레이 달리오의 중대 판단: 교과서식 AI 자산 버블, 80년에 한번인 ‘대형 사이클' 이미 막바지

• 현재 시장은 "교과서적인 AI 자산 버블". 밸류에이션 급등이 레버리지 자금 유입 촉발. 금리 급등 혹은 부채 압박이 야기할 매도 사이클이 버블을 터뜨릴 것

• 인류는 1945년에 시작된 ‘80년 대형 사이클’의 침체 말기에 위치. 막대한 부채/재정적자, 빈부격차, 미국의 지정학적 통제력의 쇠퇴 공존

达利欧重大判断：教科书式AI资产泡沫，80年一次的“大周期”已进入尾声
达利欧警告，当前市场正经历“教科书式的AI资产泡沫”，其逻辑在于纸面估值暴涨引发杠杆资金入局，一旦利率飙升或债务承压，抛售潮将刺破泡沫。同时，人类正处于始于1945年的“80年大周期”的衰退末端，巨额债务赤字、贫富悬殊与美国地缘掌控力的衰退正在共振。

https://wallstreetcn.com/articles/3778421#from=android

미국 증시 빅테크 실적 시즌이 남긴 의문: '자본지출'과 'AI 매출' 모두 성장. 누가 스토리를 이끌어갈 것인가

• 4대 빅테크 2분기 총 자본지출은 1,700억달러로 전년동기대비 78% 급증

• 돈을 썼는데 얼마를 벌었나? AWS AI 연간 매출 250억달러 돌파. Azure는 370억달러로 클라우드 사업이 가장 확실한 증거 되는 중

• 그러나 4사 잉여형금흐름은 10년래 최저 수준인 70억달러로 감소. 알파벳은 사상 처음으로 마이너스 전환

• 이번 자본지출과 AI 매출의 생존을 건 질주에서는 답은 결정되지 않음

美股科技巨头财报季留下的悬念：“资本开支”与“AI收入”都在增长，谁会赢得叙事？
科技四巨头二季度合计资本开支达1700亿美元，同比暴增78%。钱花出去了，赚回来多少？AWS AI年化收入突破250亿、Azure达370亿，云业务正成为最硬的变现证明；但四家合并自由现金流跌至十年低点约70亿美元，Google史上首现单季负值。这场资本开支与AI收入的生死赛跑，答案悬而未决。

https://wallstreetcn.com/articles/3778408#from=android

중국시장감독총국, 태양광 업계 가격 준법 지도 실시

• 장쑤성 옌청시에서 태양광 산업에 대한 가격 준법 지도 실시. 국가의 악성 저가경쟁(내권식 경쟁) 정비 결정 이행

• 태양광 기업 ‘가격 경쟁’에서 ‘품질 경쟁’으로의 전환하도록 추진. 태양광 산업 고품질 발전 촉진

市场监管总局开展光伏行业价格合规指导
市场监管总局在江苏省盐城市对光伏行业开展价格合规指导，贯彻落实党中央、国务院关于深入整治“内卷式”竞争的决策部署，推动光伏企业从“拼价格”向“拼质量”转变，促进光伏行业高质量发展。

https://wallstreetcn.com/livenews/3143145?ivk=1#from=ios

DeepSeek-V4-Flash 정식버전 공개. 에이전트 능력 대폭 업그레이드 & Harness 능력 조만간 공개

• DeepSeek-V4-Flash Official API 공개 베타 테스트 시작. 에이전트 성능 대폭 향상. 모델 아키텍처 유지한 채 사후 학습만으로 성능 비약적으로 향상

• Responses API 네이티브 지원. OpenAI 오픈소스 Codex 연동 & 코드 개발 효율 제고

• 200B 경량급 모델은 뛰어난 가성비로 개발자들 사이에서 큰 화제. V4-Pro 정식판도 곧 출시

DeepSeek-V4-Flash正式版来了！Agent能力大幅升级，Harness能力即将亮相
DeepSeek-V4-Flash正式版API开启公测，Agent能力大幅升级，模型架构未变，仅靠后训练实现性能跨越式提升。原生支持Responses API，并可接入OpenAI开源的Codex，提升代码开发效率。200B轻量级模型性价比突出，引发开发者热议。V4-Pro正式版也即将发布。

https://wallstreetcn.com/articles/3778426#from=ios

BCA 금 콜

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~ BCA Research told clients that gold's recent selloff is running out of steam and that its tactical headwinds are easing, making the case for going long on the metal

https://www.investing.com/news/commodities-news/bca-says-time-to-buy-gold-as-nearterm-headwinds-fade-4828111

