🏛 Как высокая ставка ЦБ РФ влияет на акции разных компаний?

❗️Ключевая ставка ЦБ РФ сейчас составляет 21%. Разберёмся для каких компаний такая высокая ставка является позитивом, а для каких акций - это большая проблема.

📌Прямых бенефициаров от роста ставки в нефтегазовом секторе нет. Но негативный эффект наиболее сильно скажется на компаниях с высокой долговой нагрузкой:

⛽️ Газпром $GAZP
⛽️ Роснефть $ROSN
⛽️ ЕвроТранс $EUTR

🗺При этом более чувствительным может оказаться ЕвроТранс, поскольку у него большая часть долга привязана к ключевой ставке. А лучше всех себя могут чувствовать компании с весомой денежной подушкой:

⛽️ Лукойл $LKOH
⛽️ Сургутнефтегаз $SNGSP

📌Среди металлургов также нет тех, кто выиграет от роста ставки. Все компании так или иначе уже финансируются за счет дорогих кредитов. Наиболее обременительными высокие ставки окажутся для:

💿 Русал $RUAL
🪨 Мечел $MTLR
💿 ТМК $TRMK

📍Если говорить о секторе финансов, то единственным бенефициаром здесь является Московская биржа, у которой более половины выручки составляют доходы от размещения средств участников торгов:

🏦 Мосбиржа $MOEX

📣 Не выиграют от роста ставок также IT-компании и сектор телекоммуникаций. Для всех них повысится стоимость капитала. Однако наиболее устойчивыми могут оказаться компании с низкой долговой нагрузкой или с большой денежной позицией, а также показывающие хорошие темпы роста прибыли. Выделяем:

📱 Яндекс $YDEX
🔖 Хэдхантер $HEAD

📍Рост ставок также несёт риски для показателей чистой прибыли и потенциальных дивидендов Ростелекома и МТС. У обеих компаний умеренная долговая нагрузка, но при этом они тратят более 50% операционной прибыли на процентные расходы:

📱 МТС $MTSS
📱 Ростелеком $RTKM

@Invest_Pulse

🚢 Совкомфлот

😀Прогнозные дивиденды Совкомфлот за 9 месяцев 2024 года.

😀Купить до 30 января 2025 — последний день для покупки под дивиденды. Дата, до которой включительно можно приобрести акции, чтобы получить дивиденды. Используется дата начала торгов.

😀Можно продавать (реестр 31 января 2025) — экс-дивидендная дата. Это значит, что акция торгуется без дивидендов. В этот день происходит отсечка (дивидендный гэп). Вы получите дивиденды даже если продадите акцию в эту дату. Используется дата начала торгов. С 1 августа 2023 года эта дата также является реестром в режиме торгов.

😀Дата выплаты — номинальные владельцы получают в течение 10 рабочих дней с даты реестра. Зависит от вашего брокера. Ориентировочно 14 февраля 2025.

@Invest_Pulse

🚗 Идея на покупку акций Делимобиль $DELI

↗️ Цель: 266,75 руб.
📉 Стоп-приказ: 194 руб.

👀 Технический анализ

Акции демонстрируют разворотные тенденции после значительной коррекции. Идея на рост бумаги с целью 266,75 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 194 руб. риск на портфель составит 0,45%. Соотношение прибыль/риск составляет 4,5.

📈 Фундаментальный фактор

🚗 Делимобиль — ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой составляет более 30 тыс. автомобилей на июль 2024 года. Работает в 13 городах РФ и имеет потенциал выхода еще в 23 города с населением более 500 тыс.

«Делимобиль» является самым популярным сервисом каршеринга, который с большим отрывом опережает ближайших конкурентов — «Яндекс.Драйв», «Ситидрайв» и BelkaCar. Доля рынка «Делимобиля» по количеству поездок составляет 40%, по данным «Б1».

🔼Выручка «Делимобиля» растет за счет увеличения спроса на услуги каршеринга, а не только от расширения автопарка и повышения цен. Количество ежемесячно активных пользователей (MAU) достигло 599 тыс. (+18% (г/г)), общее количество зарегистрированных пользователей выросло до 10,8 млн (+16% (г/г)), а количество проданных минут — до 1431 млн (+24% (г/г)).

@Invest_Pulse

🔽 Вторая часть нашего рейтинга посвящена аутсайдерам 2024 года.

📉 Какой-либо единой отраслевой тенденции здесь нет, скорее тенденция макроэкономическая — компании с высоким уровнем долга страдали от высокой ключевой ставки. Плюс, разумеется, есть акции, оказавшиеся в уникальной ситуации, например, из-за отзыва лицензии у QIWI Банка.

