Потребительский сектор России - замедление в 1К22
Данные Росстата за декабрь, которые вышли на прошлой неделе, показали довольно сильную динамику в конце прошлого года. Розничные продажи в декабре выросли на 5,4% г/г в сопоставимых ценах (+3,1% г/г в ноябре). Платные услуги подскочили на 11,8% г/г, общепит - аж на 17,4% (!) - видимо, корпоративные новогодние праздники оказались снова в моде.
Все это дало основания аналитикам считать, что рост ВВП по итогам 2021 года может вполне превысить 5%. По крайней мере, Банк России в последнем обзоре “О чем говорят тренды” считает именно так. Минэк оценивает рост в 4,6%. Первая оценка Росстата по ВВП-2021 должна выйти уже завтра и расставить хотя бы первые точки над i.
Что же происходит в начале 2022? Официальные цифры от Росстата выйдут только в начале марта. Есть разные ранние индикаторы для экономической активности, которые можно отслеживать. Наиболее “твердыми”, наверно, являются банковские данные по тратам потребителей. К примеру, известный SberIndex отслеживает и еженедельно публикует данные по изменению потребительских расходов.
Исходными для расчета индикатора являются данные Сбера по тратам физических лиц по картам и его эквайринговой сети. К сожалению, публично неизвестно, какую часть потребительского спроса охватывают эти данные. SberIndex сообщает только процентное изменение по сравнению с сопоставимой неделей прошлого года, без каких-либо стоимостных показателей.
Мы провели небольшой анализ, чтобы понять на сколько хорошо вообще данные SberIndex аппроксимируют показатели Росстата по потребительскому сектору. Сам характер построения и расчета этих данных указывает на то, что между ними должны быть отличия, хотя бы потому что, что SberIndex охватывает только безналичные платежи. Вполне возможно, что потребители, которые используют наличную форму, имеет другие паттерны потребления, размер доходов и проч.
Само по себе это будет приводить к тому, что показатели будут отличаться. Надо также иметь в виду, что SberIndex - это изменение продаж в текущих ценах, без учета инфляции. Базовая цифра Росстата, которую обычно используют, - это изменение в сопоставимых ценах, то есть с корректировкой на инфляцию. Поэтому если мы хотим сравнить “яблоки с яблоками”, то надо сравнивать номинальное изменение розничных продаж от Росстата со SbeIndex.
Удивительно, что данные SberIndex находятся "по середине” между номинальными и реальными цифрами Росстата по розничной торговле. Это говорит о том, что база расчетов между ними систематическим образом отличается. В то же время SberIndex довольно хорошо отслеживает и опережает изменение тенденций в росстатовских данных.
Как показывают данные SberIndex, в январе-феврале 2022 г. произошло сильное охлаждение потребительского спроса. В первой половине февраля траты на услуги выросли на 4% г/г (+17% в декабре), а расходы на общепит сократились на 1% (+16% в декабре). Вполне возможно, что распространение омикрона понизило готовность россиян тратить, и в 1К2022 данные по потребительскому спроса окажутся сильно хуже показателей конца 2021 г. Но об этом мы узнаем от Росстата уже в конце апреля.
#Росстат #SberIndex #розница #общепит
Данные Росстата за декабрь, которые вышли на прошлой неделе, показали довольно сильную динамику в конце прошлого года. Розничные продажи в декабре выросли на 5,4% г/г в сопоставимых ценах (+3,1% г/г в ноябре). Платные услуги подскочили на 11,8% г/г, общепит - аж на 17,4% (!) - видимо, корпоративные новогодние праздники оказались снова в моде.
Все это дало основания аналитикам считать, что рост ВВП по итогам 2021 года может вполне превысить 5%. По крайней мере, Банк России в последнем обзоре “О чем говорят тренды” считает именно так. Минэк оценивает рост в 4,6%. Первая оценка Росстата по ВВП-2021 должна выйти уже завтра и расставить хотя бы первые точки над i.
Что же происходит в начале 2022? Официальные цифры от Росстата выйдут только в начале марта. Есть разные ранние индикаторы для экономической активности, которые можно отслеживать. Наиболее “твердыми”, наверно, являются банковские данные по тратам потребителей. К примеру, известный SberIndex отслеживает и еженедельно публикует данные по изменению потребительских расходов.
