Деньги из офшоров возвращаются в Россию
В развитых странах (в т.ч. России) офшоры используются для оптимизации налогообложения, повышения конфиденциальности, смены судебной юрисдикции или в качестве промежуточного звена в международном бизнесе (транзитной компании). Основным преимуществом являлся низкий налог на дивиденды: 5%-10% вместо 13% в РФ. При этом ФНС все равно знает конечных владельцев, а банки блокируют подозрительные транзакции с офшорами из черных списков, поэтому схема давно не связана с легализацией доходов.
Наиболее популярной юрисдикцией российского бизнеса является Кипр: прямые инвестиции из России в 2021 г. составили $46 млрд – более 70% от общего количества. Также в пятерку стран-лидеров входят Бермуды – $5,7 млрд (8,7%), Швейцария – $2,9 млрд (4,5%), Люксембург – $2,4 млрд (3,7%). Кипр также является лидером по чистому оттоку прямых инвестиций: в 2021 г. показатель составил $19 млрд.
Поэтому в 2018-2021 гг. Правительством РФ было сделано 2 важных действия:
--- Перезаключение Соглашения о двойном налогообложении (СИДН) с Кипром, Мальтой и Люксембургом на общих условиях и разрыв соглашения с Нидерландами. Теперь компании из первых трех стран платят стандартный налог 15% (вместо 5%-10%), Нидерландские компании - 30% (15% в России и 15% в Нидерландах).
--- Создание специальных административных районов (САР) на о. Русский (Владивосток) и о. Октябрьский (Калининград). По сути, это отечественные аналоги офшоров, которые также предлагают сниженные налоговые ставки на пассивный доход , анонимность бенефициаров и административные преференции в обмен на инвестиции 300 млн. руб. в регион и 50 млн. руб в Россию.
2 марта Банк России запретил перевод дивидендов с акций и купонных платежей иностранным клиентам для предотвращения обвала фондового рынка. Парадоксально, но пострадали скорее российские миллиардеры, владеющие бизнесом через кипрские офшоры, чем иностранные инвесторы.
Рассмотрим на примере металлургическую отрасль. По итогам 2021 г. большинство компаний получили рекордную выручку и EBITDA из-за резкого роста цен на сталь (и не только). Мажоритарные акционеры крупнейших производителей - ММК, НЛМК и Северсталь - кипрские компании. И все эти компании отказались от выплаты дивидендов. В то же время крупнейшие акционеры Норникеля, Русал и Интеррос, зарегистрированы в САР. Норникель выплатил дивиденды по итогам 2021 г.
Поэтому популярность САР в 2022 гг. резко выросла: за 7м2022 г. было зафиксировано рекордное количество «переездов». Согласно реестру ЕГРЮЛ, в 2022 г. вернулось 34 компании (без учета покинувших САР). На 27 июля САР насчитывают 94 компании, большинство из которых зарегистрировано на о. Октябрьский в Калининграде – 86 шт., остальные 8 на о. Русский во Владивостоке. Совокупные инвестиции резидентов САР в экономику составили более 56 млрд. руб., наибольший объем зафиксирован в 2020 г. – 50 млрд. руб. На о. Октябрьский за 6м2022 г. в бюджет поступило 4,3 млрд. руб. налогов и сборов, что на 1 млрд. руб. больше, чем в полном 2021 г.
Подробнее тут
В развитых странах (в т.ч. России) офшоры используются для оптимизации налогообложения, повышения конфиденциальности, смены судебной юрисдикции или в качестве промежуточного звена в международном бизнесе (транзитной компании). Основным преимуществом являлся низкий налог на дивиденды: 5%-10% вместо 13% в РФ. При этом ФНС все равно знает конечных владельцев, а банки блокируют подозрительные транзакции с офшорами из черных списков, поэтому схема давно не связана с легализацией доходов.
Наиболее популярной юрисдикцией российского бизнеса является Кипр: прямые инвестиции из России в 2021 г. составили $46 млрд – более 70% от общего количества. Также в пятерку стран-лидеров входят Бермуды – $5,7 млрд (8,7%), Швейцария – $2,9 млрд (4,5%), Люксембург – $2,4 млрд (3,7%). Кипр также является лидером по чистому оттоку прямых инвестиций: в 2021 г. показатель составил $19 млрд.
Поэтому в 2018-2021 гг. Правительством РФ было сделано 2 важных действия:
--- Перезаключение Соглашения о двойном налогообложении (СИДН) с Кипром, Мальтой и Люксембургом на общих условиях и разрыв соглашения с Нидерландами. Теперь компании из первых трех стран платят стандартный налог 15% (вместо 5%-10%), Нидерландские компании - 30% (15% в России и 15% в Нидерландах).
--- Создание специальных административных районов (САР) на о. Русский (Владивосток) и о. Октябрьский (Калининград). По сути, это отечественные аналоги офшоров, которые также предлагают сниженные налоговые ставки на пассивный доход , анонимность бенефициаров и административные преференции в обмен на инвестиции 300 млн. руб. в регион и 50 млн. руб в Россию.
2 марта Банк России запретил перевод дивидендов с акций и купонных платежей иностранным клиентам для предотвращения обвала фондового рынка. Парадоксально, но пострадали скорее российские миллиардеры, владеющие бизнесом через кипрские офшоры, чем иностранные инвесторы.
