Ждут ли азиатские страны наши энергоносители. Сколько нефти вообще осталось в России. Что для обычных людей означают расчёты за газ в рублях. Подешевеет ли бензин. На все ваши вопросы ответил президент Института энергетики и финансов Марсель Салихов. Получилось очень обстоятельно 👇

👉 VK
👉 Дзен

Почему Польша стала флагманом ЕС в части введения самых жестких санкций против российского ТЭК?

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал комментарий деловой газете "Взгляд" касательно последних польских санкционных инициатив в отношении российского ТЭК.
https://vz.ru/economy/2022/4/27/1155753.html

Почему газовый "демарш" Польши и Болгарии может спровоцировать новый газовый кризис и не только в Европе?

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал очередной комментарий деловой газете "Взгляд" касательно возможных последствий газового "демарша" Польши и Болгарии и последовавшего за ним отключения последних от поставок российского газа.
https://vz.ru/economy/2022/4/27/1155984.html

Розничные цены на природный газ для населения в странах ЕС

Для Европы характерны традиционно высокие розничные цены на газ для населения, которые в 2021 г., в среднем в 6 раз (!), превышали средний уровень тарифов на газ для населения в России. При этом самый дешевый газ для населения можно было купить в Венгрии (16,5 руб./м3), а самый дорогой - в Швеции (93,2 руб./м3).

⚡️Уважаемые подписчики нашего канала!
Рекомендуем вам подписаться на канал нашего партнера Energy Markets.
Канал регулярно публикует актуальную информацию о текущих и перспективных трендах развития российской и мировой энергетики
https://t.iss.one/energymarkets

Германия попыталась заплатить за российский газ деньгами Газпрома?

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал комментарий радиостанции "Бизнес ФМ" касательно возможных причин отказа Газпромбанка принимать рублевый платеж за газ из Германии.
https://www.bfm.ru/news/498796

Действия России переформатируют европейский газовый рынок?

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал комментарий изданию "Профиль" касательно текущих и долгосрочных последствий отключения ряда европейских стран от российского газа за их отказ переходить на предложенный Россией механизм расчета в рублях за поставляемый газ.
https://profile.ru/economy/kak-rossiya-lomaet-mnogoletnjuju-sistemu-torgovli-gazom-s-evropoj-1071895/

Добыча нефти в России: растущий пессимизм

27 апреля Антон Силуанов заявил о возможном снижении добычи нефти в России на 17% в 2022 г. в условиях санкций.
На наш взгляд, данная оценка коррелирует с публикацией Reuters, где со ссылкой на документ Минэкономразвития указано, что добыча снизится до 433,8 – 475,3 млн т или на 9,2% – 17,1%. То есть Силуанов назвал именно ту нижнюю границу добычи, о которой упоминал Reuters.

Сокращение добычи на 17% - это наиболее пессимистичная оценка. Она даже ниже ангажированного прогноза МЭА, который ожидает сокращения добычи на 3 млн барр./сут. в мае 2022 г. и сохранения на этом уровне до конца года. По сути, это будет откат добычи к уровню 2003 г. (421 млн т). Такое падение вдвое превышает сокращение добычи в 2020 г., когда были наиболее сильные локдауны.

Если добыча нефти в 2022 г. будет на 17% ниже уровня 2021 г., то с учетом динамики января-апреля 2022 г., добыча в мае-декабря должна сократиться на 27,4% (г/г), что крайне пессимистично.

Как повлияет введение нефтяного эмбарго ЕС на перспективы российской нефтяной отрасли?

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал комментарий радиостанции "Бизнес ФМ" касательно возможных последствий для российской нефтяной отрасли от введения нефтяного эмбарго странами ЕС.

Главное, что нам следует понимать:
1. Предлагаемая ЕС формула постепенного отказа от российской нефти (в течение 6 месяцев) позволяет не только ЕС, но и России перестроить логистику поставок нефти на другие рынки, хотя избежать сокращения экспорта российской нефти, к сожалению, не удастся. Задача российских нефтяных компаний - минимизировать объемы этого сокращения.

