Выгодно ли российской нефти обострение ситуации на Ближнем Востоке?
Сегодня вышли данные зарубежных ценовых агентств о том, что российская нефть вновь торгуется с превышением "ценового потолка" ($62-63/барр. для Urals FOB Приморск и Новороссийск против $53-54/барр. в конце мая) на фоне обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке.
Таким образом, уже видно, что в краткосрочной перспективе "горячая" фаза конфликта Ирана и Израиля поддержит экспортные котировки российской нефти и, весьма вероятно, не позволит странам G7, как минимум в рамках предстоящей встречи в Канаде 15-17 июня, принять согласованное решение о понижении "ценового потолка" для российской нефти с текущих $60 до $45/барр. Более того, на какое-то время спрос на российскую нефть даже вырастет, особенно со стороны Китая, который является, по сути, единственным покупателем иранской нефти и страдает от рисков вооруженной эскалации в зоне Персидского залива.
Другими словами, российская нефтянка и российский бюджет, очевидно, получат дополнительные выгоды от Ирано-Израильского конфликта, однако пока ожидаемый позитивный эффект будет носить краткосрочно-конъюнктурный характер, который будет быстро нивелирован по мере вероятного угасания "горячей" фазы конфликта на Ближнем Востоке.
В долгосрочной же перспективе России было бы выгодно активно участвовать в замирении сторон конфликта, в первую очередь, через дипломатические каналы в Иране и США, поскольку в случае успеха такой политической линии, у нас есть все шансы избежать новой ожидаемой эскалации санкционных ограничений против российской нефтянки, как минимум, со стороны Администрации Дональда Трампа.
Сегодня вышли данные зарубежных ценовых агентств о том, что российская нефть вновь торгуется с превышением "ценового потолка" ($62-63/барр. для Urals FOB Приморск и Новороссийск против $53-54/барр. в конце мая) на фоне обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке.
Таким образом, уже видно, что в краткосрочной перспективе "горячая" фаза конфликта Ирана и Израиля поддержит экспортные котировки российской нефти и, весьма вероятно, не позволит странам G7, как минимум в рамках предстоящей встречи в Канаде 15-17 июня, принять согласованное решение о понижении "ценового потолка" для российской нефти с текущих $60 до $45/барр. Более того, на какое-то время спрос на российскую нефть даже вырастет, особенно со стороны Китая, который является, по сути, единственным покупателем иранской нефти и страдает от рисков вооруженной эскалации в зоне Персидского залива.
Другими словами, российская нефтянка и российский бюджет, очевидно, получат дополнительные выгоды от Ирано-Израильского конфликта, однако пока ожидаемый позитивный эффект будет носить краткосрочно-конъюнктурный характер, который будет быстро нивелирован по мере вероятного угасания "горячей" фазы конфликта на Ближнем Востоке.
В долгосрочной же перспективе России было бы выгодно активно участвовать в замирении сторон конфликта, в первую очередь, через дипломатические каналы в Иране и США, поскольку в случае успеха такой политической линии, у нас есть все шансы избежать новой ожидаемой эскалации санкционных ограничений против российской нефтянки, как минимум, со стороны Администрации Дональда Трампа.
🤔6👍3🔥2
О перспективах ГМТ в России: газ есть, а спроса - нет...
В России уже очень давно говорят о масштабном переходе транспорта на газомоторное топливо. 25 июня Минэнерго подтвердило прогноз роста потребления ГМТ с текущих 2,5 до 14 млрд куб. м к 2035 году. Однако динамика сектора в последние годы говорит о наличии серьезных препятствий на пути его реализации, главными из которых выступает не только нехватка криоАЗС, но и самих автомобилей, готовых использовать СПГ или КПГ в качестве моторного топлива.
Подробнее об этом см. комментарии Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова интернет-порталу "Нефть и Капитал" https://oilcapital.ru/news/2025-06-29/gazomotornoe-toplivo-v-rossii-na-rynke-est-no-rasti-ne-hochet-5424608
В России уже очень давно говорят о масштабном переходе транспорта на газомоторное топливо. 25 июня Минэнерго подтвердило прогноз роста потребления ГМТ с текущих 2,5 до 14 млрд куб. м к 2035 году. Однако динамика сектора в последние годы говорит о наличии серьезных препятствий на пути его реализации, главными из которых выступает не только нехватка криоАЗС, но и самих автомобилей, готовых использовать СПГ или КПГ в качестве моторного топлива.