Рассмотрим на примере металлургическую отрасль. По итогам 2021 г. большинство компаний получили рекордную выручку и EBITDA из-за резкого роста цен на сталь (и не только). Мажоритарные акционеры крупнейших производителей - ММК, НЛМК и Северсталь - кипрские компании. И все эти компании отказались от выплаты дивидендов. В то же время крупнейшие акционеры Норникеля, Русал и Интеррос, зарегистрированы в САР. Норникель выплатил дивиденды по итогам 2021 г.
Поэтому популярность САР в 2022 гг. резко выросла: за 7м2022 г. было зафиксировано рекордное количество «переездов». Согласно реестру ЕГРЮЛ, в 2022 г. вернулось 34 компании (без учета покинувших САР). На 27 июля САР насчитывают 94 компании, большинство из которых зарегистрировано на о. Октябрьский в Калининграде – 86 шт., остальные 8 на о. Русский во Владивостоке. Совокупные инвестиции резидентов САР в экономику составили более 56 млрд. руб., наибольший объем зафиксирован в 2020 г. – 50 млрд. руб. На о. Октябрьский за 6м2022 г. в бюджет поступило 4,3 млрд. руб. налогов и сборов, что на 1 млрд. руб. больше, чем в полном 2021 г.
Подробнее тут
Дзен | Блогерская платформа
Деньги из офшоров возвращаются в Россию. Кого благодарить и при чем тут выплата дивидендов
Уже более 15 лет Россия борется с офшоризацией экономики. После начала СВО российские бизнесмены стали активно переносить активы с офшорных зон в САР - отечественный аналог офшора.
👍6
Новая санкционная риторика Запада в отношении российского ТЭК
В последние недели мы видим, что Запад изменил свою риторику в отношении санкционного давления на Россию, в особенности, применительно к российскому энергетическому сектору. По сути, после принятия в начале июня Шестого пакета санкций ЕС против России, где было заявлено о введении эмбарго на поставки нефти и нефтепродуктов из России в страны ЕС (с декабря 2022 и февраля 2023 года соответственно), никаких новых существенных ужесточений санкционного режима за последние два месяца так и не последовало.
Более того, мы видим даже некоторые послабления санкционных ограничений в отношении отдельных товаров и услуг, необходимых для обеспечения устойчивого экспорта углеводородов из России. Так, Канада сняла (пусть и на временной и отзываемой основе) запрет на обслуживание и ремонт газоперекачивающего оборудования для "Северного потока - 1", Великобритания решила пока воздержаться от запрета страховать суда, перевозящие российскую нефть, а Еврокомиссия выпустила лишь рекомендацию для своих компаний о необходимости отказаться от покупки нефтяных смесей, содержащих российскую нефть.
Как нам относиться к этому? Стоит ли полагать, что Запад готов отыграть назад в вопросе санкционного давления на Россию или же речь идет о тактической паузе и переоценке возможностей западных стран по введению санкций с учетом понимания их долгосрочного характера?
С одной стороны, страны Запада явно переоценили возможности своих экономик резко отказаться от российских энергоресурсов, равно как и возможности их замещения на мировом рынке (доступных объемов углеводородов, сопоставимых с российскими поставками, на рынке пока нет и в ближайшее время не предвидится, а на подходе новый осенне-зимний отопительный сезон...).
С другой стороны, проявились обратные эффекты санкционного давления, когда санкции, введенные практически по всем направлениям деятельности российского ТЭК, стали "вредить" не столько России, сколько самим инициаторам санкций (речь идет о попавшей под санкции пресловутой турбине для "Северного потока-1", что привело к непредвиденному дополнительному ограничению поставок российского газа в страны ЕС, или же о запрете на поставки оборудования для производства СПГ на новых российских проектах, что ставит под вопрос прирост новых объемов СПГ на мировом рынке в ближайшее 2-3 года и соответственно увеличивает риски сохранения сверхвысоких цен на этом рынке).
Таким образом, можно предположить, что сейчас страны Запада пытаются провести ревизию своих санкционных инициатив с тем, чтобы санкционное давление на Россию было бы более эффективным (с их точки зрения) и менее болезненным для экономик этих стран.
В этом контексте нам следует ожидать даже возможного введения новых дополнительных исключений или послаблений к действующему санкционному режиму, но при этом понимать, что эти действия Запада не являются изменением его политической линии по отношению к России, а лишь способом минимизации негативных издержек от введения первых масштабных пакетов санкций против нас. И нам следует готовиться к долгому санкционному противостоянию и не рассчитывать на разворот в санкционной политике Запада по отношению к России или к ее топливно-энергетическому комплексу.
В последние недели мы видим, что Запад изменил свою риторику в отношении санкционного давления на Россию, в особенности, применительно к российскому энергетическому сектору. По сути, после принятия в начале июня Шестого пакета санкций ЕС против России, где было заявлено о введении эмбарго на поставки нефти и нефтепродуктов из России в страны ЕС (с декабря 2022 и февраля 2023 года соответственно), никаких новых существенных ужесточений санкционного режима за последние два месяца так и не последовало.
Более того, мы видим даже некоторые послабления санкционных ограничений в отношении отдельных товаров и услуг, необходимых для обеспечения устойчивого экспорта углеводородов из России. Так, Канада сняла (пусть и на временной и отзываемой основе) запрет на обслуживание и ремонт газоперекачивающего оборудования для "Северного потока - 1", Великобритания решила пока воздержаться от запрета страховать суда, перевозящие российскую нефть, а Еврокомиссия выпустила лишь рекомендацию для своих компаний о необходимости отказаться от покупки нефтяных смесей, содержащих российскую нефть.
