[2023년 하반기 전망]

> 2023년 하반기 해외주식 전망 자료를 작성했습니다. 중국 부분은 94~150p입니다. 하반기 중국 투자전략의 핵심은 재고 조정이 마무리 되고, 재화 중심의 수요 반등이 기대된다는 점입니다

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<불균형 속에 보이는 기회>

* 상반기 리뷰 -  중국의 배신?!
* 리오프닝 성적표 - 100점 만점에 70점
* 하반기 기대요인 - 재고는 빠지고, 수요는 더하고
* 투자전략 - 더 강화될 경제 회복 가속화 기대

* 보고서 링크: https://bit.ly/3WujSNN

* 오늘 중국 태양광 강세

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• 중국태양광산업협회장, 중국 태양광 산업 여전히 고성장. 1분기에 33GW 신규 설치. 지난해 상반기 신규설치 규모 수준. 2023년 누적 설치 규모는 처음으로 수력발전 넘어설 것. 비 (非) 석화에너지 중 최대 비중 예상

在今天上午开幕的SNEC第十六届（2023）国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会上，中国光伏行业协会理事长、阳光电源董事长曹仁贤在致辞时表示，随着传统能源的枯竭和价格的持续上升，光伏发电将很快成为最具经济性的电力形式。他表示，作为践行中国“双碳”目标的排头兵，中国光伏行业继续保持高速增长态势。今年第一季度，全国实现新增装机33吉瓦，相当于去年上半年新增装机的总和。预计2023年，我国光伏累计装机将首次超过水电，成为第一非化石能源发电来源。

* 오히려 혼란?!

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~ 로이터는 “오안 대표 지지층 일부는 결선 투표에 나서지 않겠다는 입장을 내비치고 있다”면서 “오안 대표의 지지는 에르도안 대통령에게 힘을 실어주는 동시에 지지자들을 분열시킬 수 있다”고 분석했다

https://n.news.naver.com/article/018/0005492322?sid=101

> 양국간 대화 준비 과정 중에 다시 자리를 채우는군요

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~ '전랑외교'를 대표하던 친강 중국 외교부장의 후임으로 오는 셰펑은 중국 외교부 부부장(차관급)이며 미국통으로 알려졌다. 중국 지도부가 독설적인 화춘잉 외교부 차관보를 제치고 상대적으로 유화적인 태도를 가진 셰펑을 선택한 것은 미중 간 갈등을 관리하기 위한 의도로 풀이된다고 폴리티코는 분석했다

https://n.news.naver.com/article/421/0006824091?sid=104

* 수출이 문제라면 대중국 직접 투자를 결정

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~ 23일 네덜란드 일간지 '에인트호번 다그블라드(Eindhovens Dagblad)'에 따르면 에드워드 봉켄(Edward Voncken) KMWE 최고경영자(CEO)는 최근 이 매체와의 인터뷰에서 "중국에 반도체 장비용 공장을 오픈한다"며 "미국과 중국 간의 무역 분쟁이 없었다면 아마 할 수 없었을 것"이라고 밝혔다

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=54227

* 중국이 딱 원하는 그림

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~ 특히 이전 민주콩고 정부에서 체결한 60억 달러(약 7조8천억원) 규모의 '광물-인프라' 맞교환 협정을 조정하길 기대하고 있다

~ 민주콩고 정부는 중국이 콩고의 구리와 코발트를 채굴해 가는 대가로 현지 기간시설에 투자하기로 한 이전 협정의 조건이 자국에 불리하게 설정됐고, 중국 측이 협정상의 의무도 제대로 이행하지 않았다고 주장하고 있다

https://n.news.naver.com/article/001/0013959366?sid=104

* 갑니다

--- 원래 하고 있었다고 하네요

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~ 23일 업계에 따르면 하이브는 이달 16일 텐센트뮤직과 음원 유통 등에 관한 계약을 체결했다. 이로써 중국 현지인들은 텐센트뮤직 산하의 뮤직 플랫폼인 QQ뮤직·쿠거우뮤직·쿠워뮤직·취안민K거 등에서 하이브의 음악을 공식적으로 만날 수 있게 됐다

~ 향후 출시될 신곡들도 동시에 서비스된다

https://n.news.naver.com/article/011/0004193928?sid=103

* 오늘 smic는 -6.4%, 화홍반도체는 -4.6% 급락

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~ 중국의 한 반도체회사 임원은 “중국은 지난해 미국이 반도체 수출 규제를 했을 때보다 이번 일본 수출 규제에 더 불안해할 것”이라고 파이낸셜타임스(FT)에 말했다

~ 미국은 16㎚(나노미터) 미만 첨단 반도체를 규제하고 있지만, 노광장비 등 일본의 수출 규제가 현실화하면 45㎚급 범용 반도체 생산까지 차질이 빚어질 수 있어서다. 범용 반도체 수급이 어려워지면 첨단 제품은 물론 가전제품과 차량까지 줄줄이 타격을 입는다

https://n.news.naver.com/article/018/0005492564?sid=101

* 적당히 좀..

