언제나처럼 또다시 타코 성과

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~ 미국 액시오스는 4일(현지 시간) "미국, 이란, 오만이 호르무즈 해협 재개방 잠정 합의에 근접했으며, 미국은 수요일(5일) 발표를 목표로 하고 있다"고 보도했다

~ 아바스 아라그치 이란 외무장관은 지난 주말(1~2일) 원칙적 동의 의사를 밝혔고, 이란 지도부도 4일 이를 승인했다고 한다. 다만 아야톨라 모즈타바 하메네이 최고지도자와 최고국가안보회의까지 승인했는지는 명확하지 않다

~ 보도에 따르면 이란과 오만은 호르무즈 해협으로 진입할 때는 이란 쪽 항로를 이용하고, 나올 때는 이란과 협의 하에 오만 쪽 항로를 통과하는 60일 임시 개방에 합의 중인 것으로 알려졌다. 이 기간 통행료나 수수료 부과는 없다

~ 이와 동시에 해협 일대의 해상 기뢰를 30일 내로 제거하고, 이후 양국간 영구 협정을 통해 중간 수역에서 진출입로를 획정한다는 계획이다

https://n.news.naver.com/article/003/0014109946?sid=104

광 모듈 관련 소식이 시장 혼란 야기. 기관 및 밸류체인은 '시행 가능성은 낮고 영향은 통제 가능' 평가

• FCC에서 중국산 신형 광모듈 수입을 금지 계획. 주로 데이터센터 내부의 고속 광섬유 데이터 전송 사용. 미국 당국자들은 2026년내 금지 조치 발표 및 시행 희망

• 다만 소식통에 따르면, 해당 제한은 여전히 수정되거나 보류될 가능성. 다수 기관 및 밸류체인 취재 결과 응답자들은 과거에도 이런 정보가 수차례 등장 & 진위 가리기 어렵고 과도한 추측은 불필요 하다는 입장

• 또한 미국의 엄격한 중국산 광모듈 수입 금지 가능성 비교적 낮다고 평가. 사실이라도 과거 대응 참고 시 영향은 통제 가능한 수준

光模块传闻搅动市场，机构和产业链分析：落地可能性小、影响可控
据中新网援引相关报道，监管美国电信行业的联邦通信委员会（FCC）正在制定相关措施，计划禁止进口中国新型号的光收发模块。光收发模块主要用于数据中心内部的高速光纤数据传输。美国官员希望2026年内公布并实施禁令。不过，知情人士称，该限制仍可能被修改或搁置。记者联系了多家机构和产业链公司，受访人士普遍认为，历史上也出现过多次这类信息，信息真假难辨，无需过度猜测，且美国严格禁止进口中国光模块的可能性较小。即便消息为真，从过往应对来看也影响可控。（21世纪经济报道）

https://n.news.naver.com/article/001/0016235761?sid=104

마이클버리 1987년 경고

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~ 버리는 "신고점을 기록하는 S&P500지수는 시장에 새로운 자금을 유입시킬 가능성이 높다"며 "시장이 오르고 변동성이 낮아지면 변동성 목표형 펀드는 레버리지를 늘릴 수밖에 없고 다른 모멘텀 전략에서도 레버리지를 활용하게 된다는 점을 기억하라"고 강조했다

~ 이는 주가 상승과 낮은 변동성이 시스템에 따른 자동 매수를 부추겨 결국 나중에는 급락을 증폭시킬 수 있다는 경고성 메시지로 해석된다

https://n.news.naver.com/article/277/0005799150?sid=101

폭스콘 7월 매출 +54.2% YoY. 처음으로 9000억NTD 돌파

• 3분기 AI서버 출하량 성장 지속 전망
•전반적인 사업은 전분기/전년동기대비 모두 성장 예상
•글로벌 정치경제 상황이 야기할 영향 반드시 모니터링 필요

