Интересная дискуссия руководителей двух главных российских банков насчет ключевой ставки ЦБ. @marketdumki

А что же все-таки бы случилось, если ЦБ РФ взял бы да и понизил ставку до 4-5%? За ответом далеко ходить не надо. Есть живой пример Турции, где в течение нескольких лет боролись с инфляцией путем понижения ставки (подробнее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/4182).

Результат не заставил себя долго ждать - инфляция там уже несколько лет колеблется в диапазоне 60-80% (а в 20-м году была всего 12%). С лета 21-го года доллар успел вырасти с 8 до 32 лир за одну американскую единицу. В итоге ставку в прошлом году всё равно начали повышать и довели ее уже до 50%, но пока это никак не помогает побороть инфляцию, которая составила в июне 71.6% г/г (https://t.iss.one/markettwits/289368).

Ужас это или не ужас? Решайте сами... @marketdumki

Пятница на финансовых рынках началась с разгрома крипты. Биткоин падает в моменте до 54 тыс $, эфир - до 2850$.

Все последнее время писал в приватном канале "Еще больше думок", что мне очень не нравится динамика крипты, и что там явно идет раздача (см. скрин наверху).

И вот негативный сценарий по крипте реализовался, несмотря на то, что до этого очень хорошо в мае подняли в цене Эфир на ожиданиях одобрения ETF на него. Но слухи слухами, а есть динамика рынка и она не внушала оптимизм, о чем постоянно и писал. @marketdumki

(подробнее о приватном канале "Еще больше думок" здесь, если интересно, присоединяйтесь!)

​​Вышедшие статданные зафиксировали рост уровня безработицы в США до 4.1%. Это максимальный показатель за три года. Если посмотреть на график внизу, то видно, что зарождается тренд наверх.

По идее, тенденция на рост безработицы должна продолжиться, учитывая ограничительную ДКП, которую проводит ФРС. Рост же безработицы приводит к снижению общего потребления в стране, что в свою очередь обычно приводит к сокращению ВВП, т.е. к рецессии. А фондовые рынки на это почти всегда реагируют снижением, порой и очень сильным. @marketdumki

#американская_экономика #безработица #рецессия #ФРС #падение_рынков #кризис

Интересный график, показывающий как старейший американский индекс Доу Джонс растет по отношению к золоту на протяжении 100 лет. На самом деле никакого роста и нет. Действительно бывают фазы роста, но потом следуют фазы падения, а в целом примерно на одном и том же уровне индекс топчется, если считать в золоте.

Да, можно возразить и сказать, что по акциям платят дивиденды, а по золоту нет. Так и есть. Но есть еще и другой нюанс - в составе индекса Доу Джонс за это время сменились все компании (обращал на это внимание в 2018 году https://t.iss.one/MarketDumki/468). И многие, выбывшие из индекса, компании просто-напросто разорились, и их акционеры всё потеряли.

Таким образом, нельзя однозначно сказать, что предпочтительнее выглядит на длительном горизонте - акции или золото. Бывают периоды, когда акции, а бывают, когда золото. @marketdumki

👆Последние дни как-то сильно упали объемы торгов парой юань/рубль на Мосбирже. То ли это просто летний спад деловой активности, то ли у игроков есть опасения или затруднения с торговлей юанем через НКЦ, на который ранее были наложены санкции, которые вступят в действие в середине августа.

Основные китайские банки не могут же не опасаться вторичных санкций. Скорее всего, в итоге их место на валютных торгах на Мосбирже займут региональные китайские банки, которые ведут бизнес только внутри страны, и которые индифферентны к американским санкциям. Посмотрим, что будет через месяц с объемами в этой паре. @marketdumki

Крупные банки отмечают положительную динамику к популяризации брокерства. По данным портала «Ведомости», объем вложений клиентов «Сберинвестиций» в ПИФы во II квартале 2024 г. вырос на 34,3% до 90 млрд руб. в сравнении с I кварталом, что стало абсолютным рекордом в истории брокера. Больше всего частные клиенты заинтересовались инвестированием в фонды денежного рынка и БПИФы на золото, уточнили в «Сберинвестициях».

Руководитель брокерского бизнеса Сбера Аиша Кубезова считает, что инвесторы стали более прагматичными инвесторами. Она напомнила, что, хотя ключевая ставка не менялась, риторика регулятора с каждым заседанием становилась более жёсткой и уже в июне многие аналитики стали прогнозировать повышение ставки. Ещё лет пять назад при подобном давлении инвесторы бы просто ушли с рынка, а сейчас они используют снижение на долговом рынке, чтобы зафиксировать высокие ставки и затем заработать на росте при снижении ставки. Они делают это именно в ожидании тренда, а не пытаясь «запрыгнуть в уходящий поезд».