Как нам относиться к этому? Стоит ли полагать, что Запад готов отыграть назад в вопросе санкционного давления на Россию или же речь идет о тактической паузе и переоценке возможностей западных стран по введению санкций с учетом понимания их долгосрочного характера?
С одной стороны, страны Запада явно переоценили возможности своих экономик резко отказаться от российских энергоресурсов, равно как и возможности их замещения на мировом рынке (доступных объемов углеводородов, сопоставимых с российскими поставками, на рынке пока нет и в ближайшее время не предвидится, а на подходе новый осенне-зимний отопительный сезон...).
С другой стороны, проявились обратные эффекты санкционного давления, когда санкции, введенные практически по всем направлениям деятельности российского ТЭК, стали "вредить" не столько России, сколько самим инициаторам санкций (речь идет о попавшей под санкции пресловутой турбине для "Северного потока-1", что привело к непредвиденному дополнительному ограничению поставок российского газа в страны ЕС, или же о запрете на поставки оборудования для производства СПГ на новых российских проектах, что ставит под вопрос прирост новых объемов СПГ на мировом рынке в ближайшее 2-3 года и соответственно увеличивает риски сохранения сверхвысоких цен на этом рынке).
Таким образом, можно предположить, что сейчас страны Запада пытаются провести ревизию своих санкционных инициатив с тем, чтобы санкционное давление на Россию было бы более эффективным (с их точки зрения) и менее болезненным для экономик этих стран.
В этом контексте нам следует ожидать даже возможного введения новых дополнительных исключений или послаблений к действующему санкционному режиму, но при этом понимать, что эти действия Запада не являются изменением его политической линии по отношению к России, а лишь способом минимизации негативных издержек от введения первых масштабных пакетов санкций против нас. И нам следует готовиться к долгому санкционному противостоянию и не рассчитывать на разворот в санкционной политике Запада по отношению к России или к ее топливно-энергетическому комплексу.
🔥7👍4
Турбина для "Северного потока - 1": вернуть нельзя оставить?
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал изданию "Профиль" текущую ситуацию вокруг передачи "Газпрому" отремонтированной турбины для "Северного потока - 1" https://profile.ru/economy/chto-stoit-za-nezhelaniem-gazproma-zabirat-otremontirovannuju-turbinu-severnogo-potoka-1136448/
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал изданию "Профиль" текущую ситуацию вокруг передачи "Газпрому" отремонтированной турбины для "Северного потока - 1" https://profile.ru/economy/chto-stoit-za-nezhelaniem-gazproma-zabirat-otremontirovannuju-turbinu-severnogo-potoka-1136448/
Профиль
Что стоит за нежеланием «Газпрома» забирать отремонтированную турбину «Северного потока»
«Северный поток» работает лишь на 20% от своей мощности. Турбина, из-за которой «Газпром» первоначально снизил прокачку топлива, лежит на заводе в Германии.
🔥5👍4
Зарубежные активы в российском ТЭК: уйти нельзя остаться
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал деловой газете "Взгляд" новые контрсанкции России в отношении российских активов компаний из "недружественных стран"
https://m.vz.ru/economy/2022/8/7/1171196.html
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал деловой газете "Взгляд" новые контрсанкции России в отношении российских активов компаний из "недружественных стран"
https://m.vz.ru/economy/2022/8/7/1171196.html
ВЗГЛЯД.РУ
У западного бизнеса появилась веская причина остаться в России
Россия вводит контрсанкции против недружественных стран. Теперь крупные компании из целого ряда государств не смогут ничего сделать со своими активами в России. Это касается иностранных банков и нефтегазовых компаний. Что теперь ждет активы BP, ExxonMobil…
👍5🔥2
Forwarded from ИнфоТЭК
Нигерийская альтернатива
Насколько жизнеспособна идея строительства новых газопроводов из Африки в ЕС?
Поставив себе сомнительную цель – отказаться от импорта российских энергоресурсов – Европа ищет альтернативные источники поставок нефти и газа. ИнфоТЭК уже неоднократно писал о несостоятельности подобных попыток. Один из таких примеров – проект по строительству Транссахарского газопровода, по которому в Европу мог бы поставляться природный газ из Нигерии. Несмотря на достаточно высокую технологическую готовность данного проекта, его реализация представляется маловероятной из-за высоких политических рисков и, не исключено, открытого противодействия со стороны США. Ведь Вашингтону, потратившему столько сил на борьбу с российскими трубопроводными поставками газа в ЕС и на «расчистку рыночной ниши» для собственного СПГ, не нужен новый конкурент в виде африканского «голубого топлива». Об этом читайте в авторской колонке эксперта Института энергетики и финансов Михаила Журавлева.
https://itek.ru/analytics/nigerijskaya-alternativa/
Насколько жизнеспособна идея строительства новых газопроводов из Африки в ЕС?