Подробнее об этом см. комментарии Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова интернет-порталу "Нефть и Капитал" https://oilcapital.ru/news/2025-06-29/gazomotornoe-toplivo-v-rossii-na-rynke-est-no-rasti-ne-hochet-5424608
oilcapital.ru
Газомоторное топливо в России: на рынке есть, но расти не хочет
Нехватка заправочных станций — это не единственная проблема, из-за которой газомоторное топливо в России не может увеличивать долю на рынке сейчас и в ближайшем будущем. Новости о нефти и газе в России и мире - Нефть и капитал
👍4🤬1🌚1🤓1
Новое повышение внутренних цен на газ не решит отраслевых проблем
С 01 июля значительно выросли тарифы на газ для промышленности и населения (+10,3%), электроэнергетики и ЖКХ (+21,3%). Более того, опережающий рост тарифов запланирован до 2028 года. В результате за три ближайших года внутренние цены на газ вырастут почти на 37% от уровня июня 2025 года. К примеру, цена газа для промышленности и электроэнергетики Московского региона через три года может вырасти с 7 до 10 тыс. руб./тыс. куб. м (127 долл./тыс. куб. м по курсу на 01 июля 2025 г.).
Много это или мало? Если судить по накопленной инфляции, то опережающие темпы роста внутренних цен на газ лишь сравняют их темпы повышения с динамикой ИПЦ на горизонте 2014-2028 гг. и не компенсируют снижение экспортной выручки Газпрома.
Таким образом, существенного повышения доходности российской газовой отрасли не произойдет, но при этом вырастет инфляционное давление на экономику через сопутствующее неизбежное повышение цен на электроэнергию и промышленные товары. В результате получим недовольство со стороны потребителей (сильный рост цен) и… самой газовой отрасли (цены растут недостаточно для обеспечения всех финансовых потребностей отрасли). При этом снизятся стимулы к опережающему росту спроса на газ внутри страны.
Как следствие, получаем «бег по замкнутому кругу», выход из которого возможен лишь через управляемое и постепенное дерегулирование внутреннего рынка газа, где цену на газ для потребителей будет определять соотношение спроса и предложения, а не правительственные директивы.
С 01 июля значительно выросли тарифы на газ для промышленности и населения (+10,3%), электроэнергетики и ЖКХ (+21,3%). Более того, опережающий рост тарифов запланирован до 2028 года. В результате за три ближайших года внутренние цены на газ вырастут почти на 37% от уровня июня 2025 года. К примеру, цена газа для промышленности и электроэнергетики Московского региона через три года может вырасти с 7 до 10 тыс. руб./тыс. куб. м (127 долл./тыс. куб. м по курсу на 01 июля 2025 г.).
Много это или мало? Если судить по накопленной инфляции, то опережающие темпы роста внутренних цен на газ лишь сравняют их темпы повышения с динамикой ИПЦ на горизонте 2014-2028 гг. и не компенсируют снижение экспортной выручки Газпрома.
Таким образом, существенного повышения доходности российской газовой отрасли не произойдет, но при этом вырастет инфляционное давление на экономику через сопутствующее неизбежное повышение цен на электроэнергию и промышленные товары. В результате получим недовольство со стороны потребителей (сильный рост цен) и… самой газовой отрасли (цены растут недостаточно для обеспечения всех финансовых потребностей отрасли). При этом снизятся стимулы к опережающему росту спроса на газ внутри страны.
Как следствие, получаем «бег по замкнутому кругу», выход из которого возможен лишь через управляемое и постепенное дерегулирование внутреннего рынка газа, где цену на газ для потребителей будет определять соотношение спроса и предложения, а не правительственные директивы.
👍10🤬4💯3❤1👎1🤓1
Обострение отношений с Россией грозит Азербайджану серьезными проблемами в нефтегазовой сфере
Очередное обострение политических отношений России и Азербайджана может иметь для последнего весьма неприятные экономические последствия в нефтегазовой сфере, где Азербайджан давно и плотно сотрудничает с Россией, получая существенные выгоды от такого партнерства.
В частности, Азербайджан хорошо зарабатывает на закупке российской нефти сорта Urals (1,53 млн т в 2024 г.) , которая направляется для внутреннего потребления, высвобождая дополнительные объемы для экспорта премиального сорта нефти Azeri Light, добываемого в Азербайджане. Так, в 2024 г. премия Azeri Light к Brent в Южной Европе составила 3,6 долл./барр., тогда как расчетный дисконт Urals на аналогичном базисе составил бы около 10 долл./барр. Таким образом, Азербайджан экономит 12-15 долл. на импорте каждого барреля Urals, а общая доходность от разницы в ценах импортируемой и экспортируемой нефти из страны может достигать 150-200 млн долл. в год.
