Добыча нефти в Венесуэле: амбиции превосходят возможности
В 2021 г. Венесуэла постепенно наращивала объемы добычи, которые достигли исторических минимумов во время пандемии. В начале 2021 г. президент Венесуэлы Н. Мадуро поставил амбициозную цель: уровень добычи должен вырасти практически в три раза и составить 1,5 мбд в 2021 г. Достичь этой цели оказалось невозможно. Все иностранные компании приостановили свою деятельность из-за санкций, а PDVSA не хватает финансовых активов для модернизации инфраструктуры. На это накладываются проблемы с недостатком разбавителей, необходимых для апгрейдинга тяжелой нефти Венесуэлы из пояса Ориноко. В итоге, в середине года цель по добыче была снижена до 1 мбд.
Осенью на помощь Венесуэле пришел Иран. В рамках договора Иран поставил 6,6 млн барр. разбавителей в обмен на венесуэльскую нефть. Благодаря этому Венесуэла смогла увеличить добычу в 4К2021 до 817 тбд. В конце декабря PDVSA добыла 1 млн барр. за одни сутки, о чем тут же отчиталась правительству. Такой успех обнадежил Н. Мадуро и в январе 2022 г. была поставлена новая цель по добыче - 2 мбд в 2022 г.
Однако, в январе 2022 г. объемы добычи и экспорта значительно сократились (-13% и -33% м/м). Вероятно, главной причиной снижения экспорта являются большие запасы разбавленной нефти (DCO). В конце декабря 2021 г. ее запасы в плавучих хранилищах оценивались в 4,3 млн барр. Из-за этого Венесуэле приходится задействовать свои экспортные танкеры либо для хранения, либо для экспорта DCO.
#Венесуэла #Нефтедобыча
В 2021 г. Венесуэла постепенно наращивала объемы добычи, которые достигли исторических минимумов во время пандемии. В начале 2021 г. президент Венесуэлы Н. Мадуро поставил амбициозную цель: уровень добычи должен вырасти практически в три раза и составить 1,5 мбд в 2021 г. Достичь этой цели оказалось невозможно. Все иностранные компании приостановили свою деятельность из-за санкций, а PDVSA не хватает финансовых активов для модернизации инфраструктуры. На это накладываются проблемы с недостатком разбавителей, необходимых для апгрейдинга тяжелой нефти Венесуэлы из пояса Ориноко. В итоге, в середине года цель по добыче была снижена до 1 мбд.
Осенью на помощь Венесуэле пришел Иран. В рамках договора Иран поставил 6,6 млн барр. разбавителей в обмен на венесуэльскую нефть. Благодаря этому Венесуэла смогла увеличить добычу в 4К2021 до 817 тбд. В конце декабря PDVSA добыла 1 млн барр. за одни сутки, о чем тут же отчиталась правительству. Такой успех обнадежил Н. Мадуро и в январе 2022 г. была поставлена новая цель по добыче - 2 мбд в 2022 г.
Однако, в январе 2022 г. объемы добычи и экспорта значительно сократились (-13% и -33% м/м). Вероятно, главной причиной снижения экспорта являются большие запасы разбавленной нефти (DCO). В конце декабря 2021 г. ее запасы в плавучих хранилищах оценивались в 4,3 млн барр. Из-за этого Венесуэле приходится задействовать свои экспортные танкеры либо для хранения, либо для экспорта DCO.
#Венесуэла #Нефтедобыча
«Зеленый водород»: ЕС и Африка
Пока правительство России строит амбициозные планы по завоеванию мирового рынка водорода, рассматривая в качестве одного из основных экспортных направлений и Европу (0,8 млн т из 2,2 млн т экспорта в 2030 г.), страны ЕС обсуждают перспективы развития производства «зеленого водорода» в Африке.
На прошедшем в феврале саммите ЕС-Африканский союз Франс Тиммерманс, еврокомиссар по вопросам климата, заявил, что Европа и Африка являются «родственными континентами», а процветание Европы невозможно без устойчивого развития Африки.
Конкурентоспособность производства «зеленого» H2 в Африке может быть поддержана низкой себестоимостью выработки электроэнергии на ВЭС и СЭС (€10-20/МВтч). Сейчас в базе данных МЭА по H2-проектам числится лишь 5 будущих производств зеленого водорода (из заявленных в мире 399), крупнейший проект – в Мавритании (5,2 млн т Н2) с заявленной мощностью ВИЭ в 30 ГВт. Пред-ТЭО по проекту будет подготовлено к концу 2022 г., строительство начнется в 2025 г., а производство водорода – до 2030 г. По другим 4 африканским проектам неизвестны даже ожидаемые объемы производства. Удастся ли России потеснить на рынке ЕС новых европейских родственников?
#Водород #H2 #Африка
Пока правительство России строит амбициозные планы по завоеванию мирового рынка водорода, рассматривая в качестве одного из основных экспортных направлений и Европу (0,8 млн т из 2,2 млн т экспорта в 2030 г.), страны ЕС обсуждают перспективы развития производства «зеленого водорода» в Африке.
На прошедшем в феврале саммите ЕС-Африканский союз Франс Тиммерманс, еврокомиссар по вопросам климата, заявил, что Европа и Африка являются «родственными континентами», а процветание Европы невозможно без устойчивого развития Африки.
Конкурентоспособность производства «зеленого» H2 в Африке может быть поддержана низкой себестоимостью выработки электроэнергии на ВЭС и СЭС (€10-20/МВтч). Сейчас в базе данных МЭА по H2-проектам числится лишь 5 будущих производств зеленого водорода (из заявленных в мире 399), крупнейший проект – в Мавритании (5,2 млн т Н2) с заявленной мощностью ВИЭ в 30 ГВт. Пред-ТЭО по проекту будет подготовлено к концу 2022 г., строительство начнется в 2025 г., а производство водорода – до 2030 г. По другим 4 африканским проектам неизвестны даже ожидаемые объемы производства. Удастся ли России потеснить на рынке ЕС новых европейских родственников?