2. Российская нефть на мировом рынке будет продаваться, по-прежнему, с существенным дисконтом к цене Brent (до $30 за баррель), но такой экспорт для России все равно выгоден на фоне высоких мировых цен на нефть (более $100 за баррель). Во всяком случае, сокращение добычи для России значительно хуже, поскольку из-за возможного заводнения остановленных скважин быстро восстановить добычу впоследствии у нас не получится. И потому риски снижения добычи также надо всячески минимизировать.

3. Доля "серых" логистических схем торговли российской нефтью будет расти, поскольку на текущем "тонком" рынке найти реальную замену всему объему российской нефти, поставляемой на рынок ЕС (а это 2,5 млн барр. в сутки), практически невозможно в перспективе ближайших месяцев.

4. При этом ситуация с дисконтами и востребованностью российской нефти может резко измениться во второй половине года, когда Китай, как ожидается, все-таки снимет "ковидные" ограничения со своей экономики, а другие страны начнут готовиться к осенне-зимнему отопительному сезону. В результате, мировой спрос на нефть может ускориться, а востребованность российской нефти - возрасти.
Как говорится, цыплят по осени считают...
https://www.bfm.ru/news/499230

Сможет ли ЕС отказаться от российской нефти и нефтепродуктов? И сколько это будет стоить?

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал комментарий журналу "Секрет фирмы" касательно возможных последствий для ЕС и мирового рынка нефти от введения эмбарго на поставки российских нефтеналивных грузов.
https://secretmag.ru/news/analitik-rasskazal-chto-budet-s-cenami-na-neft-posle-embargo-es-na-postavki-iz-rossii-04-05-2022.htm

С какими инфраструктурными и логистическими сложностями столкнутся страны ЕС при отказе от российских энергоносителей?

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутое интервью Сергею Корнеевскому, ведущему программы «Конфликт интересов» на радиостанции «Вести ФМ», на тему инфраструктурных и логистических сложностей, связанных с вводимыми ЕС санкциями в отношении поставок российских энергоносителей (слушайте в подкасте с 15 минуты эфира программы - ссылка ниже).
https://smotrim.ru/audio/2629178

Санкции на сталь: нет худа без добра

15 марта в рамках 4-го пакета санкций ЕС запретил импорт российской продукции из стали. В основном, ограничения коснулись плоского и сортового проката. Под санкции попало 4,2 млн тонн (9,3% от общего импорта стали в ЕС) стоимостью $3,6 млрд (в ценах 2021 г.). Также до ЕС вряд ли доберется украинская сталь (более 4 млн тоyy). В общей сложности ЕС может недополучить в 2022 г. более 20% от всего импорта стали.

Сейчас экономика ЕС переживает не лучшие времена. Падение спроса на сталь в машиностроении, строительстве и автомобилестроении смягчают последствия дефицита стали. Но что будет после «украинского кризиса»? ЕС обладает приличными запасами производственных мощностей – более 25%, но внутреннее производство обходится дороже импорта. С начала 2021 г. цены на коксующийся уголь выросли в 2,6 раза, на чугун – на 47%, металлолом – на 35%. К тому же, и цены на выбросы CO2 в ЕС близки к максимуму: 90 евро/т CO2. При этом Worldsteel прогнозирует падение потребления стали всего на 2,1 млн тонн (-1,3%). Ну-с, желаем удачи!

А что с Россией? Для справки: внутреннее потребление в 2021 г. составило 50 млн тонн. К 4,2 млн тонн санкционной стали добавится профицит в 8,8 млн тонн (по прогнозам того же Worldstreel) из-за падения внутреннего спроса. И автомобильная отрасль тут не при чем: ее доля менее 2%. Тянуть вниз внутренний спрос будет строительная отрасль, на которую приходится 69% всего потребления стали. Впрочем, с обновлением условий льготной ипотеки драматического падения потребления стали не ожидается.