Кроме того, Россия в 2024 г. стала единственным покупателем азербайджанского полипропилена с предприятия SOCAR Polymer, изначально ориентированного на турецкий рынок. Однако Турция в 2024 г. остановила его покупки из Азербайджана, тогда как Россия, напротив, их даже увеличила. По итогам 2024 года, доля Азербайджана в общем российском импорте полипропилена выросла до 39% (34% в 2021 г.).
Наконец, амбициозные планы Азербайджана по наращиванию экспорта природного газа в ЕС невозможны без участия России. Напомним, что по итогам 2024 г. общий объем экспорта азербайджанского газа составил 25,2 млрд куб. м (+5% г/г), из которых 50% (12,9 млрд куб. м) было направлено в страны ЕС (+9% г/г). Более того, еще в 2022 г. Азербайджан и Еврокомиссия подписали меморандум, предусматривающий удвоение к 2027 г. поставок азербайджанского газа в ЕС. Однако амбициозные планы по увеличению экспорта газа не согласуются с темпами роста добычи газа в Азербайджане, что может привести в 2027-2030 гг. к растущей зависимости этой страны от импорта газа (до 10-12 млрд куб м в год) для балансировки экспортных обязательств и увеличивающегося внутреннего потребления газа в стране. При этом в качестве наиболее вероятного источника такого импорта рассматривалась именно Россия...
Очередное обострение политических отношений России и Азербайджана может иметь для последнего весьма неприятные экономические последствия в нефтегазовой сфере, где Азербайджан давно и плотно сотрудничает с Россией, получая существенные выгоды от такого партнерства.
В частности, Азербайджан хорошо зарабатывает на закупке российской нефти сорта Urals (1,53 млн т в 2024 г.) , которая направляется для внутреннего потребления, высвобождая дополнительные объемы для экспорта премиального сорта нефти Azeri Light, добываемого в Азербайджане. Так, в 2024 г. премия Azeri Light к Brent в Южной Европе составила 3,6 долл./барр., тогда как расчетный дисконт Urals на аналогичном базисе составил бы около 10 долл./барр. Таким образом, Азербайджан экономит 12-15 долл. на импорте каждого барреля Urals, а общая доходность от разницы в ценах импортируемой и экспортируемой нефти из страны может достигать 150-200 млн долл. в год.
Кроме того, Россия в 2024 г. стала единственным покупателем азербайджанского полипропилена с предприятия SOCAR Polymer, изначально ориентированного на турецкий рынок. Однако Турция в 2024 г. остановила его покупки из Азербайджана, тогда как Россия, напротив, их даже увеличила. По итогам 2024 года, доля Азербайджана в общем российском импорте полипропилена выросла до 39% (34% в 2021 г.).
Наконец, амбициозные планы Азербайджана по наращиванию экспорта природного газа в ЕС невозможны без участия России. Напомним, что по итогам 2024 г. общий объем экспорта азербайджанского газа составил 25,2 млрд куб. м (+5% г/г), из которых 50% (12,9 млрд куб. м) было направлено в страны ЕС (+9% г/г). Более того, еще в 2022 г. Азербайджан и Еврокомиссия подписали меморандум, предусматривающий удвоение к 2027 г. поставок азербайджанского газа в ЕС. Однако амбициозные планы по увеличению экспорта газа не согласуются с темпами роста добычи газа в Азербайджане, что может привести в 2027-2030 гг. к растущей зависимости этой страны от импорта газа (до 10-12 млрд куб м в год) для балансировки экспортных обязательств и увеличивающегося внутреннего потребления газа в стране. При этом в качестве наиболее вероятного источника такого импорта рассматривалась именно Россия...
👍22🤓6🔥2❤1
ОПЕК+ ускоряет снятие ограничений на добычу, а цены на нефть практически не снижаются...
По итогам онлайн-заседания представителей стран ОПЕК+ 05 июля было принято решение ускорить снятие дополнительных добровольных ограничений на добычу и в августе повысить разрешенный уровень добычи нефти сразу на 548 тыс. барр./сут. Напомним, что с мая месяца ОПЕК+ планомерно увеличивает квоты на добычу на 411 тыс. барр./сут. каждый месяц, хотя еще весной планировалось ежемесячное увеличение лишь на 130-140 тыс. барр./сут.