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~ 베이징시 라디오TV국은 “중국 온라인 동영상 서비스 ‘아이치이’의 새로운 오디션 프로그램에 정용화가 출연한다는 소식은 사실이 아니며, 해당 프로그램은 앞으로도 정용화를 출연자로 쓰지 않을 것”이라고 전했습니다

~ 이는 정용화가 해당 프로그램에 출연할 것이라던 지난 10일 중국 신경보 보도와는 상반됩니다. 정용화도 지난 17일 베이징에 도착한 사진을 사회관계망 등에 게재한 바 있습니다

https://n.news.naver.com/article/056/0011490685?sid=104

* 노동절 연휴 이후로는 약한 모습

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• 중국승용차정보연석회, 5월 승용차 소매판매 잠정치 173만대 (+6.6% MoM, +27.7% YoY). 그 중 신에너지승용차 58만대 (+10.5% MoM, +60.9% YoY). 침투율 33.5%

乘联会：初步推算5月狭义乘用车零售市场在173.0万辆左右，环比增长6.6%，同比增长27.7%，其中新能源零售58.0万辆左右，环比增长10.5%，同比增长60.9%，渗透率约33.5%。

* 중국 재련사: 업계 관계자에 따르면 생성형AI 수요 급증하는 가운데, TSMC는 sub-7nm 공정 통해 이미 대량의 AI칩 수주 확보

据报道，业内消息人士透露，在对生成式AI应用需求激增的情况下，台积电凭借其sub-7nm制程工艺，已获得大量人工智能芯片订单。（财联社）

* 상장 준비

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Alibaba’s Cloud Arm to Cut 7% of Staff in Overhaul, Sources Say

~ Alibaba Group Holding Ltd.’s cloud division has begun a round of job cuts that could reduce its staff by about 7%, part of an overhaul aimed at preparing the once fast-growing unit for a spinoff and eventual IPO

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-23/alibaba-s-cloud-arm-is-said-to-cut-7-of-staff-in-overhaul

> 독일 드레스덴에 유럽 첫 공장 설립 보도가 있었죠

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• TSMC, 이르면 8월 유럽 공장 설립 여부 결정

台积电最早将于8月决定是否在欧洲设厂。

https://n.news.naver.com/article/421/0006825660?sid=101

> 우리 입장이 충분히 반영되길 바랍니다

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~ 그러면서 실질적인 확장을 첨단 반도체의 경우 5% 이상, 이전 세대의 범용 반도체는 10% 이상으로 규정했습니다.

~ 한국 정부는 첨단 반도체의 실질적인 확장의 기준을 기존 5%에서 10%로 늘려달라고 요청한 것으로 알려졌습니다

~ 상무부는 범용 반도체를 로직 반도체는 28nm(나노미터·10억분의 1m),D램은 18나노미터, 낸드플래시는 128단으로 정의했는데 한국 정부는 이 기준도 완화해달라고 요청했습니다

https://n.news.naver.com/article/055/0001060212?sid=104

* 독일은 일주일 전 우크라이나에 4조원 규모 무기 지원

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~ SZ 등은 “독일 당국은 이번 공격이 국가안보기관의 도움 없이는 이뤄질 수 없다고 보고 있으며, 우크라이나가 관여했음을 암시하는 증거를 찾아냈다”며 “정치적으로 폭발력 있는 사안”이라고 전했다

https://m.khan.co.kr/article/202305231000011

* 바꿀 생각 없어. 돌아가

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~ 23일 (현지시간) AP 통신에 따르면 친강 중국 외교부장이 중국을 방문한 웝크 훅스트라 네덜란드 부총리 겸 외무장관과 만나 ASML의 중국에 대한 반도체 장비 수출을 재개해 달라고 요청했다

~ 그러나 훅스트라 장관이 중국 측 요구를 받아들여 기존 태도를 바꾼 조짐은 나타나지 않았다고 AP가 전했다

https://cmobile.g-enews.com/view.php?ud=2023052406345615536b49b9d1da_1&md=20230524065039_Y

* 언제나 중국 시장과 함께하고 싶은 엔비디아

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~ 그는 특히 “반도체법은 결국 크게 망신당할 것”이라고 일갈했다

https://n.news.naver.com/article/421/0006825605?sid=104

> 일단 얼굴을 봐야합니다 서로가

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~ 박진 외교부 장관은 24일 한중 고위급 소통 계획과 관련해 "친강 외교부장과 곧 협의해 만날 계획"이라고 말했다

~ 박 장관은 또 과거와 달리 양국 안보실장 라인이 움직이고 있지 않다는 비판에도 "국가안전보장회의(NSC) 간에, 중국 정치국원 국무위원과의 채널도 가동될 것으로 예상한다"고 말했다

https://n.news.naver.com/article/001/0013961246?sid=100

* Lenovo 4QFY23 실적 쇼크. 장초반 -6.8% 하락 이후 낙폭 축소 중

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• 매출 126.35억달러 vs. 예상 127.48억달러

• 순이익 1.14억달러 vs. 예상 2.12억달러

• EPS 0.0093달러 vs. 예상 0.02달러

联想集团：2023财年第四季度营收126.35亿美元，上年同期166.94亿美元，市场预期127.48亿美元。2023财年第四季度净利润1.14亿美元，上年同期净利润4.12亿美元，市场预期2.12亿美元。2023财年第四季度EPS盈利0.0093美元，上年同期盈利0.032美元，市场预期盈利0.02美元。

* 이제는 초과 수요

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~ 이를 바탕으로 D램 연간 수급을 분석하면 지난달까지만 해도 ‘공급 초과’였던 전망치가 한 달 만에 ‘수요 초과’로 전환된 셈이다. 트렌드포스가 연간 수요 초과를 예측한 것은 올 들어 처음이다

https://n.news.naver.com/article/011/0004194500?sid=101