파키스탄: 미국-이란 평화협정 근접

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• Pakistan's defense minister indicates that signals from both Washington and Tehran point to a potential arrangement, with developments "shaking up in favor of peace."

• The interior minister has arrived in Tehran for talks, adding momentum to diplomatic efforts

• A final framework is reportedly close, with an electronic signing process and technical-level talks expected next

https://www.roic.ai/news/pakistan-signals-us-iran-peace-deal-nears-final-stages-08-11-2026

딥시크, 토목 엔지니어 채용. 대형 기술 기업들은 전통 자원 분야로 경쟁 확장

• 토목공학 인재 채용부터 대규모 스마트 컴퓨팅센터 구축까지 AI는 테크기업 자산 범위를 토지, 전력, 데이터센터로 확장

• 최근 딥시크 공식 채용 공고에 따르면 "모든 세대가 각자에게 맞는 인프라 혁신 맞이하게 될 것”이라는 문구와 함께 직무 요구 사항에 전기, 냉난방/공조, 환경, 토목 등이 요구 전공으로 언급

• 딥시크의 움직임은 시그널로 해석 가능. 과거 주로 외부 컴퓨팅 자원에 의존하던 모델 기업들이 이제 인프라 분야로 확장 시작

DeepSeek招土木工程师，科技大厂争锋延伸至传统资源领域
从招聘土木工程人才，到大手笔布局智算中心，AI正在推动科技公司的资产边界向土地、电力和数据中心延伸。近期，DeepSeek官网出现一则招聘信息，其中称“每一代人都会遇到属于自己的基础设施革命”，在职位要求中，电气、暖通、环境、土木等均被列为符合需求的专业。DeepSeek的这一动作释放出一个微妙信号：过去主要依靠外部算力资源的模型公司，开始向算力基础设施更深处延伸。（一财）

https://wallstreetcn.com/livenews/3148048?ivk=1#from=android

다시 레버리지?!

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~ The firm says the potential for a rebound is building. "The next meaningful mechanical flow may be re-leveraging rather than deleveraging," Rubner wrote in a note to clients

https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/citadel-securities-says-prepare-reload-172028206.html

CME, H100 & B200 리스 비용 추종 GPU 컴퓨팅파워 선물 출시 계획(10/5)

• 현재 규제 당국 승인 대기

• 시장은 향후 선물 도구 통해 컴퓨팅 가격 변동 헤지 기대

• 또한 이는 AI 컴퓨팅파워 수급, 데이터센터 활용도, AI 투자수익률 살펴보는 중요한 시장 지표 될 것으로 기대

CME将于10月5日推出GPU算力期货，追踪H100与B200租赁成本
该期货合约目前尚待监管部门批准。市场未来有望通过期货工具对冲算力价格波动。同时该合约或也将成为观察AI算力供需、数据中心利用率以及AI投资回报的重要市场指标。

https://wallstreetcn.com/articles/3779217#from=android

레버리지가 AI 장세 제약? 관련 ETF 익스포져 이미 58%까지 확대. 리밸런싱이 기술주 변동성 더욱 심화시킬 가능성

• 레버리지 ETF의 AI 관련 익스포져는 이미 58%. SK하이닉스/마이크론 등 반도체주에 집중

• 일일 리밸런싱 메커니즘으로 장 마감 전 대규모 포지션 조정 자금 변동 야기. 주식 시장 및 대형지수 변동성 심화. 한국 시장의 급격한 변동으로 시장 변동성 증폭 위험을 확인. 무시할 수 없는 숨겨진 충격원

• 현재 전세계 레버리지 ETF 총자산은 약 2500억달러. 전세계 22조달러가 넘는 ETF 자산 극히 일부. 그러나 일평균 거래량은 전체 ETF 일일 거래 16%로 자산 비중 1%를 크게 상회

杠杆资金正在绑架AI行情？相关ETF敞口已升至58%，再平衡或加剧科技股震荡
杠杆ETF的AI相关敞口占比已达58%，且高度集中于SK海力士、美光等芯片股。其顺周期每日再平衡机制在收盘时段产生巨额调仓资金流，加剧了正股与大盘波动。韩国股市剧烈震荡印证了其放大市场波动的风险，成为不可忽视的隐性冲击源。目前，全球杠杆ETF总资产约为2500亿美元，虽然仅占全球逾22万亿美元ETF资产的一小部分，但其日均交易量却占全部ETF日成交的16%，远超其1%的资产占比。

https://wallstreetcn.com/articles/3779191#from=android

관세 환급 효과

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~ 관세 환급금을 수령한 중국 기업들은 주로 미국 현지 자회사를 보유한 자동차 부품 및 헬스케어 분야 상장사들이다

~ 이들 5개 기업은 평균 764만 달러(약 108억 원)의 환급금을 수령했으며, 이는 각 기업 2025년 전체 순이익의 최소 13.12%에서 최대 53.58%에 달하는 거액이다