🆒 Бумаги из этого списка показали средний темп снижения на уровне -60,83%, при этом их дивидендные выплаты не сильно улучшили этот показатель. Напомним, что индекс Мосбиржи за рассматриваемый период упал на 6,97%, до 2883,04 пункта.

@Invest_Pulse

⛽️ Газпром 🆚 🔋 Новатэк. Что выбрать?

Какие идеи на среднесрочную перспективу? Сравним акции двух крупнейших газовых компаний — Газпрома и НОВАТЭКа. Нефтегазовый сектор цикличный, и доходы компаний зависят от фазы экономики. За месяц акции Газпрома выросли на 10%, НОВАТЭКа — на 19%, но бумаги приблизились к 200-дневным скользящим средним.

🇷🇺 Российский рынок может продолжить рост, и акции газовых компаний выглядят привлекательно. Поддержку оказывают ожидания снижения ключевой ставки ЦБ во II квартале 2025 года и рост цен на газ (+46% за три месяца по прогнозам Henry Hub). Основной риск — санкции.

🏭 $GAZP Ждем сообщений о дивидендах

Финансовые результаты Газпрома за 9 месяцев 2024 года показали рост: чистая прибыль по МСФО увеличилась в 2,8 раза г/г, достигнув 990 млрд руб. Это связано с ростом поставок газа, включая экспорт в Китай, и благоприятной ценовой конъюнктурой в III квартале.

Потенциальные катализаторы: новые экспортные направления, холодная зима в Европе и возможное возобновление дивидендов. После завершения транзита газа через Украину (31 декабря) перспективными рынками стали Китай, Иран и Турция. Холодная погода в Европе также увеличивает спрос на газ.

Газпром может возобновить выплату дивидендов благодаря улучшению отчетности за 2024 год и снижению долговой нагрузки.

🏭 $NVTK Ставка на СПГ - проекты

НОВАТЭК демонстрирует эффективность в реализации проектов, как показал пример «Ямал СПГ». В 2023 году стартовала добыча на «Арктик СПГ – 2», а в январе ожидается запуск второй линии. Также позитивным фактором станет ввод двух ледовых танкеров для этого проекта.

За 9 месяцев 2024 года прибыль по РСБУ составила 242 млрд руб. (против 404 млрд руб. годом ранее), выручка выросла на 16% до 664 млрд руб., а себестоимость — на 22%. Компания имеет низкую долговую нагрузку: чистый долг — 139,9 млрд руб., коэффициент Долг/EBITDA — 0,15. Это создает условия для выплаты дивидендов, хотя дивдоходность остается умеренной (3,6% за I полугодие).

🕯 Локальный выбор

Мультипликатор EV/EBITDA Газпрома за последние 12 месяцев составляет 4,6, тогда как у НОВАТЭКа — 3,2. По показателю P/B (LTM) Газпром также уступает: 0,2 против 1,1 у НОВАТЭКа.

НОВАТЭК демонстрирует более стабильную дивидендную политику. За последние пять лет среднегодовой рост чистой прибыли компании составил 15%, несмотря на убыток в 2023 году. У Газпрома подобной динамики нет, а также отмечаются низкая рентабельность и высокая долговая нагрузка.

Основные риски для обеих компаний: высокая ключевая ставка ЦБ, рост налогов, санкции и валютные колебания.

✅Долгосрочные цели:

🏭 Газпром: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 190 руб. / +51%
🏭 НОВАТЭК: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 1400 руб. / +44%

📌 По совокупности факторов более интересны акции НОВАТЭКа. Локально возможен спуск. При пробое горизонтальной отметки 1010 руб. акции могут отправиться к 1200 руб. Это подразумевает потенциал роста в 24% от уровня пятницы, 10 января.

@Invest_Pulse

💿 Идея на покупку акций Норильский никель $GMKN

↗️ Цель: 131,8 руб.
📉 Стоп-приказ: 110,4 руб.

⚖️ Технический анализ

Котировки преодолели уровень сопротивления IV квартала 2024 года (116,10 руб.), закрепление выше которого сформирует сигналы к развитию восходящего тренда. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 110,4 руб. риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,92.

📈 Фундаментальный фактор

💿 ПАО «ГМК «Норильский никель» — диверсифицированная горно-металлургическая компания, являющаяся крупнейшим в мире производителем палладия и металлического никеля, ведущим производителем платины, кобальта, меди и родия в мире.