И всё же перенаправить более 13 млн тонн стали – задача не из легких, но выход есть. Китай (53% мирового производства) проводит реструктуризацию сталелитейной отрасли. Если коротко, то производство стали ограничивается – для перехода от количественной к качественной модели развития. Это значит, что после преодоления очередной волны Covid-19 китайский экспорт стали неминуемо начнет снижаться. У России появится окно возможностей, чтобы занять экспортные рынки Китая, в первую очередь, в странах ASEAN-5: Таиланде, Вьетнаме, Индонезии, Малайзии и Филиппинах, причем средние цены на сталь на этих рынках сопоставимы с европейскими. Еще один вариант – страны Ближнего востока, в которых наблюдается экономический бум, спасибо нефтяным котировкам. Главное, что это платежеспособные страны с растущим спросом на сталь, тогда как спрос в ЕС стагнирует уже более 10 лет.

Россия – лидер по уровню себестоимости производства стали благодаря вертикальной интеграции, дешевым электроэнергии и рабочей силе. Это значит, что Россия уже традиционно может предлагать дисконты: даже при дисконте 40% ($500+/т за плоский прокат) России будет выгодно экспортировать сталь. С таким предложением для России открыты любые направления сбыта при условии отсутствия санкций и свободного рынка. Транспортировка (включая ж/д тарифы) даже с учетом грабительских ставок фрахта составит менее 20% от рыночной цены.

Что мы имеем в итоге? Российские экспортеры в любом случае найдут рынки сбыта стали, это вопрос времени. У таких товаров, как сталь, нефть, зерно покупатель будет всегда, вопрос, за какую цену страны готовы закрыть глаза на «мировое неодобрение». А Евросоюзу придется платить инфляцией и разоренными компаниями за желание наказать Россию. В принципе, ничего нового.

На прошлой неделе США достигли обещанного объема высвобождения стратегических запасов (SPR) в 1 млн барр./сут.

По состоянию на 6 мая SPR были на уровне 543 млн барр. Т.е. США могут брать по 1 млн барр. из SPR на протяжении года и более.

Возможные последствия кейса "Сохрановки" и российских контрсанкций в отношении EuRoPol GAZ ...

10 мая Украина официально уведомила ПАО «Газпром» о том, что она прекращает принимать российский газ на газоизмерительной станции (ГИС) «Сохрановка» (точка входа на Украину из России газопровода «Союз»).

На этом фоне через два дня Россия ввела блокирующие санкции против ряда зарубежных компаний, в частности в отношении компании EuRoPol GAZ, владеющей частью газопровода Ямал — Европа, что сделало для Газпрома невозможным использование этого газопровода для поставок российского газа в ЕС.

Таким образом, за три дня у Газпрома резко сократилось число возможных маршрутов для поставки российского трубопроводного газа в страны ЕС. По сути, сегодня российский газ в ЕС можно поставлять либо по «Северному Потоку-1», либо через газопровод Уренгой-Помары-Ужгород, проходящий по территории Украины с единственной точкой входа на ГИС «Суджа», либо по второй ветке «Турецкого потока».

В результате, Россия может либо пойти на требования Украины и перевести весь объем своего транзита на ГИС «Суджа» (но это сделает газоснабжение Молдовы и ряда европейских стран значительно дороже за счет удлинения маршрута поставок газа по территории Украины), либо попытаться дозагрузить мощности «Северного Потока-1» и второй ветки «Турецкого Потока» (но они и так практически заполнены). Есть и еще один фантастический сценарий – вновь попытаться реанимировать замороженный Германией проект «Северный поток-2» для обеспечения необходимой гибкости в поставках российского газа в страны ЕС на фоне нарастающих рисков прерывания украинского газового транзита…

Однако в первом случае Газпром, очевидно, должен перенастроить свои потоки газа внутри России таким образом, чтобы синхронизировать подачу газа внутри страны с новой конфигурацией транзитных поставок через Украину, что очевидно потребует определенного времени. При этом остаются юридические вопросы к выполнению условий транзитного контракта, поскольку Газпром не признал решение Украины о приостановке транзита через ГИС «Сохрановка» форс-мажором. Кроме того, по информации «Оператора ГТС Украины» ГИС «Суджа» по техническим причинам в настоящее время может принять в сутки максимум 77 млн м3 (сейчас через нее поставляется до 72 млн м3 в сутки). Таким образом, ГИС «Суджа» сегодня объективно не может принять весь объем перенаправляемого транзита (а это дополнительные 30-32 млн м3 в сутки). Получается своего рода патовая ситуация…

Во втором случае все зависит от возможностей Газпрома дозагрузить газом альтернативные маршруты: «Северный поток-1» и вторую ветку «Турецкого потока», но и они не в состоянии сегодня принять все объемы, шедшие через ГИС «Сохрановка».

