Безумству Джанет Йеллен нет предела:

«Минфин США начнет программу выкупа казначейских облигаций в августе и также удвоит её объем».

Действительно, об этом знали с весны прошлого года. Пост от мая 2023: не все прогнозы сбылись. И никто не думал, что Йеллен будет закрывать безумный дефицит США масштабным выпуском векселей [про роль Минфина как хедж-фонда демов]. Но один оправдался:

«Таким образом, к тому времени, когда Йеллен запустит количественное смягчение [#QE] казначейства, ФРС уже будет в следующем цикле смягчения ДКП».

Видео, к слову, интересное — Пауэлла буквально трясет, когда он комментирует последствия мартовского #банкопада

@MarketHeart

#Технологии #Макро

Очень важный момент. Техов продолжают поджимать:

«Проигрыш Google в историческом антимонопольном судебном процессе в США вызвало резонанс в Кремниевой долине, где это решение, скорее всего, затронет не только самого поискового гиганта, но и его крупнейших партнеров и конкурентов — Microsoft, Apple и Samsung». [WSJ]

Федеральный суд заявил, что Google подавляет конкуренцию, выплачивая миллиарды операторам браузеров и производителям смартфонов, чтобы сделать свою систему поиском по умолчанию.

Таким образом корпорация сохранила доминирующее положение на рынке рекламы, сопровождающей результаты поиска.

@MarketHeart

#BoJ vs. #ФРС

Простое объяснение ситуации в Японии и на мировых рынках.

@MarketHeart

Вот они — красавцы-самураи, у которых только один путь.

P.S. Вербальная интервенция может привести только к временному улучшению. Более того, она демонстрирует панику финвластей. В среднесрочной перспективе фундаментальные проблемы на фоне готовности #ФРС порезать ставку в сентябре никуда не делись.

@MarketHeart

Минфин Японии в прямом эфире призывает мир не паниковать.

Следим за ситуацией с «чувством срочности, но и со спокойствием». Ну вы поняли.

Между делом, по нашим прикидкам совокупный дневной расчет по сделкам с акциями только на японском рынке за понедельник превышает 100 трлн иен или более $700 млрд [на 05.08, примерно, исходя из объёмов торгов].

Это вам не мифический трюлик баксов от #ФРС, а серьезный объем требований для потрепанных балансов спекулянтов/игроков рынка [произошел форс-мажор в то время, когда их сделки были не захеджированы].

@MarketHeart

#Макро #Китай #Регулирование

Отвлечёмся от несчастных японцев и вернемся к веселым китайцам. Очередное подтверждение тренда «закручивания гаек» в финансовом секторе КНР:

Китайский финансовый регулятор (NAFMII, курирует НБК) заявил, что открыл расследование против 4 местных коммерческих банков. [RTRS]

Они «подозреваются в манипулировании ценами и передаче выгоды от торговли гособлигациями на вторичном рынке». Именно коммерческие банки среднего размера были основными участниками спекулятивных ставок на снижение доходности госдолга.

Более того, как пишут злые языки [BBG], в понедельник НБК также запросил от брокеров/дилеров ценных бумаг предоставить «необычно подробный отчет о своих долгосрочных вложениях в облигации».

@MarketHeart

#Макро #Геоэкономика

Разбор кризиса в Бангладеш: борьба за Тихоокеанский ТВД набирает обороты [А. Бобровский]:

1. Страна с населением 170 млн человек переживает переворот. Регион перспективный – в Бангладеш открыты запасы урана, газа [есть совместные проекты с РФ]. Кроме того, это транзитная территория для наркотрафика.

2. Вашингтон активно помогал оппозиции, чтобы: 1) добиться территориальных уступок, 2) «балканизировать» регион, 3) создать новую страну с немусульманским большинством и 4) войти таким образом в Южную Азию через Мьянму.