Исходными для расчета индикатора являются данные Сбера по тратам физических лиц по картам и его эквайринговой сети. К сожалению, публично неизвестно, какую часть потребительского спроса охватывают эти данные. SberIndex сообщает только процентное изменение по сравнению с сопоставимой неделей прошлого года, без каких-либо стоимостных показателей.
Мы провели небольшой анализ, чтобы понять на сколько хорошо вообще данные SberIndex аппроксимируют показатели Росстата по потребительскому сектору. Сам характер построения и расчета этих данных указывает на то, что между ними должны быть отличия, хотя бы потому что, что SberIndex охватывает только безналичные платежи. Вполне возможно, что потребители, которые используют наличную форму, имеет другие паттерны потребления, размер доходов и проч.
Само по себе это будет приводить к тому, что показатели будут отличаться. Надо также иметь в виду, что SberIndex - это изменение продаж в текущих ценах, без учета инфляции. Базовая цифра Росстата, которую обычно используют, - это изменение в сопоставимых ценах, то есть с корректировкой на инфляцию. Поэтому если мы хотим сравнить “яблоки с яблоками”, то надо сравнивать номинальное изменение розничных продаж от Росстата со SbeIndex.
Удивительно, что данные SberIndex находятся "по середине” между номинальными и реальными цифрами Росстата по розничной торговле. Это говорит о том, что база расчетов между ними систематическим образом отличается. В то же время SberIndex довольно хорошо отслеживает и опережает изменение тенденций в росстатовских данных.
Как показывают данные SberIndex, в январе-феврале 2022 г. произошло сильное охлаждение потребительского спроса. В первой половине февраля траты на услуги выросли на 4% г/г (+17% в декабре), а расходы на общепит сократились на 1% (+16% в декабре). Вполне возможно, что распространение омикрона понизило готовность россиян тратить, и в 1К2022 данные по потребительскому спроса окажутся сильно хуже показателей конца 2021 г. Но об этом мы узнаем от Росстата уже в конце апреля.
#Росстат #SberIndex #розница #общепит
Поставки дизтоплива на внутренний рынок: выше 900
На прошлой неделе отгрузки дизельного топлива на внутренний рынок выросли на 1,1% г/г, до 937 тыс. т, отгрузки бензина не изменились (675 тыс. т). Спрос на дизтопливо внутри страны продолжает бить рекорды. В чем же причины?
Среди возможных драйверов роста спроса – высокая экономическая активность и, как результат, увеличение спроса в промышленности и на транспорте. В начале февраля 2022 г. грузооборот автотранспорта на федеральных трассах вырос в 1,2 раза г/г (+13,6% г/г в январе). Грузооборот РЖД, одного из крупнейших потребителей дизтоплива в стране, в январе также увеличился (+6% г/г).
Однако, даже с учетом этих факторов, недельные отгрузки свыше 900 тыс. т выглядят аномальными. Кто же еще может потреблять много дизтоплива?
#ПотреблениеНефтепродуктов #Дизтопливо #Рекорды
На прошлой неделе отгрузки дизельного топлива на внутренний рынок выросли на 1,1% г/г, до 937 тыс. т, отгрузки бензина не изменились (675 тыс. т). Спрос на дизтопливо внутри страны продолжает бить рекорды. В чем же причины?
Среди возможных драйверов роста спроса – высокая экономическая активность и, как результат, увеличение спроса в промышленности и на транспорте. В начале февраля 2022 г. грузооборот автотранспорта на федеральных трассах вырос в 1,2 раза г/г (+13,6% г/г в январе). Грузооборот РЖД, одного из крупнейших потребителей дизтоплива в стране, в январе также увеличился (+6% г/г).
Однако, даже с учетом этих факторов, недельные отгрузки свыше 900 тыс. т выглядят аномальными. Кто же еще может потреблять много дизтоплива?
#ПотреблениеНефтепродуктов #Дизтопливо #Рекорды
Что привело к росту спроса на дизтопливо в дек.2021-янв.2022?
Anonymous Poll
20%
рост грузоперевозок: в России экономический бум
5%
промышленность и ДЭС: ну и что, что цены высокие
25%
ранняя посевная?
50%
учения, маневры
ДПМ: теперь и в Польше
На днях Carbon Tracker сообщил о планах Польши построить 5 новых газовых ТЭС общей установленной мощностью 3,7 ГВт. Ввод новых мощностей запланирован на 2023-27 гг., строительство будут осуществлять в т.ч. государственные компании, так, концерн PKN Orlen построит ТЭС Ostroleka мощностью 750 МВт.
