시장 오판? TSMC CoPoS 1세대에서 유리기판 사용하지 않을 것이며 유리 중간층 고려한적 없음

• 보도에 따르면 1세대 CoPoS 제품에 유리기판 사용하지 않을 가능성 높음

• 현재 시장에서 널리 퍼진 ‘유리기판이 CoPoS의 핵심’이라는 서사로 나타난 대규모 대규모 투기 행위와 근본적인 차이

• 동시에 TSMC는 유리 중간층을 고려한 적 없음

市场误判？报道：台积电CoPoS首代或不采用玻璃基板，且从未考虑使用玻璃中介层
据报道，首代CoPoS产品很可能不采用玻璃基板。这与当前市场上广泛流传的"玻璃基板为CoPoS核心"的叙事，并引发大量炒作行为，存在根本性出入。同时台积电从未考虑过玻璃中介层。

https://wallstreetcn.com/articles/3776175#from=ios

칠레 리튬 광산 대기업 70% 증산 계획. Novandino 연간 리튬 생산 최대 47만톤 목표

• 신규 생산능력은 수년 지나야 가동

• 현재 계획에 따르면, 프로젝트 생산량은 먼저 연간 약 30만톤으로 점진적 증가. 이후 7년짜리 생산체계 전환 가동

智利锂矿巨头计划扩产70%！Novandino将锂年产目标设定最高47万吨
新增产能仍需数年时间才能释放。根据目前的规划，项目产量将先逐步提升至约30万吨/年，随后启动为期七年的生产体系转型。

https://wallstreetcn.com/articles/3776182#from=ios

베이징 부동산 시장 반기 보고서: 기존주택 거래 9.3만채 상회 & 5년래 같은기간 최고치. 신규주택 재고 소진 주기 단축

• 상반기 베이징 기존주택 거래 규모는 최근 5년동안 최고치. 교체 수요 다소 회복. 3월 이후 신규주택 시장 회복 시작 & 재고 감소

• 기존주택 계약 93,583건으로 전년동기대비 +5.7% 증가 & 2021년 이후 같은 기간 최고 수준 기록. 4-6월 기존주택 거래량은 최근 5년 같은기간 거래 규모 기록 연속 경신

• 공급 측면에서 신규주택 공급 -33% 감소 & 전월대비 유지. 낮은 공급 수준 유지. 동시에 판매량 다소 증가하여 재고 압박 완화

• 판매 대기 신규주택 6.64만채(-9.7% YoY, -3.8% MoM). 주택 재고 소진 주기 22개월로 단축

北京楼市半年报：二手房成交超9.3万套创五年同期新高，新房去化周期缩短

https://wallstreetcn.com/livenews/3128740?ivk=1#from=ios

토큰 가격 지수 5월 정점 이후 하락 전환

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~ The Silicon Data LLM Token Expenditure Index, which tracks what users pay for AI tokens, is down almost 20% from a high in May after nearly doubling since its inception in December. The gauge is the cleanest read anyone has on the $700 billion-plus capex boom that has done the sector's heavy lifting

~ For stock investors, that could be flashing a warning that AI companies are losing pricing power with increasingly cost-sensitive customers, and that expectations for an eventual AI bonanza could prove misplaced

finance.yahoo.com/technology/ai/articles/ai-trade-losing-one-key-061343277.html

데이터센터 전기요금 60배 급등. 미 최대 전력망 2단계 비상경보. 북버지니아 전기요금 2500달러 돌파

• 미국 최대 전력망 운영사 PJM은 고온, 발전소 고장, 송전 과부하 등 3중 압력으로 2단뎨 에너지 비상 경보 발령. 6700만 인구를 위한 전력망 한계 도달

• 세계 최대 데이터센터 클러스터 위치한 북버지니아 현물 전기 요금은 이번주 MWh당 2500달러 돌파. 평소 전기 요금은 MWh당 40달러

>> 데이터센터를 끄거나 에어컨/냉장고를 끄거나

数据中心电价飙升60倍！美国最大电网启动二级紧急警报，北弗吉尼亚电价突破2500美元/
美国最大电网运营商PJM在高温、机组故障、输电过载三重压力下触发二级能源紧急警报，服务6700万人口的电网已濒临极限。全球最大数据中心集群所在地北弗吉尼亚现货电价本周已突破2500美元/MWh，平时电价为40美元/MWh。

