💵 Как Займер воспользовался шансом?

📊 Свежая статистика Центробанка указывает на существенный рост портфеля займов МФО вследствие сохраняющегося повышенного потребительского спроса. В этой связи интересно проанализировать финансовую отчетность за 4 квартал 2024 года одной из ведущих компаний на рынке - Займера.

🔼Итак, объем выдач займов увеличился на 9,5% до 15 млрд рублей. Компания продолжает придерживаться стратегии сбалансированного роста, делая акцент на привлечении надежных клиентов. Благодаря этому подходу, в отчетном периоде удалось сократить объемы резервирования на 15,3%, доведя их до 1,1 млрд рублей.

Центробанк в своем отчете подчеркнул, что около трети всех займов, выданных в прошлом году, пришлось на последний квартал. Именно в этот период наблюдался активный переход клиентов из банковского сектора в микрофинансовые организации. Чтобы сдерживать кредитный бум, регулятор еще сильнее ограничил кредитные лимиты для банков. Высокая ключевая ставка, ставшая вызовом для банковской системы, неожиданно сыграла на руку Займеру, предоставляя эмитенту новые возможности для роста.

✔️ Чистая прибыль увеличилась на 42,8% до 1,2 млрд рублей. Займер заслуженно закрепился в статусе дивидендной "звезды" отечественного фондового рынка, предлагая инвесторам стабильно высокую доходность. Показатель достаточности капитала по нормативу НМФК 1 составил 62,3%, что делает компанию лидером среди крупнейших игроков сектора и более чем в десять раз превосходит минимальные требования регулятора. Вполне вероятно, что на майском заседании Совет директоров вновь утвердит распределение всей чистой прибыли квартала на дивиденды, что ориентирует на доходность 7,9%.

В прошлом месяце Займер провел первую M&A сделку в публичном статусе – компания приобрела контрольный пакет акций цифровой платформы Seller Capital, специализирующейся на предоставлении кредитных решений для продавцов, работающих на популярных маркетплейсах, таких как Wildberries, Ozon и Яндекс.Маркет. С учетом стремительного роста сегмента электронной коммерции, данное приобретение открывает перед Займером новые горизонты для дальнейшего развития.

📌 Эффективное внедрение новых продуктов и успешная реализация стратегии по удержанию и привлечению клиентов позволили Займеру $ZAYM занять лидирующие позиции на стремительно растущем рынке микрофинансовых услуг.

@Invest_Pulse

💿 Русал $RUAL

😀Потенциальная доходность
до 56.97%

😀Срок достижения идеи - 04 апреля, 2026

😀Текущая цена: 32.945₽
😀Цена закрытия позиции: 58₽

✔️ Драйверы:

✅Рост цен на алюминий и ослабление рубля.

✅Аналитики ожидают дефицит на рынке в результате растущего спроса и ограничения производства.

✅На фоне высоких ставок компания может перенести часть капитальных затрат на развитие на более поздний срок, чтобы снизить долг.

@Invest_Pulse

📱 Positive Technologies $POSI

🔽Чистая прибыль Positive Technologies упала в 2,5 раза — 3,7 млрд рублей за 2024 год.

✔️Выручка компании за год составила 24,5 млрд рублей, рост на 2,3 млрд рублей год к году.

🔴 Отгрузки упали на 1,4 млрд рублей.
🔴 Чистый убыток без учета капитализируемых расходов (NIC) составил 2,7 млрд рублей.
🔴 Чистый долг к EBITDA вырос в 9 раз — с 0,31х до 2,97х.

📌 Компания взяла расходы под жесткий контроль — маркетинг, мероприятия. R&D-инвестиции остаются в приоритете.
Рост штата POSI приостановлен.

❌ Допэмиссии акций Positive Technologies в 2025 году по итогам 2024 года не будет.
В 2024 году было выпущено 5,2 млн акций.

@Invest_Pulse

💎 Алроса ( $ALRS) - перспектив совсем нет?

📊 Месяц назад компания отчиталась за 2024 г. - отчёт вышел крайне паршивый. Чистая прибыль упала на 77%, а долг вырос на 200%.

➡️Но к моменту выхода фин результатов и после него распродаж не увидели, цифры были уже в цене. Котировки держались до 20 марта и начали падать только на общей распродаже рынка.

🔜Что по технике? Отскок от важнейшего уровня 45, удержали его даже на такой панической распродаже рынка.

