🗑️ Между делом китайцы избавились в августе от американских казначейских бумаг на 21$ млрд., таким образом сократив общую долю до минимума с 2010 г.

🔥 Рынок меди перегрет

Спотовые контракты на бирже LME торговались с самой большой премией к 3-х месячным фьючерсам за последние 27 лет: более 1000$ за тонну.

Доступные запасы металла сократились более чем на 90% за последние 2 месяца.

#Стагфляция

🎓vs.🧠 И смех, и грех: армия из 400 PhD экономистов ФРС (сколько ртов) гнобит аналитиков Уолл-стрит

У экономистов есть сообщение об инфляции для политиков и американской общественности: расслабьтесь - BBG

Хотя некоторые официальные лица публично обеспокоены ростом цен, а Уолл-стрит увеличила свои прогнозы, сотрудники ФРС в Вашингтоне прогнозируют, что в 2022 году инфляция вернется ниже 2%, согласно протоколу заседания Федерального комитета по открытым рынкам от 13 октября. 
________
На графике - персональные потреб. расходы PCE с темпами роcта в два раза выше прогнозов (4.3% г/г).

🇨🇳 Долг домохозяйств в Китае вырос с 2$ трлн. в 2010 г. до более 10$ трлн. в 2021 г.

◾ Отношение долга к располагаемому доходу ~130%, выше, чем в Штатах
◾ Жилье составляет 65.3% от всех активов китайских домохозяйств (36% в США)
◾ Отношение финансовых активов к ВВП: Китай = 417%, Гонконг = 962%

Обратная сторона все той же монеты - долларовой эмиссии

🔔🇩🇪 Немцы не отстают: производственная инфляция в сентябре растет на 14.2% г/г (прогноз 12.8%) или 2.3% м/м (прогноз 1.1%) - оба показателя исторические рекорды

#Стагфляция

❔ Как создать иллюзию роста, процветания и стабильности финансовых рынков и в то же время провернуть крупнейшее перераспределения богатств на планете?

💊 Нужно напечатать 26 триллионов необеспеченных баксов с 2007 г.

#ПузырьВсехПузырей

​​🔔🚘 Глобальная нехватка магния может быть критична для автомобильной промышленности

Ведущие мировые автопроизводители сталкиваются с перебоями из-за ограниченных глобальных поставок магния, поскольку энергетический кризис в Китае (практически монополист на рынке) угрожает доступности ключевого компонента, используемого для производства алюминия.

Китай, который является основным поставщиком магния в Европу, приостановил работу приблизительно 35 из 50 магниевых заводов до конца года для экономии электроэнергии.

«Ожидается, что текущие запасы магния в Германии и, соответственно, во всей Европе будут исчерпаны к концу ноября 2021 г., что приведет к огромным производственным потерям по всей цепочке добавленной стоимости алюминия в таких секторах, как автомобилестроение, авиация, электровелосипеды, строительство, упаковочная промышленность и машиностроение» - Немецкая ассоциация производителей металлов WVM
_________________
Магний используется для производства целого ряда продуктов, особенно из алюминиевых сплавов, которые используются в некоторых автозапчастях, от коробок передач и рулевых колонок до каркасов сидений и крышек топливных баков. 

Актуальной проблемой дефицита является отсутствие заменителей магния в производстве алюминиевых листов и заготовок. 

«35% спроса на магний в перерабатывающей отрасли приходится на автомобильный лист, поэтому, если предложение магния прекратится, вся автомобильная промышленность потенциально будет вынуждена остановиться» - Barclays 

Канадская компания Matalco Inc., производящая алюминиевые заготовки, на прошлой неделе сообщила своим клиентам, что доступность магния «иссякла», и, если дефицит сохранится, ей придется сократить производство и поставки уже в следующем году.

🎩 Из смешного: Дерипаска сломался, несите нового.

⚠️ Физические поставки газа в Европу из России и Норвегии резко сократились в октябре

Деградация спроса на газ в Еврозоне

🚘🇺🇸 Цены на вторичном рынке автомобилей улетают в космос

+8.3% м/м за первые 15 дней октября
+37% г/г к индексу стоимости цен на подержанные авто

#Стагфляция

🐍 Во что обойдется «зелёный» энергопереход США в терминах инфляции?

По расчётам Bank of America добавленная инфляция, вызванная увелечением баланса ФРС, составит около 3% процентов с 2025 г. (при эмиссии – 5$ трлн).

#Инфляция #Декарбонизация

⚠️ Циклически скорректированный коэффициент P/E рынка
S&P500 c поправкой на низкие процентные ставки на аномально высоком уровне - серьезный риск для форвардной доходности

Пузырь всех пузырей
#Макро

⚡🦁 Трамп заявил о запуске своей собственной социальной сети TRUTH Social

«Я создал TRUTH Social и TMTG (Trump Media & Technology Group), чтобы противостоять тирании Больших технологий.

Мы живем в мире, где Талибан имеет огромное присутствие в Twitter, но вашего любимого американского президента заставили замолчать. Это неприемлемо.»

Рост объема мировой торговли замедляется

Кризис логистики и цепочек поставок, рост цен на электроэнергию и дефицит сырья - идеальные условия для экономического шторма.