#Водород #H2 #Африка
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов в беседе с Pravda.Ru прокомментировал распоряжение канцлера ФРГ Олафа Шольца прекратить сертификацию магистрального газопровода "Северный поток-2".
Правда.Ру
Эксперт осудил решение Берлина остановить сертификацию "Северного потока-2"
Директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов для Pravda.Ru рассказал о последствиях заморозки "Северного потока-2".
ОПЕК: Возвращение в "целевую зону"
По итогам 2021 г. ОПЕК удалось нарастить долю на рынке жидких углеводородов при одновременном росте цен. Таким образом, ОПЕК впервые с 2012 г. вернулась в свою «целевую» зону, где отсутствует дилемма «Стоит ли поддерживать уровень цен на нефть, но при этом терять рыночную долю?», которая сопровождала почти весь период действия Соглашения ОПЕК+ до пандемии.
Мы, как и большинство экспертов, ожидаем, что и в 2022 г. эта тенденция сохранится: именно ОПЕК будет ключевым источником роста добычи жидких углеводородов на мировом рынке, а средняя цена будет выше, чем в 2021 г. Добыча сланцевой нефти в США стала намного медленнее реагировать на растущие цены, а темпы ввода новых мощностей по добыче нефти (плавучие установки FSPO) в Бразилии и Норвегии отстают от запланированного графика.
В предыдущий растущий отрезок сырьевого суперцикла 2002-2013 гг. ОПЕК часто оказывалась в «целевой зоне». Неужели и сейчас для ОПЕК наступает период высоких цен и высокой доли рынка?
По итогам 2021 г. ОПЕК удалось нарастить долю на рынке жидких углеводородов при одновременном росте цен. Таким образом, ОПЕК впервые с 2012 г. вернулась в свою «целевую» зону, где отсутствует дилемма «Стоит ли поддерживать уровень цен на нефть, но при этом терять рыночную долю?», которая сопровождала почти весь период действия Соглашения ОПЕК+ до пандемии.
Мы, как и большинство экспертов, ожидаем, что и в 2022 г. эта тенденция сохранится: именно ОПЕК будет ключевым источником роста добычи жидких углеводородов на мировом рынке, а средняя цена будет выше, чем в 2021 г. Добыча сланцевой нефти в США стала намного медленнее реагировать на растущие цены, а темпы ввода новых мощностей по добыче нефти (плавучие установки FSPO) в Бразилии и Норвегии отстают от запланированного графика.
В предыдущий растущий отрезок сырьевого суперцикла 2002-2013 гг. ОПЕК часто оказывалась в «целевой зоне». Неужели и сейчас для ОПЕК наступает период высоких цен и высокой доли рынка?
Forwarded from Нефть и Капитал I Новости Нефтегазовой отрасли
Алексей Громов: От заморозки «Северного потока-2» больше всего пострадают европейские потребители
О будущем газопровода «Северный поток-2», европейском газовом рынке и действиях России «НиК» расспросил главного директора по энергетическому направлению Фонда «Институт энергетики и финансов», к.г.н. Алексея Громова:
«…на сегодняшний день в западном истеблишменте нет единства по вопросу того, что считать вторжением. Ряд политиков считают, что признание ЛНР и ДНР – это ограниченное вторжение. Другие, напротив, относят этот шаг России к полноценному вторжению. Это вопросы политических договоренностей. Если будут продолжены консультации России с Германией и Францией по вопросу Украины, думаю, тогда позиция Германии по вопросу сертификации «Северного потока-2» станет более ясной. […] Шанс на продолжение какого-то диалога, в принципе, сохраняется. Но, безусловно, он очень небольшой. Теоретически мы должны быть готовы к тому, что запуск «Северного потока-2» не состоится», — считает эксперт.
Громов также отметил, что власти вводят ограничения, но бизнес продолжает работать: «Напомню, что США вводят санкции «направо и налево», но бизнес руководствуется своими интересами. Американские компании с удовольствием покупают российские нефть и нефтепродукты, в частности, дизельное топливо. Это хороший пример. У нас есть серьезные политические разногласия с Европой, но это не мешает нам торговать с ЕС природным газом на максимально выгодных для нас условиях. Мы должны демонстративно выполнять все свои обязательства по поставкам газа».
О будущем газопровода «Северный поток-2», европейском газовом рынке и действиях России «НиК» расспросил главного директора по энергетическому направлению Фонда «Институт энергетики и финансов», к.г.н. Алексея Громова:
«…на сегодняшний день в западном истеблишменте нет единства по вопросу того, что считать вторжением. Ряд политиков считают, что признание ЛНР и ДНР – это ограниченное вторжение. Другие, напротив, относят этот шаг России к полноценному вторжению. Это вопросы политических договоренностей. Если будут продолжены консультации России с Германией и Францией по вопросу Украины, думаю, тогда позиция Германии по вопросу сертификации «Северного потока-2» станет более ясной. […] Шанс на продолжение какого-то диалога, в принципе, сохраняется. Но, безусловно, он очень небольшой. Теоретически мы должны быть готовы к тому, что запуск «Северного потока-2» не состоится», — считает эксперт.
Громов также отметил, что власти вводят ограничения, но бизнес продолжает работать: «Напомню, что США вводят санкции «направо и налево», но бизнес руководствуется своими интересами. Американские компании с удовольствием покупают российские нефть и нефтепродукты, в частности, дизельное топливо. Это хороший пример. У нас есть серьезные политические разногласия с Европой, но это не мешает нам торговать с ЕС природным газом на максимально выгодных для нас условиях. Мы должны демонстративно выполнять все свои обязательства по поставкам газа».