⚠️ Интересное наблюдение - на этой поддержке в ноябре уже получали паршивый отчёт за 3 квартал 2024 г. и тогда несмотря на слабые цифры, получили бодрый отскок.

⚠️ В общем, по всей вероятности и в этот раз увидим нечто подобное, тем более перепроданность достигла максимальных значений с лета 2024 г.

📈 Так что хотя бы неплохой тех отскок напрашивается

❗️Но поскольку ниже этого уровня 10-летние минимумы (считай пропасть), лучше перестраховаться стопом под поддержку 45.

@Invest_Pulse

🍏 Магнит $MGNT

😀Потенциальная доходность
до 17.94%

🗓 Срок достижения идеи - 27 сентября, 2025

😀Текущая цена: 4 367₽
😀Цена закрытия позиции: 5 200₽

✔️ Драйверы:

🟢 Прогноз аналитиков по дивидендам за весь 2024 г. составляет 840 руб.

🟢 В конце декабря произошел выход котировок из нисходящей динамики и отскок к 200-недельной скользящей средней. Сейчас идет фаза коррекции.

🟢 Один из лидеров продуктовой розницы страны.

@Invest_Pulse

🚗 Совет директоров "Делимобиля" рекомендовал не выплачивать дивиденды-24

🌐 Годовое собрание акционеров ПАО "Каршеринг Руссия" состоится 15 мая, сообщила компания на ленте раскрытия. В повестку дня входят вопросы о распределении прибыли (включая выплату дивидендов), об избрании совета директоров, утверждении аудитора, а также положения о совете директоров в новой редакции.

💸При этом компания сообщила, что ее совет директоров рекомендует акционерам чистую прибыль ПАО "Каршеринг Руссия" за 2024 года не распределять и дивиденды не выплачивать.

❌ Ранее о том, что компания не планирует выплачивать дивиденды за 2024 год, говорила СЕО компании Елена Бехтина.

@Invest_Pulse

🇷🇺 «Пермэнергосбыт» - одна из наиболее интересных компаний сектора, которая управляется независимо и не входит в состав других холдингов, широко («Русгидро», «ИнтерРАО», «ТНС», «Т-Плюс» представленных среди энергосбытовых компаний.

При этом, несмотря на ограниченную Пермским краем территорию обслуживания, эмитент год от года наращивает финансовые результаты и дивиденды.

📊 2 апреля 2024 «Пермэнергосбыт» ( $PMSB ) опубликовал отчетность по РСБУ за 2024 г. Ниже попробуем разобраться, имеют ли акции компании потенциал и сегодня.

📈 Выручка компании увеличилась на 7,4% до 48.6 млрд. руб.

💸Прибыль компании от продаж увеличилась на 6.4% до 1.74 млрд. руб., рентабельность продаж несущественно снизилась.

🚀 Прибыль до налогообложения увеличилась на 34.8% с 1.96 до 2.65 млрд. руб. за счет увеличения процентных доходов, что произошло как за счет роста процентных ставок, так и за счет роста объема сбережений компании.

🔼В результате чистая прибыль составила 2.146 млрд. руб., впервые превысив планку в два миллиарда рублей. По итогам 9 месяцев компания выплатила дивиденд в размере 20 рублей на акцию или в размере 0.952 млрд. руб. Исторически компания выплачивала более 66% (до 82%) чистой прибыли на дивиденды, из расчета гипотетической выплаты 70% чистой прибыли дивиденд мог бы составить еще 12 руб./акц.

💰«Кубышка» по состоянию на 01.01.2025 вмещала в себя 4.621 млрд. руб., что составляет 41% текущей капитализации "Пермэнергосбыта".

@Invest_Pulse

📱 Перспективы Ростелекома после смены дивидендной политики

🔔 Что изменилось?

Старая политика (2021–2023): Минимум 5 ₽/акция + выплаты из свободного денежного потока (FCF). В 2024 году акционеры могли бы получить 6,36 ₽ (дивидендная доходность ~10,8%).
Новая политика (2024–2026): Выплачивать 50% чистой прибыли по МСФО, но без гарантированного минимума. В 2024 году — 3,66 ₽/акцию (ДД ~6,2%).
Таким образом дивиденды сокращаются почти вдвое. Это негативный фактор.

🔔Почему так решили?

