Крайне не уверен в том, что Трамп заинтересован в ценах на нефть на уровне 50$ за баррель.

На данный момент США являются крупнейшей нефтедобывающей страной в мире. Что будет с нефтедобычей в США при цене в 50$ за баррель? Учитывая накопленную инфляцию и резко выросшие косты за последние несколько лет, почти уверен, что на части месторождений добыча станет просто нерентабельной в таких условиях.

Ведь у американских нефтяных компаний издержки-то номинированы в долларах. Там же нет такой опции как девальвация местной валюты, которая компенсирует снижение цен на "черное золото". Поэтому не думаю, что Трамп будет сознательно понижать цены на нефть в пику РФ или КСА и параллельно "топить" американских нефтяников, тем более что они являлись спонсорами его предвыборной кампании.

Также не думаю, что низкие цены на нефть выгодны Илону Маску, который сыграл чуть ли не решающую роль в победе Трампа. Когда потребитель будет больше обращать внимание на электрокары (Tesla) и соответственно покупать их? Когда цена на бензин высокая или низкая? Ответ очевиден, как мне кажется.

А вот что может столкнуть цены на нефть к 50$, так это надвигающаяся рецессия в Штатах (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/5083). Но это уже другая история, которая не имеет прямого отношения к Трампу. @marketdumki

ЦБ в среду опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки на «неделе тишины» и в ходе заседания Совета директоров Банка России 25 октября 2024 года.

Риторика очень жесткая, обсуждали даже повышение ставки в октябре сразу на 300 бп до 22%. Но в итоге остановились на 200 бп. И дали направленный сигнал о возможном повышении ключевой ставки на ближайшем заседании 20 декабря.

В принципе, ничего нового.

Но, мне кажется, что информация о том, что обсуждал регулятор две недели назад, сейчас не совсем актуальна, как бы это странно не звучало. Да и вообще, многое, что было актуальным еще два дня назад, перестало быть таковым. Ведь 6 ноября произошло событие, которое уже изменило и еще изменит много чего в мире. Имею в виду победу Трампа на выборах президента США. Таким образом, все предыдущие расклады и прогнозы можно начинать пересматривать. Администрация Трампа будет проводить совсем другую внешнюю политику в отношении всех стран, включая РФ, ЕС, КНР и т.д.

По-прежнему придерживаюсь точки зрения, что при Трампе отношения между РФ и США оттолкнутся от дна, будут достигнуты договоренности об окончании СВО, и часть санкций будет снята. И это позволит ЦБ перейти к циклу снижения ставки в обозримом будущем (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/5088).

@marketdumki

А что это за мощнейший рост такой произошел у нас на рынке ОФЗ в четверг?

А это именно то самое, о чем и писал сегодня с утра, говоря про то, что риторика ЦБ, о которой стало известно вчера, по сути, потеряла свою актуальность (подробнее https://t.iss.one/MarketDumki/5098).

А до этого про это писал за день до победы Трампа .

С его избранием на горизонте замаячило завершение СВО, частичное смягчение санкций, снижение ставки ЦБ, рост фондового рынка и т.д.

И на этом фоне у длинных ОФЗ наконец-то открывается хороший потенциал для роста (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/5036). @marketdumki

А что у нас сейчас происходит на фондовом рынке?

Акции там тоже делают ЭТО! 🔥

И что это Думыч так оптимистично настроен последние дни? 🤔 Черт его знает, напридумывал себе что-то там...

@marketdumki

А в лидерах роста последние дни на российском рынке акции Норникеля, которые вымахали более чем на 10%.

Подсвечивал в приватном канале (да-да в том самом приватном канале "Еще больше Думок"), что явно там пошла покупка, когда цена еще была на уровне 100 руб. Тогда и покупал ее. Сейчас уже 109 руб. Неплохо. Пока все говорит в пользу того, что рост продолжится, а там посмотрим.

Потенциальная оттепель на геополитическом треке с приходом Трампа должна позитивно сказаться и на этих акциях.

Почитать про приватный канал можно здесь. А подписаться здесь.

В приватном канале "Еще больше Думок" пишу подробно о том, какие сделки совершаю на рынке с акциями, с валютами, с индексами, криптой. Никакой теории там нет, только практика, основанная на многолетней опыте работы на рынке. И да, там открыты коменты и можно мне задавать вопросы. @marketdumki

ДОМ.РФ отчитался по МСФО за 9 месяцев 2024 года

Госкомпания показала сильные финансовые результаты. Чистая прибыль за отчётный период выросла на 58%, до 58,1 млрд рублей. Это больше, чем за весь 2023 год. Объем активов группы достиг 5,1 трлн рублей, увеличившись на 11% за квартал. Рентабельность капитала остаётся на высоком уровне – в сравнении с предыдущим отчётным периодом показатель вырос с 20,3% до 22,3%.