Forwarded from Нефть и Капитал I Новости Нефтегазовой отрасли
Алексей Громов, главный директор по энергетическому направлению Фонда «Институт энергетики и финансов» прокомментировал данные Reuters о возможном банкротстве Nord Stream 2 AG:
«Информация поступает в режиме реального времени, и на данный момент конкретной позиции по этому вопросу нет. Процесс банкротства не означает, что компания полностью приостанавливает свою деятельность — она перестает нести финансовые обязательства перед своими контрагентами. Речь не идет о прекращении оперативного обеспечения работы «Северного потока-2» в текущем его статусе.
В свете уровня ухудшения отношений России с ЕС ни у кого не осталось никаких иллюзий по поводу будущего этого газопровода. «Северный поток-2» – это тот проект, о котором необходимо забыть надолго. Возможно, речь идет о его заморозке на неопределенный период, возможно, он вообще никогда не будет запущен, и в скором времени потребуется урегулировать вопрос о его консервации. Никто не может просто так бросить трубу в море».
«Информация поступает в режиме реального времени, и на данный момент конкретной позиции по этому вопросу нет. Процесс банкротства не означает, что компания полностью приостанавливает свою деятельность — она перестает нести финансовые обязательства перед своими контрагентами. Речь не идет о прекращении оперативного обеспечения работы «Северного потока-2» в текущем его статусе.
В свете уровня ухудшения отношений России с ЕС ни у кого не осталось никаких иллюзий по поводу будущего этого газопровода. «Северный поток-2» – это тот проект, о котором необходимо забыть надолго. Возможно, речь идет о его заморозке на неопределенный период, возможно, он вообще никогда не будет запущен, и в скором времени потребуется урегулировать вопрос о его консервации. Никто не может просто так бросить трубу в море».
Алексей Громов, главный директор по энергетическому направлению Фонда «Институт энергетики и финансов» прокомментировал для "Бизнес ФМ" ситуацию с ценами на европейском газовом рынке:
«В настоящее время ситуация на европейских фондовых биржах близка к панической, и это обусловлено целым набором ожиданий, и ожиданий самых негативных. Мы знаем, что буквально несколько дней назад Борис Джонсон официально заявлял, что Европе целесообразно бы отказаться от российской нефти и газа, а постепенно такие заявления начинают подхватываться другими политическими деятелями ЕС, и такие же слова звучат и в США. Мы видим, как ухудшается ситуация на Украине, она пока не имеет никаких признаков к стабилизации, и думаю, что высокие цены — это реакция трейдеров, которые всерьез опасаются принятия политического решения странами Европы отказаться от закупок российского газа, пусть даже и на временной основе. Я уверен, что в текущем положении «Газпром» будет выполнять свои обязательств до конца, но в случае принятия политических решений руководством европейских стран тут наступает элемент форс-мажора. Безусловно, если такая ситуация произойдет, то это будет очень тяжелый удар как для европейских потребителей, так и для «Газпрома», и дальше уже ход событий трудно предсказывать».
Полный комментарий можно увидеть по ссылке: https://www.bfm.ru/news/494259
«В настоящее время ситуация на европейских фондовых биржах близка к панической, и это обусловлено целым набором ожиданий, и ожиданий самых негативных. Мы знаем, что буквально несколько дней назад Борис Джонсон официально заявлял, что Европе целесообразно бы отказаться от российской нефти и газа, а постепенно такие заявления начинают подхватываться другими политическими деятелями ЕС, и такие же слова звучат и в США. Мы видим, как ухудшается ситуация на Украине, она пока не имеет никаких признаков к стабилизации, и думаю, что высокие цены — это реакция трейдеров, которые всерьез опасаются принятия политического решения странами Европы отказаться от закупок российского газа, пусть даже и на временной основе. Я уверен, что в текущем положении «Газпром» будет выполнять свои обязательств до конца, но в случае принятия политических решений руководством европейских стран тут наступает элемент форс-мажора. Безусловно, если такая ситуация произойдет, то это будет очень тяжелый удар как для европейских потребителей, так и для «Газпрома», и дальше уже ход событий трудно предсказывать».
Полный комментарий можно увидеть по ссылке: https://www.bfm.ru/news/494259
BFM.ru
Цена на газ в Европе бьет рекорды, а оператор «Северного потока — 2» вынужден уволить персонал
В среду, 2 марта, в ходе торгов за тысячу кубометров просили почти 2230 долларов. Как сформировалась такая цена?
Иранский риал: троевластие
Иран с 1987 года находится под санкциями, а в 2012 году его банки были отключены от SWIFT. Курс иранской национальной валюты - риала - планомерно снижался на протяжении последних 20 лет. В 2000-х годах один доллар стоил 1,7 тыс. риалов, в 2018 году курс составлял уже 42 тыс. риалов. В апреле 2018 года, за месяц до выхода США из ядерной сделки, правительство Ирана приняло решение зафиксировать обменный курс на уровне 42 тыс. риалов. Причиной послужило падение национальной валюты на 20% за две недели из-за риска повторного введения санкций со стороны США. Также правительство ввело ограничение на хранение валюты в размере $10 тыс. на человека.
Параллельно в Иране, естественно, существует и нелегальный "черный" рынок обмена валюты. После введения санкций курс риала на черном рынке начал стремительно расти и сейчас составляет 266 тыс. риалов - в шесть раз больше официального курса.
Но есть еще и третий курс - NIMA, который используется иранскими экспортерами для продажи долларов. NIMA — это персидская аббревиатура валютной онлайн-системы, запущенной ЦБ Ирана в апреле 2018 года. Обменный курс NIMA ниже курса черного рынка, но постоянно повышается, чтобы приблизиться к нему.