😀Вероятности
Снижение долга (чистый долг ~3x EBITDA).
😀Возможные покупки активов на фоне низких рыночных цен.
😀Инвестиции в цифровые проекты.

😀 Риск: Если долг не снизится, а FCF не вырастет, дивиденды могут оставаться низкими.

🔔 Стоит ли покупать?

❌ Нет, если цель — дивиденды (имеются более доходные альтернативы). Дивидендная доходность 6,2% — уже не топ на рынке (МТС — 8%, Таттелеком — 9%).

✔️ Да, если верите в рост бизнеса и переоценку через 2–3 года. Долгосрочная история

🔖 Оптимальная стратегия:

Ждать отчетов по долгу и FCF — если улучшения будут, можно заходить на долгий срок. $RTKM Я именно так и поступлю, продолжая наблюдение за котировками.

@Invest_Pulse

🏠 Девелопер ПИК представил финансовую отчетность по МСФО за 2024 год

— Выручка выросла на 15,3%, до ₽ 675,05 млрд
— EBITDA снизилась на 12,5%, до ₽92,15 млрд
— Скорр. EBITDA выросла на 3,7%, до ₽144,2 млрд
— Чистая прибыль снизилась на 45%, до ₽28,67 млрд

🌐 Компания сообщила об увеличении финансовых затрат на 53%, до ₽88,87 млрд. В эту сумму входит убыток от переоценки беспоставочного форварда в ₽31,66 млрд.

— Чистый долг на конец года сократился на 20,3%, до ₽416,2 млрд
— Чистый долг за вычетом остатков на эскроу счетах составил ₽27,23 млрд против ₽149,22 млрд годом ранее

❗️Мы видим большой потенциал роста в акциях ПИК, «основываясь на планах ПИК по развитию и принимая во внимание, что переоценка пока носит бумажный характер».

📌 Я полагаю, что сокращение чистой прибыли по МСФО в 2024 году вряд ли позволит надеяться на дивиденды по итогам прошедшего года. Последний раз группа выплачивала дивиденды только по итогам 2021 года.

@Invest_Pulse

🖐 Здраствуйте коллеги, разберем ситуацию на рынке

🕯 Индексы:
• МосБиржа (IRUS) — 2830,2 (+0,37%)
• РТС (PTC) — 1077,2 (+0,37%)
• S&P 500 — 5405,97

💱 Валютный рынок:
• USD/RUB — 82,76
• EUR/RUB — 94,16
• CNY/RUB — 11,19

📈 Лидеры роста (с момента открытия)
• НКХП — 920 (+7,23%)
• ВУШ — 192,24 (+2,65%)
• Самолет — 1119 (+1,27%)

📉 Лидеры падения (с момента открытия)
• Мечел — 93,8 (-0,79%)
• ЦИАН — 547 (-0,47%)
• Промомед — 397,55 (-0,43%)

🔵 Товарные рынки
• Brent — 65,25 (+0,66%)
• Золото — 3225,7 (+0,49%)
• Алюминий — 2385,5 (+0,29%)

✔️ Из интересного:
• Евросоюз планирует 6 мая представить дорожную карту по отказу от российских энергоносителей

@Invest_Pulse

⛏ Акционеры "Полюса" одобрили финальные дивиденды за 2024 год в 73 руб. на акцию

💸Акционеры "Полюса" одобрили финальные дивиденды за 2024 год в размере 73 рубля на акцию, сообщила компания.

⚡️ Это соответствует рекомендации 730 рублей на акцию до дробления (в марте компания завершила дробление акций с коэффициентом 1:10).

🗓 Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 25 апреля.

⭐️ В общей сложности сумма выплат может составить 99 млрд рублей. УК компании состоит из более чем 1,36 млрд акций.

@Invest_Pulse

💱 «Нанософт» представил финансовую отчетность по МСФО за 2024 год. Что интересного?

✔️ Выручка увеличилась год к году на 16% и превысила 4 млрд руб. Рост выручки по собственным продуктам составил 20% г/г, а её доля от общей выручки достигла 92%. Как отмечают в самой компании, на показатели повлияло несколько факторов, в том числе:

💱Продолжающееся импортозамещение зарубежного инженерного ПО
💱Расширение клиентской базы
💱Рост продаж лицензий

🔼Кроме того, разработчик инженерного ПО раскрыл данные по РСБУ за I квартал 2025-го: отгрузки выросли на 28% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составили 746 млн. руб.