🔼Рост производства и спроса на автомобили с гибридными двигателями в 2024 году как в Китае, так и в США является драйвером для операционных и финансовых показателей компании.

@Invest_Pulse

🏦 Объем торгов Мосбиржи в 2024 году вырос на 14%, до рекордных 1,49 квадриллиона рублей

🔼Совокупный объем торгов на рынках "Московской биржи" по итогам 2024 года увеличился на 13,8% по сравнению с предыдущим годом, до 1,49 квадриллиона рублей, следует из данных биржи.

✔️ В декабре 2024 года по сравнению с декабрем 2023 года объем торгов увеличился на 2%, до 142,3 трлн рублей со 139,6 трлн рублей.

↗️ Cовокупный объем торгов на рынках Мосбиржи по итогам 2021 года впервые в истории преодолел отметку в один квадриллион рублей, составив 1,01 квадриллиона. В 2022 году объем торгов достиг 1,1 квадриллиона, в 2023 году - 1,3 квадриллиона.

@Invest_Pulse

💼 Акции с самым высоким потенциалом роста на первый квартал

🏦 Сбербанк. Среди факторов, которые могут способствовать росту стоимости бумаги, аналитики назвали низкую оценку компании, ожидания выплаты дивидендов. Кроме того, Сбербанк является лидером сектора.

⛏ «Полюс». Позитивным фактором могут стать ожидания запуска месторождения Сухой Лог в 2028 году. Кроме того, ожидается дробление акций «Полюс» в пропорции 1 к 10. Эксперты также отметили, что у «Полюса» самая низкая себестоимость добычи в мире, а акции могут выступать в качестве защитного актива от глобальной инфляции. Среди рисков для прогноза по бумагам аналитики отметили корпоративное управление.

📱 «Яндекс». Среди факторов роста — ожидания позитивного развития бизнеса компании в 2025 году, а также продолжение выплаты дивидендов акционерам два раза в год.

💻 «Астра». Компания— один из лидеров отечественного IT-сектора, при этом ее конкуренты ушли с рынка. Среди рисков для акций аналитики назвали рост операционных затрат.

🌾 «ФосАгро». Среди позитивных факторов — выплаты дивидендов ежеквартально. Кроме того, эксперты ожидают улучшения конъюнктуры. Риски — таможенные пошлины и новые налоги на продукцию;

🍏 «ИКС 5». Компания является лидером сектора розничной торговли. Перспективы возобновления выплат дивидендов в 2025 году — это позитивный фактор для акций.

🔌 Привилегированные акции «Ленэнерго.. Позитивным фактором эксперты считают дивидендные выплаты — 10% чистой прибыли выплачиваются на привилегированные акции.

💎 АЛРОСА. Эксперты считают интересной покупку акций внизу ценового цикла. Кроме того, они ожидают, что в 2025 году сократится затоваривание рынка. Среди рисков — рост популярности искусственных бриллиантов.

💿 НЛМК. Компания может вернуться к выплатам дивидендов. Кроме того, аналитики ожидают улучшения конъюнктуры во втором полугодии этого года. Риском может стать сокращение спроса на продукцию НЛМК в первом полугодии из-за высокой ставки и низкого спроса со стороны девелоперов.

@Invest_Pulse

🏦 Разбор Ренессанс страхование

📶Компания занимает 6-е место на российском страховом рынке и является единственной страховой организацией с первым уровнем листинга на Московской бирже.

💸Дивиденды

🔊Ренессанс Страхование выплачивает дивиденды дважды в год, направляя на них не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Первые выплаты состоялись за 2023 год.

🔊За 1 полугодие 2024 года дивиденды составили 3,6 рубля на акцию (дивидендная доходность — 3,7%), что эквивалентно 51% чистой прибыли.

☄️ Риски

❌Риск убыточности страховой деятельности. Основной заработок компании формируется за счёт разницы между страховыми сборами и выплатами. При этом операционная прибыль в сегменте страхования, не связанного с жизнью, зачастую стремится к нулю.

❌Процентные риски. Доходность компании сильно зависит от волатильности фондового рынка и ставок, так как большая часть прибыли формируется за счёт инвестирования средств в финансовые активы и депозиты.

🔖 Итоги

🔘Российский страховой рынок растёт, увеличиваясь на 20% в год, но остаётся недооценённым (1,3% от ВВП против мировых 7%).

🔘Страховые премии компании за 2024 год выросли на 40% (до 118,2 млрд рублей), а инвестиционный портфель увеличился на 12% (до 204 млрд рублей).

