계획대로 올해 하반기 정기 운항 개시

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~ 중소형 컨테이너선 위주로 운항하는 시레전드는 북극항로를 통해 주로 전기차·리튬배터리·태양광 제품 등을 유럽으로 실어 나를 계획이다

~ 이 항로를 이용하면 두 항구 간 통상 40일 걸리던 항해 시간이 북극권 상황에 따라 절반가량인 약 20일로 줄어든다

https://n.news.naver.com/article/001/0016242869?sid=101

누가 홍콩 주식을 사고 있나?(흥업증권)

• 본토 자금이 7월 이후 홍콩 주식 추가 매수한 주요 동력. 동시에 외국인도 7월 중순부터 큰 폭으로 복귀

• 본토 자금은 주로 테크/소재/제약 매수, 금융/산업재 축소. 외국인은 주로 금융/경기소비/산업재 매수, 테크/소재/제약 축소

>> 본토와 외국인이 서로 반대 포지션

谁在买港股？
张启尧表示，从四类资金净流入情况看，南下资金是7月以来加仓港股的主要力量，同时外资从7月中旬开始大幅回流。南下资金主要加仓科技、原材料、医药，减仓金融、工业；外资主要加仓金融、非必需消费、工业，减仓科技、原材料、医药。

https://wallstreetcn.com/articles/3779084#from=android

아이폰 전망에 대한 비관론 확산. 6개 기관에서 애플 매도 신호. 2012년 이후 최다

• 월가에서 애플에 대한 비관적 분위기 심화. Jefferies는 공급망 상황이 20주년 전면 유리 아이폰이 수율 문제로 취소 가능성 시사. 폴더블폰 가격이 지나치게 높거나 소수 취향으로 전락할 수 있다고 평가. 애플 전망을 "언더퍼폼"으로 하향

• 현재 ‘매도’ 등급 기관은 6곳. 2012년의 최고 기록과 동일. 애널리스트 종합평가는 2019년 이후 최저치. 애플 주가는 최근 고점 대비 약 8% 하락

iPhone前景隐忧引发华尔街看空情绪升温：六家机构发出苹果卖出信号，创2012年以来之最
华尔街对苹果悲观情绪集聚，Jefferies因供应链显示20周年全玻璃iPhone因良率问题取消、折叠屏定价过高或沦为小众，将苹果下调至“跑输大盘”。目前持有“卖出”评级的机构达6家，追平2012年最高纪录，分析师综合评分创2019年以来新低。苹果股价周一盘前已下跌1.%，较近期高点累计回落约8%。

https://wallstreetcn.com/articles/3779096#from=android

엔비디아, 아폴로/블랙스톤/GIP/브룩필드/골드만삭스/KKR 등과 AI 인프라 투자 위한 컨소시엄 구성. AI 칩 구매, 전력 생산 및 데이터센터 구축에 사용될 예정

• 소식 발표 이후 엔비디아 주가는 한때 3.2% 하락. CDS는 2주만에 최대 일일 상승폭 기록

英伟达正寻求联合Apollo、黑石、贝莱德旗下GIP、Brookfield、高盛及KKR等华尔街巨头，以联合体形式为AI基础设施项目筹集高达5000亿美元资金，用于AI芯片采购、电力生产及数据中心建设。消息公布后，英伟达股价一度下跌3.2%，信用违约互换价格创两周最大单日升幅。

https://n.news.naver.com/article/014/0005559706?sid=101

조달러 단위 AI 자본지출의 불안: S&P500 절반의 이익성장은 대출에 기반. 스마트머니는 이미 이탈 시작(골드만삭스)

• S&P500 절반의 이익성장은 부채로 뒷받침되는 AI 자본지출에 의존

• 초대형 기술기업들은 2027년까지 4000억달러 규모 신규 채권으로 자금 부족분 메워야 할 것으로 예상

• 주식시장 상승에도 헤지펀드 등 ‘스마트 머니’는 나스닥 선물 기록적 매도. 숏 포지션 전환. 여기에 잠재적인 신규 고용 증가세 정체 겹치면서 번영 이면의 자본시장 - 실물경제 괴리 시사