США «настойчиво просили» Бангладеш присоединиться к альянсу QUAD и требуют в долгосрочную аренду остров Сент-Мартин для размещение военной базы.

3. В случае тихоокеанского конфликта, США будут перекрывать Малаккский пролив – главную торговую артерию мира. Переворот – угроза китайскому проекту торгового коридора BCIM (Бангладеш, Китай, Индия и Мьянма) в рамках стратегии «Одного пояса - одного пути».

Если Тайвань для США – подойти к противнику (Китаю) и вцепиться в горло, то Бангладеш и Мьянма – зайти со спины и огреть по голове кирпичом.
_______________________
Еще один важный момент подмечают коллеги:

«Бунт в Бангладеш = #инфляция. Можете поковыряться у себя в гардеробе и вдруг обнаружите, что до трети вашей одежды произведена в Бангладеш. Бизнесу придется сейчас что-то придумывать, а значит товары станут дороже». [TradeTalk]

@MarketHeart

Вот теперь уже можно сказать, что это были тяжëлые 3,5 часа, когда надо было молчать. Но сейчас, когда всë благополучно, когда страна выдохнула и ждëт выздоровления своего любимца, у меня есть несколько вопросов.

Буду ли я слишком кровожаден, если мне сегодня будет сниться барабан, обтянутый кожей депутата Делягина? Какого чëрта этот пассажир начал везде трепать о смерти Поддубного? Он каким боком? Он родственник или сослуживец? У меня нет цивилизованных слов для описания того, что может присниться с Михаилом Делягиным в главной роли.

Второй вопрос. К непонятным персонажам, вроде Бориса Якеменко и подобных ему бездарей — военные корреспонденты рискуют жизнью. Они стремятся говорить правду людям, правду о войне, ведут себя честно и достойно. Но понятия чести и правды не для вас, Якеменко. Когда вы заткнëтесь, лживый Борис Якеменко?

Третий вопрос. Дорогие друзья. Третий год идëт война. Пора повзрослеть. Посмотрите на президента. Он знает побольше вашего. Он столько знает, что вы бы бегали по потолку с визгом. Но, по-моему, всем взрослым людям пора поучиться вести себя посдержанней, и не бегать по Телеграму, как курицы с отрубленныси головами. Не так ли?

Да, и четвëртый вопрос. Когда семейство Лошаков-Монгайт будет разорено и лишено средств к существованию — просто по факту какой-то особо вонючей подлости и пошлости?

Спасибо за внимание. Евгению Поддубному многая лета. Семье Евгения — терпения. Очень уж Женя классный, вот, народ и перенервничал.

https://t.iss.one/sashakots/48261

#Китай #Макро

Важный пост коллеги про инвестиции КПК в инфраструктуру [безумное кол-во АЭС, например] и гиперинфляцию дал повод раскрутить конспирологическую картинку чуть шире.

Это стратегия КНР [казалось бы нерентабельные инвестиции в энергосектор] отлично сочетается с двумя ключевыми векторами партии:

1. Попытка перекинуть ресурсы из пузырей в техническую базу. Мы уже видим конкретные успехи — чипы, наука в целом, авто и т.п. Для дальнейшего развития, конечно, потребуется электричество.

В долгосроке Китай видит себя как провайдера глобальных технологических платформ, что позволит занять доминирующее положение в ряде отраслей и, соответственно, на мировых рынках-регионах.

2. Сценарий не выгорит, если не взять под контроль финансистов у себя дома. Условные глобалисты и коррупционеры — серьезный риск для устойчивости всей экономической системы КНР, особенно, в перспективе предстоящего финкризиса.

@MarketHeart

Апдейт по глобальным рынкам. Пишем по состоянию на 03:00 мск. Открытие фьючерсных контрактов на индексы США и Японии [минус 1-2%] и иена вновь укрепляется.