이란 ‘페르시아만 해협청’, 호르무즈 해협 통행 중단 발표

• 이란 페르시아만 해협청 성명 발표. 미군의 침략적 행동으로 현재 호르무즈 해협은 정상 통행 불가. 해당 지역 정세 안정 & 평온 회복 이후 신청 순서에 따라 재평가. 통행 허가 순차 발급 예정

伊朗“波斯湾海峡管理局”宣布霍尔木兹海峡暂停通行
当地时间7月31日，伊朗“波斯湾海峡管理局”发布声明称，由于美军在相关海域持续采取侵略性行动，目前霍尔木兹海峡已无法正常通行。声明指出，待地区局势恢复稳定与平静后，官方将按照申请顺序重新评估并陆续发放通行许可。

많은 것을 바꾸고 싶어하는 케빈워시. 정례회의 축소 검토. 9월 회의 이전 결정할 것으로 알려짐

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~ 현재와 같은 연준의 형태를 규정한 1935년 은행법은 FOMC가 연간 '최소 4회'의 회의를 열도록 규정하고 있어 개최 횟수가 줄더라도 법적인 문제는 없다.

https://n.news.naver.com/article/001/0016228014?sid=104

트럼프는 이란에 대한 추가 공격 명령

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~ 미국과 이스라엘이 이번 주말(8월 1∼2일) 이란의 에너지 인프라를 대상으로 역대 가장 강력한 공습 작전 중 하나를 계획 중이라고 미 CBS 방송이 31일(현지시간) 보도했다

~ 다수의 소식통을 인용한 이 보도에 따르면 이번 공습은 미국뿐 아니라 글로벌 경제에 미칠 영향에 대한 우려 탓에 3일 금융 시장 개장 전에 종료하려는 논의가 있었으나, 아직 구체적 종료 시점은 확정되지 않았다

~ 반면, 미 일간 월스트리트저널(WSJ)은 미 당국자들을 인용, "트럼프 대통령이 이란을 굴복시키기 위해 새로운 공격을 지시했으며, 이 공격은 이번 주말 시작돼 며칠간 계속될 것"이라고 보도했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016228011?sid=104

다른 한쪽은 눌렀는데, 이란은?

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~ 도널드 트럼프 미국 대통령은 31일(현지시간) 팔레스타인의 친이란 무장정파 하마스의 무장해제 합의와 관련해 이스라엘이 아주 만족하고 있다고 밝혔다. 이스라엘이 공식적인 입장을 내지 않은 상황에서 사실상 이스라엘에 호응을 압박한 것으로 풀이된다

~ 트럼프 대통령 주도로 가자지구 평화 정착을 위해 설립된 '평화위원회'는 전날 하마스 무장해제와 이스라엘 철군에 합의했다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 이를 직접 발표하며 기념비적 진전이라고 치켜세웠다

https://n.news.naver.com/article/001/0016227901?sid=104

미국 재무부는 은행에 엔화시장 추가 개입 준비 지시

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~ 재무부는 금융시장에서 재무부의 거래 대리인 역할을 하는 뉴욕 연방준비은행을 통해 은행들에 메시지를 전달했다

~ 일부 은행은 일본 엔화를 유로화로 교환하는 거래를 준비해 두라는 지시를 받았다. 미국은 외화 보유고의 일부를 유로화로 보유하고 있다

https://n.news.naver.com/article/003/0014102148?sid=104

~ 특히 가격 경쟁력을 앞세운 리튬인산철(LFP) 배터리가 전체 생산능력의 약 80%를 차지할 것으로 예상된다. IBC 측은 이미 LFP 배터리 잠재 고객을 확보했으며, 일본 등 해외 시장 공급을 목표로 하고 있다. 이와 함께 니켈 기반의 삼원계(NCM) 배터리는 독일을 비롯한 유럽 시장 수출을 추진할 계획이다