MWh https://wallstreetcn.com/articles/3776184#from=ios

미국증시 4개월여만에 주간 최대 자금 유출. ‘매도 시그널‘ 여전(BofA)

• 미국 주식 펀드에서 한주에 172억 달러 유출. 2026년 3월 이후 최고치 기록. 그러나 BofA Bull&Bear 지표 9.5로 상승 & 6주째 "매도 시그널" 지속

• 반도체주 변동성으로 필라델피아반도체지수 이틀간 11% 하락

• 자금은 고정수익형/테크펀드/일본주식으로 빠르게 이동. 금/암호화폐 손실은 지속

美股遭遇近四个月最大单周资金流出，美银Hartnett："卖出信号"仍在闪烁
美银表示，美股基金单周流出172亿美元，创2026年3月来新高。然而美银牛熊指标升至9.5，其极度看多触发的“卖出信号”已延续六周。芯片股剧烈动荡，费软指数两天跌11%。资金正加速流向固收资产、科技基金及日股，黄金与加密货币持续失血。

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UBS, 메모리 반도체 가격 전망 상향: DRAM/NAND 가격 인상 사이클 2027년까지 지속

• 2026년 하반기 메모리 반도체 가격 상승 여지가 더욱 확대

• DDR 계약 가격 전망 상향 조정. 2026년 3분기 +32% QoQ(기존 +17%), 4분기 +18% QoQ(기존 +12%). 2분기 +67% 대폭 상승한 가운데 강세 지속

• NAND도 상향 조정. 3분기 +30% QoQ, 4분기 +12% QoQ

• DRAM 수급 불균형 2028년 상반기까지 지속. 2027년 반도체 수요 약 +36.2% 증가. 공급 증가(+19.3%) 크게 상회. 수급 불균형 강도는 지난 30년동안 드문 수준에 도달. 다운스트림 재고 보충 제외 시 2027년 수급 격차는 2026년의 -8.1%에서 -13.6%로 더욱 확대될 것

• 메모리 반도체 상승 주기는 2027년까지 지속될 전망. 업계 규모는 2026년 9920억달러, 2027년 1.76조달러로 증가 예상

• 주요 리스크는 다운스트림 고객의 수용 능력. 특히 대형 클라우드 기업은 관련 투자지출 지탱하기 위해 지속적인 자금조달 필요

瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年

https://wallstreetcn.com/livenews/3128849?ivk=1#from=ios

딥시크 피크 가격 인상은 무엇을 의미하는가? 중국 AI모델 경쟁의 이성적 복귀(골드만삭스)

• 중국 AI 모델 산업 경쟁은 가격 경쟁에서 효율성 중심으로 전환. 딥시크는 7월 중순부터 피크시간 API 가격을 비피크 시간대의 2배로 인상. 수요 증가 및 컴퓨팅파워 공급 부족 반영하며 합리적인 가격 책정으로의 복귀를 촉진

• 산업 초점은 비용 통제, 컴퓨팅 파워 효율성 및 상업화 능력으로 전환. 간소화된 조직 & 모델 업데이트 빠른 기업이 우위 점할 것. 공격적인 가격 경쟁은 마무리에 접어들었을 가능성

DeepSeek高峰涨价意味着什么?高盛：国内大模型竞争正回归理性
国内大模型行业竞争正从价格战转向效率驱动。DeepSeek自7月中旬起实施高峰时段API价格上调至非高峰2倍，高盛认为这反映需求旺盛与算力趋紧，推动定价回归理性。行业重心转向成本控制、算力效率与商业化能力，组织精简、迭代迅速的厂商将更具优势，激进价格竞争或进入尾声。

https://wallstreetcn.com/articles/3776170#from=ios

~ 론디안은 지난해 기준 리튬 이온 배터리용 동박 부문에서 글로벌 시장 점유율 7.6%를 기록한 세계 최대 공급 업체다. SK그룹은 자회사 골든펄EV솔루션을 통해 2019년부터 여러차례에 걸쳐 3800억 원을 들여 론디안 지분 29.5%를 인수, 중국계 투자회사인 D&R에 이어 2대 주주에 올랐다. 당시 미래에셋자산운용 PE부문이 SK와 공동투자했고, 노앤파트너스가 750억 원을 별도로 투자했다