万亿AI资本开支的隐忧：标普500一半盈利增长建立在借贷之上，聪明钱已开始撤离
高盛报告显示，标普500约一半盈利增长依赖债务驱动的AI资本开支，超大规模科技公司预计到2027年需以4000亿美元新债填补资金缺口。尽管股市走高，但对冲基金等“聪明钱”正创纪录抛售纳斯达克期货并翻空，叠加潜在新增就业停滞，均表明繁荣背后资本市场与实体经济的割裂。

https://wallstreetcn.com/articles/3779099#from=android

돈 파티

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~ 10일(현지시간) 블룸버그 통신에 따르면 SEC 실무진은 지난달 말 공개한 서한에서 데이터센터는 대출·리스처럼 시간이 지나며 청산되는 금융자산이 아니어서 이와 연계된 채권은 자동차 대출이나 주택담보대출을 기반으로 한 부채와 같은 규제를 받지 않는다고 밝혔다

~ 이에 따라 ABS 발행 기업이 투자자와 이해관계를 맞추기 위해 부채 일부를 스스로 보유하도록 하는 '위험보유' 요건 등이 데이터센터 유동화 거래 상당수에 적용되지 않게 됐다

~ 이 요건들은 2008년 글로벌 금융위기 당시 은행 시스템을 붕괴 직전까지 몰고 간 유동화 시장의 과도함을 막기 위해 도입됐다

https://n.news.naver.com/article/001/0016243580?sid=101

테크주 대탈출

• 지난주 월가 기관들의 나스닥 선물 익스포져는 +99억달러에서 -111억달러로 급감

• 2022년 ChatGPT 출시 이후 최대 주간 감소폭

• 기술주에 대한 시장의 회의적인 시각과 투자 노출에 큰 변화가 진행되고 있음을 시사

科技股“大逃亡”
上周，华尔街机构的纳指期货敞口从+99亿美元骤降至-111亿美元——这既是自ChatGPT于2022年推出以来最大的单周跌幅，显示出市场对于科技股的怀疑态度以及投资敞口正在发生巨大变化。

https://wallstreetcn.com/charts/41959553

움직이는 모든 것에 CATL 배터리

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~ 테스트 대상 배터리는 에너지 밀도가 kg당 350Wh인 각형 제품이다. CATL에 따르면 배터리팩 중앙부와 모서리 등에서 인접해 있는 2개 배터리셀을 대상으로 열 폭주를 일으킨 결과 열 전이가 발생하지 않았다

https://n.news.naver.com/article/092/0002433580?sid=105

천문학적 자본지출의 ‘원천’: 빅테크의 ‘숨은 레버리지’는 도대체 얼마나 많은가

• 골드만삭스/모건스탠리에 따르면 알파벳, 마이크로소프트, 아마존, Meta 등 AI 클라우드기업에 약 2조달러 규모 장부 외 음성부채. 여기에는 1조달러 규모 미이행 리스 약정과 약 1조달러에 육박하는 구매 약정 포함

• 데이터센터 투자수익률 예상에 미치지 못하면 음성부채는 유동성에 실질적인 압박. 채권시장에서는 이미 완만한 조정 신호

天量资本开支的“来源”：科技巨头的“隐藏杠杆”究竟有多高？
高盛与摩根士丹利研究显示，Alphabet、微软、亚马逊、Meta等AI云厂商存在约2万亿美元表外隐性负债，包括1万亿美元未执行租赁承诺及近万亿美元采购承诺。一旦数据中心投资回报不及预期，这些隐性负债将对流动性构成实质压力，债券市场已出现温和回调信号。

https://wallstreetcn.com/articles/3779123#from=android

~ 중국의 베테랑 기술산업 연구원인 마지화는 11일 중국 관영매체 글로벌 타임스와 인터뷰에서 "세계적인 메모리 공급 부족 사태 속에서 애플은 치솟는 비용을 억제하기 위해 공급망을 확대해야 하는 상황"이라며 이같이 말했다

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4429525

앤트로픽 9월말 - 10월초 상장 타겟

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https://n.news.naver.com/article/008/0005398423?sid=101

금 가격, 핵심 저항선 돌파(UBS)

• 금 가격은 4250달러의 핵심 저항선 상향 돌파. 4200-4250달러 위에서 유지될 수 있다면 단기 반전의 성립 확인. 기존 저항 구간이 중요한 지지 구간으로 전환될 것