В третьем случае, все зависит от политического решения Германии и ЕС в отношении условий запуска в эксплуатацию «Северного потока-2». И положительное решение этого вопроса в условиях экономического противостояния России и ЕС близко к нулю.

Другими словами, практическая реализация кейса «Сохрановки» является очередным шагом по подрыву российско-европейских газовых отношений. Причем не со стороны ЕС или России, а со стороны Украины (!), которая в своем стремлении лишить Россию доходов от экспорта нефти и газа в ЕС, рискует потерять не только свой кусок «транзитного пирога», но и саму возможность быть транзитером российского газа.

Индия прирастает российской нефтью?

На фоне сообщений Bloomberg и Reuters о рекордных объемах поставок российской нефти в Индию по итогам апреля (около 277 тыс. барр./сут. или в три раза больше, чем за аналогичный период 2021 г.), можно констатировать, что этим объемам еще есть куда расти... Ведь доля России в общем объеме индийского нефтяного импорта по итогам 2021 г. была ничтожна (всего 2,1%).

И причина такого положения дел очевидна, поскольку для Индии традиционно логистически дешевле получать нефть с Ближнего Востока. Но сейчас ситуация изменилась, главным образом, за счет существенного дисконта на покупку российской нефти (более $30/барр.) и выгодных условий новых поставок (переход с контрактов типа FOB на контракты CIF, когда продавец берет на себя все расходы по транспортировке и страхованию груза). Так что в мае ждем новых рекордов...

Откажется ли Европа от введения нефтяного эмбарго?

Европейские дипломаты уже на протяжении 6 недель (!!!) не могут согласовать единый подход к введению нефтяного эмбарго в отношении России. Камнем преткновения является позиция Венгрии, которая требует за свое согласие присоединиться к эмбарго от Евросоюза уже 15 млрд евро и фактическую отсрочку от его введения до конца...2024 г.!

Понять Венгрию можно, поскольку в случае введения эмбарго на российскую нефть, эта страна рискует потерять свою весьма развитую нефтепереработку, которая почти полностью зависит от поставок российской нефти по нефтепроводу "Дружба" (выхода к морю у Венгрии, как все знают, нет).

Однако и цена эмбарго для Евросоюза становится все более экономически неподъемной. Тем более, на временные исключения от эмбарго претендует еще целый ряд европейских стран (Чехия, Словакия).

В этом случае, идея нефтяного эмбарго теряет всякий смысл, тем более, что, по факту, ряд европейских стран и так начали отказываться от российской нефти (например, Польша и страны Балтии). И начинает обсуждаться новая инициатива по введению специальной пошлины на поставки российской нефти, которая, по замыслу ее авторов, должна не позволить России получать "сверхдоходы" от продажи нефти странам ЕС.

Однако если предполагаемая европейская пошлина на нефть будет сопоставима с уровнем дисконта, который предлагается российскими компаниями при поставках нефти ряду покупателей в ЕС, то для России ситуация принципиально не изменится. И эта инициатива станет санкционным пшиком...Если же размеры такой пошлины будут существенно большими, то это лишь ускорит мотивацию российских компаний по уходу с европейского рынка в пользу более маржинальных рынков и, конечно там, где это возможно.

Представляем интересный анализ обратного эффекта санкций против России от наших коллег (см. пост ниже)

Падение яблока в нефтяную лужу

Изучаем влияние антироссийских санкций на экономики западных стран. Одним словом - #обратныйэффект

На прошедшей неделе стоимость крупнейшей в мире нефтяной компании Saudi Aramco превысила $2,5 трлн. Она стала самой дорогой компанией на планете, обогнав высокотехнологическую Apple.

Что произошло?

@macroresearch