Поставив себе сомнительную цель – отказаться от импорта российских энергоресурсов – Европа ищет альтернативные источники поставок нефти и газа. ИнфоТЭК уже неоднократно писал о несостоятельности подобных попыток. Один из таких примеров – проект по строительству Транссахарского газопровода, по которому в Европу мог бы поставляться природный газ из Нигерии. Несмотря на достаточно высокую технологическую готовность данного проекта, его реализация представляется маловероятной из-за высоких политических рисков и, не исключено, открытого противодействия со стороны США. Ведь Вашингтону, потратившему столько сил на борьбу с российскими трубопроводными поставками газа в ЕС и на «расчистку рыночной ниши» для собственного СПГ, не нужен новый конкурент в виде африканского «голубого топлива». Об этом читайте в авторской колонке эксперта Института энергетики и финансов Михаила Журавлева.
https://itek.ru/analytics/nigerijskaya-alternativa/
ИнфоТЭК
Нигерийская альтернатива
Насколько жизнеспособна идея строительства новых газопроводов из Африки в ЕС?
👍7
Украина ищет новые возможности для использования своей ГТС
Общая недозагрузка украинской газотранспортной системы (ГТС) из-за снижения объемов транзита российского газа и общего сокращения числа таких транзитных коридоров (сейчас работает только маршрут через Суджу) привела к тому, что 2 августа «Оператор газотранспортной системы Украины» (ОГТСУ) заявил о подготовке к запуску в реверсном режиме простаивающего «Трансбалканского газопровода» (до 2020 г. он использовался «Газпромом» для поставок российского газа в Турцию и балканские страны). В точке соединения «Гребеники» (между Украиной и Молдовой) потенциальная мощность этого газопровода увеличена с 3,96 млн м3 в сутки до 6,12 млн м3 (т.е. около 2,2 млрд м3 в год).
По газопроводу, транзитом через Украину, возможны, как полагают в ОГТСУ, поставки газа с СПГ-терминалов в Греции и Турции, а также трубопроводного газа из Азербайджана, в направлении Венгрии, Словакии и Польши. В долгосрочной перспективе ОГТСУ хочет расширить мощность этого коридора до 20 млрд м3 в год. Вместе с тем, по-прежнему, неясно, когда могут начаться такие поставки и начнутся ли они в 2022 г. в принципе.
Таким образом, Украина пытается стать новым транзитным газовым хабом для ряда стран Центральной Европы. Вопрос только в том, захотят ли эти страны воспользоваться изношенной украинской газотранспортной инфраструктурой и сколько будет стоить такой газ для конечного потребителя, учитывая затраты на его регазификацию, транспортировку и транзит через Украину. И, конечно, будет ли этот газ в принципе доступен на рынке с учетом текущего напряженного газового баланса в Средиземноморье, да и в Европе в целом...
Общая недозагрузка украинской газотранспортной системы (ГТС) из-за снижения объемов транзита российского газа и общего сокращения числа таких транзитных коридоров (сейчас работает только маршрут через Суджу) привела к тому, что 2 августа «Оператор газотранспортной системы Украины» (ОГТСУ) заявил о подготовке к запуску в реверсном режиме простаивающего «Трансбалканского газопровода» (до 2020 г. он использовался «Газпромом» для поставок российского газа в Турцию и балканские страны). В точке соединения «Гребеники» (между Украиной и Молдовой) потенциальная мощность этого газопровода увеличена с 3,96 млн м3 в сутки до 6,12 млн м3 (т.е. около 2,2 млрд м3 в год).
По газопроводу, транзитом через Украину, возможны, как полагают в ОГТСУ, поставки газа с СПГ-терминалов в Греции и Турции, а также трубопроводного газа из Азербайджана, в направлении Венгрии, Словакии и Польши. В долгосрочной перспективе ОГТСУ хочет расширить мощность этого коридора до 20 млрд м3 в год. Вместе с тем, по-прежнему, неясно, когда могут начаться такие поставки и начнутся ли они в 2022 г. в принципе.
Таким образом, Украина пытается стать новым транзитным газовым хабом для ряда стран Центральной Европы. Вопрос только в том, захотят ли эти страны воспользоваться изношенной украинской газотранспортной инфраструктурой и сколько будет стоить такой газ для конечного потребителя, учитывая затраты на его регазификацию, транспортировку и транзит через Украину. И, конечно, будет ли этот газ в принципе доступен на рынке с учетом текущего напряженного газового баланса в Средиземноморье, да и в Европе в целом...
👍6🤔1
Цены на нефть снижаются: надолго ли?
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал радиостанции "Спутник" текущую динамику мировых цен на нефть
https://radiosputnik.ria.ru/20220816/neft-1809962742.html
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал радиостанции "Спутник" текущую динамику мировых цен на нефть
https://radiosputnik.ria.ru/20220816/neft-1809962742.html
Радио Sputnik
Эксперт назвал возможный коридор стоимости нефти в ближайшие недели
Радио Sputnik, 16.08.2022
👍4
Кто выиграет конкуренцию за СПГ?
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал изданию "Профиль" текущую ситуацию на мировом рынке СПГ
https://profile.ru/economy/borba-evropy-i-azii-za-spg-mozhet-obernutsya-globalnym-energeticheskim-krizisom-1144948/
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал изданию "Профиль" текущую ситуацию на мировом рынке СПГ
https://profile.ru/economy/borba-evropy-i-azii-za-spg-mozhet-obernutsya-globalnym-energeticheskim-krizisom-1144948/
Профиль
Борьба Европы и Азии за СПГ может обернуться глобальным энергетическим кризисом
Европу и Азию ждет усиление конкуренции за поставки сжиженного природного газа (СПГ). Старый Свет надеется за счет СПГ компенсировать снижение поставок
👍4🔥2👎1
"Санкционный" дисконт для российской нефти медленно, но сокращается
В июле-августе наблюдается некоторый рост цены Urals на фоне стабилизации и даже небольшого снижения цены Brent, что уже привело к сокращению ценового спреда между ними. При этом разные источники указывают разные данные о реальной величине ценового спреда.