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=105222

신흥시장 증시, 2008년 이후 최대 일일 상승폭. 한국 급등하며 최대 상승폭 경신

• 금요일 MSCI EM은 6.6% 상승. 2008년 이후 최고의 일일 성과 기록. 7월 하락폭은 3.3%로 축소

• 한국 코스피는 18% 오르며 역대 최대 상승폭 기록. 분석에 따르면 금요일의 반등은 숏커버링 가능성. 레버리지 아직 완전히 정리되지 않아 변동성이 지속될 수 있음

新兴市场股市创2008年以来最大单日涨幅，韩股创纪录飙升
MSCI新兴市场指数周五上涨6.6%，创2008年以来最佳单日表现，7月跌幅收窄至3.3%；韩国KOSPI综指周五创纪录大涨18%。分析指出，周五反弹或是空头回补，杠杆尚未完全出清，波动可能持续。

https://wallstreetcn.com/articles/3778471#from=ios

오픈AI, 상장 내년으로 연기할 가능성

• 관련 논의에 참여한 한 인사에 따르면 일부 대형 투자자들은 오픈AI의 현금 소모 속도가 성장에 비해 지나치게 빠르다는 점에 대해 비공개적으로 우려 표명. 다른 투자자들은 앤트로픽에 자금 투입해 오픈AI에 대한 베팅 상쇄

• 한편, 앤트로픽 매출 성장은 최근 오픈AI 이미 넘어섰으며, 기업가치도 역전

• 소식통에 따르면 앤트로픽은 가을 IPO 계획 가속화. 잠재적 투자자들과의 만남도 이미 시작. 챗GPT 대비 자신들이 보유한 우위 강조

市场消息：OpenAI或将推迟至明年上市。
据报道，OpenAI可能会将其IPO推迟到明年。参与相关讨论的人士透露，近几个月来，OpenAI的一些大投资者已私下对这家初创公司相对于其增长的现金消耗速度过快表示担忧，而其他投资者则通过向Anthropic投入资金来对冲他们对OpenAI的押注。与此同时，Anthropic的营收增长近期已超过OpenAI，其估值也是如此。据知情人士透露，Anthropic正在加速秋季IPO的计划，并已开始与潜在投资者会面，强调其相对于ChatGPT制造商所保持的领先优势。而最初希望抢在Anthropic之前上市后，OpenAI现在可能会等到明年再IPO。

https://www.wsj.com/tech/ai/how-openai-lost-its-ai-crownand-the-fight-to-win-it-back-7d069695?st=rhsDWH&reflink=article_copyURL_share

샤오미: 7월 전기차 인도량 30000대 상회

小米汽车：2026年7月，小米汽车交付量持续超过30000台。

https://cnevpost.com/2026/08/01/xiaomi-ev-tops-30000-deliveries-jul-2026/

미중은 안 친해집니다

• 허리펑 & 베센트 통화 직후

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~ 미국 국토안보부(DHS)가 위구르 강제노동방지법(UFLPA) 대상 기업 명단에 중국 기업 43곳을 새로 추가했다. 이는 대상 기업 수 기준 30% 증가로, 단일 발표로는 역대 최대 규모다

~ 새로 추가된 기업들은 알루미늄, 의류, 구리, 면화, 토마토 및 가공품 등 미국이 집행 우선순위로 꼽는 업종에 집중돼 있다

~ 구체적으로는 톈산알루미늄그룹과 7개 계열사, 바이인비철금속그룹(구리·몰리브덴), 산둥골드그룹(금), 세븐울브스·산둥웨이차오그룹(면화), 신장생산건설병단 산하 찰키스(토마토) 등이 포함됐다. 특히 리튬·나트륨이온 배터리용 탄소 소재를 생산하는 신장 톈훙지과기도 명단에 올랐다