Ставка на газовую генерацию – естественна, ведь сейчас на угольных ТЭС вырабатывается 75% всей электроэнергии в стране, из-за чего Польша уже столкнулась с сильным давлением со стороны Еврокомиссии и соседей, требующих от Варшавы решительных действий по декарбонизации энергетики. Необычно другое – для того, чтобы гарантировать возврат вложений, Польша заключит с инвесторами долгосрочный договор на поставку электроэнергии. В ЕС обычно такие контракты заключаются при инвестициях в ВИЭ и (иногда) в АЭС.
По оценкам Carbon Tracker потребители в 2023-44 гг. заплатят генераторам свыше $4,4 млрд. При этом, как предполагают аналитики Carbon Tracker, уже в 2050 г. эти мощности могут быть закрыты в рамках плана по достижению углеродной нейтральности уже в 2050 г., что приведет к потере как минимум $0,2 млрд. Но такой сценарий вряд ли реализуется. Ведь Польша планирует эксплуатировать угольные ТЭС до, как минимум, 2049 г. Так что газовой генерации в Польше ничего не угрожает, в отличие от планов по декарбонизации.
#Декарбонизация #Польша #ДПМ #ГазоваяГенерация
На днях Carbon Tracker сообщил о планах Польши построить 5 новых газовых ТЭС общей установленной мощностью 3,7 ГВт. Ввод новых мощностей запланирован на 2023-27 гг., строительство будут осуществлять в т.ч. государственные компании, так, концерн PKN Orlen построит ТЭС Ostroleka мощностью 750 МВт.
Ставка на газовую генерацию – естественна, ведь сейчас на угольных ТЭС вырабатывается 75% всей электроэнергии в стране, из-за чего Польша уже столкнулась с сильным давлением со стороны Еврокомиссии и соседей, требующих от Варшавы решительных действий по декарбонизации энергетики. Необычно другое – для того, чтобы гарантировать возврат вложений, Польша заключит с инвесторами долгосрочный договор на поставку электроэнергии. В ЕС обычно такие контракты заключаются при инвестициях в ВИЭ и (иногда) в АЭС.
По оценкам Carbon Tracker потребители в 2023-44 гг. заплатят генераторам свыше $4,4 млрд. При этом, как предполагают аналитики Carbon Tracker, уже в 2050 г. эти мощности могут быть закрыты в рамках плана по достижению углеродной нейтральности уже в 2050 г., что приведет к потере как минимум $0,2 млрд. Но такой сценарий вряд ли реализуется. Ведь Польша планирует эксплуатировать угольные ТЭС до, как минимум, 2049 г. Так что газовой генерации в Польше ничего не угрожает, в отличие от планов по декарбонизации.
#Декарбонизация #Польша #ДПМ #ГазоваяГенерация
Говорим «нет» углеродной нейтральности?
Развитые страны во главе с ЕС выставляют напоказ прогресс в развитии ВИЭ. В то же время, о прогрессе в области CCUS (улавливание и хранение CO2) предпочитают молчать. Почему? Потому что развитие настолько отстает от планов по декарбонизации, что можно сказать, что прогресса нет.
Согласно двум сценариям МЭА – «нулевые выбросы к 2050» и «устойчивое развитие» (нулевые выбросы в энергетике к 2070 г.) – объем улавливания CO2 должен вырасти в 40 и 20 раз соответственно от уровня 2020 г. Более того, текущий портфель проектов до 2030 г. составляет всего 10% от требуемого уровня улавливания CO2.
CCUS для большинства отраслей до сих пор убыточен и не способен существовать без мер государственной поддержки. Расцвет отрасли прогнозируют после 2025 г., когда технологии станут дешевле и меры господдержки введут даже в странах третьего мира. Способно ли это увеличить количество планируемых проектов минимум в 10 раз? Вряд ли: обязательными условиями подобного роста инвестиций являются высокие цены на CO2 и нефть и резкое снижение себестоимости улавливания.
Возможно, у читателя возникнет закономерный вопрос: почему мы сравниваем ВИЭ с каким-то CCUS? Ответ прост: вклад этих двух технологий в достижение углеродной нейтральности равен: по 19% или по -7 млрд CO2 в год.