Видимо, все-таки есть серьезные проблемы с оплатой импорта, раз правительство вновь пошло на смягчение требования об обязательной продажи валютной выручки экспортерами. Теперь нужно конвертировать в рубли не менее 40% валютной выручки. До введения санкций на НКЦ в июне этот показатель был на уровне 80%. Потом его снизили до 60% (https://t.iss.one/MarketDumki/4849).

Напомню, что вводили это требование осенью прошлого года в целях поддержания курса рубля, когда доллар поднялся выше 100 руб. Т.е. можно сделать вывод, что сейчас наоборот превалируют риски укрепления рубля из-за сложностей с оплатой импорта. Но потенциальное укрепление рубля условно до 80 за доллар невыгодно ни правительству, ни экспортерам, т.к. снижает рублевые поступления. Поэтому и последовало очередное снижение порога обязательной продажи валютной выручки. Если будет необходимость, могут и вообще отменить это требование, чтобы не допустить чрезмерного укрепления рубля наподобие того, что было в 22-ом году. @marketdumki

Вот так порой миллиметры влияют на ход мировой истории. Прошла бы пуля чуть ближе к голове и Трамп, скорее всего, бы умер. А так повреждено только ухо. И теперь уже практически очевидно, что Трамп вернется в Белый Дом и станет следующим президентом США.

Версию насчет инсценировки покушения рассматривать не стоит, т.к. об этом сразу бы начали говорить Байден и его команда. А они наоборот публично осудили эту попытку убийства Трампа. Так что здесь вряд ли есть поле для домыслов и конспирологии.

Ну а приход Трампа во власть, конечно же, изменит геополитический расклад в мире. Да, появятся новые трения, будут торговые войны и т.д., но, скорее всего, произойдет самое главное - завершится СВО и начнутся серьезные мирные переговоры с участием всех основных геополитических акторов. Наступит время для Realpolitiks.

P.S. Ну а что касается российского фондового рынка, то такой расклад в какой-то момент должен очень позитивно на нем сказаться. Процентов 10-20 уж точно cможет прибавить индекс Мосбиржи, а некоторые акции и более того. @marketdumki

Пациент. Пара юань/рубль.

Симптомы. Колебаний и объемов нет.

Жалобы. Пациент никак не отреагировал на смягчение требования об обязательной валютной выручки экспортерами.

Диагноз. Кома

Врач-диагност 👉 @marketdumki

ЦБ ужесточает риторику насчет будущей траектории ключевой ставки. На этом фоне индекс государственных облигаций RGBI показывает новый минимум (см. график выше). Сериал "в поисках Дна" продолжается. И да, сериал интерактивный, т.к. многие не просто смотрят его, но еще и участвуют в нем. @marketdumki

Инвестиции в иностранную валюту актуальны даже в условиях ограничений

Доллар США и евро по-прежнему популярны, но эксперты советуют диверсифицировать портфель и другими валютами – «дружественными». Популярность уже набирают дирхам ОАЭ и китайский юань.

✔️ Дирхам ОАЭ
Его курс к доллару США стабилен почти 30 лет: 3,67 дирхама ОАЭ за 1 доллар.

✔️ Китайский юань
Курс этой валюты к рублю последние 20 лет растёт на 3-5% в год. А ещё он входит в топ-8 резервных мировых валют.

Вложиться в иностранную валюту и хранить валютные сбережения на выгодных условиях можно в Сбербанке — с доходностью до 3,04% годовых по «Вкладу в дирхамах» и до 4,52% годовых по «Вкладу в юанях». Проценты начисляются каждый месяц, вы можете оставлять их на вкладе или перечислять на карту или счет.

А можно просто купить валюту на счёт, чтобы иметь возможность заработать на изменении курса, продав ее в удобный момент.

​​Маленький наглядный ликбез на тему гособлигаций, а точнее различия коротких и длинных бумаг. Внизу привел два графика.

На первом графике динамика ОФЗ 26222 с сентября прошлого года. Дата погашения - октябрь 2024 года. Хорошо видно, что за прошедшие 10 месяцев бумага подросла в цене примерно на 3%. Плюс еще купонные выплаты.

На втором графике динамика ОФЗ 26238. Дата погашения- 2041 год. За 10 прошедших месяцев бумага потеряла в цене почти 30%. Купонные выплаты лишь немного скрасили результат.

Есть разница? Вроде обе ОФЗ, а вот так по-разному они отреагировали за это время на ужесточение ДКП ЦБ РФ.