Уверенный рост продемонстрировал и входящий в группу Банк ДОМ.РФ. Чистая прибыль за девять месяцев по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличилась на 92% и составила 38,3 млрд рублей. Активы банка 3,2 трлн рублей (+24% с начала года).

С такими финансовыми показателями, динамикой развития и эффективностью управления компания потенциально будет очень интересна инвесторам – если идея с частичной приватизацией дойдет до логичного завершения.

Прекрасная неделя выдалась на российском рынке. Индекс Мосбиржи вырос на 5.5%. А отдельные "голубые фишки" такие как Норникель и на 10%.

Такой впечатляющий рост было вызван главным образом победой Трампа на выборах в США. Не один раз до выборов и сразу после них писал, что такой исход очень позитивно скажется на российском фондовом и долговом рынке. А что самое интересное, не было никаких рисков находиться в лонге перед выборами - ведь победа Трампа привела бы к росту рынка, а победа Харрис не привела бы к его падению. Обращал на это внимание в приватном канале. Внизу прикрепил скрин поста оттуда.

Подробнее о приватном канале здесь.

Присоединяйтесь к приватному каналу "Еще больше Думок", начинайте вдумчиво торговать на рынке и зарабатывать на нем, контролируя свои риски. А не просто заниматься ловлей мифических блох иксов, теряя на этом деньги.

Таким образом, фактически была безрисковая ставка на рост российского рынка, и она оправдалась. Продолжаю сохранять оптимизм (может даже и чрезмерный, судя по опросу) насчет будущих перспектив российского рынка в свете прихода Трампа к власти в США. Если хромая утка в виде уходящей администрации Байдена серьезно "не нагадит нам в подъезде" в ближайшие два месяца, то нас вполне может ожидать красивое новогоднее ралли, которое вероятно уже и началось. @marketdumki

Мне все-таки кажется, что вполне стоит ожидать того, что хотя бы часть российских банков будут вновь подключены к SWIFT в 2025 году.

Понимаю, что сейчас это звучит абсолютно фантастично, но попробую объяснить, откуда у меня взялись такие думки.

Начнем с того, что отключение от SWIFT вовсе не означает, что это произошло раз и навсегда, и назад уже дороги нет. Рассмотрим недавний пример с Ираном. В 2012 году страну отключили от SWIFT из-за санкций, связанных с его ядерной программой. Но затем, после того как в июле 2015 года была заключена сделка между Ираном и пятеркой стран постоянных членов Совбеза ООН (плюс Германия), часть санкций была снята, и в начале 2016 года иранские банки были вновь подключены к тому самому SWIFT.

Дальше началось самое интересное - в 2018 году Иран был вновь отключен от SWIFT. И знаете почему? Трамп, будучи президентом США, вышел из ядерной сделки, которая была заключена в 2015 году. Сделка-то была заключена предыдущим президентом США Обамой, который представлял демократическую партию. А у Трампа же абсолютно другие приоритеты были, и он развалил эту сделку. Хотя основные страны ЕС были против этого. Тем не менее, сделка развалилась, а Иран вновь оказался без SWIFT. Потом европейский страны пытались создать автономный канал денежных переводов с Ираном, но под давлением США дело не особо продвинулось вперед.

Теперь вернемся к РФ. При какой администрации в США российские банки были отключены от SWIFT? При Байдене, который представляет демпартию. Но это была повестка демократов, а у Трампа очевидно будут другие приоритеты. Едва ли он будет продвигать повестку своих заклятых врагов из демпартии, которые его травили все последние годы.

Поэтому и думаю, что после того, как Трамп вступит в должность 20 января, последуют какие-то договоренности насчет завершения СВО. Все признаки сейчас указывают именно на такой вариант развития событий. Ну а после этого часть санкций будет снята в том числе и с российских банков, которые сейчас отключены от SWIFT.

И еще, Трамп уже успел заявить, что будет наказывать тех, кто пытается уйти от долларов в международных расчетах (https://t.iss.one/markettwits/301495). А отключенная от "свифта" РФ как раз этим и занимается, т.к. другого выбора у нее просто нет. Поэтому Трамп вполне может вернуть РФ назад в долларовую зону.

