아직은 저점 통과 수준. 그러나 분위기 바뀌는 건 주목할 필요

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중국 경기 둔화 및 당국의 신규 상장 통제 강화로 중국 VC의 투자금 회수 기회가 줄었다. 여기에 미국의 민감 분야 투자 제한까지 겹치면서 업계는 장기간 침체를 겪었다. 투자정보업체 프레킨에 따르면 2022년 중국 관련 펀드 1105개가 총 1500억달러를 조달했다. 반면 지난해에는 97개 펀드가 136억달러를 조달하는 데 그쳤다

https://n.news.naver.com/article/277/0005798040?sid=104

추가 악화 우려보다 반등 빨라질 시나리오 대비

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~ 글로벌 부동산 서비스 기업 CBRE 데이터에 따르면, 2026년 상반기 상하이의 상업용 부동산 거래 건수는 전년 동기 대비 77% 급증했으며, 거래 금액은 18% 증가한 274억 위안(약 5조 7,890억 원)을 기록했다

~ 거래 자산의 절반가량은 오피스(사무실) 빌딩이 차지했으며, 구매자의 약 60%는 투자 목적이 아닌 실제 사옥 등으로 직접 사용하기 위한 기업 구매자들로 집계되었다

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/08/2026080323471384370c8c1c064d_1

[한투증권 중국/신흥국 정정영]

• 8월: 방향 전환에서 가속화로

>> 8월 월보를 작성했습니다. 전세계 하드웨어 테크 주식이 큰 변동성을 보인 가운데, 중국도 관련 업종 중심으로 조정이 컸습니다. 중국은 주식시장 하방 압력에 대응해 국가대표 자금을 투입하며 부양 의지를 드러냈고, 동시에 7월 정치국회의를 통해 하반기 거시정책 강화를 시사했습니다. 연초 이후 약해진 경제 회복 탄력을 끌어올릴 의지를 보여준 중국 정부는 상반기 상대적으로 보수적이었던 재정/통화정책을 가동시킬 계획입니다. 본토 대비 홍콩 증시 선호 의견을 유지하며 경기민감 업종을 주목합니다

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▶ 하반기 들어 달라진 시장 색깔

▶ 정부가 예고한 정책은 더 강력한 모멘텀 제공할 것

▶ 중국 경제 추가 둔화 우려보다 반등 기회 찾을 때. 경기민감 업종 주목 의견 유지

* 보고서 링크: https://vo.la/xZpFcAZ

최근 1개월
MAGS vs. SPY vs. DRAM

아마존 시간외 급락. 제프 베이조스 약 41억달러 규모 주식 매각 서류 제출

• 제프 베이조스는 40.7억달러에 달하는 주식 1500만주 매각 서류 제출. 아마존 주가는 시간외 거래에서 한때 1.9% 하락

亚马逊股价盘后下挫，贝索斯提交出售将近41亿美元股票的文件
在董事长杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）提交出售1500万股、市值达40.7亿美元股票的文件后，亚马逊股价在美股盘后交易中跌幅一度达到1.9%。

https://wallstreetcn.com/livenews/3144379?ivk=1#from=android

8/3 기준 홍콩 IPO 기업 102개로 전년동기대비 +132% 증가. 자금조달 규모는 3260억홍콩달러(+153%). 테크주가 절반 이상이며 A+H 기업 32개

年内港股IPO数量同比增长132%，科技类公司占比过半
据Wind数据统计，截至8月3日，今年以来，已经有102家公司成功登陆港股市场，同比增长132%；募资总额约3260亿港元，同比增幅超153%。在年内上市的港股公司中，科技类公司占比超过一半，且“A+H”公司达32家。（证券日报）

https://wallstreetcn.com/livenews/3144377?ivk=1#from=android

또 자체생산

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~ PVA 분산제는 PVC 산업의 '산업용 소금'으로 불릴 만큼 중요한 첨가제다. 중국의 PVC 생산능력은 전 세계의 약 60%를 차지하지만, 핵심 첨가제인 PVA 분산제는 장기간 수입에 의존해 왔다

https://www.choicenews.co.kr/news/articleView.html?idxno=169283

중국식 반도체 기술 추진

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~ 글로벌타임스는 중국이 자국 반도체 산업 강화와 신흥산업 지식재산권 보호 강화를 위해 노력하는 상황에서 이러한 조례 개정이 이뤄졌다고 주목했다

