브렌트유 90달러 돌파

• 6/11 이후 처음

布伦特原油期货价格突破每桶90美元，为6月11日以来首次。

선거 앞두고 써먹기 좋은 카드

10월 이스라엘 총선
11월 미국 중간선거

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~ 매년 9월 뉴욕에서 열리는 유엔총회에는 각국 정상들이 참석하며, 네타냐후 총리 역시 여러 차례 뉴욕을 찾아 연설했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016202423?sid=104

TSMC CFO 코멘트:

• "강력하고 수년간 지속가능한" AI칩 수요 확인

• 애리조나주 공장 건설에 물리적 제약 존재. 미국 정부와 긴밀하게 협력

• 시장 환경 좋다면 채권 발행 통한 자본지출 지원 가능성 배제하지 않음

台积电CFO：看到AI芯片有“强劲且可持续多年”的需求。亚利桑那州工厂建设存在物理制约因素，正与美国政府紧密合作。若市场时机有利，不排除发行债券来资助资本支出。

https://kr.investing.com/news/stock-market-news/article-2020398

2026년 7월 중국 LPR 동결

• 1년 3.0%
• 5년 3.5%

>> 14개월 연속

LPR连续第14个月持稳：7月1年期报3%，5年期以上3.5%

https://n.news.naver.com/article/015/0005311556?sid=104

귀주모태주 +5%대

• 가격 인상 효과

중국 탄산리튬 현물가격 152200위안/톤. 전일대비 -350위안 하락

上海钢联发布数据显示，今日MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报152200元/吨，较上日16:30价格下跌350元/吨。

https://wallstreetcn.com/livenews/3136511?ivk=1#from=android

1-5개월 일정규모 이상 기업 영업이익률은 5.66%. 2024년 이후 최고 수준

• 상반기 산업생산 안정적으로 증가(+5.4% YoY). 41개 산업 중 32개가 성장 유지 & 수익성 지속 개선

• 1-5월 일정 규모 이상의 기업 영업 이익률 5.66%. 2024년 이후 최고 수준

• 전세계적으로 AI 친환경/저탄소 전환 수요 견조. 위안화 기준 집적회로, 전자부품, 풍력발전기 세트 수출액 전년동기대비 각각 +88.7%, +62.6%, +35.6% 증가

>> 돈 벌기 시작하는 중국 기업

工信部：前5个月规模以上工业企业营业收入利润率5.66%，为2024年以来月度累计最高水平
国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2026年上半年工业和信息化发展情况。工业和信息化部总工程师王卫明表示，上半年工业生产稳定增长，规模以上工业增加值同比增长5.4%，41个工业大类行业当中有32个保持增长，工业企业盈利能力持续改善。前5个月规模以上工业企业营业收入利润率5.66%， 为2024年以来月度累计最高水平。全球人工智能绿色低碳转型等需求旺盛。上半年以人民币计价的集成电路、电子元件、风力发电机组等产品，出口额同比分别增长88.7%，62.6%和35.6%。

https://wallstreetcn.com/livenews/3136490?ivk=1#from=android

배터리 소비세는 업계 개편 가속화. CATL은 압박 견딜수 있음. 자동차 영향은 크지 않으며, ESS 이익은 더 민감(JP모건/골드만삭스)

• 배터리 소비세는 "세금 및 부가세"에 포함. 매출과 매출총이익률에 영향 미치지 않지만, 영업이익과 순이익에는 일정 영향

• 업계 선두주자는 전체적으로 통제가 가능. CATL은 해외 매출 비중 높고 수익성 완충 효과 큼. 가격 협상력 가장 탄력적. 중국 내수 시장 중심으로 수익성 약한 업체들은 더 큰 압박

• 승용차 영향 제한적이지만, ESS 프로젝트 수익률은 더 민감. 산업 재편 가속화 가능성

电池消费税或加速行业洗牌，宁德时代更抗压，乘用车影响不大、储能回报更敏感
摩根大通和高盛认为，电池消费税计入“税金及附加”，不影响营收和毛利率，但将对营业利润和净利润带来一定影响。行业龙头整体可控，宁德时代凭借海外收入占比高、盈利缓冲厚及议价能力强最具韧性；国内市场为主、盈利较弱的厂商压力更大。乘用车终端影响有限，但储能项目回报率更敏感，行业整合或加速。

https://wallstreetcn.com/articles/3777390#from=android

citi EM 투자의견 조정:

• 중국 Overweight 상향
• 한국 Neutral 하향
• 대만 Overweight 유지

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~ Wall Street giant Citigroup has adjusted its emerging market asset allocation, upgrading China to “overweight” as it looks for assets poised to benefit from a broadening market rally