Так, компания Neste Oil, которая публикует ежедневные данные о спреде , указывает, что его сокращение идет достаточно медленно, и даже в августе спред остается выше $30/барр. (см. рисунок). Вместе с тем, по данным Минфина РФ, средний дисконт российской нефти Urals к Brent составил около $24/барр. или 23%. При этом в июне, по данным ведомства, средний дисконт российской нефти к Brent составлял $30/барр. или 25,6%.
Argus в начале августа указывал, что в середине июля разница между Urals NWE и North Sea Dated резко снизилась с $35/барр. до $15/барр., но не удержалась на этом уровне и почти сразу сократилась до $26-27/барр.
В июле-августе наблюдается некоторый рост цены Urals на фоне стабилизации и даже небольшого снижения цены Brent, что уже привело к сокращению ценового спреда между ними. При этом разные источники указывают разные данные о реальной величине ценового спреда.
Так, компания Neste Oil, которая публикует ежедневные данные о спреде , указывает, что его сокращение идет достаточно медленно, и даже в августе спред остается выше $30/барр. (см. рисунок). Вместе с тем, по данным Минфина РФ, средний дисконт российской нефти Urals к Brent составил около $24/барр. или 23%. При этом в июне, по данным ведомства, средний дисконт российской нефти к Brent составлял $30/барр. или 25,6%.
Argus в начале августа указывал, что в середине июля разница между Urals NWE и North Sea Dated резко снизилась с $35/барр. до $15/барр., но не удержалась на этом уровне и почти сразу сократилась до $26-27/барр.
👍5
Инвестиции в мировую нефтегазодобычу остаются недостаточными
Согласно июньской оценке МЭА, капиталовложения в разведку и добычу нефти и природного газа в 2022 г. вырастут на 8,7% до $417 млрд. При этом, если скорректировать данную оценку не просто на средний уровень инфляции в США, а на отраслевую инфляцию (рост цен на сталь, цемент и другое сырье, необходимое для поддержания работы сегмента Upstream, удорожание сервисных услуг и рост зарплат), то рост капиталовложений составит всего 1,3% по отношению к 2021 г.
Таким образом, ожидаемого роста инвестиций в нефтегазовый Upstream, даже несмотря на рекордные цены на углеводороды, пока не наблюдается, и они, по-прежнему, существенно ниже допандемийного уровня и ниже уровня инвестиций, необходимых для поддержания УСТОЙЧИВОЙ добычи углеводородов в мире (от $511 до $750 млрд ежегодно до 2030 г.).
Согласно июньской оценке МЭА, капиталовложения в разведку и добычу нефти и природного газа в 2022 г. вырастут на 8,7% до $417 млрд. При этом, если скорректировать данную оценку не просто на средний уровень инфляции в США, а на отраслевую инфляцию (рост цен на сталь, цемент и другое сырье, необходимое для поддержания работы сегмента Upstream, удорожание сервисных услуг и рост зарплат), то рост капиталовложений составит всего 1,3% по отношению к 2021 г.
Таким образом, ожидаемого роста инвестиций в нефтегазовый Upstream, даже несмотря на рекордные цены на углеводороды, пока не наблюдается, и они, по-прежнему, существенно ниже допандемийного уровня и ниже уровня инвестиций, необходимых для поддержания УСТОЙЧИВОЙ добычи углеводородов в мире (от $511 до $750 млрд ежегодно до 2030 г.).
🔥5
Судьба Северного морского пути
Более 70% грузооборота должно было приходиться на нефть и СПГ. С введением санкций ситуация резко изменилась, и все же это не приговор. Мы подробно рассказали на нашем Яндекс-Дзен о предстоящих изменениях и порассуждали о туманном будущем энергетики.
Делитесь своим мнением в комментариях и подписывайтесь на канал! У нас регулярно выходят посты о том, что не всегда попадает в поле зрения. Например, про закат оффшоров. Так что Welcome!
https://zen.yandex.ru/media/fief/u-rossii-odin-put-severnyi-morskoi-byl-63038b0835ec545ea8a972d7?&
Более 70% грузооборота должно было приходиться на нефть и СПГ. С введением санкций ситуация резко изменилась, и все же это не приговор. Мы подробно рассказали на нашем Яндекс-Дзен о предстоящих изменениях и порассуждали о туманном будущем энергетики.
Делитесь своим мнением в комментариях и подписывайтесь на канал! У нас регулярно выходят посты о том, что не всегда попадает в поле зрения. Например, про закат оффшоров. Так что Welcome!
https://zen.yandex.ru/media/fief/u-rossii-odin-put-severnyi-morskoi-byl-63038b0835ec545ea8a972d7?&
Яндекс Дзен
У России один путь - Северный морской... Был
Северный морской путь (СМП) - крупнейший логистический проект России. По плану, его загрузка должна обеспечиваться за счет нефтегазовых проектов Роснефти и Новатэка. Из-за санкций реализация проектов под вопросом, что должно отразится на планах по развитию…
👍1
Германия просит СПГ у Канады после провала переговоров с Катаром...или договаривается о санкционных исключениях для обслуживания "Северного потока-1"?