鸿海：7月销售额9,465.1亿元台币，首次突破9,000亿新台币，同比增长54.2％。
展望第三季度，AI机架出货量预计将保持增长。
整体运营前景预计将实现环比和同比双增长。仍有必要监测全球政经局势动荡所带来的影响。

https://wallstreetcn.com/livenews/3145241?ivk=1#from=android

CXMT 추이

1일차 +465.82% 음봉
2일차 -4.08% 양봉
3일차 +12.66% 양봉
4일차 -0.15% 양봉
5일차 +2.08% 음봉

8/3부터 상하한 20% 적용

6일차 +1.89% 양봉
7일차 +0.02% 양봉
8일차 -1.27% 음봉

문샷 500달러 기업가치

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~ 매체는 복수의 관계 소식통을 인용해 문샷이 G라운드를 통한 자금 확보에 나섰으며 이번 투자 유치에서 기업가치가 500억 달러에 평가되고 있다고 전했다

https://n.news.naver.com/article/003/0014110716?sid=104

~ 월가 은행들이 구글의 지원을 받는 텍사스 인공지능(AI) 데이터센터 프로젝트와 관련한 대출 150억 달러(약 21조3600억원)를 채권시장에 넘기는 방안을 추진하고 있다. AI 인프라 투자가 급증하면서 은행들이 관련 부채를 장기 보유하기보다 자본시장으로 위험을 분산하려는 움직임으로 풀이된다

~ 5이 같은 움직임은 AI 인프라 투자 확대에 따른 자금 수요가 가스관·공항 등 전통 인프라 프로젝트를 지원해오던 기존 은행 대출 시장의 수용 능력을 넘어선 데 따른 것이다

https://n.news.naver.com/article/003/0014110161?sid=104

미중은 안 친해집니다

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~ 중국이 미국 기업 7곳을 제재 대상에 올렸다. 이는 최근 미 정부가 신장 위구르족 강제 노동에 연루된 것으로 의심되는 중국 기업 제품 수입을 금지한 데 이어, 미 연방통신위원회(FCC)가 국가 안보를 이유로 중국산 제품을 규제 대상에 포함한 데 대응하기 위한 것이다

https://n.news.naver.com/article/421/0009099299?sid=104

요즘 데이터들이 불편합니다

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Warsh Options: Global Financial Crisis 2.0 OR Global Currency Crisis 1.0?

~ Under those circumstances, whether Warsh has the intellectual fortitude to do the correct things – raise interest rates, continue the QT, and force the US Govt to move towards balancing the budget – will be the real indicator. My own bet is that the probability of that happening is abysmally low. Perhaps even almost zero

https://thedailybell.com/all-articles/editorials/warsh-options-global-financial-crisis-2-0-or-global-currency-crisis-1-0/

화웨이: 메모리 가격 상승. 휴대폰 가격 대규모 인상 가능성

• 메모리 가격 상승. 모든 휴대폰은 대규모 가격 인상 가능성. 기존 가격대로 판매한다면 모두 적자

华为余承东：内存高昂涨价，手机之后可能都要大规模涨价
余承东在华为新品发布会上表示，内存高昂涨价，所有的手机之后可能都要大规模涨价，否则在原来的价格都是亏损销售。

https://wallstreetcn.com/articles/3778743#from=ios

중국은 이미 보복 조치

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~ Chinese optical module makers control roughly two-thirds of global transceiver supply, and no Western alternative can absorb that volume within the next one to two years, Counterpoint Research warned — a finding that casts doubt on whether a proposed U.S. import ban can be executed without damaging the AI infrastructure buildout it is meant to protect

https://uk.finance.yahoo.com/news/report-warns-china-transceiver-ban-094014899.html

더우인 전자상거래, 상반기 GMV 증가율 20% 수준. 계속 둔화되고 있으나 시장대비 우수

• 더우인 전자상거래는 기존 시장 경쟁 속에서도 여전히 성장. 다만 성장 속도는 계속 둔화

• 2026년 상반기 GMV는 전년동기대비 +20% 증가. 618 쇼핑행사 기간에는 약 +19% 증가. 내부 예상 24-25%보다 낮으며 하반기 성장률 전망 낮춘 것으로 알려짐

• 트래픽 보너스 약화되는 환경에서 플랫폼들은 조직 구조조정, 전자상거래 사업 강화, AI&콘텐츠 생태계의 융합 모색 등 방식으로 신규 성장 동력 모색. 그러나 콘텐츠 전자상거래에서 전통 모델로의 전환에 여전히 과제

抖音电商上半年GMV增速近20%，继续放缓但优于大盘
抖音电商在存量竞争中仍保持增长，但增速持续放缓。2026年上半年GMV同比增速接近20%，618期间同比增长约19%。低于内部预期的24%–25%。另据了解，抖音电商将会调整下半年的增速目标。面对流量红利减弱，平台通过调整组织架构、强化货架电商、探索AI与内容生态融合等方式寻找新增量，但从内容电商向传统货架模式转型仍面临挑战。

https://wallstreetcn.com/articles/3778755#from=ios

골드만삭스, 이노라이트 홍콩주식 보유비중 기존 5.95%에서 11.90%으로 확대

据港交所披露：高盛集团在中际旭创H股的持股比例于7月30日从5.95%提升至11.90%。

https://wallstreetcn.com/livenews/3145364?ivk=1#from=ios

3분기는 홍콩주식 비중 늘릴 황금 기회(모건스탠리)