~ IPO 자문회사 IPOX의 조셉 슈스터 최고경영자(CEO)는 로이터에 “이번 상장이 성공한다면 중국 대형 기업들이 미국 IPO 시장으로 다시 돌아올 수 있는 길을 닦아줄 것”이라며 “공모가는 공개되지 않았지만 배터리 핵심 소재의 선도 업체라는 점을 고려할 때 충분히 좋은 반응을 얻을 수 있다”고 평가했다

https://n.news.naver.com/article/011/0004638007?sid=104

테슬라/메타에서 앤트로픽까지. 삼성전자 파운드리 수주잔고 50조원 육박

• 삼성전자, 파운드리 사업 통해 AI 반도체 시장에 빠르게 진출. 중장기 주문이 약 50조원 육박

• 테슬라 이어 Meta와 Anthropic이 차례로 삼성으로 방향 전환. 핵심 동력은 가장 앞선 2나노미터 공정 기술

• 삼성은 메모리, 파운드리 및 패키징 등 일체화 능력 바탕으로 최대 수혜 기대. 파운드리 사업은 이르면 올해 4분기 흑자 전환 예상

特斯拉、Meta到Anthropic，三星电子的芯片代工订单积压已达50万亿韩元
三星电子凭借代工业务快速布局AI半导体市场，中长期订单积压已近50万亿韩元。继特斯拉后，Meta与Anthropic相继转向三星，核心驱动力为其最先进的2纳米制程工艺。三星凭借存储、代工与封装一体化能力，有望成为最大受益方，代工业务最早有望于今年四季度实现扭亏为盈。

https://wallstreetcn.com/articles/3776186#from=ios

미국주식 3개월 만에 최대 자금유출 일본주식은 7주만에 최대 자금 유입

• AI 및 반도체 주식 고평가 우려로 미국주식 펀드에서 주간 -172억달러 유출. 3개월 만에 최대 유출 규모

• 동시에 자금이 빠르게 재배치. 일본주식에는 +19억달러 유입. 7주만에 최대 주간 유입

• 또한 대규모 자금이 방어적 안전 자산 찾기 위해 채권시장으로 집중. 투자자 심리 뚜렷하게 변화

美股现3个月最大资金流出，而日股迎来7周最大资金流入
受AI及半导体股票高估值担忧加剧影响，美股基金单周流出172亿美元，创逾3个月最大撤离规模。与此同时，资金加速重新配置：日股吸引19亿美元，创7周最大单周流入；此外，大量资金涌入债券市场寻求防御性避险，投资者情绪发生明显转变。
https://wallstreetcn.com/articles/3776188#from=ios

반도체 주식 급락. 금-비트코인 일제히 환호

• 금요일 미국 주식시장 휴장. 나스닥100 지수 선물은 부진한 휴가 거래에서 1.2% 반등. 이전 SK하이닉스/삼성전자 주가 반등하면서 아시아 시장 +2% 상승

• 반도체 주가 이틀간 폭락 이후 주식시장이 다소 회복. 투자자들은 대규모 AI 인프라 투자의 수익 전환 여부 판단 위한 실적 발표 시즌 대기

• 반도체 주식 하락 속 따라, 비트코인과 금은 크게 상승. 올해 연준의 금리 인상 전망이 낮아진 후 금 가격은 +1.2% 상승 & 온스당 약 4,170달러로 최근 2주 만에 최고 수준. 비트코인 또한 크게 상승

• 급격하게 디커플링되었던 금과 비트코인이 이제 다시 동일한 자산 범주로 간주되어 거래

芯片股跌倒，黄金、比特币齐欢庆
周五美股休市，纳斯达克100指数期货在清淡的假期交易中反弹1.2%，此前韩国存储巨头SK海力士和三星电子股价回升，带动亚洲股市上涨2%。在芯片制造商股价经历两天暴跌后，股市有所回升，投资者正等待即将到来的财报季，以判断对人工智能基础设施的大规模投入能否转化为利润。随着芯片股的崩溃，配对交易中的资金对手——比特币和黄金——却大幅上涨。在货币市场下调了对美联储今年加息的预期后，黄金价格上涨1.2%，至每盎司约4170美元，创下近两周来的最高水平。比特币也大幅走高，扭转了近期的暴跌，并突破了62美元。此前剧烈脱钩的黄金和比特币，如今又重新被视为同一资产类别进行交易。