🔘При этом чистая прибыль сократилась на 53%, составив 4,5 млрд рублей за 9 месяцев 2024 года. Это связано с просадкой доходности фондового рынка. Положительным фактором является отсутствие долговой нагрузки, что снижает влияние высоких ставок на бизнес.

🔘Ренессанс активно развивает свои позиции на рынке за счёт поглощений. Среди недавних приобретений: ВСК (страховой портфель на 12 млрд рублей), Райффайзен Лайф (активы на 20 млрд рублей). Эти сделки должны положительно сказаться на результатах компании уже в 4 квартале 2024 года.

⭐️

Акции Ренессанс страхования пока что отсутствуют в моем портфеле, но они входят в лонг-список бумаг, которые я бы приобрел. При прогнозируемом росте страхового рынка и успешной интеграции новых активов компания имеет потенциал к росту.

❗️ Целевая стоимость акций - 110 рублей.

@Invest_Pulse

🏠 «Самолет» запускает программу выкупа облигаций на сумму до ₽10 млрд

💻Программа будет распространяться на четыре выпуска:
— БО-П12;
— БО-П13;
— БО-П14;
— БО-П15.

🖌 Держатели облигаций могут направить оферту в адрес компании с указанием цены и объема облигаций на продажу в период с 28 января по 03 февраля 2025 года включительно. Застройщик до 4 февраля 2025 года планирует определить цену выкупа облигаций на основе полученных заявок.

@Invest_Pulse

🏦 Т-Банк разместил допэмиссию акций в рамках присоединения Росбанка

⏺Т-Банк завершил размещение допэмиссии акций в рамках присоединения Росбанка, говорится в сообщении кредитной организации.

🟡 Банк разместил 263 млн 778,468 тыс. обыкновенных акций номиналом 10 рублей (87,93% от зарегистрированного объема в 300 млн акций). Объем допвыпуска - 2,638 млрд рублей. В акции Т-Банка были конвертированы акции Росбанка.

🗣

"Бумаги были размещены в пользу "Т-Технологий", то есть это внутригрупповая процедура",

- говорится в сообщении холдинга.

🚀 Уставный капитал Т-Банка составляет 6,772 млрд рублей, после допэмиссии он вырастет на 39% - до 9,41 млрд рублей.

◽️Т-Банк присоединил Росбанк 1 января 2025 года. "Т-Технологии" (ранее - "ТКС Холдинг"), владеющие Т-Банком, в середине августа 2024 года получили контроль над 99,4% акций Росбанка.

@Invest_Pulse

🏦 СБЕР ЗАРАБОТАЛ 1,5 ТРИЛЛИОНА РУБЛЕЙ

😀 Банк представил отчет за предыдущий год $SBER

📊 Основные показатели:

⏺Чистый процентный доход +9,4%
⏺Чистый комиссионный доход -10%
⏺Чистая прибыль +1,7%
⏺Рентабельность капитала 23,4%
⏺Чистая прибыль 1,56 триллиона рублей

💬 Чистая прибыль почти на 5% выше, чем в предыдущем году. Это новый рекорд.

💸По дивидендам стоит примерно ждать тоже самое, что и в прошлом году. Может чуть ниже будет за счет увеличения налоговой ставки для компаний, но в целом все равно хорошо.

@Invest_Pulse

3️⃣ Акционеры ТГК-2 решили не выплачивать дивиденды за 2023 год

💬 Акционеры ПАО "ТГК-2" на годовом собрании 16 января приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года, говорится в материалах компании.

❌ По итогам 2022 года общество также не начисляло дивиденды.

🔽Чистый убыток компании по РСБУ за 2023 год составил 10 млрд 732,8 млн рублей против 85,5 млн чистой прибыли годом ранее.

@Invest_Pulse

💿 Идея на покупку акций Северсталь $CHMF

↗️ Цель: 1450 руб.
📉 Стоп-приказ: 1220 руб.

⚖️ Технический анализ

Цена закрепляется выше линии сопротивления что говорит о развороте тренда. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 1220 руб. риск на портфель составит 0,38%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,76.

📈 Фундаментальный фактор

💿 Северсталь — российская вертикально интегрированная сталелитейная и горнодобывающая компания, владеющая Череповецким металлургическим комбинатом (Вологодская область), вторым по величине сталелитейным комбинатом России. Компания состоит из дивизионов «Северсталь Российская Сталь» и «Северсталь Ресурс».

