아이폰 전망에 대한 비관론 확산. 6개 기관에서 애플 매도 신호. 2012년 이후 최다

• 월가에서 애플에 대한 비관적 분위기 심화. Jefferies는 공급망 상황이 20주년 전면 유리 아이폰이 수율 문제로 취소 가능성 시사. 폴더블폰 가격이 지나치게 높거나 소수 취향으로 전락할 수 있다고 평가. 애플 전망을 "언더퍼폼"으로 하향

• 현재 ‘매도’ 등급 기관은 6곳. 2012년의 최고 기록과 동일. 애널리스트 종합평가는 2019년 이후 최저치. 애플 주가는 최근 고점 대비 약 8% 하락

iPhone前景隐忧引发华尔街看空情绪升温：六家机构发出苹果卖出信号，创2012年以来之最
华尔街对苹果悲观情绪集聚，Jefferies因供应链显示20周年全玻璃iPhone因良率问题取消、折叠屏定价过高或沦为小众，将苹果下调至“跑输大盘”。目前持有“卖出”评级的机构达6家，追平2012年最高纪录，分析师综合评分创2019年以来新低。苹果股价周一盘前已下跌1.%，较近期高点累计回落约8%。

https://wallstreetcn.com/articles/3779096#from=android

엔비디아, 아폴로/블랙스톤/GIP/브룩필드/골드만삭스/KKR 등과 AI 인프라 투자 위한 컨소시엄 구성. AI 칩 구매, 전력 생산 및 데이터센터 구축에 사용될 예정

• 소식 발표 이후 엔비디아 주가는 한때 3.2% 하락. CDS는 2주만에 최대 일일 상승폭 기록

英伟达正寻求联合Apollo、黑石、贝莱德旗下GIP、Brookfield、高盛及KKR等华尔街巨头，以联合体形式为AI基础设施项目筹集高达5000亿美元资金，用于AI芯片采购、电力生产及数据中心建设。消息公布后，英伟达股价一度下跌3.2%，信用违约互换价格创两周最大单日升幅。

https://n.news.naver.com/article/014/0005559706?sid=101

조달러 단위 AI 자본지출의 불안: S&P500 절반의 이익성장은 대출에 기반. 스마트머니는 이미 이탈 시작(골드만삭스)

• S&P500 절반의 이익성장은 부채로 뒷받침되는 AI 자본지출에 의존

• 초대형 기술기업들은 2027년까지 4000억달러 규모 신규 채권으로 자금 부족분 메워야 할 것으로 예상

• 주식시장 상승에도 헤지펀드 등 ‘스마트 머니’는 나스닥 선물 기록적 매도. 숏 포지션 전환. 여기에 잠재적인 신규 고용 증가세 정체 겹치면서 번영 이면의 자본시장 - 실물경제 괴리 시사

万亿AI资本开支的隐忧：标普500一半盈利增长建立在借贷之上，聪明钱已开始撤离
高盛报告显示，标普500约一半盈利增长依赖债务驱动的AI资本开支，超大规模科技公司预计到2027年需以4000亿美元新债填补资金缺口。尽管股市走高，但对冲基金等“聪明钱”正创纪录抛售纳斯达克期货并翻空，叠加潜在新增就业停滞，均表明繁荣背后资本市场与实体经济的割裂。

https://wallstreetcn.com/articles/3779099#from=android

돈 파티

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~ 10일(현지시간) 블룸버그 통신에 따르면 SEC 실무진은 지난달 말 공개한 서한에서 데이터센터는 대출·리스처럼 시간이 지나며 청산되는 금융자산이 아니어서 이와 연계된 채권은 자동차 대출이나 주택담보대출을 기반으로 한 부채와 같은 규제를 받지 않는다고 밝혔다

~ 이에 따라 ABS 발행 기업이 투자자와 이해관계를 맞추기 위해 부채 일부를 스스로 보유하도록 하는 '위험보유' 요건 등이 데이터센터 유동화 거래 상당수에 적용되지 않게 됐다

~ 이 요건들은 2008년 글로벌 금융위기 당시 은행 시스템을 붕괴 직전까지 몰고 간 유동화 시장의 과도함을 막기 위해 도입됐다

https://n.news.naver.com/article/001/0016243580?sid=101

테크주 대탈출

• 지난주 월가 기관들의 나스닥 선물 익스포져는 +99억달러에서 -111억달러로 급감

• 2022년 ChatGPT 출시 이후 최대 주간 감소폭

• 기술주에 대한 시장의 회의적인 시각과 투자 노출에 큰 변화가 진행되고 있음을 시사

科技股“大逃亡”
上周，华尔街机构的纳指期货敞口从+99亿美元骤降至-111亿美元——这既是自ChatGPT于2022年推出以来最大的单周跌幅，显示出市场对于科技股的怀疑态度以及投资敞口正在发生巨大变化。

https://wallstreetcn.com/charts/41959553

움직이는 모든 것에 CATL 배터리

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~ 테스트 대상 배터리는 에너지 밀도가 kg당 350Wh인 각형 제품이다. CATL에 따르면 배터리팩 중앙부와 모서리 등에서 인접해 있는 2개 배터리셀을 대상으로 열 폭주를 일으킨 결과 열 전이가 발생하지 않았다

https://n.news.naver.com/article/092/0002433580?sid=105

천문학적 자본지출의 ‘원천’: 빅테크의 ‘숨은 레버리지’는 도대체 얼마나 많은가

• 골드만삭스/모건스탠리에 따르면 알파벳, 마이크로소프트, 아마존, Meta 등 AI 클라우드기업에 약 2조달러 규모 장부 외 음성부채. 여기에는 1조달러 규모 미이행 리스 약정과 약 1조달러에 육박하는 구매 약정 포함

