1️⃣2️⃣3️⃣

Российский уголь воспрянет духом

Экспорт российского угля по итогам 2025 года может вырасти на 4,5% и достичь 205 млн тонн, подсчитал для ИнфоТЭК эксперт Института энергетики и финансов Александр Титов. В 2026 году положительная динамика может продолжиться, ожидает эксперт.

"По итогам 2025 г. ждем экспорт на уровне 205 млн т. Мой прогноз на 2026 г. — 205-208 млн т, т.е. стабильные объемы или небольшой прирост", – сказал он.

Напомним, что в 2024 году, по данным вице-премьера Александра Новака, Россия экспортировала 196,2 млн тонн угля.

По данным эксперта, в ноябре поставки за рубеж увеличились примерно на 13% по сравнению с ноябрем 2024 года, и причин такой динамики несколько.

«Компаниям удалось перенаправить, провезти значительные объемы угля в порты Дальнего Востока, где короче логистическое плечо, выше цены и доходность. Это произошло в том числе за счет выхода порта Эльга на 1 млн т в месяц и расширения Дальтрансугля», — пояснил эксперт.

Также сыграла роль «низкая база» прошлого года и высокий летний спрос на российский уголь со стороны Южной Кореи.

Ноябрьские уровни экспорта, по оценке эксперта, сохранятся и в декабре, обеспечив рост год к году. Что касается цен на уголь, то эксперт ожидает их снижения для металлургических марок и некоторого восстановления для энергетического угля.

🧡 Подписаться на ИнфоТЭК

Эксперт: угольная отрасль может остаться убыточной и в 2026 году

Угольная промышленность России, которая в 2025 году показала значительный сальдированный убыток, может не выйти на прибыль и в следующем году. Такое мнение в беседе с ИнфоТЭК высказал эксперт Института энергетики и финансов Александр Титов.

По его оценке, текущий год оказался для отрасли сложным из-за падения экспортных цен и доходности по сравнению с 2024 годом. Однако эксперт напомнил, что рынок угля цикличный.

«Совокупный убыток в январе-октябре 2025 г. в среднем все еще ниже прибыли января-октября 2023 г. (+403 млрд руб.) и намного ниже прибыли января-октября 2022 г. (+781 млрд руб.). То есть текущие убытки меньше прибылей, которые компании получали в 2022–2023 гг. Угольный рынок цикличный, такие спады цен и доходности были и раньше. Уверен, что многие компании понимали эту цикличность и создавали (должны были создавать) «подушку» в периоды высокой прибыли для компенсации текущей конъюнктуры», – сказал Титов.

Он считает, что данные Росстата о сальдированном убытке отражают общую картину, при этом небольшие компании страдают сильнее. По мнению эксперта, правильной является адресная поддержка конкретных предприятий, а не всей отрасли.

«Давать субсидии всей отрасли может быть несправедливо по отношению к другим отраслям, которые также показывают сальдированный убыток (в 2025 г. таких достаточно), а вот адресная поддержка выглядит разумно», – сказал он.

«В следующем году я не жду серьезного изменения сальдированных показателей прибыли/убытка по отрасли. Думаю, что «минус» сохранится, но вряд ли будет еще хуже», – подытожил Титов.

Ранее Росстат сообщал, что сальдированный убыток угольных компаний РФ в январе-октябре 2025 года составил 327,9 млрд руб. против убытка 84,8 млрд руб. годом ранее. Доля убыточных компаний выросла до 67,6%.

Минэнерго РФ ранее прогнозировало, что убыток угольной отрасли по итогам 2025 года может составить 300–350 млрд руб., если не изменятся внешние условия.

Правительство РФ в декабре продлило до 28 февраля 2026 года отсрочку по уплате НДПИ и страховых взносов для угольных компаний. Президент Владимир Путин по итогам Российской энергетической недели поручил правительству провести мониторинг финансового состояния отрасли и при необходимости принять меры господдержки.

🧡 Подписаться на ИнфоТЭК

Эксперт: низкие запасы газа в Европе создадут давление на цены летом

Запасы газа в хранилищах Евросоюза сейчас на 20% ниже, чем год назад, но физического дефицита зимой ожидать не стоит. Основной риск для газового рынка ЕС – давление на цены в летний период закачки, такое мнение в беседе с ИнфоТЭК высказал директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев.

По данным ассоциации Gas Infrastructure Europe (GIE), на 20 января в подземных хранилищах газа (ПХГ) ЕС осталось 55,1 млрд кубометров топлива, что ниже отметки в 50% от их объема. Это на 14,66 процентных пункта ниже, чем в среднем за последние 5 лет на эту дату. Год назад, например, хранилища были заполнены на 61%.

Если текущая динамика отбора газа сохранится, то к 1 апреля в хранилищах останется около 22 млрд кубометров.

«Это немного, но бывало и хуже. Например, в 2018 г. запасы падали до 18 млрд кубометров», – отметил Белогорьев.

Главный риск он видит не в нехватке газа зимой, а в росте цен летом.

«Низкие запасы к концу зимы означают повышенный спрос на газ для его закачки в ПХГ к новому сезону», – пояснил эксперт.

По его мнению, спотовые цены в Европе в 2026 году все равно будут падать из-за избытка предложения сжиженного природного газа (СПГ) в мире, но низкий стартовый уровень запасов станет фактором, который будет сдерживать это падение.

Для реального физического дефицита зимой, по оценке Белогорьева, потребуются либо экстремально долгие морозы, либо серьезные сбои в текущих поставках.

«И то, и другое маловероятно», – считает он.

Среди стран с наиболее низким уровнем запасов в хранилищах по сравнению с прошлым годом эксперт выделил Германию, Латвию, Хорватию, Словакию и Австрию. Однако критической эту ситуацию он не назвал, так как нехватку на национальном уровне могут компенсировать поставки газа из соседних стран или увеличение импорта.

🧡 Подписаться на ИнфоТЭК