Складывается ощущение, что европейские чиновники в погоне за "зеленым" трендом забывают хоть как-то спрогнозировать последствия развития той или иной технологии. Так сегодня происходит с ВИЭ, которые усиливают волатильность на рынке энергоресурсов. Так будет и с CCUS, которые увеличат стоимость энергии и ресурсов. А при введении глобального трансуглеродного регулирования «зеленые» рискуют получить продолжительный энергокризис из-за структурного снижения предложения.
Кстати, потенциал CCUS в России один из самых больших в мире – около 75 млрд тонн CO2. Поэтому мы можем войти в узкий круг экспортеров углеродно-нейтральной нефти, а может стать и лидером…
#CCUS #Декарбонизация #Энергополитика
Развитые страны во главе с ЕС выставляют напоказ прогресс в развитии ВИЭ. В то же время, о прогрессе в области CCUS (улавливание и хранение CO2) предпочитают молчать. Почему? Потому что развитие настолько отстает от планов по декарбонизации, что можно сказать, что прогресса нет.
Согласно двум сценариям МЭА – «нулевые выбросы к 2050» и «устойчивое развитие» (нулевые выбросы в энергетике к 2070 г.) – объем улавливания CO2 должен вырасти в 40 и 20 раз соответственно от уровня 2020 г. Более того, текущий портфель проектов до 2030 г. составляет всего 10% от требуемого уровня улавливания CO2.
CCUS для большинства отраслей до сих пор убыточен и не способен существовать без мер государственной поддержки. Расцвет отрасли прогнозируют после 2025 г., когда технологии станут дешевле и меры господдержки введут даже в странах третьего мира. Способно ли это увеличить количество планируемых проектов минимум в 10 раз? Вряд ли: обязательными условиями подобного роста инвестиций являются высокие цены на CO2 и нефть и резкое снижение себестоимости улавливания.
Возможно, у читателя возникнет закономерный вопрос: почему мы сравниваем ВИЭ с каким-то CCUS? Ответ прост: вклад этих двух технологий в достижение углеродной нейтральности равен: по 19% или по -7 млрд CO2 в год.
Складывается ощущение, что европейские чиновники в погоне за "зеленым" трендом забывают хоть как-то спрогнозировать последствия развития той или иной технологии. Так сегодня происходит с ВИЭ, которые усиливают волатильность на рынке энергоресурсов. Так будет и с CCUS, которые увеличат стоимость энергии и ресурсов. А при введении глобального трансуглеродного регулирования «зеленые» рискуют получить продолжительный энергокризис из-за структурного снижения предложения.
Кстати, потенциал CCUS в России один из самых больших в мире – около 75 млрд тонн CO2. Поэтому мы можем войти в узкий круг экспортеров углеродно-нейтральной нефти, а может стать и лидером…
#CCUS #Декарбонизация #Энергополитика
Немецкая промышленность: больше экспортных субсидий и бесплатных квот на выбросы
Проведенный по заказу немецкого Миннауки опрос немецких предпринимателей об отношении к углеродному регулированию показал, что большинство предпринимателей поддерживает введение трансграничного углеродного регулирования, но при этом выступает за сохранение системы бесплатного распределения квот на выбросы для немецких предприятий и – за новые экспортные субсидии.
Желание получить больше неудивительно, но вряд ли встретит поддержку Еврокомиссии. Запуск ТУР означает и постепенный отказ от «бесплатных квот» для европейских предприятий, и может стать проблемой для крупных немецких компаний. В 2020 г. крупные немецкие предприятия получали «бесплатные квоты» на эмиссию 140 млн т СО2 в год, причем некоторые из них включали платежи за выбросы СО2 в отпускные цены (хотя квоты достались им бесплатно). Кто может пострадать от отмены «бесплатных квот»? В первую очередь, производители стали (квоты на выбросы 40 млн т СО2 при фактической эмиссии в 26 млн т СО2), цемента (16 млн т) и НПЗ (17 млн т СО2).
Массовую отмену «бесплатных квот» компании ожидают только после 2030 г., но уже сейчас предлагают Еврокомиссии «внести корректировки», замечая, что брюссельские бюрократы не слышат голос простых бизнесменов, игнорируя предложения, сформированные европейским бизнесом еще в июле 2021 г. Среди них – «возмещение» платы за выбросы, связанные с производством экспортной продукции, а как максимум, – увеличение «бесплатных квот». Хорошая идея для российского Минэкономразвития?
#EUETS #Декарбонизация #Германия #ТУР
Проведенный по заказу немецкого Миннауки опрос немецких предпринимателей об отношении к углеродному регулированию показал, что большинство предпринимателей поддерживает введение трансграничного углеродного регулирования, но при этом выступает за сохранение системы бесплатного распределения квот на выбросы для немецких предприятий и – за новые экспортные субсидии.