• 데이터센터 투자수익률 예상에 미치지 못하면 음성부채는 유동성에 실질적인 압박. 채권시장에서는 이미 완만한 조정 신호

天量资本开支的“来源”：科技巨头的“隐藏杠杆”究竟有多高？
高盛与摩根士丹利研究显示，Alphabet、微软、亚马逊、Meta等AI云厂商存在约2万亿美元表外隐性负债，包括1万亿美元未执行租赁承诺及近万亿美元采购承诺。一旦数据中心投资回报不及预期，这些隐性负债将对流动性构成实质压力，债券市场已出现温和回调信号。

https://wallstreetcn.com/articles/3779123#from=android

~ 중국의 베테랑 기술산업 연구원인 마지화는 11일 중국 관영매체 글로벌 타임스와 인터뷰에서 "세계적인 메모리 공급 부족 사태 속에서 애플은 치솟는 비용을 억제하기 위해 공급망을 확대해야 하는 상황"이라며 이같이 말했다

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4429525

앤트로픽 9월말 - 10월초 상장 타겟

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https://n.news.naver.com/article/008/0005398423?sid=101

금 가격, 핵심 저항선 돌파(UBS)

• 금 가격은 4250달러의 핵심 저항선 상향 돌파. 4200-4250달러 위에서 유지될 수 있다면 단기 반전의 성립 확인. 기존 저항 구간이 중요한 지지 구간으로 전환될 것

• 다음 저항 구간인 4450–4500달러 추가 돌파 시, 다음으로 4650–4700달러 시험

• RSI와 MACD 지표 모두 모멘텀 추가 강화되는 가운데 RSI는 현재 여전히 과매수 구간 아래에 위치

黄金突破关键阻力位
瑞银在8月10日研报中称，金价上破4250美元关键阻力位。若金价能够维持在4200–4250美元上方，将确认短期反转成立，此前的阻力区间也将转化为重要的支撑区间。
如果金价进一步升破下一阻力区间4450–4500美元，接下来将挑战4650–4700美元。此外，RSI与MACD指标均显示动能进一步走强，但RSI目前仍处于超买区间以下。
研报称，该行在6月下旬的报告中曾指出，若金价突破4250美元，将是看涨反转的强烈信号。

https://wallstreetcn.com/charts/41959554

Agent 경제학의 변곡점: AI Agent의 컴퓨터 조작 시간당 비용은 이미 역외 인력 아웃소싱보다 낮아짐. 정확도는 더 개선

• AI 에이전트가 컴퓨터를 제어하는 능력은 2026년에 2개의 핵심 레드라인 돌파

• 최적 모델의 표준 데스크톱 작업 수행률은 85%. 인간의 72% 상회. 운영 비용은 시간당 6-8달러로 낮아져 인도 역외 인건비 10달러보다 낮음. 기술과 경제의 이중 전환점이 BPO 시장 흔드는 상황

• 이제 진정한 경쟁우위 핵심은 이제 “누구의 모델이 더 강한가”에서 “누가 기업의 내부 프로세스를 더 잘 이해하는가” 전환

Agent经济学拐点：AI Agent电脑操作小时成本已低于离岸人力外包，准确率也更高
AI Agent操控电脑的能力已在2026年越过两条关键红线：最优模型在标准桌面任务中完成率达85%，超越人类的72%；运行成本降至每小时6至8美元，低于印度离岸人力的10美元。技术与经济的双重拐点正在颠覆BPO市场，而真正的护城河已从"谁的模型更强"转移至"谁更懂企业内部流程"。

https://wallstreetcn.com/articles/3779129#from=android

달러 변곡점? 2024년 vs. 2026년

• 2024년과 2026년은 모두 비농업 고용 부진으로 달러 하락 촉발. 엔화 개입 및 더블탑 패턴 측면에서도

• 핵심 차이는 2024년은 인플레이션 둔화가 금리 인하 지지. 2026년은 높은 인플레이션으로 연준의 비둘기 전환을 제약 & 달러 하락폭 제한

• 8월 CPI는 달러지수의 핵심 지지선 하회 & 하락세 전환 결정할 분수령

美元拐点将至？2024年vs2026年
2024与2026年均因非农就业爆冷触发美元下行，且在日元干预与双顶形态上高度相似。核心差异在于：24年通胀回落助推降息；26年通胀高企形成滞胀，掣肘美联储转鸽，致当前美元跌幅受限。后续8月CPI将是决定美元能否跌破关键支撑、开启下跌的分水岭。