Самим США крайне выгодно, чтобы все пользовались именно долларом в расчетах, а не переходили на национальные валюты. Ведь статус резервной валюты и позволяет ФРС относительно безболезненно "печатать" триллионы долларов в рамках программ количественного смягчения, которые периодически запускаются после кризиса 2008 года. И уверяю вас, через какое время вновь будет запущен печатный станок для борьбы с наступающей рецессией (ранее про это https://t.iss.one/MarketDumki/5083). Но это уже другая история. @marketdumki

Эфириум, дневки.

В моменте уже 3180$. Теперь вы знаете, что такое выход на оперативный простор, о котором писал ранее, когда пробили два рубежа обороны на уровне 2700-2730 и 2800-2830$.

Продолжаю держать Эфир после того, как сработала отложенная заявка на покупку по 2740$ при пробитии первого рубежа обороны.

Биткоин же почти достиг 80 тыс $. Обновляет максимум за максимумом. Вполне ожидаемо. Видно было, как его набирали ранее еще до выборов в США. Продолжаю удерживать лонг.

⬆️Сделал репост из приватного канала.

Периодически спрашивают, пишу ли там про крипту и свои сделки с ней. Да, пишу с постоянной периодичностью!

Доллар к юаню уже поднялся до 7.25 (см. внизу месячный график)

Снижение юаня происходит из-за общего укрепления доллара на мировом рынке, а также на ожиданиях нового витка торговой войны между США и КНР после вступления Трампа в должность президента.

До зоны интервенций ЦБ Китая (НБК) доллару осталось подняться чуть менее 1%. В предыдущие разы местный регулятор не давал доллару закрепиться выше 7.30 - 7.35. Но учитывая давнюю "любовь" Трампа к КНР, китайский ЦБ, скорее всего, пойдет на дальнейшее ослабление юаня (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/5047), чтобы частично компенсировать негативный эффект от новых пошлин, которые планирует вводить новый старый президент США.

В текущих условиях НБК может себе позволить пойти на ослабление юаня, т.к. экономика Китая сейчас не испытывает на себе инфляционного давления. Наоборот, наблюдались дефляционные тенденции. Поэтому и пришлось объявлять мощные стимулирующие меры для поддержания экономического роста (https://t.iss.one/markettwits/301798).

Так что дальнейшее ослабление юаня к доллару на 5-10% выглядит наиболее вероятным сценарием на ближайшие месяцы. @marketdumki

В продолжение поста про курс юаня к доллару.

ЦБ КНР уже начал предпринимать меры, чтобы сдерживать юань от дальнейшего ослабления. Но, скорее всего, эти усилия могут быть эффективными только до инаугурации Трампа.

А потом начнется вторая часть торговой войны между США и КНР. И ЦБ Китая просто вынужден будет пойти на ослабление местной валюты. @marketdumki

Интересно, как ралли на крипте полностью затмило собой другое важное явление на рынках.

Золото со своего пика на уровне 2800$ уже снизилось примерно на 9% до 2550$.

В каком-то смысле снижение цен на "желтый металл" это более важное движение чем рост крипты, т.к. рынок золота пока что имеет гораздо больший вес на финансовых рынках. Все-таки центральные банки и государства держат именно золото в своих резервах, а не крипту.@marketdumki

⬆️ Индекс российских гособлигаций (RGBI), дневной график

Как мы видим, в отличие от индекса Мосбиржи здесь даже нет пока намека на коррекцию после роста, который начался 6 ноября в связи с победой Трампа на выборах президента США.

Считается, и это так и есть на самом деле, что облигационный рынок гораздо меньше подвержен спекуляциям. Да и физики на нем не так активны. Никогда же не услышишь, что очередной "новоиспеченный Баффет" купил с десятым плечом условно 10-летние ОФЗ в надежде на отскок. Такого нет в отличие от акций, где это встречается сплошь и рядом.

В отсутствии западных фондов котировки на рынке ОФЗ фактически определяют основные госбанки. И вот мы видим, как прошли хорошие покупки ОФЗ, и пока явно никто их не продает (https://t.iss.one/MarketDumki/5101). Явно сделана ставка на то, что с приходом Трампа в Белый Дом последует оттепель в отношениях между РФ и США. Рынок же живет ожиданиями. И если эти ожидания начнут оправдываться, то и индекс Мосбиржи вполне может подняться выше 3000 пунктов с текущих 2730. @marketdumki

Многие эксперты, и даже российские миллиардеры, полны скепсиса насчет возможного улучшения отношений между РФ и США в связи с победой Трампа на выборах. Тем не менее я продолжаю сохранять оптимизм.