• 다음 저항 구간인 4450–4500달러 추가 돌파 시, 다음으로 4650–4700달러 시험

• RSI와 MACD 지표 모두 모멘텀 추가 강화되는 가운데 RSI는 현재 여전히 과매수 구간 아래에 위치

黄金突破关键阻力位
瑞银在8月10日研报中称，金价上破4250美元关键阻力位。若金价能够维持在4200–4250美元上方，将确认短期反转成立，此前的阻力区间也将转化为重要的支撑区间。
如果金价进一步升破下一阻力区间4450–4500美元，接下来将挑战4650–4700美元。此外，RSI与MACD指标均显示动能进一步走强，但RSI目前仍处于超买区间以下。
研报称，该行在6月下旬的报告中曾指出，若金价突破4250美元，将是看涨反转的强烈信号。

https://wallstreetcn.com/charts/41959554

Agent 경제학의 변곡점: AI Agent의 컴퓨터 조작 시간당 비용은 이미 역외 인력 아웃소싱보다 낮아짐. 정확도는 더 개선

• AI 에이전트가 컴퓨터를 제어하는 능력은 2026년에 2개의 핵심 레드라인 돌파

• 최적 모델의 표준 데스크톱 작업 수행률은 85%. 인간의 72% 상회. 운영 비용은 시간당 6-8달러로 낮아져 인도 역외 인건비 10달러보다 낮음. 기술과 경제의 이중 전환점이 BPO 시장 흔드는 상황

• 이제 진정한 경쟁우위 핵심은 이제 “누구의 모델이 더 강한가”에서 “누가 기업의 내부 프로세스를 더 잘 이해하는가” 전환

Agent经济学拐点：AI Agent电脑操作小时成本已低于离岸人力外包，准确率也更高
AI Agent操控电脑的能力已在2026年越过两条关键红线：最优模型在标准桌面任务中完成率达85%，超越人类的72%；运行成本降至每小时6至8美元，低于印度离岸人力的10美元。技术与经济的双重拐点正在颠覆BPO市场，而真正的护城河已从"谁的模型更强"转移至"谁更懂企业内部流程"。

https://wallstreetcn.com/articles/3779129#from=android

달러 변곡점? 2024년 vs. 2026년

• 2024년과 2026년은 모두 비농업 고용 부진으로 달러 하락 촉발. 엔화 개입 및 더블탑 패턴 측면에서도

• 핵심 차이는 2024년은 인플레이션 둔화가 금리 인하 지지. 2026년은 높은 인플레이션으로 연준의 비둘기 전환을 제약 & 달러 하락폭 제한

• 8월 CPI는 달러지수의 핵심 지지선 하회 & 하락세 전환 결정할 분수령

美元拐点将至？2024年vs2026年
2024与2026年均因非农就业爆冷触发美元下行，且在日元干预与双顶形态上高度相似。核心差异在于：24年通胀回落助推降息；26年通胀高企形成滞胀，掣肘美联储转鸽，致当前美元跌幅受限。后续8月CPI将是决定美元能否跌破关键支撑、开启下跌的分水岭。

https://wallstreetcn.com/articles/3779157#from=android

‘배달 지수’와 작별 ‘하드테크’로 전환? 항셍테크지수 최대 규모의 개편 예정

• 구성종목 기존 30개에서 50개로 확대

• AI는 독립 테마로 격상

• 매출 성장 그룹 추가. 고성장 중소기업에 편입 기회

• 명단 뿐만 아니라 지수 베타도 변화. 하드테크 비중 42%까지 상승

• 12월 이전 404억달러의 규모 패시브 자금은 새 규정에 따라 리밸런싱 예정. 9월 말에는 리스트, 12월에는 수급 주목

告别“外卖指数”转向“硬科技”？恒生科技将迎来最大改革
恒生科技指数将迎大修订：30只扩容至50只，AI升独立主题，增设收入增长组，向高增长中小公司开门。换掉的不只是名单，更是指数的贝塔——硬科技占比升至42%。12月前，404亿美元被动资金将按新规则重新分配。9月底看名单，12月看资金。

https://wallstreetcn.com/articles/3779167#from=android

점점 수면 위로

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~ 중국 중앙은행인 인민은행이 향후 5년간의 전략적 우선순위를 담은 계획을 내놓고 위안화 국제화를 핵심 과제로 제시했다. 인민은행이 독자적으로 5년 계획을 내놓는 것은 10년 만이다.

https://n.news.naver.com/article/008/0005398604?sid=104