• 홍콩주식 다시 추가 매수 권고. 항셍지수 목표치 28,400pt로 상향 조정

• 핵심 논리는 이익전망 개선(인터넷 플랫폼 저가경쟁 완화)과 유동성 개선(극단적으로 낮은 외국인 포지션, 공매도 포지션 청산) 등

• 인터넷 업종 가장 긍정적. IPO 보호예수 물량 해제 압력은 제한적. 8월 ’강구퉁 유니버스 조정‘ 이벤트 드리븐 기회 포착 필요

大摩：三季度是增配港股的黄金窗口期
摩根士丹利建议重新增配港股，将恒指目标位上调至28400点。核心逻辑在于盈利预期改善（互联网板块价格战缓和）与流动性改善（外资严重低配、空头回补）。该行最看好互联网板块，并认为IPO解禁压力有限，建议把握8月港股通调整带来的事件驱动机会。

https://wallstreetcn.com/articles/3778744#from=ios

금 현물가격 +3% 상승. 4200달러 근접

现货黄金日内涨幅扩大至3%，达到4200美元/盎司。

상하이거래소: 강구퉁 유니버스에 미니맥스, Luxshare, 삼환그룹 편입

• 본토투자자 자금 유입 기대

上交所：将MINIMAX-W等调入沪港通下的港股通标的
上交所公告称，根据《上海证券交易所沪港通业务实施办法》的有关规定，沪港通下港股通标的名单发生调整，调入MINIMAX-W、立讯精密、三环集团，并自下一港股通交易日起生效。

https://wallstreetcn.com/livenews/3145400?ivk=1#from=ios

~ 통행료 성격의 서비스 요금과 관련해 이란 측 소식통은 이란이 화물 가치의 5~7% 수준의 요금을 원한다고 전했고, 오만은 약 3% 수준의 더 낮은 요금을 논의한 것으로 알려졌다.

~ 미국은 명칭이 서비스 요금이더라도 선박 통항의 조건으로 사실상 강제된다면 국제 해협의 자유항행 원칙을 훼손하는 통행료라고 보고 반대하는 입장이다

~ 이란과 오만은 항해 지원, 수색·구조, 해상 보안, 해양오염 대응 같은 실제 서비스에 비용을 매기는 방식이라고 주장한다

https://n.news.naver.com/article/421/0009099530?sid=104

샌디스크 시간외 -3%대

미국 철강 생산 증가. 2025년 중국/인도 이어 3위

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~ US steel production has risen about 7 per cent year to date compared with the same period of 2025, according to a BNP Paribas calculation in late July

~ Crude steel production already grew 3.1 per cent last year versus 2024 – to 82 million tonnes – according to the World Steel Association. The US ranked as the world’s No 3 producer after China and India last year, climbing from fourth in 2023 and 2024

https://www.scmp.com/economy/global-economy/article/3362934/us-steel-production-rises-trump-tariffs-erode-reliance-imports

마이크로소프트 AI 매출은 OpenAI에 심각하게 의존. 매출 비중 70% 수준 가능성

• 올해 2분기 실적 기준 마이크로소프트는 OpenAI로부터 241억달러 매출 발생

• 마이크로소프트는 앞서 3월말 기준 AI 사업 연간 매출 370억달러로 밝힌 바 있음. 이를 바탕으로 추산하면, 마이크로소프트의 실제 AI 매출 가운데 절반 혹은 많게는 약 70%가 OpenAI에서 나올 가능성. 마이크로소프트가 OpenAI에 여전히 크게 의존하고 있음을 시사

微软AI营收严重依赖OpenAI，营收占比或达70%
截至今年6月的财年内，微软从OpenAI处录得241亿美元的收入。微软CEO此前曾表示，截至3月底，微软AI业务的年化收入达370亿美元。据此推算，微软实际AI收入中，有超过一半、很可能达到约70%来自OpenAI，这凸显出微软对OpenAI的依赖程度依然很高。

https://wallstreetcn.com/articles/3778784#from=android