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий деловой газете "Взгляд" относительно цели визита немецкого канцлера в Канаду
https://vz.ru/economy/2022/8/23/1173891.html
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий деловой газете "Взгляд" относительно цели визита немецкого канцлера в Канаду
https://vz.ru/economy/2022/8/23/1173891.html
ВЗГЛЯД.РУ
Германия просит у Канады невозможного вместо жизненно важного
Сразу после провала газовых переговоров с Катаром Германия пытается убедить, что нашла другую альтернативу российскому газу. Это СПГ из Канады, которая действительно богата природными ресурсами. Мечты немцев могут реализоваться, однако не за два месяца,…
👍4🔥1
Немецкий НПЗ "Роснефти" может быть национализирован Германией уже этой зимой
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий деловой газете "Взгляд" относительно ситуации вокруг поставок российской нефти на НПЗ компании РСК в г. Шведт (Германия), 54% которого принадлежит "Роснефти".
https://vz.ru/economy/2022/8/25/1174211.html
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий деловой газете "Взгляд" относительно ситуации вокруг поставок российской нефти на НПЗ компании РСК в г. Шведт (Германия), 54% которого принадлежит "Роснефти".
https://vz.ru/economy/2022/8/25/1174211.html
ВЗГЛЯД.РУ
Польша принуждает Германию к краже российских активов
После того как Газпром лишился своего актива в Польше, а потом и в Германии, следующей может пострадать европейская собственность Роснефти. Национализация грозит немецкому нефтеперерабатывающему заводу в городе Шведт, где российской компании принадлежит 54%.…
🤔1
Фактический экспорт российского угля в отдельные страны ЕС сохраняется?
После резкого падения экспорта российского угля в Европу в августе в результате введенного эмбарго ЕС, поставки, где в товарной накладной в качестве страны назначения была указана страна ЕС, неожиданно начали... расти. Так, к концу августа российские угольные компании отгружали около 34 тыс. т/сут. угля в порты для дальнейшей отправки в Европу, и лидирующим пунктом назначения является Франция (24,7 тыс. т. угля по состоянию на 28 августа). Продолжаем следить за развитием событий.
После резкого падения экспорта российского угля в Европу в августе в результате введенного эмбарго ЕС, поставки, где в товарной накладной в качестве страны назначения была указана страна ЕС, неожиданно начали... расти. Так, к концу августа российские угольные компании отгружали около 34 тыс. т/сут. угля в порты для дальнейшей отправки в Европу, и лидирующим пунктом назначения является Франция (24,7 тыс. т. угля по состоянию на 28 августа). Продолжаем следить за развитием событий.
👎3🔥3
Потребление газа в ЕС устойчиво снижается
За первое полугодие 2022 г. общее потребление газа в ЕС сократилось на 19,8% (г/г) или на 45 млрд м3. Наиболее сильным падение потребления газа было в Прибалтике и скандинавских странах: в Финляндии (-56,4%), Латвии (-33,0%), Литве (-28,8%), Дании (-22,4%), Швеции (-23,8%) и Эстонии (-17,5%). В Западной Европе наиболее существенные сокращения наблюдались в Нидерландах (-25,0%), Бельгии (-17,7%), Люксембурге (-17,1%) и Германии (-13,3%).
Наибольший вклад в сокращение потребления газа в ЕС в первом полугодии внесли Германия (-7,3 млрд м3 г/г), Нидерланды (-6,2), Франция (-1,92) Бельгия (-1,85) и Польша (-1,77).
За первое полугодие 2022 г. общее потребление газа в ЕС сократилось на 19,8% (г/г) или на 45 млрд м3. Наиболее сильным падение потребления газа было в Прибалтике и скандинавских странах: в Финляндии (-56,4%), Латвии (-33,0%), Литве (-28,8%), Дании (-22,4%), Швеции (-23,8%) и Эстонии (-17,5%). В Западной Европе наиболее существенные сокращения наблюдались в Нидерландах (-25,0%), Бельгии (-17,7%), Люксембурге (-17,1%) и Германии (-13,3%).
Наибольший вклад в сокращение потребления газа в ЕС в первом полугодии внесли Германия (-7,3 млрд м3 г/г), Нидерланды (-6,2), Франция (-1,92) Бельгия (-1,85) и Польша (-1,77).
🔥6😱3👍1
Стоимость квот на выбросы углерода в ЕС продолжает расти...
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий изданию "Нефть и капитал" касательно текущей ситуации с ценами на углеродные квоты в ЕС
https://oilcapital.ru/news/2022-09-01/uglerodnyy-pir-vo-vremya-chumy-1258195
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий изданию "Нефть и капитал" касательно текущей ситуации с ценами на углеродные квоты в ЕС
https://oilcapital.ru/news/2022-09-01/uglerodnyy-pir-vo-vremya-chumy-1258195
oilcapital.ru
Углеродный пир во время чумы — Все новости о нефти и газе в России и Мире на oilcapital.ru
Стоимость квот за выбросы СО2 в ЕС продолжает расти. Как реагирует нефтегаз?. Все новости о нефти и газе в России и Мире на oilcapital.ru
👍4
Как сильно может повлиять иранская нефть на мировой нефтяной баланс?