История с разворачиванием #CarryTrade далека от завершения — это подтвердили во вторник и клоуны из JPMorgan. Плюс, по их оценкам, с начала года средний розничный инвестор в США уже в минусе по широкому рынку. При этом коррекция S&P пока всего 8% от истхая — отличный результат.

Рисковые активы могут сделать, например, подъем-переворот в ближайшие дни и недели [обновить низы «чорного понедельника» и вновь отскочить, перед основной распродажей этой осенью]. Важно, что волатильность и будущие негативные волновые эффекты от ликвидаций в настоящий момент никуда не делись.

Кроме того, все трезво оценили прохладные речи самураев, которые в этой ситуации ничего не решают, и дальше наблюдают за действиями #ФРС. Собственно поэтому, несмотря на предыдущий отскок иены, она сейчас вновь укрепляется. Пауэлл, тем временем, размышляет как доползти бы до сентябрьского заседания, сохранив poker face.

Шапито же — до тех пор, пока станок #BoJ работает в рамках существующей $ системы, западные рынки-пузыри будет трясти от неудачных ставок спекулянтов.

@MarketHeart

Когда видим упоминания Баффетта, сразу же подбивает спросить: «Уоррен, а как дела у Berkshire с инвестпозой по японским экспортерам?»

Июнь 2023 [CNBC]: «Растущая ставка Berkshire на Японию [пять японский «торговых домов» — sogo shosha, средняя доля владения 8.2%] теперь оценивается в $20 млрд, поскольку их акции продолжают расти».

8 августа [BBG]: «Инвестор-миллиардер потерял около 980 млрд иен или $6.7 млрд на обвале фондовой биржи Японии в понедельник. По состоянию на конец среды потери сократились до около 550 млрд иен».

Акции торговых sogo shosha (Mitsui & Co, Maruben, Itochu, Sumitomo и Mitsubishi) падали намного больше [минус 20-30%], чем в среднем японский рынок, из-за опасений, что тренд на укрепление иены снизит экспортные доходы корпораций за рубежом.
_______________
По поводу наличности Berkshire [векселя на $234 млрд].

В рамках текущего цикла ужесточения они тупо зарабатывают щедрые проценты от правительства на коротких выпусках госдолга США [привет, Йеллен!]. Это теперь главный денежный поток для фонда за последние несколько кварталов. Сравнивать тут с ФРС бессмысленно [влияние на широкий рынок госдолга минимально], так как к долгосрочным выпускам Баффетт, само собой, не притрагивается.

@MarketHeart

#Макро #Россия #Стройка

Наши интересные тренды с коммерческой недвижкой:

«Треть построенных в 2024 году складов предназначена для легкой промышленности — исторический максимум» [CORE.XP]

Доля объектов light industrial [помещения для размещения легких производств, складов, офиса или шоурума в едином пространстве] по итогам первых 6 мес. 2024 составила 52%, впервые превысив объемы стройки логистических парков парков класса А.

Темпы рынка light industrial действительно впечатляют: +93% к предложению за 4 года, при темпах роста в 2021-2023 в среднем +108% г/г. Более того, доля сделок со складами в регионах достигла рекордных 63% (2.2 млн кв. м логопарков или +72% г/г).

@MarketHeart

#вестисполейАрмагеддонщины
А вот и бартер-батюшка.
Напомню, мы ещё в 2022 году про это говорили, просто процесс идёт довольно медленно: финансистам не хочется в бартерную экономику, потому что в них в значительной мере пропадает необходимость, да и статус резко понижается. Кладовщик будет важнее банкира - кому такое понравится?
Но парадокс в том, что финансовые санкции (любые, не только антироссийские) семимильными шагами приближают реорганизацию мировых финансов. Финансы - безусловно грозное оружие, но все как-то подзабыли, что не бывает вечного оружия. Патроны расстрелял, затвор износился - изделие идет под списание. Это мы и видим прямо сейчас. "Война всё спишет" и в данном случае тоже.

И не только бартер нам поможет)

@MarketHeart