~ 그는 중국의 칩 설계 역량이 세계 선두권과 가까워지고 있는 만큼 권리 보호 강화가 점점 중요해지고 있다면서, 개정 조례는 중국 반도체 업계의 지식재산권과 연구개발(R&D) 투자 보호에 도움이 될 것으로 봤다. 또 국제적인 분쟁 발생 시 법적 근거를 제시할 수 있다는 설명이다

https://n.news.naver.com/article/001/0016232121?sid=104

우시앱택 본토 상한가(+10%), 홍콩 +12%

• 홍콩바이오테크 +2%대

중국 탄산리튬 현물가격 139600위안/톤. 전일대비 +500위안 상승

上海钢联发布数据显示，今日MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报139600元/吨，较上日16:30价格上涨500元/吨。

https://wallstreetcn.com/livenews/3144472?ivk=1#from=android

AI 투자 논리 전환: 클라우드 업체는 임대료 수익화 시대 진입. 인프라 밸류체인은 압박

• 2Q 실적 시즌 마이크로소프트/아마존 주가는 클라우드 사업 호조로 큰 폭 상승. 메모리기업 주가는 부진

• 시장은 더이상 AI에 가장 많은 돈을 투입하는지 비교하지 않고, 누가 다시 벌어들일 수 있는지 고려

• 클라우드 업체 30% 이상의 GPU 임대 수익이 반영되고 있으며, 클라우드 매출은 전반적으로 가속화

• 한편 AI 인프라 생태계는 CAPEX 증가 속도 정점 이후 재평가

• AI 자금은 '삽을 팔고 길을 내는 주체'에서 이를 통해 임대료 받는 쪽으로 흘러가는 중

AI投资的逻辑变了：云厂进入收租时代，基础设施产业链承压
Q2财报季，微软亚马逊靠云业务大涨，SK海力士闪迪股价腰斩。市场不再比谁在AI上烧钱最多，只认谁能赚回来——云厂30%以上的GPU租赁回报正在被定价，云收入全面加速。另一边，AI基础设施链则在capex增速见顶后，被重新定价。AI的钱正从卖铲子修路的人，流向把铲子变成生意在路上收租的人。

https://wallstreetcn.com/articles/3778632#from=android

이익이 진정한 핵심 동력. S&P500 올해 사상 최고치 경신 가능성

• 미국 증시 강세장은 어디에서 힘을 얻는가?

• 골드만삭스 파트너 John Flood가 내놓은 답은 이익. S&P500 2분기 EPS 전년동기대비 +45% 증가. 분기초 전망치 +22% 크게 상회. 비경상 항목 제외해도 여전히 +26%. 2021년 이후 가장 큰 증가폭

• 한편 시장 포지션 뚜렷하게 디레버리징. 헤지펀드 디레버리징 및 개인투자자 열기 둔화

• 골드만삭스는 올해 내 사상 최고치 경신 기회 열리고 있다고 평가

高盛合伙人：盈利才是核心驱动力，标普500年内有望再创历史新高
美股多头底气何来？高盛合伙人John Flood给出答案：盈利。标普500二季度EPS同比增速追踪值高达45%，远超季初22%预期，剔除非经常项目后仍达26%，创2021年来最快增速。与此同时，市场仓位已显著"去泡沫化"，对冲基金去杠杆、散户降温，高盛认为年内再创历史新高的窗口正在打开。

https://wallstreetcn.com/articles/3778629#from=android

~ 이 법인의 사업 영역은 문화 및 엔터테이먼트 중개업, 저작권 대행업, 문화 및 예술 창작, 전시 및 공연 서비스 등이다

https://www.raonnews.com/mobile/article.html?no=60044

위안화로 석유/철광석 구매? 위안화 국제화는 실질적으로 추진(JP모건)