~ As part of its tactical shift, Citi downgraded South Korea to “neutral,” ending an overweight stance held since mid-2025 due to heightened market volatility

~ However, the bank maintained its “overweight” rating on Taiwan, reflecting its belief that hardware supply chains are underpinning global artificial intelligence infrastructure

https://sc.mp/razt8

7개 중앙기업 자사주매입 가동

• 7/19 중국국신과 중국성통 등 두 국유자본 운용사의 본토주식 추가 매입 발표 이후 본토 상장 기업들이 자사주 매입 및 추가 확대 계획 집중공개. 특히 중앙국유 상장사가 실질적인 자금 투입

• 7/20 중국알루미늄, 중국중차, 국전남서, 중국석탄에너지, 국투전력 등 5개 중앙국유 상장사가 대주주 지분 확대 또는 자사주매입 계획 발표

7家央企领衔 A股回购增持潮来了
继7月19日晚间中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司宣布增持A股后，7月20日一批A股上市公司密集披露回购、增持计划，尤其是央企控股上市公司，纷纷投入真金白银，为市场注入信心与活力。7月20日早间，中国铝业、中国中车、国电南瑞、中煤能源、国投电力等5家央企控股上市公司先后发布公告，披露控股股东增持或上市公司回购计划。另外，伴随增持浪潮推进，回购计划也在同步进行。国电南瑞董事长提议5亿元至10亿元回购。红塔证券董事长提议回购5000万元至1亿元。

https://n.news.naver.com/article/001/0016204609?sid=104

CXMT LPDDR6

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애플 공급망 노리는 中 CXMT…차세대 LPDDR6 메모리 샘플링 돌입

~ 외신에 따르면 CXMT는 DDR6 시대를 대비해 LPDDR6 메모리 샘플 공급을 시작했으며, 2026년 하반기 양산을 목표로 생산 체계를 구축하고 있다. 이를 위해 해성DS를 새로운 패키징 기판 공급업체로 추가하고, 기존 릴투릴 공정에서 패널 레벨 패키징 방식으로 전환을 추진 중인 것으로 알려졌다

https://share.google/LAY6CnK9mpDP9sSXU

홍콩거래소 주식 거래시간 연장 및 점심 휴장 폐지 고려

香港交易所考虑延长股票交易时间，取消午休。（彭博）

https://m.newspim.com/news/view/20260720000980

미국 반도체 레버리지 ETF 자산 규모 정점에서 630억달러 급감. 4월 이후 최대 감소폭

• 미국 반도체 ETF는 대규모 레버리지 청산 작업 진행

• 미국 반도체 레버리지 ETF AUM 6월 정점에서 630억달러 감소한 1,000억달러. 4월 하순 이후 최저 수준. 이는 2025년 4월 이후 가장 큰 감소폭. 3월 마지막 주부터 6월 정점까지 약 세 배 증가 이후 매도세

• 급격한 청산 이후에도 반도체 레버리지 ETF 자산은 2023년 1월 대비 여전히 400% 높은 수준

美国杠杆半导体ETF资产规模从峰值暴跌630亿美元，创4月以来最大回撤
美国半导体ETF正在进行大规模杠杆平仓。
数据显示，美国杠杆半导体ETF的管理资产（AUM）从6月峰值下降了630亿美元，至1000亿美元，为4月下旬以来的最低水平。这是自2025年4月以来最大的回撤。
抛售发生在这些基金资产从3月最后一周到6月峰值几乎翻了三倍之后。即使在这次急剧平仓之后，杠杆半导体ETF资产仍比2023年1月水平高出400%。

https://wallstreetcn.com/charts/41959433

~ 그는 “이란군이 미국의 공격에 강력히 대응하는 동시에 외교 당국도 긴장 완화를 위한 노력을 계속하고 있다”며 “외교와 국방은 국익과 국가를 지키는 두 날개”라고 강조했다

~ 그는 양측이 합의 내용을 서로 다르게 해석해 휴전이 붕괴했다는 분석에 대해 “전혀 사실이 아니다”며 “그러한 분석은 결과적으로 미국의 약속 위반을 정당화한다”고 주장했다

https://n.news.naver.com/article/081/0003662633?sid=104

트립닷컴 프리마켓 +4%대

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~ 국가시장감독관리총국은 지난 1월 트립닷컴과 스카이스캐너, 씨트립, 취날과 네덜란드 사이트 트래빅스 등 트립닷컴그룹이 시장 지배적 지위를 남용하고 독점적 행위를 했다면서 조사를 실시한다고 밝힌 바 있다