Желание получить больше неудивительно, но вряд ли встретит поддержку Еврокомиссии. Запуск ТУР означает и постепенный отказ от «бесплатных квот» для европейских предприятий, и может стать проблемой для крупных немецких компаний. В 2020 г. крупные немецкие предприятия получали «бесплатные квоты» на эмиссию 140 млн т СО2 в год, причем некоторые из них включали платежи за выбросы СО2 в отпускные цены (хотя квоты достались им бесплатно). Кто может пострадать от отмены «бесплатных квот»? В первую очередь, производители стали (квоты на выбросы 40 млн т СО2 при фактической эмиссии в 26 млн т СО2), цемента (16 млн т) и НПЗ (17 млн т СО2).
Массовую отмену «бесплатных квот» компании ожидают только после 2030 г., но уже сейчас предлагают Еврокомиссии «внести корректировки», замечая, что брюссельские бюрократы не слышат голос простых бизнесменов, игнорируя предложения, сформированные европейским бизнесом еще в июле 2021 г. Среди них – «возмещение» платы за выбросы, связанные с производством экспортной продукции, а как максимум, – увеличение «бесплатных квот». Хорошая идея для российского Минэкономразвития?
#EUETS #Декарбонизация #Германия #ТУР
EEG Surcharge: от субсидирования к госфинансированию
Отмена бесплатных квот пока лишь на горизонте, а помощь – уже близко. Во второй половине 2022 г. Германия может отменить т.н. платеж на развитие ВИЭ (EEG surcharge). Этот платеж стал одним из краеугольных камней Energiewende, обеспечив финансирование высоких тарифов для ВИЭ.
Сейчас EEG surcharge платят практически все потребители электроэнергии, хотя, как и в случае с «бесплатными квотами», есть исключения. Освобождение от уплаты EEG surcharge получают компании (но не отрасли), сталкивающиеся с «сильной международной конкуренцией», – от железных дорог до производителей электроники. В 2020 г. разрешение не платить EEG surcharge было предоставлено 2,2 тыс. предприятиям.
В 2022 г. ставка платежа по EEG была снижена на рекордные 43%, до €37/МВт-ч. Размеры платежа сокращаются уже 2-й год подряд, но связано это не с ростом эффективности ВИЭ, а с увеличением грантов из федерального бюджета ФРГ. Теперь же этот сбор будет вовсе отменен в 2П2022 – для того, чтобы снизить ценовое давление на немецких потребителей, столкнувшихся в 2021-22 гг. с рекордным ростом цен на электроэнергию. Как будут теперь финансироваться ВИЭ (€28 млрд)? Напрямую из бюджета, в лучших традициях плановой экономики.
#Декарбонизация #Германия #ВИЭ #EEGSurcharge
Отмена бесплатных квот пока лишь на горизонте, а помощь – уже близко. Во второй половине 2022 г. Германия может отменить т.н. платеж на развитие ВИЭ (EEG surcharge). Этот платеж стал одним из краеугольных камней Energiewende, обеспечив финансирование высоких тарифов для ВИЭ.
Сейчас EEG surcharge платят практически все потребители электроэнергии, хотя, как и в случае с «бесплатными квотами», есть исключения. Освобождение от уплаты EEG surcharge получают компании (но не отрасли), сталкивающиеся с «сильной международной конкуренцией», – от железных дорог до производителей электроники. В 2020 г. разрешение не платить EEG surcharge было предоставлено 2,2 тыс. предприятиям.
В 2022 г. ставка платежа по EEG была снижена на рекордные 43%, до €37/МВт-ч. Размеры платежа сокращаются уже 2-й год подряд, но связано это не с ростом эффективности ВИЭ, а с увеличением грантов из федерального бюджета ФРГ. Теперь же этот сбор будет вовсе отменен в 2П2022 – для того, чтобы снизить ценовое давление на немецких потребителей, столкнувшихся в 2021-22 гг. с рекордным ростом цен на электроэнергию. Как будут теперь финансироваться ВИЭ (€28 млрд)? Напрямую из бюджета, в лучших традициях плановой экономики.