Правительство пока не может отказаться от официального курса, так как он используется для импорта предметов первой необходимости гуманитарного назначения (лекарства и продовольствие), на которые не распространяются санкции США. Если бы покупка этих товаров не субсидировалась по официальному обменному курсу, конечные покупатели столкнулись бы с внезапным резким скачком цен и не смогли бы их себе позволить.
Однако такие меры часто приводят не к росту предложения и снижению цен на внутреннем рынке, а, напротив, – к дефициту и увеличению стоимости продуктов. Из-за низких закупочных цен производители не склонны увеличивать производство таких продуктов внутри страны, а продавцы часто злоупотребляют доступом к ресурсам, занимаясь контрабандой продуктов в соседние страны или продавая их по курсу черного рынка.
#Иран #Санкции
Иран с 1987 года находится под санкциями, а в 2012 году его банки были отключены от SWIFT. Курс иранской национальной валюты - риала - планомерно снижался на протяжении последних 20 лет. В 2000-х годах один доллар стоил 1,7 тыс. риалов, в 2018 году курс составлял уже 42 тыс. риалов. В апреле 2018 года, за месяц до выхода США из ядерной сделки, правительство Ирана приняло решение зафиксировать обменный курс на уровне 42 тыс. риалов. Причиной послужило падение национальной валюты на 20% за две недели из-за риска повторного введения санкций со стороны США. Также правительство ввело ограничение на хранение валюты в размере $10 тыс. на человека.
Параллельно в Иране, естественно, существует и нелегальный "черный" рынок обмена валюты. После введения санкций курс риала на черном рынке начал стремительно расти и сейчас составляет 266 тыс. риалов - в шесть раз больше официального курса.
Но есть еще и третий курс - NIMA, который используется иранскими экспортерами для продажи долларов. NIMA — это персидская аббревиатура валютной онлайн-системы, запущенной ЦБ Ирана в апреле 2018 года. Обменный курс NIMA ниже курса черного рынка, но постоянно повышается, чтобы приблизиться к нему.
Правительство пока не может отказаться от официального курса, так как он используется для импорта предметов первой необходимости гуманитарного назначения (лекарства и продовольствие), на которые не распространяются санкции США. Если бы покупка этих товаров не субсидировалась по официальному обменному курсу, конечные покупатели столкнулись бы с внезапным резким скачком цен и не смогли бы их себе позволить.
Однако такие меры часто приводят не к росту предложения и снижению цен на внутреннем рынке, а, напротив, – к дефициту и увеличению стоимости продуктов. Из-за низких закупочных цен производители не склонны увеличивать производство таких продуктов внутри страны, а продавцы часто злоупотребляют доступом к ресурсам, занимаясь контрабандой продуктов в соседние страны или продавая их по курсу черного рынка.
#Иран #Санкции
Есть ли в мире потенциал для замещения экспортных поставок российской нефти в краткосрочной перспективе?
На фоне принятого 8 марта властями США решения о введении запрета на импорт российской нефти, газа и других энергоносителей (за исключением урана) обострились экспертные дискуссии о возможности полного замещения российских поставок нефти на мировом рынке в краткосрочной перспективе.
С нашей точки зрения, сделать это весьма и весьма проблематично, даже несмотря на то, что в настоящее время экспортные поставки российской нефти и нефтепродуктов сократились на 31,8% или примерно на 2,5 млн барр./сут. (не столько из-за введенного прямого запрета, сколько из-за действий отдельных компаний, нефтетрейдеров, а также из-за возникших сложностей с фрахтом нефтеналивных танкеров и приемки уже отгруженной нефти портами целого ряда стран на фоне эскалации военного конфликта на Украине).
На фоне отсутствия новых инициатив по увеличению добычи со стороны ОПЕК+ (о причинах этого целесообразно поговорить отдельно), ключевыми странами, которые обладают существенным потенциалом по наращиванию добычи нефти, являются США, Иран и Венесуэла (в последних двух случаях - при условии снятия санкций со стороны тех же США). Однако у каждой из этих стран существуют ограничения по объемам и срокам возможного увеличения добычи.
В 2021 г. средний уровень добычи нефти в Иране составил 2,47 млн барр./сут. При условии возобновления "ядерной сделки" 2015 г. добыча может вырасти до 3,2-3,8 млн барр./сут., Но произойдет это отнюдь не сразу, а в течение 3-8 месяцев с момента снятия санкционных ограничений. Таким образом, примерно к концу 2022 г. Иран потенциально готов увеличить собственную добычу на 1,3 млн барр./сут. (при условии снятия нефтяных санкций США, чему пока, в частности, противится Россия как участник иранской ядерной сделки, требуя от США предоставления гарантий "не ущемлять права России по свободному и полноценному торгово-экономическому, инвестиционному, военно-техническому взаимодействию с Ираном").
Ситуация в сланцевой нефтедобыче в США до начала острой фазы украинского кризиса характеризовалась снижением эластичности добычи нефти по отношению к ее цене.
Так, по оценке Goldman Sachs, за последние два года она снизилась примерно вдвое: с 40% в 2019 г. (т.е. повышение цены на 50% увеличивало предложение примерно на 20% в течение одного года) до 20% в январе 2022 г.
Замедленная реакция добычи в США на рост нефтяных цен объясняется осторожным характером запуска масштабных проектов по разбуриванию и ГРП. Это обусловлено ростом требований инвесторов и акционеров к публичным «сланцевым» компаниям по допустимому уровню долга и объему выплаты дивидендов, что отвлекает часть свободного денежного потока компаний.
