🇷🇺 «Пермэнергосбыт» - одна из наиболее интересных компаний сектора, которая управляется независимо и не входит в состав других холдингов, широко («Русгидро», «ИнтерРАО», «ТНС», «Т-Плюс» представленных среди энергосбытовых компаний.

При этом, несмотря на ограниченную Пермским краем территорию обслуживания, эмитент год от года наращивает финансовые результаты и дивиденды.

📊 2 апреля 2024 «Пермэнергосбыт» ( $PMSB ) опубликовал отчетность по РСБУ за 2024 г. Ниже попробуем разобраться, имеют ли акции компании потенциал и сегодня.

📈 Выручка компании увеличилась на 7,4% до 48.6 млрд. руб.

💸Прибыль компании от продаж увеличилась на 6.4% до 1.74 млрд. руб., рентабельность продаж несущественно снизилась.

🚀 Прибыль до налогообложения увеличилась на 34.8% с 1.96 до 2.65 млрд. руб. за счет увеличения процентных доходов, что произошло как за счет роста процентных ставок, так и за счет роста объема сбережений компании.

🔼В результате чистая прибыль составила 2.146 млрд. руб., впервые превысив планку в два миллиарда рублей. По итогам 9 месяцев компания выплатила дивиденд в размере 20 рублей на акцию или в размере 0.952 млрд. руб. Исторически компания выплачивала более 66% (до 82%) чистой прибыли на дивиденды, из расчета гипотетической выплаты 70% чистой прибыли дивиденд мог бы составить еще 12 руб./акц.

💰«Кубышка» по состоянию на 01.01.2025 вмещала в себя 4.621 млрд. руб., что составляет 41% текущей капитализации "Пермэнергосбыта".

@Invest_Pulse

📱 Перспективы Ростелекома после смены дивидендной политики

🔔 Что изменилось?

Старая политика (2021–2023): Минимум 5 ₽/акция + выплаты из свободного денежного потока (FCF). В 2024 году акционеры могли бы получить 6,36 ₽ (дивидендная доходность ~10,8%).
Новая политика (2024–2026): Выплачивать 50% чистой прибыли по МСФО, но без гарантированного минимума. В 2024 году — 3,66 ₽/акцию (ДД ~6,2%).
Таким образом дивиденды сокращаются почти вдвое. Это негативный фактор.

🔔Почему так решили?

😀Вероятности
Снижение долга (чистый долг ~3x EBITDA).
😀Возможные покупки активов на фоне низких рыночных цен.
😀Инвестиции в цифровые проекты.

😀 Риск: Если долг не снизится, а FCF не вырастет, дивиденды могут оставаться низкими.

🔔 Стоит ли покупать?

❌ Нет, если цель — дивиденды (имеются более доходные альтернативы). Дивидендная доходность 6,2% — уже не топ на рынке (МТС — 8%, Таттелеком — 9%).

✔️ Да, если верите в рост бизнеса и переоценку через 2–3 года. Долгосрочная история

🔖 Оптимальная стратегия:

Ждать отчетов по долгу и FCF — если улучшения будут, можно заходить на долгий срок. $RTKM Я именно так и поступлю, продолжая наблюдение за котировками.

@Invest_Pulse

🏠 Девелопер ПИК представил финансовую отчетность по МСФО за 2024 год

— Выручка выросла на 15,3%, до ₽ 675,05 млрд
— EBITDA снизилась на 12,5%, до ₽92,15 млрд
— Скорр. EBITDA выросла на 3,7%, до ₽144,2 млрд
— Чистая прибыль снизилась на 45%, до ₽28,67 млрд

🌐 Компания сообщила об увеличении финансовых затрат на 53%, до ₽88,87 млрд. В эту сумму входит убыток от переоценки беспоставочного форварда в ₽31,66 млрд.

— Чистый долг на конец года сократился на 20,3%, до ₽416,2 млрд
— Чистый долг за вычетом остатков на эскроу счетах составил ₽27,23 млрд против ₽149,22 млрд годом ранее

❗️Мы видим большой потенциал роста в акциях ПИК, «основываясь на планах ПИК по развитию и принимая во внимание, что переоценка пока носит бумажный характер».

📌 Я полагаю, что сокращение чистой прибыли по МСФО в 2024 году вряд ли позволит надеяться на дивиденды по итогам прошедшего года. Последний раз группа выплачивала дивиденды только по итогам 2021 года.