https://wallstreetcn.com/charts/41959349#from=ios

Trendforce: 3분기 전통 DRAM 계약 가격 +13~18% QoQ 예상

Trendforce：传统 DRAM产品的合同价格Q3预计将环比上涨 13%至 18%
Trendforce 称：预计在 2026 年第三季度，传统 DRAM 产品的合同价格将环比上涨 13%至 18%。

https://wallstreetcn.com/charts/41959351#from=ios

미국 증시 AI 상승 탄력 소진. 하반기 방어 섹터 전략 권고. 헬스케어 & 유럽 방산 긍정적(골드만삭스)

• 상반기 주도한 AI 및 모멘텀 거래 이미 고갈 신호. 단기적으로 급격한 조정 & 청산 압박 위험 직면

• 헬스케어 섹터는 바이오 및 제약 회사 인수합병 사이클 이중 추진. 방산주는 보유비중 적고, 밸류에이션 부담 낮아 자산배분 전환점 맞이

• 그동안 소외된 시클리컬, 소프트웨어 및 소비주 키맞추기 예상. ‘AI 제외 지수 바스켓’ 통해 기술주 하락 위험 헤지 권고

高盛：美股AI上涨力竭，下半年布局防御板块，看好医疗、欧洲防务
高盛认为，主导上半年的AI与动量交易已经出现力竭信号，短期面临剧烈回调与平仓踩踏风险。医疗板块受生物工艺及药企并购周期双重驱动；防务股因持仓轻、估值低迎来布局拐点。落后的周期、软件与消费股有望补涨，建议使用“剔除AI”指数篮子对冲科技股杀跌风险。

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AI 생산성에 대한 시장 기대는 너무 낙관적(알리안츠)

• AI가 생산성 향상시킬 것이라는 시장 기대는 ‘비이성적’이라고 경고. 현실은 산업마다 혜택 정도에 상당한 차이가 있는 ’혼합 국면‘

• 일부 기업은 부채 확장 순환에 빠져 자본투입 수익 불확실. 주식 시장 가격은 지나치게 낙관적. 채권 시장이 상대적으로 합리적

资管巨头：市场对AI生产力的期望过于乐观
安联首席经济学家Subran警告，市场对AI提升生产力的预期存在"非理性繁荣"，现实将是不同行业受益程度差异显著的"混合局面"。他点名批评部分企业陷入债务扩张循环，资本投入回报高度不确定，并指出股市定价过于乐观，而债市相对理性。

https://wallstreetcn.com/articles/3776190#from=ios

사우디 언론: 11일 미국-이란 다음 협상. 동결 자금 & 핵문제 논의

• 7/11 파키스탄에서 미국-이란 협상 진행 예정. 제재/동결 자금 및 핵 문제 논의

• 이란 대표단 인원 구성은 하메네이의 장례식 이후 확정

沙特媒体：美伊下一轮谈判将于11日进行，将讨论被冻结资金与核问题
综合沙特媒体哈达斯与阿拉伯卫星电视台报道，美国与伊朗的谈判将于7月11日在巴基斯坦进行，将讨论制裁、被冻结的伊朗资金以及核问题。伊朗代表团的人员组成将在哈梅内伊的葬礼结束后确定。

‘인텔의 아이폰18 스탠다드 모델 A20칩 생산‘ 관련 소식은 루머

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~ A rumor claiming Intel would manufacture the A20 chip for Apple's standard iPhone 18 collapsed within hours. A well-known hardware insider says leaked internal documents show no such plan, and TSMC keeps the job it's held since well before the current iPhone 17 Pro Max

https://www.phonearena.com/news/apples-next-chip-supplier-is-likely-not-who-a-viral-rumor-claimed_id181615

미 국채 vs. 금: 변곡점 도래?(BofA Hartnett)

• 미 국채/금 비율 2020년대 하락 추세 전환. '인플레이션성 탈세계화' 정점 도달 시사

美债 VS 黄金：转折点来了？
美银Hartnett认为：
美债与黄金的比率正在打破 2020 年代的下降趋势，这暗示着“通胀性去全球化”已达到顶峰。