Это подтверждается и динамикой такого показателя как совокупный уровень реинвестирования доходов от продажи сланцевых углеводородов, который в 3 кв. 2021 г составил 37%, что намного ниже 79% за тот же период в 2020 г. и среднего значения 2016-2019 гг. (88%).
Вместе с тем, текущий уровень цен на нефть стимулирует американские сланцевые компании к пересмотру сложившейся в последние годы бизнес-модели в сторону роста инвестиционной активности в отрасли. Это может дать эффект к концу года в объеме дополнительного прироста добычи на 0,5 млн барр./сут. (к ранее прогнозировавшемуся приросту на 2022 год). Однако даже такой дополнительный прирост добычи в США возможен при цене на нефть на уровне $140/барр. и при условии полной загрузки бригад, обеспечивающих ГРП на сланцевых плеях, что представляется непростой задачей и может привести к инфляции издержек в отрасли, по оценкам Goldman Sachs, до 30% в текущем году.
На фоне принятого 8 марта властями США решения о введении запрета на импорт российской нефти, газа и других энергоносителей (за исключением урана) обострились экспертные дискуссии о возможности полного замещения российских поставок нефти на мировом рынке в краткосрочной перспективе.
С нашей точки зрения, сделать это весьма и весьма проблематично, даже несмотря на то, что в настоящее время экспортные поставки российской нефти и нефтепродуктов сократились на 31,8% или примерно на 2,5 млн барр./сут. (не столько из-за введенного прямого запрета, сколько из-за действий отдельных компаний, нефтетрейдеров, а также из-за возникших сложностей с фрахтом нефтеналивных танкеров и приемки уже отгруженной нефти портами целого ряда стран на фоне эскалации военного конфликта на Украине).
На фоне отсутствия новых инициатив по увеличению добычи со стороны ОПЕК+ (о причинах этого целесообразно поговорить отдельно), ключевыми странами, которые обладают существенным потенциалом по наращиванию добычи нефти, являются США, Иран и Венесуэла (в последних двух случаях - при условии снятия санкций со стороны тех же США). Однако у каждой из этих стран существуют ограничения по объемам и срокам возможного увеличения добычи.
В 2021 г. средний уровень добычи нефти в Иране составил 2,47 млн барр./сут. При условии возобновления "ядерной сделки" 2015 г. добыча может вырасти до 3,2-3,8 млн барр./сут., Но произойдет это отнюдь не сразу, а в течение 3-8 месяцев с момента снятия санкционных ограничений. Таким образом, примерно к концу 2022 г. Иран потенциально готов увеличить собственную добычу на 1,3 млн барр./сут. (при условии снятия нефтяных санкций США, чему пока, в частности, противится Россия как участник иранской ядерной сделки, требуя от США предоставления гарантий "не ущемлять права России по свободному и полноценному торгово-экономическому, инвестиционному, военно-техническому взаимодействию с Ираном").
Ситуация в сланцевой нефтедобыче в США до начала острой фазы украинского кризиса характеризовалась снижением эластичности добычи нефти по отношению к ее цене.
Так, по оценке Goldman Sachs, за последние два года она снизилась примерно вдвое: с 40% в 2019 г. (т.е. повышение цены на 50% увеличивало предложение примерно на 20% в течение одного года) до 20% в январе 2022 г.
Замедленная реакция добычи в США на рост нефтяных цен объясняется осторожным характером запуска масштабных проектов по разбуриванию и ГРП. Это обусловлено ростом требований инвесторов и акционеров к публичным «сланцевым» компаниям по допустимому уровню долга и объему выплаты дивидендов, что отвлекает часть свободного денежного потока компаний.
Это подтверждается и динамикой такого показателя как совокупный уровень реинвестирования доходов от продажи сланцевых углеводородов, который в 3 кв. 2021 г составил 37%, что намного ниже 79% за тот же период в 2020 г. и среднего значения 2016-2019 гг. (88%).
Вместе с тем, текущий уровень цен на нефть стимулирует американские сланцевые компании к пересмотру сложившейся в последние годы бизнес-модели в сторону роста инвестиционной активности в отрасли. Это может дать эффект к концу года в объеме дополнительного прироста добычи на 0,5 млн барр./сут. (к ранее прогнозировавшемуся приросту на 2022 год). Однако даже такой дополнительный прирост добычи в США возможен при цене на нефть на уровне $140/барр. и при условии полной загрузки бригад, обеспечивающих ГРП на сланцевых плеях, что представляется непростой задачей и может привести к инфляции издержек в отрасли, по оценкам Goldman Sachs, до 30% в текущем году.
Потенциал же наращивания добычи нефти в Венесуэле носит еще более неопределенный характер, учитывая не столько введенные в отношении этой страны нефтяные санкции (которые США могут смягчить), сколько общее состояние добычной инфраструктуры, восстановление которой может занять длительное время. В настоящее время добыча нефти в Венесуэле оценивается ОПЕК на уровне в 670-700 тыс. барр./сут. и потенциально может вырасти до 1 млн барр./сут. в течение этого года. Более серьезное увеличение добычи, по-видимому, потребует больше времени.
Таким образом, совокупный максимальный потенциал Ирана, США и Венесуэлы по наращиванию добычи нефти к концу года мы предварительно оцениваем в пределах 2,7-3,0 млн барр./сут., из них около 2 млн барр./сут. - это то, что пока не учитывается в основных прогнозах, т.е. может быть названо "дополнительной" добычей. При этом ключевое значение будет иметь снятие санкций с Ирана, что требует от США скорейшего заключения "ядерной сделки".
А учитывая, что объемы экспорта российской нефти (без учета нефтепродуктов) составляют около 5 млн барр./сут., соответственно в зоне риска могут находиться до 40% от среднегодового уровня поставок нефти.