• 원자재 결제에서 위안화 사용 지속적으로 확대. 2025년 위안화 결제가 중국 상품 무역에서 차지하는 비중은 이미 사상 최고치인 29% 도달

• 위안화 국제화 진전은 사실. 다만 '페트로위안' 비유는 적절하지 않음. 가장 큰 가능성은 달러 대체 아닌 다극화 체제에서의 위안화 역할 확대

>> 하반기 전망 참고 부탁드립니다

“石油人民币”？“铁矿石人民币”？人民币国际化正“务实推进”
摩根大通指出，人民币在大宗商品结算中的使用持续扩大，2025年人民币结算占中国货物贸易比例已达创纪录的29%。该行认为，人民币国际化进展真实，但“石油人民币”类比可能不恰当，最可能的结果是在多极化体系中扮演更大角色，而非取代美元。

https://wallstreetcn.com/articles/3778635#from=android

다양한 의미의 기록들을 써내려가는 트럼프 대통령

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~ 미국의 양대 정당 가운데 민주당이 근 10년 만에 공화당을 제치고 경제 운영을 더 잘한다는 여론조사 결과가 3일(현지시간) 나왔다

~ 트럼프 대통령의 직무수행 지지율도 지난달 로이터/입소스 여론조사(37%)보다 2%포인트 떨어진 35%를 기록했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016231817?sid=104

유가 상승폭 축소 시도

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https://n.news.naver.com/article/001/0016231935?sid=104

CXMT 추이

1일차 +465.82% 음봉
2일차 -4.08% 양봉
3일차 +12.66% 양봉
4일차 -0.15% 양봉
5일차 +2.08% 음봉

8/3부터 상하한 20% 적용

6일차 +1.89% 양봉
7일차 +0.02% 양봉. 거래대금 최저

2024년 이후 주식시장을 대하는 중국 정부의 태도 자체가 달라졌습니다

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~ 펑파이는 시장 관계자를 인용해 "7월 상하이증시에서 자사주 매입과 지분 확대가 집중적으로 이뤄진 것은 상장사 및 산업 자본이 시장 변동성에 대응하는 적극적인 방어 조치일 뿐만 아니라 장기적 가치 판단에 근거한 능동적인 조치였다"며 "시장 안정화를 위한 공동 노력이 만들어지면서 시장의 내재적 안정성이 더 공고해지고 있다"고 자평했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016233160?sid=104

CXMT 디램 탑재 시작

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~ 4일 매체가 인용한 여러 소식통에 따르면 주요 PC 제조업체들은 올해 중반 창신메모리의 D램 칩 인증 절차를 완료하고 노트북에 해당 칩을 소량 사용하기 시작했다. 창신메모리 칩을 사용하는 노트북 모델은 미국 이외 시장에서 판매되고 있는 것으로 전해졌다

~ 소식통들은 창신메모리가 화웨이 등 중국 고객사에 생산량의 상당 부분을 우선적으로 공급하고 있기 때문에 현재 사용되는 창신메모리 칩의 양과 이를 사용하는 노트북 모델의 수는 매우 제한적이라고 설명했다

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4428524

애플, 인도시장 연간 매출 처음으로 100억달러 돌파

苹果在印度的年销售额首次突破100亿美元。

https://n.news.naver.com/article/031/0001047244?sid=101

LME 구리 약 +1% 오르면서 14000달러 돌파 & 2개월만에 최고

LME铜价突破14,000美元/吨，触及两个月高位，日内上涨约1%。

https://wallstreetcn.com/livenews/3144611?ivk=1#from=android