Основной темой для мирового нефтяного рынка в последние недели является возможное заключение новой ядерной сделки с Ираном (СВПД). В последние дни августа начали появляться заявления, что Ирану и США удалось прийти к взаимоприемлемому соглашению по данному вопросу, о чем будет объявлено в ближайшие 2-3 недели.
Мы полагаем, что в случае успешного возобновления СВПД Иран может высвободить значительные объемы нефти и газового конденсата. Согласно данным компании Kpler, отслеживающей перемещение нефтеналивных судов, порядка 93 млн барр. иранской нефти и конденсата хранится в танкерах, находящихся в Персидском заливе, а также у побережья Сингапура и вблизи Китая. Vortexa Ltd. оценивает объемы иранской нефти в плавучих хранилищах на уровне 60-70 млн барр.
Менее крупные объемы нефти накоплены в хранилищах, расположенных на суше. По оценкам Kpler, они составляют порядка 48 млн барр.
При этом, отметим, что в 2015 г. во время предыдущей сделки, фактические итоги «распродажи» запасов нефти и конденсата из плавучих хранилищ Ирана оказались существенно ниже ожиданий. Это затрудняет оценку того, какие объемы иранской нефти смогут дополнительно поступить на мировой рынок в этот раз.
Однако очевидно, что фактор иранской нефти уже повлиял на решение Министерского мониторингового комитета ОПЕК+, который сегодня порекомендовал странам-участницам сделки в октябре этого года вернуться к ее августовским параметрам, т.е. сократить добычу на 100 тыс. барр./сутки от уровня сентября.
Продолжаем следить за развитием событий.
Основной темой для мирового нефтяного рынка в последние недели является возможное заключение новой ядерной сделки с Ираном (СВПД). В последние дни августа начали появляться заявления, что Ирану и США удалось прийти к взаимоприемлемому соглашению по данному вопросу, о чем будет объявлено в ближайшие 2-3 недели.
Мы полагаем, что в случае успешного возобновления СВПД Иран может высвободить значительные объемы нефти и газового конденсата. Согласно данным компании Kpler, отслеживающей перемещение нефтеналивных судов, порядка 93 млн барр. иранской нефти и конденсата хранится в танкерах, находящихся в Персидском заливе, а также у побережья Сингапура и вблизи Китая. Vortexa Ltd. оценивает объемы иранской нефти в плавучих хранилищах на уровне 60-70 млн барр.
Менее крупные объемы нефти накоплены в хранилищах, расположенных на суше. По оценкам Kpler, они составляют порядка 48 млн барр.
При этом, отметим, что в 2015 г. во время предыдущей сделки, фактические итоги «распродажи» запасов нефти и конденсата из плавучих хранилищ Ирана оказались существенно ниже ожиданий. Это затрудняет оценку того, какие объемы иранской нефти смогут дополнительно поступить на мировой рынок в этот раз.
Однако очевидно, что фактор иранской нефти уже повлиял на решение Министерского мониторингового комитета ОПЕК+, который сегодня порекомендовал странам-участницам сделки в октябре этого года вернуться к ее августовским параметрам, т.е. сократить добычу на 100 тыс. барр./сутки от уровня сентября.
Продолжаем следить за развитием событий.
Iran International
Exclusive: Ex-IAEA Official Says US And Iran To Sign Deal Soon
Tehran and Washington have agreed to restore the 2015 nuclear deal and will announce terms in two to three weeks, a former IAEA official told Iran International.
🔥2
Реальна ли угроза введения потолка цен на российскую нефть?
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал деловому изданию Forbes перспективы введения потолка цен на экспортируемую российскую нефть
https://www.forbes.ru/biznes/476241-g7-soglasovala-vvedenie-potolka-cen-na-neft-iz-rossii-cto-budet-dal-se
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал деловому изданию Forbes перспективы введения потолка цен на экспортируемую российскую нефть
https://www.forbes.ru/biznes/476241-g7-soglasovala-vvedenie-potolka-cen-na-neft-iz-rossii-cto-budet-dal-se
Forbes.ru
G7 согласовала введение потолка цен на нефть из России: что будет дальше
Министры финансов стран «Большой семерки» согласовали введение предельных цен на российскую нефть, хотя и не установили их. Потолок цен предполагается увязать с эмбарго на морские перевозки российской нефти. В соответствии с шестым пакетом санкций ЕС
🤔2👍1
Снизить негативные последствия от введения эмбарго и лимита цен на российскую нефть можно за счет создания стратегического нефтяного резерва
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий агентству РИА Новости о перспективах создания стратегического нефтяного резерва для повышения гибкости и устойчивости российской нефтяной отрасли в условиях нарастающего санкционного давления
https://ria.ru/20220903/neft-1814176918.html
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий агентству РИА Новости о перспективах создания стратегического нефтяного резерва для повышения гибкости и устойчивости российской нефтяной отрасли в условиях нарастающего санкционного давления
https://ria.ru/20220903/neft-1814176918.html
РИА Новости
Эксперты рассказали о методах снижения влияния лимита цен на нефть
Россия может построить нефтяные хранилища, чтобы не снижать добычу и при этом смягчить действие эмбарго и лимита цен, считают опрошенные РИА Новости эксперты. РИА Новости, 03.09.2022
👍4
Почему “потолок цен на газ” - плохая идея, или по какой цене импортирует газ Германия?