@Invest_Pulse

🖐 Здраствуйте коллеги, разберем ситуацию на рынке

🕯 Индексы:
• МосБиржа (IRUS) — 2830,2 (+0,37%)
• РТС (PTC) — 1077,2 (+0,37%)
• S&P 500 — 5405,97

💱 Валютный рынок:
• USD/RUB — 82,76
• EUR/RUB — 94,16
• CNY/RUB — 11,19

📈 Лидеры роста (с момента открытия)
• НКХП — 920 (+7,23%)
• ВУШ — 192,24 (+2,65%)
• Самолет — 1119 (+1,27%)

📉 Лидеры падения (с момента открытия)
• Мечел — 93,8 (-0,79%)
• ЦИАН — 547 (-0,47%)
• Промомед — 397,55 (-0,43%)

🔵 Товарные рынки
• Brent — 65,25 (+0,66%)
• Золото — 3225,7 (+0,49%)
• Алюминий — 2385,5 (+0,29%)

✔️ Из интересного:
• Евросоюз планирует 6 мая представить дорожную карту по отказу от российских энергоносителей

@Invest_Pulse

⛏ Акционеры "Полюса" одобрили финальные дивиденды за 2024 год в 73 руб. на акцию

💸Акционеры "Полюса" одобрили финальные дивиденды за 2024 год в размере 73 рубля на акцию, сообщила компания.

⚡️ Это соответствует рекомендации 730 рублей на акцию до дробления (в марте компания завершила дробление акций с коэффициентом 1:10).

🗓 Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 25 апреля.

⭐️ В общей сложности сумма выплат может составить 99 млрд рублей. УК компании состоит из более чем 1,36 млрд акций.

@Invest_Pulse

💱 «Нанософт» представил финансовую отчетность по МСФО за 2024 год. Что интересного?

✔️ Выручка увеличилась год к году на 16% и превысила 4 млрд руб. Рост выручки по собственным продуктам составил 20% г/г, а её доля от общей выручки достигла 92%. Как отмечают в самой компании, на показатели повлияло несколько факторов, в том числе:

💱Продолжающееся импортозамещение зарубежного инженерного ПО
💱Расширение клиентской базы
💱Рост продаж лицензий

🔼Кроме того, разработчик инженерного ПО раскрыл данные по РСБУ за I квартал 2025-го: отгрузки выросли на 28% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составили 746 млн. руб.

💱💱 В этом месяце «Нанософт» планирует провести IPO. Ожидаемый объём привлекаемых средств — до ₽3 млрд. Схема — сash-in, то есть деньги пойдут на развитие бизнеса.

@Invest_Pulse

🍏 X5 ускоряет рост: рекордные продажи и экспансия

🔼В первом квартале 2025 года X5 Group показала выручку 1,07 трлн рублей, увеличив показатель на 20,7% год к году.
Хотя темпы немного замедлились (в 4 кв. 2024 было +22,3%), компания продолжает уверенный рост.

🟢 Основные цифры:

😀LFL-продажи (в старых магазинах) — +14,6%

😀Посещаемость — +4,6% (против +2,9% в среднем за 2024 год)

😀Сеть магазинов — 27 536 (+521 за квартал, рекордный прирост)

🌐 Детали:

✔️«Пятёрочка» и «Чижик» лидируют по открытиям: +388 и +125 точек соответственно.

❌ «Перекрёсток» слегка просел по трафику (-0,4%).

🔔 Скорость экспансии — 6 новых магазинов ежедневно.

🔖 Прогноз:

📈 Ожидаемый рост выручки за год ~19%, что выглядит достижимым. Однако главный вопрос — маржа. Финансовый отчёт (ожидается 5 мая) покажет, насколько прибыльным остаётся этот рост.

📌Пока операционные метрики сильные, но итоговая прибыль - ключевой фактор для инвесторов.

@Invest_Pulse

🏛📉 Рынок льют на тающих переговорах США, Германии, Франции и Великобритании в Лондоне по Украине, от встречи уже отказались главы МИД этих стран и Марк Рубио. При этом Кит Келлог будет присутствовать.

🤔 В The New York Times сообщают, что США огорчили слова Зеленского о нежелании признавать Крым российским, что могло стать отказом приезда Рубио, и как следствие по цепочке это вынудило остальных также не приезжать.

🇺🇸 Есть один козырь в такой ситуации — американская военная помощь. Трамп не любят, когда ему ставят палки в колеса и делают из него дурака. Вполне можем увидеть, как США перестанут оказывать Киеву военную помощь.

Так что по итогу картина выглядит неплохо, и текущий пролив это паника и страховка перед переговорами, не более. Расстраиваться пока очень рано.