#Декарбонизация #Германия #ВИЭ #EEGSurcharge
Спрос на газ в январе: продолжение роста
Как мы уже отмечали, в 2021 г. спрос на газ в России вырос на 8% г/г, достигнув рекордных 500 млрд м3. Заметный вклад в увеличение потребления внесла холодная зима 2020-21 гг., когда во многих регионах Поволжья, Урала и Сибири средняя температура оказалась на 5-9°С ниже среднемноголетних значений.
Рассчитываемый ИЭФ индекс IEF GCE, отражающий потребление газа в России, в январе 2022 г. вырос на 2,8% г/г (+15,7% г/г в январе 2021 г.). Высокие темпы роста поддерживаются увеличением поставок для энергоемких производств (+3,5% г/г), тогда как потребление газа населением выросло лишь на 0,5% г/г. Среди регионов-лидеров по росту поставок для населения – Крым, Удмуртия и Пензенская область, где спрос вырос более чем на 10% г/г.
С чем связан устойчивый рост спроса на газ в России? Среди основных причин – продолжающийся рост выработки на ТЭС (+3,8% г/г) и увеличение потребления в агрохимии и производстве стройматериалов.
#ПриродныйГаз #ПотреблениеГаза #Газификация
Как мы уже отмечали, в 2021 г. спрос на газ в России вырос на 8% г/г, достигнув рекордных 500 млрд м3. Заметный вклад в увеличение потребления внесла холодная зима 2020-21 гг., когда во многих регионах Поволжья, Урала и Сибири средняя температура оказалась на 5-9°С ниже среднемноголетних значений.
Рассчитываемый ИЭФ индекс IEF GCE, отражающий потребление газа в России, в январе 2022 г. вырос на 2,8% г/г (+15,7% г/г в январе 2021 г.). Высокие темпы роста поддерживаются увеличением поставок для энергоемких производств (+3,5% г/г), тогда как потребление газа населением выросло лишь на 0,5% г/г. Среди регионов-лидеров по росту поставок для населения – Крым, Удмуртия и Пензенская область, где спрос вырос более чем на 10% г/г.
С чем связан устойчивый рост спроса на газ в России? Среди основных причин – продолжающийся рост выработки на ТЭС (+3,8% г/г) и увеличение потребления в агрохимии и производстве стройматериалов.
#ПриродныйГаз #ПотреблениеГаза #Газификация
Украина: предвоенный бюджет
В ноябре-декабре 2021 г. Украина, как и Россия, начала стягивать войска к Донбассу: по оценкам российского МИД, к началу зимы в регионе было сосредоточено 125 тыс. украинских военных с тяжелой военной техникой, инфраструктурой снабжения и т.д.
В январе-феврале 2022 г. ситуация в регионе лишь ухудшилась. Украина продолжила наращивать военную группировку, власти ЛДНР начали эвакуацию и объявили о всеобщей мобилизации.
Война - это всегда дорого, а увеличивать расходы обычно приходится задолго до начала боевых действий. Что происходило с бюджетом украинского Минобороны в 2021 г.?
В 4К2021 расходы на военные нужды достигли $1,79 млрд (+12% г/г), оказавшись на рекордном для современной Украины уровне. Но годовая динамика остается скромной, а предварительные данные по исполнению за январь 2022 г. указывают на сохранение низких расходов. Готова ли Украина сейчас к масштабным боевым действиям?
#Украина #Бюджет #ВоенныеРасходы
В ноябре-декабре 2021 г. Украина, как и Россия, начала стягивать войска к Донбассу: по оценкам российского МИД, к началу зимы в регионе было сосредоточено 125 тыс. украинских военных с тяжелой военной техникой, инфраструктурой снабжения и т.д.
В январе-феврале 2022 г. ситуация в регионе лишь ухудшилась. Украина продолжила наращивать военную группировку, власти ЛДНР начали эвакуацию и объявили о всеобщей мобилизации.
Война - это всегда дорого, а увеличивать расходы обычно приходится задолго до начала боевых действий. Что происходило с бюджетом украинского Минобороны в 2021 г.?
В 4К2021 расходы на военные нужды достигли $1,79 млрд (+12% г/г), оказавшись на рекордном для современной Украины уровне. Но годовая динамика остается скромной, а предварительные данные по исполнению за январь 2022 г. указывают на сохранение низких расходов. Готова ли Украина сейчас к масштабным боевым действиям?
#Украина #Бюджет #ВоенныеРасходы
Запасы газа в ПХГ ЕС: насколько всё плохо?