⚫ Объем импорта
🔵 Пропускная способность контейнерных перевозок
🔴 Индекс торговых заказов

🇷🇺 «Глобальная встряска – XXI: человек, ценности, государство»: полный текст выступления Президента РФ

«Социально-экономические проблемы человечества обострились до степени, при которой в минувшие времена случались потрясения всемирного масштаба: мировые войны, кровопролитные общественные катаклизмы. Все говорят о том, что существующая модель капитализма – а это сегодня основа общественного устройства в подавляющем большинстве стран – исчерпала себя, в её рамках нет больше выхода из клубка всё более запутанных противоречий.

Повсеместно, даже в самых богатых странах и регионах, неравномерное распределение материальных благ ведёт к усугубляющемуся неравенству, прежде всего неравенству возможностей – и внутри обществ, и на международном уровне. Отмечал этот серьёзнейший вызов и в своём выступлении на Давосском форуме недавно, в начале года.

А все эти проблемы, конечно, грозят нам существенными, глубокими общественными расколами.

Больше того, в ряде государств и даже целых регионов периодически возникает кризис продовольствия и есть все основания полагать, что этот кризис будет усугубляться в ближайшее время и может достичь крайних форм. Упомянуть нужно ещё и дефицит воды, электроэнергии, не говоря уже о проблемах бедности, высокого уровня безработицы или отсутствия должного медицинского обеспечения.»

1️⃣ Пандемия коронавируса наглядно продемонстрировала, что структурообразующей единицей мирового устройства является только государство.

Попытки глобальных цифровых платформ при всём их могуществе – а оно, конечно, очевидно, мы это видели по внутриполитическим процессам в тех же Соединённых Штатах, – но всё-таки узурпировать политические или государственные функции им не удаётся, это эфемерные попытки.

В тех же Штатах, как я уже сказал, их хозяевам, хозяевам этих платформ, сразу же указали на место, так же как делается это, собственно говоря, и в Европе, если посмотреть только на то, какие штрафы выдвигаются и какие предпринимаются сейчас меры по демонополизации, вы сами об этом знаете.

2️⃣ Масштаб перемен заставляет нас всех быть особенно осторожными хотя бы из чувства самосохранения. Качественные сдвиги в технологиях или кардинальные изменения в окружающей среде, слом привычного устройства не означает, что общество и государство должны реагировать на них радикально.

Когда приходит настоящий кризис, остаётся только одна универсальная ценность – человеческая жизнь, и как её защитить, каждое государство решает самостоятельно, исходя из своих возможностей, культуры, традиций.

Революция – путь не выхода из кризиса, а путь на усугубление этого кризиса. Ни одна революция не стоила того урона, который она нанесла человеческому потенциалу.

3️⃣ Мы будем руководствоваться идеологией здорового консерватизма: это не бездумное охранительство, не боязнь перемен и не игра на удержание, тем более не замыкание в собственной скорлупе. Это прежде всего опора на проверенную временем традицию, сохранение и приумножение населения, реализм в оценке себя и других, точное выстраивание системы приоритетов, соотнесение необходимого и возможного, расчётливое формулирование цели, принципиальное неприятие экстремизма как способа действий.

И, скажем прямо, на предстоящий период мирового переустройства, которое может продолжаться довольно долго и окончательный дизайн которого неизвестен, умеренный консерватизм – самая разумная, во всяком случае, на мой взгляд, линия поведения.

4️⃣ О проблемах международных институтов: к сожалению, это всё более очевидный факт: реформирование или упразднение части из них стоит на повестке дня.

Но главный международный институт – ООН – остаётся для всех непреходящей ценностью, во всяком случае, сегодня. Считаю, что именно ООН в нынешнем турбулентном мире является носителем того самого здорового консерватизма международных отношений, который так необходим для нормализации ситуации.

🔔🇹🇷 Турецкая лира в свободном падении

Несмотря на резкое ускорение инфляции в сентябре ⬆️ 20% (по некоторым оценкам 26%), усатый тараканище приказал ЦБ понизить процентную ставку до 16% (-200бп).

За последние десять лет курс $ к лире вырос более чем в пять раз - последствия слабой экономики и попытки отрыва от глобальной долларовой системы.

Вариантов для Турции сохраниться в текущем виде останется не так много, если только не успеют запрыгнуть в лодку новой валютной зоны (с кем договариваться они в курсе).

💳 Резкий рост 3-х месячного тренда интереса к кредитам граждан Града на холме

Потребитель США ищет возможность свести концы с концами на фоне роста инфляции и отстающими от нее реальными зарплатами.

Официальная версия гласит, что все хорошо, так как растут объемы розничных продаж. По факту, потребители не стали покупать больше, они стали тратить больше денег на то же количество благ.

#Стагфляция

⛓️ Последние данные регионального исследования бизнеса показывают ухудшение ситуации с цепочками поставок - FRBNY (фед. банк Нью-Йорка)

Бизнес отвечает как повышением цен - первый столбец, так и сокращением производства - второй столбец: услуги (зеленым), производство (синим).

#Стагфляция

🎪 ЦБ России повысил ставку до 7,5% - в шестой раз подряд (прогноз 7.25% / пред. 6.75%)

Действия руководства ЦБ напоминают бессильную истерику, похоже из-за Валдая.

Вместо девальвации нац. валюты, в этот раз монетарные власти идут по пути искусственного наращивания инфляции, через удорожание кредитов для реального сектора экономики.

Экономическая диверсия, не иначе.