💸Представители компании заявили, что не будут менять дивидендную политику. При этом изменениям может быть подвержена инвестиционная программа в случае сохранения высоких ставок.

@Invest_Pulse

💵 В 2024 году Займер выдал рекордные 56 млрд рублей

📊 Сегодня, 21 января, Займер объявляет операционные результаты IV квартала и всего 2024 года.

📌 Результаты 2024 года:

🔘Годовой объем выдач займов составил 55,9 млрд рублей, увеличившись на 5,3%.
🔘Объем выдач IL-займов (займов с погашением по графику) вырос на 79,0% до 18,7 млрд рублей.
🔘Компания нарастила выдачи займов новым клиентам на 32,7%, до 5 млрд рублей.

🔥 Результаты IV квартала 2024 года:

◽️Объем выдач займов вырос по сравнению с предыдущим кварталом на 11,7% до 15 млрд рублей.
◽️Объемы выдач займов новым и повторным клиентам выросли по сравнению с III кварталом 2024 года на 41,5% и 9,1% соответственно.
◽️Объем выдач IL-займов вырос по сравнению с IV кварталом 2023 года на 59,7%.

@Invest_Pulse

🏦 Банк "Санкт-Петербург" в 2024 году увеличил чистую прибыль по РСБУ на 11,4%

🔼Банк "Санкт-Петербург" в 2024 году увеличил чистую прибыль по РСБУ без учета событий после отчетной даты (СПОД) на 11,4% к показателю 2023 года - до 52,6 млрд рублей, говорится в сообщении банка.

✔️ Чистая прибыль в IV квартале 2024 года составила 12,1 млрд рублей, что на 31,2% выше, чем за аналогичный период 2023 года.

🔽Рентабельность капитала в 2024 году снизилась до 28,2% с 30,8% в 2023 году.

➕ Чистый процентный доход после вычета резервов в прошлом году вырос на 38,4% - до 70,2 млрд рублей. В IV квартале этот показатель составил 19,4 млрд рублей, что на 21,7% выше, чем годом ранее.

❌ Чистый комиссионный доход в 2024 году сократился на 7,8% - до 11,6 млрд рублей. Чистый доход от операций на финансовых рынках увеличился на 10,9% и составил 11,2 млрд рублей.

@Invest_Pulse

⏺ Курс доллара на международном рынке Форекс опустился ниже ₽97.

📊На 13:00 мск пара USD/RUB торговалась на отметке ₽96,9812 (-2,53%)

🔆 На российском межбанковском рынке доллар терял 3%, до ₽96.5

🇺🇸 Фьючерс на доллар (Si) с исполнением в марте в 13:00 мск: снижение на 0,35%, до ₽102 552 (соответствует курсу ₽102,55).

🗣«В минувший вторник ситуация на внутреннем валютном рынке изменилась. После недельной стабилизации курс рубля перешел к укреплению. Одновременно сработало два фактора: активизация продаж экспортеров на фоне приближения периода налоговых выплат, а также спекулятивный спрос на рубль ввиду царящих ожиданий снижения геополитической напряжtнности», — отметил управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы ПСБ Денис Попов.

😀По словам эксперта, сезонный фактор также благоприятствует укреплению рубля, так как первый квартал традиционно характеризуется пониженным спросом на иностранную валюту со стороны импортeров.

@Invest_Pulse

⛽️ $OGKB ОГК-2 опубликовала операционные результаты за 2024 г.

⚪️В 2024 г. электростанции компании выработали 57,4 млрд кВтч, что на 7,5% выше аналогичного показателя прошлого года. Изменение объемов производства обусловлено увеличением востребованности генерирующего оборудования.

⚪️Выработка электроэнергии в IV квартале составила 15 млрд кВтч (+1% г/г).

⚪️Отпуск тепловой энергии с коллекторов составил 5,2 млн Гкал — на 0,9% ниже, чем годом ранее. Основной причиной изменения показателя послужило уменьшение потребления тепловой энергии от Киришской ГРЭС.

⚪️Отпуск тепловой энергии в IV квартале сократился на 13% г/г, до 1,5 млн Гкал.

➡️Производство электроэнергии в IV квартале 2024 г. практически не изменилось г/г. Благодаря росту в первые 9 месяцев годовой рост производства составил +7,5%. Финансовые результаты компания не раскрывает уже около года.

📌Я считаю, что в 2025 г. финансовые показатели компании резко упадут (есть риск убытков) из-за окончания высоких платежей за мощность. Дивиденды маловероятны.

@Invest_Pulse