@Invest_Pulse

⛽️ Сургутнефтегаз

😀Потенциальная доходность: до 22.99%

😀Срок достижения идеи - 18 апреля, 2026

😀Текущая цена: 53,11₽
😀Цена закрытия позиции: 63,5₽

😀 Драйверы:

😀Прогнозная дивидендная доходность 19% по итогам 2024 года.

😀Недооценен по мультипликатору EV/EBITDA 2025E.

😀Аналитики ожидают постепенное ослабление рубля в ближайшие кварталы, что может оказать дополнительную поддержку акциям.

😀Многомиллиардная кубышка компании.

@Invest_Pulse

📱 "Группа Позитив" увеличила объем отгрузок в I квартале до 3,8 млрд рублей

📈 Объем отгрузок ПАО "Группа Позитив" (головная компания группы Positive Technologies, занимающейся разработкой решений в области информационной безопасности) в I квартале 2025 года вырос до 3,8 млрд рублей с 1,8 млрд рублей за аналогичный период 2023 года, говорится в сообщении компании.

📊 Согласно промежуточной сокращенной консолидированной финансовой отчетности компании за I квартал, ее выручка составила 2,34 млрд рублей против 2,17 млрд рублей годом ранее.

🕯

Показатели EBITDA и EBITDAC (управленческий показатель, который отличается от показателя EBITDA на разницу между выручкой и отгрузками и на сумму капитализированных расходов - затрат на разработку и других видов расходов) по итогам квартала имеют отрицательное значение - минус 1,5 млрд рублей (минус 1,1 млрд рублей в I квартале 2024 года) и минус 2 млрд рублей (минус 2,7 млрд рублей). Также отрицательное значение имеет показатель NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов, net income before capitalization of expenses, является базой для расчета дивидендов) - минус 2,9 млрд рублей (минус 2,8 млрд рублей).

💸При этом чистый долг компании на 31 марта 2025 года сократился до 11,5 млрд рублей с 19,2 млрд рублей на 31 декабря 2024 года. Соотношение чистого долга к EBITDA LTM (6 млрд рублей на конец квартала) уменьшилось до 1,92 с 2,97 на конец 2024 года.

@Invest_Pulse

🏠 Группа Самолёт: финансовые турбулентности 2024. Куда летим?

📊 Консолидированная отчётность ПАО «ГК Самолёт» за 2024 год раскрывает парадоксы: рекордная выручка vs обвал чистой прибыли. Что стоит за этими цифрами? Разбираемся детально.

📈 Выручка: рост на 32%, но...

Выручка группы взлетела до 339 млрд рублей (в 2023: 256 млрд), благодаря масштабированию проектов в Москве, СПб и регионах. Основной драйвер — продажи недвижимости через ДДУ (88% выручки). Однако 47 млрд из этой суммы — «виртуальная» экономия на процентах по эскроу-счетам. Реальны ли эти деньги? 🤔

💸 Прибыль: минус 69%

Чистая прибыль рухнула до 8,2 млрд рублей (в 2023: 26,1 млрд). Причины:

😀Финансовые расходы выросли в 2 раза (до 80 млрд) из-за скачка ключевой ставки ЦБ до 21%.
😀Резервы под риски увеличены на 36% (до 36,9 млрд), включая затраты на расселение и судебные иски.
😀Налоги: повышение ставки на прибыль до 25% «съело» 2,9 млрд рублей.

🏗 Активы vs Долги: кто кого?

Активы выросли до 961 млрд (+29%), но обязательства — до 908 млрд (+28%).
😀Долги: проектное финансирование — 474 млрд, облигации — 88 млрд. Платежи по ним в 2025–2027 гг. создают риски ликвидности.
😀Запасы: 528 млрд (незавершёнка + земля). Но 193 млрд — участки без разрешительной документации. Смогут ли их легализовать?

💰Деньги: иллюзия или реальность?

Чистый отток по операционной деятельности — 271,6 млрд. Но если учесть 324 млрд на эскроу-счетах, картина меняется. Эти средства — «замороженный» ресурс, который нельзя использовать до сдачи объектов.

🔍Аудиторы: тревожные звоночки

Независимые аудиторы (ООО «ЦАТР») подтвердили отчётность, но выделили риски:

1. Признание выручки: метод «по степени готовности» зависит от субъективных оценок затрат.
2. Ковенанты: группа должна соблюдать финансовые ratios по кредитам. Нарушение = переход долгов в краткосрочные.
3. Дочерние компании: 23,5 млрд — доли миноритариев. Конфликты интересов?