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/08/2026081117452320330c8c1c064d_1

~ 업계에서는 당장은 CXMT의 시장 영향력이 제한적이지만, 수율 안정화와 생산능력 확대가 이어질 경우 PC용 D램을 시작으로 중국산 메모리의 글로벌 침투 속도가 빨라질 수 있다는 관측이 나온다

https://n.news.naver.com/article/029/0003041905?sid=101

[한투증권 미국/중국전략 정정영]
 
• 바뀐 것과 바뀌지 않은 것
 
>>  미국주식 전략 자료를 작성했습니다. AI의 장기적/구조적 성장 모멘텀에는 변함이 없을 것이나 그 외 분야에서는 변수가 늘어나고 있습니다. 트럼프 행정부가 더 극단적인 시나리오를 이끌어 갈 가능성은 제한적인 것으로 판단하는 가운데, 시장 색깔 전환에 준비해야 한다고 생각합니다. 그동안의 쏠림은 완화될 것으로 전망하며 경기민감주를 주목합니다.
 
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▶ 트럼프 대통령의 전략은 매번 혼란스러워 보이지만 결국에는 같은 패턴
 
▶ 더 극단적인 시나리오를 이끌기는 제한적. 공포보다 기회가 커질 수 있는 시기
 
▶ ‘Structural’에서 ‘Cyclical’로 전환될 시장. 경기민감주 중심의 포트폴리오 권고
 
* 보고서 링크: https://vo.la/AYgUu0r

돈 풀기

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~ President Donald Trump is looking for new policy pledges he can present to voters ahead of the midterm election, according to a top economic aide and a former administration official, including potentially calling on Congress to cut capital gains taxes and create an exemption for certain home sales

https://news.bloombergtax.com/daily-tax-report/trump-weighs-call-for-capital-gains-tax-cuts-as-midterm-boost

미중은 안 친해집니다

https://n.news.naver.com/article/001/0016245983?sid=104

BofA: 오늘밤 CPI는 “예상밖 하락” 영향이 더 큼. 핵심CPI가 예상보다 낮으면 9월 금리 인상 제외될 가능성

• 시장은 인플레이션 ‘예상밖 상승'보다 '예상밖 하락'에 더 크게 반응할 것

• 핵심 CPI가 전월대비 0.1%로 예상보다 낮게 나오면 9월 금리 인상 기대는 사실상 소멸. 미국 국채 금리와 달러에 이중 압박. 반면 0.3%로 예상치를 넘어서면 9월 금리 인상 다시 고려 대상으로 끌어올릴 것

• 다만 케빈워시의 태도에는 여전히 의문 존재. 8월 데이터도 검증이 필요한 만큼 결론 확정 불가

美银：今夜CPI“下行意外”影响更大，若核心CPI意外走低或将排除9月加息
银在CPI前瞻报告中指出，市场对通胀“下行意外”的反应将显著大于“上行意外”。若核心CPI环比录得0.1%低于预期，9月加息将基本出局，并对美债利率和美元形成双重压力；而0.3%的超预期虽将9月加息重新纳入视野，但因沃什态度存疑及8月数据尚待验证，并不能锁定结果。

https://wallstreetcn.com/articles/3779245#from=android

금융시장에서 자금 빠져나가기 시작. 미국 주식에서 점점 더 돈 벌기 어려워지는 중

• 영국 베테랑 거시전략가 Michael Howell은 세계 경제는 금융 자금 풀과 실물 자금 풀, 두 개의 자금 풀로 나눌 수 있다고 평가

• 중앙은행 유동성은 금융에 먼저 유입되어 자산시장을 견인. 그 주기는 실물경제를 15개월, 자산시장을 6~9개월 선행

• 지난해 말 유동성 모멘텀은 정점 이후 하락세 전환. 미국 증시에 이미 압박 시작

• 지금의 높은 변동성 & 낮은 수익률 국면에서 긴축의 주된 원인은 금리인상 아닌 실물경제의 자금 흡수

• 채권 금리 상승, 암호화폐 하락, 원자재 상승. 자금이 금융에서 실물로 흘러가면서 미국 주식으로 돈 벌기가 더 어려워짐

>> 오늘 자료 참고 부탁드립니다

钱开始离开金融市场，美股越来越难赚
英国资深宏观策略师Michael Howell表示全球经济分金融与实体两个资金池。
央行流动性先入金融，驱动资产，其周期领先实体15个月、资产6-9个月。去年底流动性动量见顶回落，美股已开始承压。
当前高波动低回报阶段，收紧主因是强劲实体经济吸走资金，非加息。债券收益率升，加密货币跌，大宗商品涨。钱从金融流向实体，美股赚钱更难。

https://wallstreetcn.com/charts/41959562

~ 중국 베이징·상하이·광저우·선전 등 주요 도시에서 무인 로보택시와 로보트럭 서비스를 운영하는 글로벌 자율주행 기술 기업 포니AI(Pony.ai)가 중국에서 향후 2~3년 안에 4세대 자율주행 대형 화물트럭 500~1000대를 투입할 계획이다

https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=692410

웨이퍼 가격, 공식 인상(상하이 비철금속망)