Поэтому нужно четко осознавать, что длинные облигации (10+ лет) - это высокорискованный и высоковолатильный инструмент. Для парковки денег на короткий срок они совсем не подходят. Иначе можно за парковку заплатить и 30% (а ведь может быть и еще больше), как это произошло в данном случае. Поэтому если нужна надежность и предсказуемость, то это только короткие бумаги (до года). @marketdumki

Судя по всему, настоящая паника и хаос наблюдаются сейчас в рядах демократической партии США насчет того, выдвигать ли Байдена кандидатом в президенты или все-таки заменить его на кого-то другого.

Понятно, что если бы пуля прошла на несколько миллиметров ближе к голове Трампа, мы бы видели абсолютно другие настроения в демпартии. Публично все бы выражали соболезнования, а на самом деле было бы ликование.

А так выборы практически уже проиграны. Еще одно покушение на Трампа уже не организовать. Нового кандидата едва ли можно раскрутить за три месяца. Действующие лица, типа вице-президента Камалы Харисса, не потянут. Таким образом, Трамп уверенно идет в Белый Дом.

Про влияние победы на Трампа на российский рынок уже писал. По-прежнему полагаю, что это может вызвать существенный рост индекса Мосбиржи. Есть намеки на то, что уже пошла покупка под это дело. @marketdumki

Акции Газпрома прибавили в четверг около 4% и поднялись до 129 руб, что является максимумом за 1.5 месяца (см.график выше). Хорошо видно, что бумаги перестали падать и торгуются намного сильнее индекса Мосбиржи последние недели. В приватном канале "Еще больше Думок" не один раз обращал на это внимание и писал, что покупаю акции Газпрома. Подробнее о канале можно почитать здесь. Если интересно, присоединяйтесь!

Очень похоже на то, что весь негатив уже в ценах. Ну а если реализуется сценарий с победой Трампа на выборах, акции Газпрома могут очень серьезно подрасти в цене, даже несмотря на то, что его продукция является конкурентом американскому СПГ. @marketdumki

🇷🇺#ipo #SMLT
Справедливая оценка Самолет Плюс составляет 28 млрд рублей, в то время как компания проводит pre-IPO с оценкой 20 млрд рублей — Газпромбанк Инвестиции.

Менеджмент прогнозирует, что среднегодовой рост EBITDA в 2024-2026 гг составит 231.7%.

Сейчас Самолет Плюс проводит раунд pre-IPO на платформе Zorko. Привлеченные деньги компания планирует направить на развитие. До конца размещения осталось 8 дней.

Ранее уже упомянул, что с приходом Трампа в Белый Дом существенно изменятся геополитические расклады в мире.

В том числе это отразится на взаимоотношениях в неформальном треугольнике Вашингтон - Пекин - Москва, который существует еще со времен "холодной войны".

При Трампе отношения между США и РФ явно оттолкнутся от той низкой точки, в которой они находятся сейчас. А вот отношения между США и Китаем, наоборот, обострятся. Трамп еще в первый срок начал проводить политику сдерживания в отношении КНР, начав торговую войну. При Байдене этот курс продолжился, но с меньшей прытью. В этот же раз, если Трамп придет к власти, он начнет с удвоенной силой наступать на Китай. Ввод 60% пошлин на весь китайский экспорт в США - это серьезно. Такой шаг негативно скажется на всей мировой экономике, а не только на китайской.

Но давление Трампа на КНР не стоит воспринимать как его личную прихоть. Во всех американских доктринах написано, что КНР является единственным геополитическим соперником, который способен бросить вызов лидерству США в мире. По факту мы это уже видим. И вот Трамп будет с этим бороться. Торговые войны и санкции могут выйти на новый уровень, который ранее казался едва ли возможным. Будет жарко, однозначно! @marketdumki

Итак, Байден официально вышел из президентской гонки. Фактически это признание того, что он не только не способен был выиграть выборы, но и в том, что он едва ли может сейчас управлять страной. Находясь же в полном здравии, его/он никогда бы не сняли/cнялся с гонки. Поэтому непонятно, досидит ли он до конца своего нынешнего срока. Даже и в этом случае могут быть сюрпризы (https://t.iss.one/markettwits/291107).

Хотел провести опрос в канале на тему того, кто выиграет эти президентские выборы в США. И тут вспомнил, что уже проводил такой опрос 16 января текущего года. Интересно, что уже тогда только 10% читателей ответили, что Байден выиграет. А 54% ответили, что Трамп. И еще 23% - кто-то другой.

Сам я тоже не мог понять все это время, как человек, который пожимает руку воздуху, не знает как уйти со сцены и где он вообще находится, может выиграть выборы.

В итоге все-таки здравый смысл возобладал, и Байден снялся с выборов. Но если бы не те самые миллиметры, которые изменили ход истории, то все было бы совсем не так, как мы сейчас видим. @marketdumki