Краткосрочный эффект на рынок может оказать также выброс 61,7 млн барр. нефти из стратегических резервов стран-членов МЭА, о котором было объявлено 5 марта: это даст рынку примерно 2 млн барр./сутки на один месяц потребления.
#санкции
Таким образом, совокупный максимальный потенциал Ирана, США и Венесуэлы по наращиванию добычи нефти к концу года мы предварительно оцениваем в пределах 2,7-3,0 млн барр./сут., из них около 2 млн барр./сут. - это то, что пока не учитывается в основных прогнозах, т.е. может быть названо "дополнительной" добычей. При этом ключевое значение будет иметь снятие санкций с Ирана, что требует от США скорейшего заключения "ядерной сделки".
А учитывая, что объемы экспорта российской нефти (без учета нефтепродуктов) составляют около 5 млн барр./сут., соответственно в зоне риска могут находиться до 40% от среднегодового уровня поставок нефти.
Краткосрочный эффект на рынок может оказать также выброс 61,7 млн барр. нефти из стратегических резервов стран-членов МЭА, о котором было объявлено 5 марта: это даст рынку примерно 2 млн барр./сутки на один месяц потребления.
#санкции
Введенные США и Великобританией санкции могут затронуть более 11% российского экспорта нефти. У России есть шанс перенаправить поставки на другие рынки, но возобновление ядерной сделки с Ираном ставит такой сценарий под вопрос, считает президент Института энергетики и финансов Марсель Салихов
https://www.forbes.ru/mneniya/458633-ogranicennoe-embargo-k-cemu-privedet-zapret-ssa-na-pokupku-rossijskoj-nefti
https://www.forbes.ru/mneniya/458633-ogranicennoe-embargo-k-cemu-privedet-zapret-ssa-na-pokupku-rossijskoj-nefti
Forbes.ru
Ограниченное эмбарго: к чему приведет запрет США на покупку российской нефти
Введенные США и Великобританией санкции могут затронуть более 11% российского экспорта нефти. У России есть шанс перенаправить поставки на другие рынки, но возобновление ядерной сделки с Ираном ставит такой сценарий под вопрос, считает президент Инст
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутое интервью интернет-порталу "Правда.ру" касательно усиления санкционного давления на экономику Российской Федерации.
Смотрите программу "Точка зрения" по ссылкам ниже:
https://vk.com/video-23877091_456276896
https://youtu.be/UM0Zd5YHZQ4
https://fb.watch/bH5J3BmnOx/
https://ok.ru/video/4273824800285
#санкции
Смотрите программу "Точка зрения" по ссылкам ниже:
https://vk.com/video-23877091_456276896
https://youtu.be/UM0Zd5YHZQ4
https://fb.watch/bH5J3BmnOx/
https://ok.ru/video/4273824800285
#санкции
Vk
Что будет, если Европа откажется от энергоресурсов из РФ? Прогноз экономиста
Еврокомиссия недавно представила проект плана ускоренного отказа от российских энергоносителей. При его реализации она надеется снизить потребность ЕС в газе из России на 2/3 до конца 2022 года. Какова судьба Северного потока-2? Каковы последствия отказа…
Еще несколько слов про потенциал замещения российских углеводородов в ЕС
С учетом антироссийских санкций основная возможность ЕС провести нефтегазовую диверсификацию — помощь США. Как известно, в 2022 году США планировали нарастить внутреннее производство нефти на 0,8 млн баррелей в сутки по сравнению с 2021-м, подчеркнул в разговоре с «Газетой.Ru» главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов.
При максимальном задействовании ресурсов сланцевой нефтедобычи и биржевых ценах на нефть в районе $120-140 за баррель, Вашингтону вполне по силам увеличить ежесуточные объемы добычи еще на 0,5 млн баррелей. Однако поставить это количество нефти европейским партнерам могут помешать... сами нефтяные санкции США против России.
«В начале 2022 года Москва отправляла Вашингтону порядка 700 тыс. баррелей нефти в сутки. Сейчас Белому дому нужно будет изрядно поломать голову, чтобы заместить объемы российского экспорта», — объяснил Громов.
В контексте помощи европейским союзникам США потенциально могут задействовать рычаги давления на Иран и Венесуэлу, которые сейчас находятся под нефтяными санкциями. Эти страны к декабрю могли бы увеличить предложение нефти в мире почти на 1,5 млн баррелей в сутки.
Однако неугодное Вашингтону правительство Венесуэлы во главе с Мадуро продолжает оставаться у власти. В Иране продолжают разрабатывать ядерную программу. Если США сейчас снимут санкции с этих стран, пусть и на временной основе, это, возможно, нанесет существенный удар по позициям Байдена и демократов в преддверии ноябрьских выборов в Сенат.
При этом Тегеран и Каракас прекрасно понимают: если они сейчас дадут слабину в переговорах с Вашингтоном, не добившись полного снятия американских санкций и гарантий их "невозвращения" в обозримом будущем, то другой такой возможности у них может и не оказаться НИКОГДА!
Таким образом, вопрос замещения российской нефти в текущем геополитическом контексте взаимоотношений США с Венесуэлой и Ираном пока еще далек от разрешения. А мы, как всегда, будем следить за развитием событий на рынке и делиться нашими наблюдениями, оценками, предположениями и прогнозами.
#санкции
С учетом антироссийских санкций основная возможность ЕС провести нефтегазовую диверсификацию — помощь США. Как известно, в 2022 году США планировали нарастить внутреннее производство нефти на 0,8 млн баррелей в сутки по сравнению с 2021-м, подчеркнул в разговоре с «Газетой.Ru» главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов.
При максимальном задействовании ресурсов сланцевой нефтедобычи и биржевых ценах на нефть в районе $120-140 за баррель, Вашингтону вполне по силам увеличить ежесуточные объемы добычи еще на 0,5 млн баррелей. Однако поставить это количество нефти европейским партнерам могут помешать... сами нефтяные санкции США против России.