• 두 곳의 주요 웨이퍼 기업이 잇따라 가격 공시 재개. 최신 가격은 N형 웨이퍼—183mm 0.9위안, N형 웨이퍼—210R 1.0위안, N형 웨이퍼—210mm 1.1위안. 기존대비 장당 +0.1위안 상승

• 이번 웨이퍼 가격 상승은 원가 정책과 밀접한 관련. 웨이퍼 기업의 실제 구매 원가 상승 & 비용 동반 증가 영향. 웨이퍼 가격 상승 당연한 결과

硅片价格正式报涨
据上海有色网，已有两家头部硅片企业陆续恢复报价，最新价格为N型硅片—183mm：0.9元/片；N型硅片—210R：1.0元/片；N型硅片—210mm：1.1元/片。硅片新一轮报价较此前上涨0.1元/片，SMM分析本轮硅片涨价与成本政策密切相关，硅片企业实际采购成本上移，对应投炉成本上升，因此硅片涨价属情理之中。

https://wallstreetcn.com/livenews/3148441?ivk=1#from=android

~ 중국이 유럽에서 자국 금융기관이 아닌 곳을 위안화 청산은행으로 지정한 것은 이번이 처음이다

https://n.news.naver.com/article/001/0016247895?sid=104

YMTC 낸드 출하량 기준 탑3

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~ 12일 시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면 올해 2분기 글로벌 낸드 시장에서 YMTC는 출하량 기준 14%의 점유율을 기록하며 처음으로 3위를 차지했다. 삼성전자가 25%로 1위를 지켰고 SK하이닉스가 22%로 뒤를 이었다. 직전 분기 3위였던 키옥시아는 YMTC에 밀려났으며 마이크론은 5위에 그쳤다

~ 다만 수익성에서는 아직 글로벌 경쟁사와 격차가 있다. YMTC는 출하량 기준 3위에 올랐지만 매출 기준으로는 마이크론과 키옥시아에 뒤진 5위다. 고가의 데이터센터용 기업용 SSD(eSSD)보다 상대적으로 가격이 낮은 소비자용 제품 비중이 높기 때문이다

~ YMTC는 하반기부터 eSSD 비중을 확대해 이 같은 격차를 좁힌다는 계획이다. AI 시장이 학습에서 추론으로 이동하면서 eSSD는 2분기 전체 낸드 비트 출하량의 48%까지 확대됐으며 연말에는 절반을 넘어설 전망이다

https://m.newspim.com/news/view/20260812001155

LME구리 재고 40일 연속 감소. 2014년 이후 최장 기록

LME铜库存连续40天下降，创2014年以来最长纪录。

https://wallstreetcn.com/livenews/3148506?ivk=1#from=android

폭스콘, 텍사스 & 위스콘신 포함한 미국 생산능력 확대 추진

鸿海将在美国增加产能，包括德克萨斯州和威斯康星州。（彭博）

https://wallstreetcn.com/livenews/3148483?ivk=1#from=android

UAE, 4억달러 투입해 내년 1분기까지 알루미늄 생산량 분쟁 이전 수준으로 회복 목표

• UAE Emirates Global Aluminium, 지난 3월 이란 공격으로 주요 제련소 가동 중단. 내년 초 생산 재개 계획. 공급 부족으로 가격 급등한 알루미늄 시장 압박 완화 도움 예상

• 내년 1분기까지 분쟁 이전 수준 회복 위해 4억달러 투입. 분쟁 이전 세계 생산량의 약 10% 차지했던 해당 지역의 알루미늄 공급 전망 향상될 것

• 다만 성명 통해 생산량 회복에도 후속적인 출하는 여전히 호르무즈해협 재개방에 달려 있다고 언급

阿联酋投入4亿美元维修 力争明年一季度将铝产量恢复至冲突前水平
阿联酋公司Emirates Global Aluminium计划在伊朗3月袭击致其主要冶炼厂停产后，于明年初恢复生产，或有助于缓解因供应短缺而价格飙升的铝市场压力。EGA表示，公司正投入4亿美元用于维修，力争在明年第一季度将产量恢复至冲突前水平，同时正努力加快这一进度。这将提振该地区的铝供应前景——冲突前该地区约占全球产量的10%。这家中东最大铝生产商周三在声明中称，即便产量恢复，后续发货仍将取决于霍尔木兹海峡的重新开放。（彭博）

https://wallstreetcn.com/livenews/3148477?ivk=1#from=android