В ЕС активно обсуждается идея введения потолка - или максимальной цены - для российского газа. Идея эта довольно глупая и отрицательно скажется на самой европейской экономике.
Помимо юридических вопросов, связанных с нарушением действующих контрактов и противоречием европейскому законодательству, есть вполне практические аспекты. Введение “потолка” цен увеличит цены на импортируемый газ. Это даже не связано с доступностью или недоступностью альтернативных источников, а простая арифметика.
К примеру, посмотрим откуда и по каким фактическим ценам импортирует газ Германия, чтобы понять возможные последствия. Это казалось бы понятной, но довольно непростой вопрос. При обсуждении текущей ситуации на газовом рынке ЕС основное внимание приковано к спотовому сегменту - это цены краткосрочных контрактов с поставкой на следующий день (day ahead). Текущие цены TTF spot day ahead составляют чуть меньше €200/Мвтч. При текущем курсе евро это соответствует $2000 за тыс. м3. В конце августа она достигала €300, то есть свыше $3000 тыс. м3. Как правило, СМИ обсуждают именно эти “заоблачные” цены. Однако фактические цены импорта или конечные для потребителей могут быть совсем другими.
К счастью, статистическое ведомство Германии (Destatis) дает ответ на этот вопрос. В июле 2022 года (последние доступные данные) средняя фактическая цена импорта природного газа Германией составила $1244 /тыс. м3. Цена TTF spot за тот же период (июль) составила $1785 /тыс. м3, то есть была на 44% больше. Газ из России был дешевле всего - его цена составила $577, а самим дорогим был газ из Норвегии. Его цена была почти в три раза больше!
Неизвестно, какое значение потолка планируется устанавливать ЕС. Издание Politicо сообщало, что ЕК обсуждает значение в $536 /тыс. м3. Это означает, что Россия поставляла газ выше потолка лишь в июле, до этого цены были ниже этого уровня. Если потолок будет вводиться и для других поставщиков, то основные потери понесет Норвегия, а не Россия. Ввод потолка будет означать, что скорее всего, Россия просто перестанет поставлять газ в ЕС. Просто арифметически это приведет к росту средней цены, так как с рынка уйдет поставщик с минимальной ценой. При этом относительный “удар” по российской экономике будет небольшим, так как объемы поставок из России уже находятся на довольно низких уровнях. В августе данные ENTSO-G показывают поставки газа из России в размере 3,5 млрд млрд. Из-за прекращения поставок по “Северному потоку - 1” в сентябре общие поставки составят 2,2 млрд м3.
Кажется, что здравый смысл или противоречия между странами все же возобладали, и ЕС отказался от этой идеи, но ведь ничего нельзя исключать …
В ЕС активно обсуждается идея введения потолка - или максимальной цены - для российского газа. Идея эта довольно глупая и отрицательно скажется на самой европейской экономике.
Помимо юридических вопросов, связанных с нарушением действующих контрактов и противоречием европейскому законодательству, есть вполне практические аспекты. Введение “потолка” цен увеличит цены на импортируемый газ. Это даже не связано с доступностью или недоступностью альтернативных источников, а простая арифметика.
К примеру, посмотрим откуда и по каким фактическим ценам импортирует газ Германия, чтобы понять возможные последствия. Это казалось бы понятной, но довольно непростой вопрос. При обсуждении текущей ситуации на газовом рынке ЕС основное внимание приковано к спотовому сегменту - это цены краткосрочных контрактов с поставкой на следующий день (day ahead). Текущие цены TTF spot day ahead составляют чуть меньше €200/Мвтч. При текущем курсе евро это соответствует $2000 за тыс. м3. В конце августа она достигала €300, то есть свыше $3000 тыс. м3. Как правило, СМИ обсуждают именно эти “заоблачные” цены. Однако фактические цены импорта или конечные для потребителей могут быть совсем другими.
К счастью, статистическое ведомство Германии (Destatis) дает ответ на этот вопрос. В июле 2022 года (последние доступные данные) средняя фактическая цена импорта природного газа Германией составила $1244 /тыс. м3. Цена TTF spot за тот же период (июль) составила $1785 /тыс. м3, то есть была на 44% больше. Газ из России был дешевле всего - его цена составила $577, а самим дорогим был газ из Норвегии. Его цена была почти в три раза больше!
Неизвестно, какое значение потолка планируется устанавливать ЕС. Издание Politicо сообщало, что ЕК обсуждает значение в $536 /тыс. м3. Это означает, что Россия поставляла газ выше потолка лишь в июле, до этого цены были ниже этого уровня. Если потолок будет вводиться и для других поставщиков, то основные потери понесет Норвегия, а не Россия. Ввод потолка будет означать, что скорее всего, Россия просто перестанет поставлять газ в ЕС. Просто арифметически это приведет к росту средней цены, так как с рынка уйдет поставщик с минимальной ценой. При этом относительный “удар” по российской экономике будет небольшим, так как объемы поставок из России уже находятся на довольно низких уровнях. В августе данные ENTSO-G показывают поставки газа из России в размере 3,5 млрд млрд. Из-за прекращения поставок по “Северному потоку - 1” в сентябре общие поставки составят 2,2 млрд м3.
Кажется, что здравый смысл или противоречия между странами все же возобладали, и ЕС отказался от этой идеи, но ведь ничего нельзя исключать …
👍12