«В начале 2022 года Москва отправляла Вашингтону порядка 700 тыс. баррелей нефти в сутки. Сейчас Белому дому нужно будет изрядно поломать голову, чтобы заместить объемы российского экспорта», — объяснил Громов.
В контексте помощи европейским союзникам США потенциально могут задействовать рычаги давления на Иран и Венесуэлу, которые сейчас находятся под нефтяными санкциями. Эти страны к декабрю могли бы увеличить предложение нефти в мире почти на 1,5 млн баррелей в сутки.
Однако неугодное Вашингтону правительство Венесуэлы во главе с Мадуро продолжает оставаться у власти. В Иране продолжают разрабатывать ядерную программу. Если США сейчас снимут санкции с этих стран, пусть и на временной основе, это, возможно, нанесет существенный удар по позициям Байдена и демократов в преддверии ноябрьских выборов в Сенат.
При этом Тегеран и Каракас прекрасно понимают: если они сейчас дадут слабину в переговорах с Вашингтоном, не добившись полного снятия американских санкций и гарантий их "невозвращения" в обозримом будущем, то другой такой возможности у них может и не оказаться НИКОГДА!
Таким образом, вопрос замещения российской нефти в текущем геополитическом контексте взаимоотношений США с Венесуэлой и Ираном пока еще далек от разрешения. А мы, как всегда, будем следить за развитием событий на рынке и делиться нашими наблюдениями, оценками, предположениями и прогнозами.
#санкции
Насколько может сократиться экспорт российской нефти в ближайшие месяцы?
Вчера МЭА опубликовало ежемесячный отчет о состоянии дел на мировом нефтяном рынке, согласно которому эксперты организации ожидают шокового падения экспорта российской нефти и нефтепродуктов на 2,5-3 млн барр. в сутки уже в апреле.
Очевидно, что подобные оценки базируются на пролонгации текущих тенденций, которые наблюдаются на рынке. Действительно, в начале марта, по оценкам Energy Intelligence, совокупный экспорт нефти и нефтепродуктов из России сократился на 31,8% или на 2,5 млн барр./сут. И это при том, что российская нефть сорта Urals предлагается покупателям с беспрецедентными дисконтами к эталонному сорту Brent, которые для некоторых покупателей доходили до $26-28/барр.
Однако следует подчеркнуть, что текущие трудности с поставками российских нефти и нефтепродуктов относятся, в первую очередь, к спотовым сделкам, которые, действительно, практически не находят покупателей. Также под прямым запретом после введенных санкций США и Канады оказались поставки российских нефти и нефтепродуктов примерным объемом в 660 тыс. барр. в сутки. Кроме того, ряд крупных международных энергетических компаний (Shell, BP, Equinor и др.) приняли решение отказаться от новых контрактов на закупку российской нефти. Дополнительные сложности возникли со страхованием нефтеналивных грузов из России и с формами его оплаты (с учетом введенных ограничений против российской банковской системы).
Вместе с тем, на основании текущих тенденций пока преждевременно делать долгосрочные выводы о резком сокращении экспорта российской нефти и нефтепродуктов. Мы предполагаем, что российские компании обеспечат переориентацию части своих поставок на азиатских покупателей, готовых покупать российскую нефть с большим дисконтом и обсуждать оплату таких поставок в национальных валютах (Индия и Китай, например), а также, по-видимому, будут совместно со своими партнерами работать над новыми схемами страхования своих грузов. Безусловно, это займет определенное время и приведет к снижению поставок российских нефти и нефтепродуктов на мировые рынки, но объемы такого снижения, вероятно, будут ниже озвученных прогнозов МЭА - на уровне 1,5-2 млн барр. в сутки.
Безусловно, и такое сокращение экспортных поставок российской нефти и нефтепродуктов является очень существенной величиной, которая может повлиять на перспективы российской нефтедобычи в этом году.
https://www.bfm.ru/news/495411
#санкции
Вчера МЭА опубликовало ежемесячный отчет о состоянии дел на мировом нефтяном рынке, согласно которому эксперты организации ожидают шокового падения экспорта российской нефти и нефтепродуктов на 2,5-3 млн барр. в сутки уже в апреле.
Очевидно, что подобные оценки базируются на пролонгации текущих тенденций, которые наблюдаются на рынке. Действительно, в начале марта, по оценкам Energy Intelligence, совокупный экспорт нефти и нефтепродуктов из России сократился на 31,8% или на 2,5 млн барр./сут. И это при том, что российская нефть сорта Urals предлагается покупателям с беспрецедентными дисконтами к эталонному сорту Brent, которые для некоторых покупателей доходили до $26-28/барр.
Однако следует подчеркнуть, что текущие трудности с поставками российских нефти и нефтепродуктов относятся, в первую очередь, к спотовым сделкам, которые, действительно, практически не находят покупателей. Также под прямым запретом после введенных санкций США и Канады оказались поставки российских нефти и нефтепродуктов примерным объемом в 660 тыс. барр. в сутки. Кроме того, ряд крупных международных энергетических компаний (Shell, BP, Equinor и др.) приняли решение отказаться от новых контрактов на закупку российской нефти. Дополнительные сложности возникли со страхованием нефтеналивных грузов из России и с формами его оплаты (с учетом введенных ограничений против российской банковской системы).
Вместе с тем, на основании текущих тенденций пока преждевременно делать долгосрочные выводы о резком сокращении экспорта российской нефти и нефтепродуктов. Мы предполагаем, что российские компании обеспечат переориентацию части своих поставок на азиатских покупателей, готовых покупать российскую нефть с большим дисконтом и обсуждать оплату таких поставок в национальных валютах (Индия и Китай, например), а также, по-видимому, будут совместно со своими партнерами работать над новыми схемами страхования своих грузов. Безусловно, это займет определенное время и приведет к снижению поставок российских нефти и нефтепродуктов на мировые рынки, но объемы такого снижения, вероятно, будут ниже озвученных прогнозов МЭА - на уровне 1,5-2 млн барр. в сутки.
