인플레이션 완화는 통계국에 달려있다? 미국 PCE 산정방법 수정 & 5월 핵심PCE 13bp 하락 가능성

• 미국경제분석국, 9월에 PCE물가 포트폴리오 관리비 계산방법 조정하. 케빈워시 연준 의장에 인플레이션 완화 신호 제공 가능성

• 이번 기술적 수정은 5월 핵심PCE를 13bp 낮출 것으로 예상. 5월 실제 개인소비지출 증가율을 6.4%포인트 상향조정 & GDP 증가율 소폭 끌어올릴 것

降通胀靠统计局？美国修改PCE计算方法，5月核心通胀料将下降13个基点
美国经济分析局9月将调整PCE价格指数中投资组合管理费计算方法，为美联储主席沃什带来通胀降温信号。这一技术性修正预计使5月核心PCE通胀读数降低13个基点，同时上修5月实际个人消费支出增速达6.4个百分点，也将小幅提振GDP增速。

https://wallstreetcn.com/articles/3776008#from=ios

선그로우: 유럽 시장 성장률은 기존 예상보다 약 10% 높을 전망

• 태양광 & ESS 통합 추세 뚜렷. 직류 프로젝트 10% 미만이지만 증가 중. 신규 출시한 매트릭스형 인버터 호평

• 호르무즈 해협 이슈로 가정용상업용 ESS 수요 증가 속도 뚜렷. 수주도 비교적 풍부

• 탄산리튬 가격 하락 & 중장기 ESS 수요도 증가. 유럽 시장의 성장률은 기존 예상 대비 약 10% 높을 전망

阳光电源：预计欧洲市场增速比原预期高出10%左右
阳光电源7月1日在电话交流上表示，从欧洲展会反馈看，光储融合趋势明显，光储直流侧项目占比虽不足10%但正在增加，公司也推出矩阵式逆变器，获得了好评。由于霍尔木兹海峡的事件，家庭储能、工商业储能的需求增速明显，公司订单比较饱满。随着碳酸锂价格回落，长时储能需求也在增加，预计欧洲市场增速比原预期高出10%左右。

https://wallstreetcn.com/livenews/3127743?ivk=1#from=ios

중국 탄산리튬 현물가격 162350위안/톤. 전일대비 +1000위안 상승

上海钢联发布数据显示，今日MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报162350元/吨，较上日16:30价格上涨1000元/吨。

오픈AI, ‘미국 정부에 지분 5% 보유’ 제안

据报道，OpenAI提议让美国政府持有公司5%股份。

https://n.news.naver.com/article/001/0016173694?sid=101

애플, 공급사에 올해 폴더블 아이폰 1000만대 생산계획 통지

苹果告知供应商计划今年生产1000万部折叠屏iPhone。

https://n.news.naver.com/article/092/0002429068?sid=105

중국증권감독관리위원회 , 유니트리 상장 허가

证监会同意宇树科技股份有限公司首次公开发行股票注册。

https://wallstreetcn.com/livenews/3127942?ivk=1#from=ios

계속 반도체 대미투자 압박

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~ President Donald Trump on Wednesday said that Taiwan is doubling the size of the chipmaking plants under construction in Arizona, adding that it could help the U.S. share of the chip market rise to 50% by the end of his term

https://www.foxbusiness.com/economy/trump-says-taiwan-doubling-size-chipmaking-plant-arizona

6월 본토 증시 신규 계좌 개설 286.46만개. 전년동월대비 +73.99% 증가. 2026년 누적 2016.14만개

• 전월대비 +3.59%, 전년동월대비 +73.99% 증가

• 상반기 누적 +60.04% 증가

2026年6月A股新开户286.46万户 同比增长73.99% 2026年累计新开2016.14万户
上交所数据显示，2026年6月A股新开户286.46万户，环比增长3.59%，同比2025年6月的164.64万户增长73.99%。2026年累计新开2016.14万户，同比增长60.04%。

https://wallstreetcn.com/livenews/3128001?ivk=1#from=ios

수요일까지 6일동안 사우디 원유 수출 규모 일일 630만배럴. 원유 수출량 전쟁 이전 수준 근접

数据显示，沙特阿拉伯在截至周三的六天内出口原油630万桶/日，原油出口量已接近战前水平。

https://wallstreetcn.com/livenews/3128025?ivk=1#from=ios

~ Several leading European nations now accept that ships passing through the Strait of Hormuz will need to pay fees to Iran and Oman, according to a Bloomberg report Thursday

https://au.finance.yahoo.com/news/eu-nations-now-see-hormuz-145809105.html

마이클버리, 마이크론

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JUST IN: Michael Burry is short Micron $MU from $1052

https://x.com/WhaleInsider/status/2072786868035293617

저커버그: 메타 AI 에이전트 개발 예상보다 저조

• 마크 저커버그는 지난 4개월 AI 에이전트 개발이 회사의 예상만큼 빠르지 않다고 평가. 목요일 주가 -4.9% 하락

• 이전 보도에 따르면 메타는 일부 유휴 AI 컴퓨팅파워 매각 고려. 시장에서는 메타가 전략 조정 & 대형 모델 구축 방향 축소할 가능성 추측

报道：扎克伯格称Meta AI智能体开发不及预期
据媒体报道，Meta内部全员大会上，首席执行官马克·扎克伯格表示，过去四个月，AI智能体的开发进展并没有像公司预期的那样加速，Meta周四收跌4.9%。此前报道称，Meta正在考虑出售部分闲置AI算力，市场猜测Meta可能正在调整战略，淡化打造基础大模型的方向。