https://wallstreetcn.com/articles/3779157#from=android

‘배달 지수’와 작별 ‘하드테크’로 전환? 항셍테크지수 최대 규모의 개편 예정

• 구성종목 기존 30개에서 50개로 확대

• AI는 독립 테마로 격상

• 매출 성장 그룹 추가. 고성장 중소기업에 편입 기회

• 명단 뿐만 아니라 지수 베타도 변화. 하드테크 비중 42%까지 상승

• 12월 이전 404억달러의 규모 패시브 자금은 새 규정에 따라 리밸런싱 예정. 9월 말에는 리스트, 12월에는 수급 주목

告别“外卖指数”转向“硬科技”？恒生科技将迎来最大改革
恒生科技指数将迎大修订：30只扩容至50只，AI升独立主题，增设收入增长组，向高增长中小公司开门。换掉的不只是名单，更是指数的贝塔——硬科技占比升至42%。12月前，404亿美元被动资金将按新规则重新分配。9月底看名单，12月看资金。

https://wallstreetcn.com/articles/3779167#from=android

점점 수면 위로

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~ 중국 중앙은행인 인민은행이 향후 5년간의 전략적 우선순위를 담은 계획을 내놓고 위안화 국제화를 핵심 과제로 제시했다. 인민은행이 독자적으로 5년 계획을 내놓는 것은 10년 만이다.

https://n.news.naver.com/article/008/0005398604?sid=104

~ 11일 반도체 업계에 따르면 SK하이닉스(000660)의 낸드 자회사인 솔리다임은 올해 상반기부터 다롄 2공장 투자를 재개하며 건설공사에 재돌입했다. 이르면 11월부터 생산 장비 반입을 시작해 내년 상반기에는 양산 체계를 갖추고 낸드플래시를 만들 계획이다. 신규 라인의 웨이퍼 투입 능력은 월 5만 장 수준으로 알려졌다. 기존 다롄 1공장의 월 10만 장과 합치면 현지 생산능력이 약 50% 늘어나는 셈이다

~ SK하이닉스는 다롄 2공장 건설을 통해 낸드 생산 및 판매 전략을 투트랙으로 설정했다. 다롄에서 성숙 기술 기반의 저단 낸드를, 청주에서는 첨단 고적층 낸드를 생산하는 방식이다. 다롄에서는 인텔의 성숙 낸드 소자 구조인 플로팅게이트(FG) 기반 100단급 낸드를 중심으로 생산성을 높이고 300단 이상 고적층 낸드는 청주 M17 등 국내 생산을 집중할 것으로 전망된다

https://n.news.naver.com/article/011/0004650723?sid=101

시장은 SpaceX AI 사업 가치 심각하게 저평가. 강세장 시나리오에서 주가는 600달러까지 가능(모건스탠리)

• 시장은 SpaceX AI 사업에 매우 보수적인 가격 책정. 우주 사업 분리한 뒤 AI 사업의 잠재적 평가액은 주당 약 12달러에 불과

• Cursor 인수는 엔드투엔드 기업 AI 플랫폼 구축위한 핵심 전략적 배치. 연산역량/데이터/생태계 협업의 시너지 강점을 바탕으로 2030년 Cursor ARR 330억달러 전망

• 목표가 300달러 유지. 강세장 시나리오에서는 600달러까지 상승 가능. 현재 주가 대비 잠재적 상승률 350%

大摩：市场严重低估SpaceX AI业务的价值，牛市情景股价看至600美元
大摩认为，市场对SpaceX AI业务定价极为保守，剥离太空业务后，AI业务隐含估值仅约12美元/股。收购Cursor是构建端到端企业AI平台的关键布局，依托算力、数据与生态协同优势，Cursor ARR预计2030年达330亿美元。维持300美元基准目标价，牛市情景看至600美元，较当前股价潜在涨幅350%。

https://wallstreetcn.com/articles/3779174#from=ios

호르무즈해협 재개 제한적. 알루미늄 가격 7일 연속 상승하며 7주 최고치 경신

• 미국-이란 협상 교착 상태. 호르무즈 해협 재개방 전망 갈수록 희박

• 알루미늄 시장 공급 우려 계속 커지면서 금속 알루미늄 가격은 7거래일 연속 상승. 런던 알루미늄 선물 가격은 월요일 장중 최고 1.47% 상승 & 6/23 이후 최고 수준에 도달

霍尔木兹短期难重开，铝价连涨七日创七周新高
美伊谈判陷入僵局，令霍尔木兹海峡重开前景日益渺茫，铝市供应担忧持续升温，推动金属铝价格连续第七个交易日走高。伦敦期货铝价周一盘中最高涨幅达1.47%，触及6月23日以来最高水平。

https://wallstreetcn.com/articles/3779170#from=ios

~ Qatar says negotiations between Oman and Iran have reached an advanced stage, according to the Foreign Ministry spokesperson

>> 과연. 유가는 상승폭 축소 시도

https://x.com/wallstengine/status/2087122981986439653