Часто попадается на глаза отсылка к первому сроку Трампа, во время которого он продолжил накладывать санкции на РФ и не сделал ничего для улучшения отношений между двумя странами. Мне кажется, не имеет смысла сравнивать Трампа 1.0 с Трампом 2.0. Политический вес и возможности у Трампа 2.0 будут просто несоизмеримы с тем, что мы видели с 2017 по 2021 год.

Тогда он фактически сразу стал "хромой уткой". На него постоянно сыпались обвинения, что он выиграл выборы благодаря поддержки Кремля, против него проводились какие-то расследования, заводились уголовные дела, были попытки вынести ему импичмент и т.д. И всё это каждый день смаковалось всеми ведущими СМИ, которые контролируются демократами. Травля была жуткая. Атмосфера в СМИ была такая, что она даже не давала президенту США провести полноценные переговоры с президентом РФ. Первые полномасштабные переговоры состоялись только в июле 2018 года спустя восемнадцать месяцев после инаугурации Трампа. До этого были только короткие встречи на разных международных саммитах.

В первый срок у Трампа не было не только опыта президентства, но и команды, преданной лично ему. Тогда многие высокопоставленные чиновники фактически выступали против него. Сейчас же будет всё по-другому. Это уже хорошо заметно по тем назначениям на ключевые должности, о которых уже объявлено. Да и сама победа на выборах сейчас была настолько убедительна, что уже не расскажешь про российское влияние на выборах, не начнешь никакие расследования и не запустишь процедуру импичмента, учитывая, что республиканцы контролируют конгресс, к тому же еще имеется огромное влияние и на судебную власть. Фактически у Трампа будут развязаны руки в течение как минимум ближайших двух лет до промежуточных выборов в конгресс осенью 2026 года.

Во время избирательной кампании Трамп не раз заявлял о том, что намерен положить конец военным действиям между РФ и Украиной. После победы на выборах он не меняет свою риторику, как впрочем и ключевые члены его команды, включая Илона Маска, который сыграл чуть ли не решающую роль в избрании Трампа.

Как мне кажется, очень скоро будут достигнуты какие-то серьезные договоренности насчет окончания военного конфликта. Трамп никак не заинтересован в том, чтобы всё продолжалось как есть. Грубо говоря, это же была повестка демократов, а у Трампа она другая. Думаю, что он с удвоенной энергией будет противостоять КНР. Он этим занялся почти сразу после победы в 2016 году, и сейчас продолжит начатое.

Противостояние США vs Китай и будет главной темой на ближайшие годы. И в этом противостоянии США абсолютно невыгодна слабая РФ, которая экономически сильно зависит от КНР. А если продолжать обкладывать РФ санкциями, и не снимать старые, то эта зависимость будет только усиливаться. Трамп это четко понимает и явно не захочет усиливать своего главного и единственного стратегического соперника, коим является Китай.

И конечно же, США невыгоден вынужденный переход РФ на торговлю сырьем в юанях. Это же явно плюс Китаю, который тратит меньше долларов на покупку критически важного для себя импорта из РФ. Поэтому и думаю, что в какой-то момент по крайней мере часть российских банков будут переподключены к SWIFT и смогут осуществлять переводы в долларах (подробнее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/5107).

Хотел бы пояснить, что я вовсе не смотрю на всё происходящее через розовые очки, и не думаю, что все санкции с РФ сразу снимут, и будет всё безоблачно. Будут сложные переговоры и договоренности, но в результате них наступит оттепель и завершение СВО.

Ну а окончание СВО вполне способно привести индекс Мосбиржи к росту хотя бы на 10-20%. ЦБ сможет вернуть ставку на уровень 16%, который держался с конца 23 года по июль 24 года. А это в свою очередь приведет к мощному росту и на долговом рынке.

Такой вот у меня оптимистический взгляд на ближайшее будущее. Время покажет, насколько это оправдано. @marketdumki

Фактически мы наблюдаем сейчас агонию демпартии, после того как она вчистую проиграла выборы президента США и выборы в конгресс. И вот за два месяца до окончания своего пребывания во власти, уходящие на пенсию элиты этой партии решают пойти на резкую эскалацию, разрешив бить по РФ дальнобойным оружием.

До инаугурации Трампа 20 января остается два месяца и два дня. Замысел демократов предельно понятен. Нагадить как можно сильнее за это время, и оставить Трампу авгиевы конюшни, которые потом придется долго разгребать.

Думаю, что всё-таки это решение не приведет к фатальным для всех последствиям, т.к. есть понимание того, что это хоть и крайне неприятное, но последнее испражнение администрации Байдена. И осталось им гадить недолго. 20 января уже не за горами. @marketdumki