По российским СМИ бойко разошлась оценка «Газпрома», что в европейских подземных хранилищах газа осталось всего 5% газа. Правда, в расчете от объема, закачанного в 2021 г. Показатель, прямо скажем, странный и, наш взгляд, довольно искусственный. На самом деле, пока всё не так уж плохо.
В ПХГ стран ЕС, по данным на 19 февраля, осталось 31,35% от номинального объема хранения. Это действительно исторический минимум (год назад было 39,1%, а в 2020 г. – 64,1%). Однако важно не только, сколько газа осталось, но и как быстро он отбирается. А здесь благодаря благоприятным погодным условиям налицо сильное замедление. С начала января отбор сократился на 32,1% к 2021 г. и на 5,0% у 2020 г.
Если предположить (что, на наш взгляд, вполне разумно), что такой темп отбора (-5% к 2020 г.) сохранится до конца отопительного сезона, то к 31 марта в хранилищах ЕС, по нашим расчетам, останется 20,3% активного газа. Это действительно мало, но всё же не исторический минимум. В 2018 г. к концу марта оставалось всего 17,8%, и это не стало катастрофой для рынка.
По российским СМИ бойко разошлась оценка «Газпрома», что в европейских подземных хранилищах газа осталось всего 5% газа. Правда, в расчете от объема, закачанного в 2021 г. Показатель, прямо скажем, странный и, наш взгляд, довольно искусственный. На самом деле, пока всё не так уж плохо.
В ПХГ стран ЕС, по данным на 19 февраля, осталось 31,35% от номинального объема хранения. Это действительно исторический минимум (год назад было 39,1%, а в 2020 г. – 64,1%). Однако важно не только, сколько газа осталось, но и как быстро он отбирается. А здесь благодаря благоприятным погодным условиям налицо сильное замедление. С начала января отбор сократился на 32,1% к 2021 г. и на 5,0% у 2020 г.
Если предположить (что, на наш взгляд, вполне разумно), что такой темп отбора (-5% к 2020 г.) сохранится до конца отопительного сезона, то к 31 марта в хранилищах ЕС, по нашим расчетам, останется 20,3% активного газа. Это действительно мало, но всё же не исторический минимум. В 2018 г. к концу марта оставалось всего 17,8%, и это не стало катастрофой для рынка.
Поэтому наш базовый прогноз умеренно оптимистичен, и это означает, что цены на газ на европейских хабах могут начать заметно снижаться уже в марте, как это обычно и бывает.
Хотя низкие резервы, слабые показатели экспорта российского газа, необходимость ценовой конкуренции за СПГ с азиатскими потребителями, и наконец, сложный геополитический фон будут поддерживать напряженность на рынке, что не даст ценам уйти до сколько-нибудь «обычных» значений.
Помешать этому сценарию, естественно, может дальнейшая эскалация украинского кризиса. В этом случае (если возникнут перебои с поставками российского газа) отбор газа из ПХГ, скорее всего, заметно ускорится, и до конца отопительного сезона в ряде стран ЕС может быть отобран почти весь объем активного газа.
P.S. В расчете мы не рассматривали Украину, в ПХГ которой на 19 февраля осталось 19,0% активного газа (46,2% в 2021 г.). Это отдельная история. Положение, на наш взгляд, действительно рискованное. Хотя с другой стороны, отбор газа на Украине в последние недели резко снижается (почти в три раза к уровню конца января). Поэтому, если не будет войны, Украина, очевидно, тоже сможет пройти через это игольное ушко.
Хотя низкие резервы, слабые показатели экспорта российского газа, необходимость ценовой конкуренции за СПГ с азиатскими потребителями, и наконец, сложный геополитический фон будут поддерживать напряженность на рынке, что не даст ценам уйти до сколько-нибудь «обычных» значений.
Помешать этому сценарию, естественно, может дальнейшая эскалация украинского кризиса. В этом случае (если возникнут перебои с поставками российского газа) отбор газа из ПХГ, скорее всего, заметно ускорится, и до конца отопительного сезона в ряде стран ЕС может быть отобран почти весь объем активного газа.
P.S. В расчете мы не рассматривали Украину, в ПХГ которой на 19 февраля осталось 19,0% активного газа (46,2% в 2021 г.). Это отдельная история. Положение, на наш взгляд, действительно рискованное. Хотя с другой стороны, отбор газа на Украине в последние недели резко снижается (почти в три раза к уровню конца января). Поэтому, если не будет войны, Украина, очевидно, тоже сможет пройти через это игольное ушко.