📌Для инвесторов: 3 главных вывода

1. Рост ≠ прибыльность. Компания наращивает обороты, но маржа сжимается под давлением долгов и ставок.
2. Риск ликвидности. 166 млрд краткосрочных долгов vs 25 млрд денег. Спасение — эскроу, но это палка о двух концах.
3. Макросреда. Санкции, ставка ЦБ, отмена льготной ипотеки — факторы, которые могут «приземлить» рост.

📌 Итог: Группа Самолёт — игрок с амбициями, но в условиях турбулентности. Инвесторам стоит оценить: готовы ли они к полёту с непредсказуемой посадкой.

@Invest_Pulse

🏦 Чистая прибыль ВТБ по МСФО за 1кв 2025г выросла на 15,4% г/г до 141,2 млрд руб

📈 ВТБ показал сильный отчет, и учитывая амбиции по выходу из непрофильных активов Группой, продажа таких крупных активов, как Росгосстрах и другие, принесут отличную прибыль банку.

⚠️ При этом рынок не заложил в цену потенциальную разморозку активов, коих у ВТБ на круглую сумму. Доходы потекут в банк рекой, как только на Украине заявят о прекращении огня и работой над миром…

@Invest_Pulse

🍏 "Лента" в I квартале нарастила выручку на 23,2%, чистую прибыль - в 1,7 раза

✔️ МКПАО "Лента" по итогам I квартала нарастило выручку на 23,2%, до 248,8 млрд рублей, говорится в сообщении компании.

📈 LfL-выручка в отчетном периоде выросла на 12,4% за счет повышения среднего чека на 7,8% и трафика на 4,3%.

🔼Чистая прибыль ритейлера увеличилась в 1,7 раза и достигла 6 млрд рублей.

🔥 EBITDA выросла на 25,3% и достигла 16,3 млрд рублей. Рентабельность по показателю повысилась до 6,6% с 6,4%.

@Invest_Pulse

🛢️ $ROSN Роснефть объявила финальные дивиденды за 2024

💸14,68 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Роснефти в качестве финальных дивидендов за 2024 г.

🗓 Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 20 июля 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 17 июля.

💭 Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 июня 2025 г.

🛍 Текущая дивидендная доходность акций Роснефти — около 3,1%.

❗️Напомним, Роснефть уже выплатила акционерам дивиденды за 9 месяцев 2024 г. в размере 36,47 руб. на одну акцию.

@Invest_Pulse

🍏 X5

😀Потенциальная доходность: до 14.76%

😀Срок достижения идеи - 12 июля, 2025

😀Текущая цена: 3 407.5 ₽
😀Цена закрытия позиции: 3 900 ₽

😀 Драйверы:

😀Текущая дивидендная доходность 19%.
😀Рост выручки по итогам 2024 года на 24% г/г, чистой прибыли - на 21,9% г/г.
😀При высоких темпах роста, компания сохраняет достаточно низкий уровень долга.
😀Тренд на консолидацию рынка продуктовой розницы продолжается.

@Invest_Pulse

🔋 НОВАТЭК $NVTK. УБЫТОК 35 МЛРД - КРАХ
ИЛИ ШАНС?

💥 Новатэк взорвал отчётом!

🔽Чистый убыток за 1 кв.
2025 - 35,3 млрд руб. против прибыли 65,1 млрд год назад!

💬 Паника или вкусная точка для входа?
Погнали разбирать!

❓Что случилось?

😀Прочие расходы жахнули по проекту на Арктик
СПГ-2.
😀РСБУ - это вам не МСФО, здесь учитываются все "технические" расходы единовременно
😀Пошли слухи, что завод Арктик СПГ-2 оживает
😀катализатор на подходе!

⁉️ Почему не стоит паниковать?

😀Операционка в плюсе.
😀Арктик СПГ-2 вытянет - новости по СПГ-экспорту греют.
😀 $NКM5 живёт на хайпе - рынок через пару часов забудет весь этот убыток! Особенно если вскоре за отчётом поступят позитивные новости по экспорту СПГ.

@Invest_Pulse

💊 Озон Фармацевтика

😀Потенциальная доходность
до 15%

😀Срок достижения идеи - 28 апреля, 2026

😀Текущая цена: 52.47 ₽
😀Цена закрытия позиции: 63 ₽

😀 Драйверы:

✔️ Выручка за 2024 год выросла на 29,6% г/г, чистая прибыль выросла на 15% г/г.

✔️Чистый долг снизился на 16%, а коэффициент «чистый долг / EBITDA» — с 1,7 до 1,1.

✔️Компания ждёт увеличения выручки в 2025 году более 25%.

@Invest_Pulse