~ 해당 조사와 관련해 한 소식통은 이르면 이날 조사가 마무리될 수 있을 것이라고 말했다고 SCMP는 전했다. 또 다른 소식통들은 트립닷컴이 20억∼60억 위안(약 4375억∼1조3126억원) 사이의 벌금을 부과받을 수 있다고 해당 매체를 통해 밝혔다

~ 중국의 독점 관련법상 위반 시 불법 수익을 몰수하고 전년도 매출의 최대 10%에 달하는 벌금이 부과될 수 있다. 트립닷컴은 지난해 620억 위안(약 13조5631억원)의 매출을 기록했다

https://n.news.naver.com/article/003/0014076788?sid=104

미중은 안 친해집니다

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~ 한 정부 소식통은 중국의 AI 모델을 사용하는 미국 기업에 대해 조달 규정을 적용하거나 거래제한 명단으로 지정해 압박하는 "느리지만 지속적인" 방안을 고려하고 있다고 악시오스에 말했다.

~ 다른 소식통은 중국 AI 모델에 잠재적인 보안 취약성이 있으며, 이를 사용할 경우 회사의 지배구조 문제로 이어질 수 있다는 점을 부각해 기업들의 사용을 가로막으려는 움직임이 있다고 전했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016204691?sid=104

유가 급락 & 지수선물 급등

• 이란 고위인사에 따르면 중재국이 10일간의 휴전 & 임시 협의 복귀 모색 제안한 것으로 알려짐

美股期货涨幅扩大，纳斯达克100指数期货涨1%。布伦特原油5分钟内下跌1.32美元/桶，报86.9美元/桶。WTI原油5分钟内下跌1.28美元/桶，报80.24美元/桶。现货黄金5分钟内上涨12.21美元/盎司，报4034.4美元/盎司。路透援引伊朗高级消息人士的话称，调停方已提议双方停止打击行动10天，以寻求恢复伊朗与美国临时协议的途径。

https://share.google/burOsAOscckDXKRA5

중국국가발전개혁위원회, 민영기업 좌담회 개최: 상반기 경제 상황 및 하반기 경제 업무 의견/제안 청취

• 식품 가공, 산업 자동화 테스트장비 제조, 마케팅서비스, 휴머노이드로봇 연구개발, 사물인터넷서비스 등 분야 5개 기업 책임자들과 소통. 상반기 경제 상황 및 하반기 경제 업무 관련 의견/제안 청취

• 밸류체인 전후방 협력 촉진, 전통산업 개조 및 업그레이드, 혁신 인재 양성 강화, 데이터 등 요소 보장 강화, 입찰 시장 질서 규범화 등 측면에서 의견/제안 제시

• 기존-신규 정책 통합 효과 발휘, 소비 신 성장동력 육성, "15차 5개년 계획" 주요 프로젝트 지속 추진, 신구 동력의 안정적 전환을 추진하고, 응용/보급/개방 가속화, 고품질 데이터 공급 체계를 더욱 구축하고, 전국 통일 대시장 건설 심화 통한 경제 발전 내재 동력 강화, 시장 활력 자극

• 민영경제 촉진법 지원 제도 건설 강화. 민영기업과의 상시 소통 및 교류 메커니즘 역할 발휘. 민영경제의 고품질 발전 전력으로 촉진

>> 7월 정치국회의 앞두고

郑栅洁主持召开民营企业座谈会 围绕上半年经济形势和做好下半年经济工作听取意见建议

https://wallstreetcn.com/livenews/3136845?ivk=1#from=android

citi 퀀트 모델 경고: 나스닥 CTA 임계선까지 단 1%. 반도체가 핵심 폭발점

• 나스닥 CTA 프로그램 매도 촉발까지 약 1%의 하락 여력. S&P 500 등 주요 지수 임계값은 약 2%

• CTA 여전히 전반적으로 매수 포지션 유지. 그러나 단기 추세 신호는 이미 약화

•반도체 섹터가 핵심 변수. 매도 압력 지속될 경우 나스닥 가장 먼저 프로그램 매도 압력 & 시장 변동성 심화 가능성

纳指距CTA"踩踏线"仅1%：花旗量化模型示警，半导体成关键引爆点
花旗量化模型显示，纳斯达克指数距触发CTA系统性卖盘仅剩约1%下行空间，标普500等主要指数阈值约为2%。虽然CTA整体仍持多仓，但短周期趋势信号已转弱。半导体板块被列为关键变量，若抛压持续，纳斯达克或首当其冲承受程序化卖压，市场波动可能加剧。

https://wallstreetcn.com/articles/3777442#from=ios