Таким образом, уже осенью 2025 года (почти на год раньше запланированного срока) восемь стран ОПЕК+ (Россия, Саудовская Аравия, Ирак, Кувейт, Казахстан, Оман, ОАЭ и Алжир) могут полностью выйти из дополнительных добровольных ограничений на добычу в объеме 2,2 млн барр./сут., введенных еще в ноябре 2023 года.
При этом мировые цены на нефть практически не отреагировали на принятое решение, что можно объяснить не только сезонным оживлением мирового спроса на нефть на фоне относительно низкого уровня ее коммерческих запасов в мире (официальное объяснение принятого решения альянсом ОПЕК+). Главные причины же: отставание реального роста добычи ОПЕК+ от заявленных параметров (270 тыс. барр./сут. против заявленных 411 тыс. барр./сут. в июне 2025 г.) и ослабление доллара к корзине основных мировых валют.
Более скромный рост добычи нефти странами ОПЕК+ обусловлен выполнением обязательств по компенсации более раннего перепроизводства нефти рядом его участников (Ирак и Казахстан), что снижает реальный совокупный рост добычи альянса. Особенно в этом преуспел Ирак, заметно снизивший свою добычу в июне с целью компенсации более раннего ее перепроизводства на фоне рисков ее вывоза через Ормузский пролив в условиях недавней вооруженной эскалации между Ираном и Израилем.
Глобальное ослабление индекса доллара (DXY) к корзине основных мировых валют более чем на 10% за первые 6 мес. 2025 г., о чем пишет Financial Times, также поддерживает текущий уровень мировых цен на нефть. Напомним, что более масштабное ослабление доллара наблюдалось в далеком 1973 году, когда индекс DXY обвалился более чем на 15%.
Таким образом, ОПЕК+ умело использует текущую ситуацию на мировом рынке, чтобы ускоренно выйти из дополнительных добровольных ограничений добычи и не обрушить этим мировые цены на нефть. Продолжаем следить за развитием событий.
По итогам онлайн-заседания представителей стран ОПЕК+ 05 июля было принято решение ускорить снятие дополнительных добровольных ограничений на добычу и в августе повысить разрешенный уровень добычи нефти сразу на 548 тыс. барр./сут. Напомним, что с мая месяца ОПЕК+ планомерно увеличивает квоты на добычу на 411 тыс. барр./сут. каждый месяц, хотя еще весной планировалось ежемесячное увеличение лишь на 130-140 тыс. барр./сут.
Таким образом, уже осенью 2025 года (почти на год раньше запланированного срока) восемь стран ОПЕК+ (Россия, Саудовская Аравия, Ирак, Кувейт, Казахстан, Оман, ОАЭ и Алжир) могут полностью выйти из дополнительных добровольных ограничений на добычу в объеме 2,2 млн барр./сут., введенных еще в ноябре 2023 года.
При этом мировые цены на нефть практически не отреагировали на принятое решение, что можно объяснить не только сезонным оживлением мирового спроса на нефть на фоне относительно низкого уровня ее коммерческих запасов в мире (официальное объяснение принятого решения альянсом ОПЕК+). Главные причины же: отставание реального роста добычи ОПЕК+ от заявленных параметров (270 тыс. барр./сут. против заявленных 411 тыс. барр./сут. в июне 2025 г.) и ослабление доллара к корзине основных мировых валют.
Более скромный рост добычи нефти странами ОПЕК+ обусловлен выполнением обязательств по компенсации более раннего перепроизводства нефти рядом его участников (Ирак и Казахстан), что снижает реальный совокупный рост добычи альянса. Особенно в этом преуспел Ирак, заметно снизивший свою добычу в июне с целью компенсации более раннего ее перепроизводства на фоне рисков ее вывоза через Ормузский пролив в условиях недавней вооруженной эскалации между Ираном и Израилем.
Глобальное ослабление индекса доллара (DXY) к корзине основных мировых валют более чем на 10% за первые 6 мес. 2025 г., о чем пишет Financial Times, также поддерживает текущий уровень мировых цен на нефть. Напомним, что более масштабное ослабление доллара наблюдалось в далеком 1973 году, когда индекс DXY обвалился более чем на 15%.
Таким образом, ОПЕК+ умело использует текущую ситуацию на мировом рынке, чтобы ускоренно выйти из дополнительных добровольных ограничений добычи и не обрушить этим мировые цены на нефть. Продолжаем следить за развитием событий.
❤8🤓5🌚2👍1🤬1
Диверсии против российского "теневого флота": случайность или закономерность?