💱💱 В этом месяце «Нанософт» планирует провести IPO. Ожидаемый объём привлекаемых средств — до ₽3 млрд. Схема — сash-in, то есть деньги пойдут на развитие бизнеса.

@Invest_Pulse

🍏 X5 ускоряет рост: рекордные продажи и экспансия

🔼В первом квартале 2025 года X5 Group показала выручку 1,07 трлн рублей, увеличив показатель на 20,7% год к году.
Хотя темпы немного замедлились (в 4 кв. 2024 было +22,3%), компания продолжает уверенный рост.

🟢 Основные цифры:

😀LFL-продажи (в старых магазинах) — +14,6%

😀Посещаемость — +4,6% (против +2,9% в среднем за 2024 год)

😀Сеть магазинов — 27 536 (+521 за квартал, рекордный прирост)

🌐 Детали:

✔️«Пятёрочка» и «Чижик» лидируют по открытиям: +388 и +125 точек соответственно.

❌ «Перекрёсток» слегка просел по трафику (-0,4%).

🔔 Скорость экспансии — 6 новых магазинов ежедневно.

🔖 Прогноз:

📈 Ожидаемый рост выручки за год ~19%, что выглядит достижимым. Однако главный вопрос — маржа. Финансовый отчёт (ожидается 5 мая) покажет, насколько прибыльным остаётся этот рост.

📌Пока операционные метрики сильные, но итоговая прибыль - ключевой фактор для инвесторов.

@Invest_Pulse

🏛📉 Рынок льют на тающих переговорах США, Германии, Франции и Великобритании в Лондоне по Украине, от встречи уже отказались главы МИД этих стран и Марк Рубио. При этом Кит Келлог будет присутствовать.

🤔 В The New York Times сообщают, что США огорчили слова Зеленского о нежелании признавать Крым российским, что могло стать отказом приезда Рубио, и как следствие по цепочке это вынудило остальных также не приезжать.

🇺🇸 Есть один козырь в такой ситуации — американская военная помощь. Трамп не любят, когда ему ставят палки в колеса и делают из него дурака. Вполне можем увидеть, как США перестанут оказывать Киеву военную помощь.

Так что по итогу картина выглядит неплохо, и текущий пролив это паника и страховка перед переговорами, не более. Расстраиваться пока очень рано.

@Invest_Pulse

⛽️ Сургутнефтегаз

😀Потенциальная доходность: до 22.99%

😀Срок достижения идеи - 18 апреля, 2026

😀Текущая цена: 53,11₽
😀Цена закрытия позиции: 63,5₽

😀 Драйверы:

😀Прогнозная дивидендная доходность 19% по итогам 2024 года.

😀Недооценен по мультипликатору EV/EBITDA 2025E.

😀Аналитики ожидают постепенное ослабление рубля в ближайшие кварталы, что может оказать дополнительную поддержку акциям.

😀Многомиллиардная кубышка компании.

@Invest_Pulse

📱 "Группа Позитив" увеличила объем отгрузок в I квартале до 3,8 млрд рублей

📈 Объем отгрузок ПАО "Группа Позитив" (головная компания группы Positive Technologies, занимающейся разработкой решений в области информационной безопасности) в I квартале 2025 года вырос до 3,8 млрд рублей с 1,8 млрд рублей за аналогичный период 2023 года, говорится в сообщении компании.

📊 Согласно промежуточной сокращенной консолидированной финансовой отчетности компании за I квартал, ее выручка составила 2,34 млрд рублей против 2,17 млрд рублей годом ранее.

🕯

Показатели EBITDA и EBITDAC (управленческий показатель, который отличается от показателя EBITDA на разницу между выручкой и отгрузками и на сумму капитализированных расходов - затрат на разработку и других видов расходов) по итогам квартала имеют отрицательное значение - минус 1,5 млрд рублей (минус 1,1 млрд рублей в I квартале 2024 года) и минус 2 млрд рублей (минус 2,7 млрд рублей). Также отрицательное значение имеет показатель NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов, net income before capitalization of expenses, является базой для расчета дивидендов) - минус 2,9 млрд рублей (минус 2,8 млрд рублей).

💸При этом чистый долг компании на 31 марта 2025 года сократился до 11,5 млрд рублей с 19,2 млрд рублей на 31 декабря 2024 года. Соотношение чистого долга к EBITDA LTM (6 млрд рублей на конец квартала) уменьшилось до 1,92 с 2,97 на конец 2024 года.