https://n.news.naver.com/article/018/0006341813?sid=104

미중 첨단기술 분쟁 지속

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~ 현지시간 29일 CNBC에 따르면 중국 상무부는 온라인 성명을 통해 "FCC의 중국산 제품에 대한 규제 강화는 미중 경제 및 무역 안정에 심각한 악영향을 미친다"고 비판했다. 이어 "미국에 해당 결정을 철회할 것을 촉구했으며 철회하지 않을 경우 보복 조치를 취할 것"이라고 경고했습니다

https://n.news.naver.com/article/374/0000524870?sid=104

CXMT LPDDR6

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~ 앞서 지난 3월 중국 업계에서는 CXMT 측이 LPDDR6 제품을 적극 추진 중이며, 이미 주요 고객사에 샘플을 보냈고 올해 하반기 제품 공개 및 양산에 돌입할 가능성이 거론된 바 있다고 제일재경은 설명했다

~ 제일재경은 CXMT의 LPDDR6는 설계규격 속도 12.8Gbps(초당 기가비트) 등의 사양을 갖추고 있으며, 신뢰성·가용성·유지보수성 등이 기존 LPDDR5X(LPDDR5의 강화 버전)보다 뚜렷이 개선됐다고 밝혔다

https://n.news.naver.com/article/001/0016228852?sid=104

기술 통제

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~ 새 규정은 중국 국민이 수출 통제나 기술 수출입 관리 규정을 위반해 국가의 산업안보나 기술안보를 해칠 우려가 있다고 판단될 경우 관계 부처가 출국을 제한할 수 있도록 했다

~ 또 해외에서 국가안전이나 국가이익을 해치는 행위를 저지른 중국인은 귀국 후 최대 3년간 출국이 제한될 수 있도록 규정했다

~ 외국인 입국 규정도 강화됐다. 외국인이 중국 비자를 신청하거나 입국을 신청하면서 허위 서류를 제출하거나 허위 진술을 한 경우에는 1∼5년간 입국이 금지될 수 있다

https://n.news.naver.com/article/001/0016228120?sid=104

키옥시아 ‘대규모 자사주 매입’ 개시. 메모리 대기업의 ‘자사주 매입 강세장’ 오나

• 키옥시아 1분기 영업이익 전년동기대비 28배 급증. 최대 8000억엔 규모 자사주 매입 & 총주주환원율 50% 목표 제시. 업계 최초 사례. AI 수요 뒷받침으로 키옥시아 수익성이 크게 개선

• 동시에 노무라는 한국 대기업들도 역사상 최대 규모 자사주 매입 러시 전망. 메모리 업종은 ‘기업 자사주 매입’이 이끄는 밸류에이션 재평가 강세장 기대

铠侠拉开“巨额回购”大幕，存储巨头“回购牛市”即将到来？
日本NAND巨头铠侠一季度营业利润同比暴增28倍，并宣布最高8000亿日元回购及50%总回报目标，创下行业首例。受AI需求支撑，铠侠盈利大爆发；同时，野村预计韩股巨头也将迎来历史上最大规模回购潮，存储板块正开启以“企业回购”驱动的跨市场估值重塑牛市。

https://wallstreetcn.com/articles/3778486#from=android

립모터 7월 전기차 인도량 101267대. 전기차 스타트업 월간 최대 인도량 기록

零跑汽车7月交付突破10万台，创造车新势力单月交付新高
8月1日，零跑汽车公布7月交付数据，单月交付量达101267台，同比增长102%，成为国内首个月交付破10万台的造车新势力品牌。
产品层面，零跑A10单月销量接近3万台，旗舰SUV D19单月交付破万台，MPV D99平均成交价超过30万元。依靠全域自研与成本控制能力，零跑已实现6万至30万元全价位段覆盖。此外，公司计划于8月发布全新车型A05，并于9月技术日推出升级版无高算力依赖的智驾世界模型。

https://cnevpost.com/2026/08/01/leapmotor-tops-100000-monthly-deliveries/

7월 마카오 카지노 매출 -8.4% YoY vs. 예상 -6.2% YoY

• 1-7월 누적 +4.4% YoY

澳门7月幸运博彩毛收入202.6亿亿澳门元，同比下降8.4%，预估为下降6.2%。澳门1-7月份幸运博彩毛收入1,471.6亿澳门元，同比增长4.4%。

https://wallstreetcn.com/livenews/3143559?ivk=1#from=android