ЛДНР vs Украина: официальная статистика
Украина и республики Донбасса отличаются почти всем: от государственной идеологии до цен на коммунальные услуги, но схожи в одном – и там, и там есть серьезные проблемы со статистикой, в т.ч. и по базовым показателям, например, численности населения.
Укрстат считает, что сейчас на Украине живет 41,2 млн чел. Эта оценка включает и граждан, проживающих в Л/ДНР, без их учета, численность населения, находящего на территории Украины, можно оценить в 37,6 млн чел. Но насколько реальна эта оценка? Ведь перепись в стране в последний раз проводилась в 1999 г.
В 2020 г. Правительство Украины заявило, что численность населения страны «не превышает» 37,3 млн чел. (на тот момент, официальные оценки составляли 41,9 млн чел.). Но фактическое постоянное население может быть ещё ниже – из-за большой трудовой миграции в Россию и в ЕС. Наиболее пессимистичные оценки предполагают, что в реальности в стране проживает лишь 22-23 млн чел.
По данным статведомств Л/ДНР на начало 2022 г. в республиках проживало 3,61 млн чел. Однако, также как и в случае с украинским Госстатом, эти данные вряд ли объективно отражают реальность, ведь они получены на основе метода «передвижки», состоящего в суммировании численности населения в базовый год и накопленных естественного и миграционного приростов, и не включают массовый отток населения в 2014-21 гг. В 2019 г. республики провели перепись, но её данные так и не были опубликованы «из-за серьезной погрешности в данных».
В 2019 г. В. Черныш, министр правительства В. Гройсмана, оценивал численность населения Л/ДНР в «не более чем» 2,7-2,8 млн чел. Однако и эта оценка может быть оптимистичной. По данным российского МИД, в РФ находится более 1 млн жителей Донбасса. В реестре временно перемещенных лиц, выехавших на Украину, числятся 1,47 млн чел. (из них менее 0,05 млн чел. – из Крыма), но их реальное число (без учета постоянно переезжающих на Украину и обратно) власти страны оценивали в 0,8 млн чел. Таким образом, реальную численность населения Л/ДНР (до февральской эвакуации) можно оценить в 1,8-1,9 млн чел.
#ЛНР #ДНР #Демография
Украина и республики Донбасса отличаются почти всем: от государственной идеологии до цен на коммунальные услуги, но схожи в одном – и там, и там есть серьезные проблемы со статистикой, в т.ч. и по базовым показателям, например, численности населения.
Укрстат считает, что сейчас на Украине живет 41,2 млн чел. Эта оценка включает и граждан, проживающих в Л/ДНР, без их учета, численность населения, находящего на территории Украины, можно оценить в 37,6 млн чел. Но насколько реальна эта оценка? Ведь перепись в стране в последний раз проводилась в 1999 г.
В 2020 г. Правительство Украины заявило, что численность населения страны «не превышает» 37,3 млн чел. (на тот момент, официальные оценки составляли 41,9 млн чел.). Но фактическое постоянное население может быть ещё ниже – из-за большой трудовой миграции в Россию и в ЕС. Наиболее пессимистичные оценки предполагают, что в реальности в стране проживает лишь 22-23 млн чел.
По данным статведомств Л/ДНР на начало 2022 г. в республиках проживало 3,61 млн чел. Однако, также как и в случае с украинским Госстатом, эти данные вряд ли объективно отражают реальность, ведь они получены на основе метода «передвижки», состоящего в суммировании численности населения в базовый год и накопленных естественного и миграционного приростов, и не включают массовый отток населения в 2014-21 гг. В 2019 г. республики провели перепись, но её данные так и не были опубликованы «из-за серьезной погрешности в данных».
В 2019 г. В. Черныш, министр правительства В. Гройсмана, оценивал численность населения Л/ДНР в «не более чем» 2,7-2,8 млн чел. Однако и эта оценка может быть оптимистичной. По данным российского МИД, в РФ находится более 1 млн жителей Донбасса. В реестре временно перемещенных лиц, выехавших на Украину, числятся 1,47 млн чел. (из них менее 0,05 млн чел. – из Крыма), но их реальное число (без учета постоянно переезжающих на Украину и обратно) власти страны оценивали в 0,8 млн чел. Таким образом, реальную численность населения Л/ДНР (до февральской эвакуации) можно оценить в 1,8-1,9 млн чел.
#ЛНР #ДНР #Демография