@Invest_Pulse

🏠 Группа Самолёт: финансовые турбулентности 2024. Куда летим?

📊 Консолидированная отчётность ПАО «ГК Самолёт» за 2024 год раскрывает парадоксы: рекордная выручка vs обвал чистой прибыли. Что стоит за этими цифрами? Разбираемся детально.

📈 Выручка: рост на 32%, но...

Выручка группы взлетела до 339 млрд рублей (в 2023: 256 млрд), благодаря масштабированию проектов в Москве, СПб и регионах. Основной драйвер — продажи недвижимости через ДДУ (88% выручки). Однако 47 млрд из этой суммы — «виртуальная» экономия на процентах по эскроу-счетам. Реальны ли эти деньги? 🤔

💸 Прибыль: минус 69%

Чистая прибыль рухнула до 8,2 млрд рублей (в 2023: 26,1 млрд). Причины:

😀Финансовые расходы выросли в 2 раза (до 80 млрд) из-за скачка ключевой ставки ЦБ до 21%.
😀Резервы под риски увеличены на 36% (до 36,9 млрд), включая затраты на расселение и судебные иски.
😀Налоги: повышение ставки на прибыль до 25% «съело» 2,9 млрд рублей.

🏗 Активы vs Долги: кто кого?

Активы выросли до 961 млрд (+29%), но обязательства — до 908 млрд (+28%).
😀Долги: проектное финансирование — 474 млрд, облигации — 88 млрд. Платежи по ним в 2025–2027 гг. создают риски ликвидности.
😀Запасы: 528 млрд (незавершёнка + земля). Но 193 млрд — участки без разрешительной документации. Смогут ли их легализовать?

💰Деньги: иллюзия или реальность?

Чистый отток по операционной деятельности — 271,6 млрд. Но если учесть 324 млрд на эскроу-счетах, картина меняется. Эти средства — «замороженный» ресурс, который нельзя использовать до сдачи объектов.

🔍Аудиторы: тревожные звоночки

Независимые аудиторы (ООО «ЦАТР») подтвердили отчётность, но выделили риски:

1. Признание выручки: метод «по степени готовности» зависит от субъективных оценок затрат.
2. Ковенанты: группа должна соблюдать финансовые ratios по кредитам. Нарушение = переход долгов в краткосрочные.
3. Дочерние компании: 23,5 млрд — доли миноритариев. Конфликты интересов?

📌Для инвесторов: 3 главных вывода

1. Рост ≠ прибыльность. Компания наращивает обороты, но маржа сжимается под давлением долгов и ставок.
2. Риск ликвидности. 166 млрд краткосрочных долгов vs 25 млрд денег. Спасение — эскроу, но это палка о двух концах.
3. Макросреда. Санкции, ставка ЦБ, отмена льготной ипотеки — факторы, которые могут «приземлить» рост.

📌 Итог: Группа Самолёт — игрок с амбициями, но в условиях турбулентности. Инвесторам стоит оценить: готовы ли они к полёту с непредсказуемой посадкой.

@Invest_Pulse

🏦 Чистая прибыль ВТБ по МСФО за 1кв 2025г выросла на 15,4% г/г до 141,2 млрд руб

📈 ВТБ показал сильный отчет, и учитывая амбиции по выходу из непрофильных активов Группой, продажа таких крупных активов, как Росгосстрах и другие, принесут отличную прибыль банку.

⚠️ При этом рынок не заложил в цену потенциальную разморозку активов, коих у ВТБ на круглую сумму. Доходы потекут в банк рекой, как только на Украине заявят о прекращении огня и работой над миром…

@Invest_Pulse

🍏 "Лента" в I квартале нарастила выручку на 23,2%, чистую прибыль - в 1,7 раза

✔️ МКПАО "Лента" по итогам I квартала нарастило выручку на 23,2%, до 248,8 млрд рублей, говорится в сообщении компании.

📈 LfL-выручка в отчетном периоде выросла на 12,4% за счет повышения среднего чека на 7,8% и трафика на 4,3%.

🔼Чистая прибыль ритейлера увеличилась в 1,7 раза и достигла 6 млрд рублей.

🔥 EBITDA выросла на 25,3% и достигла 16,3 млрд рублей. Рентабельность по показателю повысилась до 6,6% с 6,4%.

@Invest_Pulse