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~ 메타는 올해 AI 데이터센터와 반도체 등 AI 인프라에 최대 1450억달러를 투자할 것으로 예상된다. 이는 빅테크 전체 AI 투자 규모인 7000억달러 이상의 상당 부분을 차지한다

https://n.news.naver.com/article/421/0009038523?sid=101

미국 전력망 운영 대기업 PJM Interconnection LLC의 Dominion 지역 실시간 전기요금 2588달러/MWh로 급등

美东时间17:45，美国电网运营巨头PJM Interconnection LLC在Dominion地区的实时电价飙涨至2588美元/MWh。

https://wallstreetcn.com/livenews/3128249?ivk=1#from=ios

2030년이면 얼마 안남음

저 전망대로라면

기업이 데이터센터를 끄거나

가계가 냉장고/에어컨을 끄거나

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~ S&P글로벌은 2030년까지 전 세계 데이터센터 전력 소비량이 다시 두 배로 늘어 1500테라와트시 이상에 달할 것으로 전망했다

~ 이는 2025년 미국 전체 가정용 전력 소비량과 맞먹는 규모다

https://n.news.naver.com/article/138/0002232995?sid=105

[한투증권 이동연] 메타의 클라우드 인프라 사업 진출에 대한 코멘트

- 7/2 블룸버그 등 외신은 메타가 클라우드/AI 인프라를 고객에게 임대하는 클라우드 사업 진출을 고민하고 있다고 보도. 메타의 클라우드 인프라 사업 진출 가능성은 지난 1분기 실적 발표 당시 메타 경영진이 이미 언급한 바 있음. 단, AI Theme 주가 변동성이 극심한 가운데 외신 보도가 전해져 7/1~7/2 2거래일간 AI 하드웨어 중심으로 주가가 큰 폭의 조정을 받음

- 메타의 클라우드 사업 진출은 크게 두 가지 입장으로 구분해 살펴볼 수 있음
1) 메타: AI 인프라 1GW 임대 시 매출을 170~200억달러로 가정 시 FY26F 매출의 6.7~7.9% 수준. 메타는 현재 광고 중심의 FoA(Family of Apps) 매출 비중이 99%로 절대적. 광고 효율 개선으로 FY26 매출이 +26% 성장할 것으로 예상되지만, 성장성과 수익성 개선이 동반된 신규 사업 진출은 메타에게 긍정적. Capex 확대로 메타 수익성에 대한 우려가 발생하는 구간임을 고려하면, ROIC 관점에서 투자자들이 반길 만한 의사결정이라고 판단

2) 메타 외 AI 관련주: 메타 이슈로 26년 들어 상승폭이 컸던 메모리 반도체를 중심으로 지난 이틀간 주가 약세. 메타가 잉여 컴퓨팅 인프라를 외부 고객에게 임대한다는 외신 보도 원문이 AI 수요 둔화 우려를 높인 결과라고 판단. 단, 메타가 인프라 임대 사업을 개시한다고 Capex 투자를 당장 줄인다고 해석하기는 무리가 있음. 메타가 최근에 크루소와 1.6GW 컴퓨팅 계약을 체결한 점, 지난 1분기 실적 발표에서 AI 인프라 사업 진출 가능성을 언급하며 FY26 Capex 가이던스를 100억달러 상향 조정한 후 2개월이 지난 시점에 사업 전략이 크게 전환된다고 보기는 어려움(2페이지 계속)

- 또한, 메타가 자사 스파크 뮤즈 모델 경쟁력이 약해져 AI 모델 개발 투자를 줄인다고 해서, 메타가 자체적으로 사용하는 AI 토큰이 줄어들지 않음. 자사 모델 수요가 줄어든 부분은 프론티어 모델을 보유한 구글, 오픈AI, 앤트로픽으로 향하게 될 것이기 때문. 이러한 측면에서 메모리 반도체를 비롯한 AI 반도체 네트워크 관련주에 대한 조정은 과도하다고 판단. 한편, 이번 메타 이슈는 하이퍼스케일러들의 AI 인프라 사업이 매력적임을 알려주는 계기가 될 것. 빅테크 밸류에이션 부담이 낮아졌기 때문에 시장의 관심 또한 높아질 것. 마지막으로 최근 하드웨어 대비 주가가 상대적으로 강세를 보이는 순수 소프트웨어에 대한 접근은 여전히 보수적으로 가져가야 한다고 판단. AI로 실적 개선이 확인되는 데이터 플랫폼을 제외한 기업은 아직 기다림이 필요

*보고서: https://buly.kr/4mf7vQC
*텔레그램: https://t.iss.one/chinaitev

6월 중국 레이팅독 서비스업PMI 서프라이즈

경기확장국면 지속

이런 일은 역사에 단 한번(골드만삭스)

• S&P500은 상반기에 약 10%의 수익률 기록. 연말까지 7,530pt 유지한다면 68년 지수 역사상 두번째로 4년 연속 두자리대 수익률 기록

• AI 인프라 물결이 전세계를 휩쓸면서 메모리 섹터 250% 급등. 북아시아 주식시장이 동시에 폭발. 그러나 'M7'은 예상치 못한 제자리걸음 & 나머지 493개 종목은 16% 상승

• AI 밸류에이션은 점점 더 낙관적인 가정에 의해 뒷받침. 규제 블랙 스완이 조용히 다가오고 있음

高盛对冲基金主管的“半年度总结”：这种情况以前只发生过一次
标普500上半年录得约10%回报，若年末守住7530点，将创68年指数史上第二次连续四年两位数回报纪录。AI基础设施浪潮席卷全球，内存板块狂飙250%，北亚股市集体爆发；"七巨头"却意外原地踏步，其余493只成分股反涨16%。高盛警示：AI估值需越来越乐观的假设支撑，监管黑天鹅正悄然逼近。

https://wallstreetcn.com/articles/3776119#from=ios