Безусловно, и такое сокращение экспортных поставок российской нефти и нефтепродуктов является очень существенной величиной, которая может повлиять на перспективы российской нефтедобычи в этом году.
https://www.bfm.ru/news/495411
#санкции
BFM.ru
Добыча российской нефти может резко снизиться
С таким прогнозом выступило Международное энергетическое агентство. Это будет связано в том числе с отказом покупателей от российского сырья. В то же время есть и другие прогнозы и мнения
Как влияют уже принятые санкции на поставки российской нефти?
По состоянию на текущий момент уже принятые санкции еще не оказали существенного влияния на физические объемы производства и отгрузки нефти и нефтепродуктов с территории Российской Федерации.
Так, по данным ЦДУ ТЭК, среднесуточная добыча нефти в России за период 01-14 марта увеличилась на 0,54% до 1,517 млн т (+8 тыс. т/сут. м/м). Железнодорожные отгрузки нефтепродуктов на экспорт за период 01-12 марта сократились всего лишь на 2,4% - до 250 тыс. т/сут. (г/г).
Однако контрактация экспортных поставок российской нефти на апрель затруднена, а спотовые продажи российской нефти, которые обычно осуществляются через открытые аукционы, по данным Bloomberg и Reuters, пока не находят покупателей, особенно среди европейских компаний.
Мы полагаем, что затруднения с контрактацией поставок российской нефти могут сохраниться, по крайней мере, на ближайшие несколько месяцев, особенно если санкционное давление на Россию продолжит усиливаться. Так, в частности, сегодня страны ЕС будут вновь обсуждать возможность введения нефтяного эмбарго в отношении России, причем вполне возможно, что речь пойдет не о полном эмбарго (по нашему мнению, оно маловероятно), а о блокаде морских поставок нефти из России (т.е. трубопроводные поставки российской нефти в ЕС будут сохранены). А это уже совсем другие риски для российской нефтяной отрасли, потому что возможное введение запрета на заход российских нефтеналивных танкеров в европейские порты может существенно усложнить для России возможность перенаправления поставок нефти в другие регионы мира.
Кстати говоря, данные Goldman Sachs по числу нефтеналивных танкеров в районе портов России и Украины показывают существенное снижение их количества в марте 2022 г., причем не только в европейской части России, но и на Дальнем Востоке...
#санкции
По состоянию на текущий момент уже принятые санкции еще не оказали существенного влияния на физические объемы производства и отгрузки нефти и нефтепродуктов с территории Российской Федерации.
Так, по данным ЦДУ ТЭК, среднесуточная добыча нефти в России за период 01-14 марта увеличилась на 0,54% до 1,517 млн т (+8 тыс. т/сут. м/м). Железнодорожные отгрузки нефтепродуктов на экспорт за период 01-12 марта сократились всего лишь на 2,4% - до 250 тыс. т/сут. (г/г).
Однако контрактация экспортных поставок российской нефти на апрель затруднена, а спотовые продажи российской нефти, которые обычно осуществляются через открытые аукционы, по данным Bloomberg и Reuters, пока не находят покупателей, особенно среди европейских компаний.
Мы полагаем, что затруднения с контрактацией поставок российской нефти могут сохраниться, по крайней мере, на ближайшие несколько месяцев, особенно если санкционное давление на Россию продолжит усиливаться. Так, в частности, сегодня страны ЕС будут вновь обсуждать возможность введения нефтяного эмбарго в отношении России, причем вполне возможно, что речь пойдет не о полном эмбарго (по нашему мнению, оно маловероятно), а о блокаде морских поставок нефти из России (т.е. трубопроводные поставки российской нефти в ЕС будут сохранены). А это уже совсем другие риски для российской нефтяной отрасли, потому что возможное введение запрета на заход российских нефтеналивных танкеров в европейские порты может существенно усложнить для России возможность перенаправления поставок нефти в другие регионы мира.
Кстати говоря, данные Goldman Sachs по числу нефтеналивных танкеров в районе портов России и Украины показывают существенное снижение их количества в марте 2022 г., причем не только в европейской части России, но и на Дальнем Востоке...
#санкции
Что происходит с ценами на российские сорта нефти?
Беспрецедентное санкционное давление сказывается на ценах на российские сорта нефти. Так, например, 15 марта дисконт Urals по отношению к Brent достиг беспрецедентных $26/барр. Таким образом, цена Urals 15 марта составила около $87,8/барр. и оказалась НИЖЕ (!) уровня февраля 2022 года.
Отметим также, что скидки на сорта российской нефти, преимущественно поставляемые в Азию, начинают догонять скидки, наблюдаемые в Европе, что указывает на сложности перенаправления объемов в АТР (логистические, страховые, финансовые и т.д.), а также о возможном желании азиатских потребителей "продавить цену" вниз.
Беспрецедентное санкционное давление сказывается на ценах на российские сорта нефти. Так, например, 15 марта дисконт Urals по отношению к Brent достиг беспрецедентных $26/барр. Таким образом, цена Urals 15 марта составила около $87,8/барр. и оказалась НИЖЕ (!) уровня февраля 2022 года.
Отметим также, что скидки на сорта российской нефти, преимущественно поставляемые в Азию, начинают догонять скидки, наблюдаемые в Европе, что указывает на сложности перенаправления объемов в АТР (логистические, страховые, финансовые и т.д.), а также о возможном желании азиатских потребителей "продавить цену" вниз.