Подрыв танкера Vilamoura у берегов Ливии 27 июня стал уже пятым инцидентом с нефтеналивными судами, которые ранее заходили в российские порты. И это не похоже на случайность, учитывая беспрецедентное давление западных стран в попытках ограничить активность "теневого флота", задействованного в перевозках российской нефти. Есть подозрение, что цель таких акций - спровоцировать экологическую катастрофу с российской нефтью в акватории европейских морей (Балтийское, Черное или Средиземное море), поскольку в этом случае запрет на использование судов "теневого флота" при перевозке нефти может быть переведен из категории санкционного давления отдельных стран в категорию глобальных экологических угроз. Последнее может заставить Международную морскую организацию ООН ужесточить требования в отношении таких судов вплоть до частичного или полного ограничения их эксплуатации в зонах высокого экологического риска.
Подробнее об этом см. комментарии Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова деловому изданию Forbes https://www.forbes.ru/biznes/540961-sankcii-pogoni-vzryvy-cem-riskuut-suda-tenevogo-flota-rossii
Подрыв танкера Vilamoura у берегов Ливии 27 июня стал уже пятым инцидентом с нефтеналивными судами, которые ранее заходили в российские порты. И это не похоже на случайность, учитывая беспрецедентное давление западных стран в попытках ограничить активность "теневого флота", задействованного в перевозках российской нефти. Есть подозрение, что цель таких акций - спровоцировать экологическую катастрофу с российской нефтью в акватории европейских морей (Балтийское, Черное или Средиземное море), поскольку в этом случае запрет на использование судов "теневого флота" при перевозке нефти может быть переведен из категории санкционного давления отдельных стран в категорию глобальных экологических угроз. Последнее может заставить Международную морскую организацию ООН ужесточить требования в отношении таких судов вплоть до частичного или полного ограничения их эксплуатации в зонах высокого экологического риска.
Подробнее об этом см. комментарии Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова деловому изданию Forbes https://www.forbes.ru/biznes/540961-sankcii-pogoni-vzryvy-cem-riskuut-suda-tenevogo-flota-rossii
Forbes.ru
Санкции, погони, взрывы: чем рискуют суда «теневого флота» России
Недавний взрыв на танкере у берегов Ливии стал уже пятым инцидентом с нефтеналивными судами, которые заходили в российские порты. Опрошенные Forbes эксперты сырьевого рынка считают, что все эти случаи стоит рассматривать в связке с санкционными огран
❤6😢1
Чем опасен новый подход ЕС к определению "потолка цен" для российской нефти?
18-й пакет санкций от Евросоюза, принятие которого ожидается в ближайшие дни, предлагает новую плавающую формулу "потолка цен" на российскую нефть (взамен действующего уровня в $60/барр.), что может подтолкнуть ее покупателей к выбиванию дополнительных скидок от России. Тем более это вероятно, когда все западные санкции действуют в комплексе: расширяется список подсанкционных танкеров, нужно как-то определять цены в контрактах при "плавающем потолке", не упоминая его напрямую, ведь это запрещено президентом РФ, и пр. В итоге это может оказаться весьма неприятным для российской нефтянки, чем если бы было просто снижение его планки, скажем, до четких $45 за баррель.
Подробнее об этом читайте комментарии Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова интернет-порталу "Нефть и Капитал" https://oilcapital.ru/news/2025-07-15/novyy-potolok-es-protiv-neftyanki-rf-ne-smertelno-no-opasnost-est-5436367
18-й пакет санкций от Евросоюза, принятие которого ожидается в ближайшие дни, предлагает новую плавающую формулу "потолка цен" на российскую нефть (взамен действующего уровня в $60/барр.), что может подтолкнуть ее покупателей к выбиванию дополнительных скидок от России. Тем более это вероятно, когда все западные санкции действуют в комплексе: расширяется список подсанкционных танкеров, нужно как-то определять цены в контрактах при "плавающем потолке", не упоминая его напрямую, ведь это запрещено президентом РФ, и пр. В итоге это может оказаться весьма неприятным для российской нефтянки, чем если бы было просто снижение его планки, скажем, до четких $45 за баррель.
Подробнее об этом читайте комментарии Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова интернет-порталу "Нефть и Капитал" https://oilcapital.ru/news/2025-07-15/novyy-potolok-es-protiv-neftyanki-rf-ne-smertelno-no-opasnost-est-5436367
oilcapital.ru
Новый «потолок» ЕС против нефтянки РФ: не смертельно, но опасность есть
18-й пакет санкций от Евросоюза предлагает новую плавающий уровень «потолка» цен на российскую нефть, что подтолкнет покупателей к выбиванию дополнительных скидок от России. Новости о нефти и газе в России и мире - Нефть и капитал
👍6💯4❤1