동의

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~ 그는 "중국이 일본식 장기침체에서 벗어나고 있는지를 판단할 때 가장 주의 깊게 보는 지표는 10년물 국채금리"라며 "현재 중국의 10년물 국채금리는 1.7~1.8%인데 투자 기회가 많다고 알려진 국가치고는 비정상적으로 낮은 수준"이라고 분석했다

~ 이어 "이렇게 금리가 낮다는 것은 민간이 적극적으로 돈을 빌려 투자하는 것이 아니라 새로운 대출 대신 기존 빚을 갚는 데 집중하고 있다는 뜻"이라며 "민간이 저축은 계속하지만 돈을 빌리지 않으면 금융기관은 넘쳐나는 예금을 운용할 곳이 사라져 결국 정부만 사실상 유일한 차입자가 된다"고 지적했다

https://n.news.naver.com/article/008/0005378517?sid=104

다른 중국 빅테크들도 준비하려나

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~ 로이터통신은 29일(현지시간) 복수의 익명 소식통을 인용해 중국 최대 메모리반도체 업체인 CXMT가 중국 테크업체 텐센트 홀딩스에 수년간 서버용 D램을 공급하기로 했다고 보도했다

~ 세계적인 인공지능(AI) 붐 속에 D램 수요가 급증하자 고객사들은 물량 확보를 위해 장기 계약에 나서고 있는데, 2명의 소식통은 계약 기간이 최대 3년이라고 밝혔지만 다른 1명은 최대 5년이라고 말했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016165902?sid=104

과거 중국이 했던 방식 그대로

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~ 영국 시사주간지 이코노미스트는 28일(현지시간) 트럼프 행정부의 세법 개정으로 중국 기업들이 미국 내 태양광·배터리 자산을 잇따라 헐값에 매각하고 있다고 보도했다

~ 일부 자산은 최대 40% 할인된 가격에 거래됐다고 한 인수자가 전했다

~ 이코노미스트는 "철수한 기업들이 남긴 생산라인은 중국 기술로 가득하며, 중국산 부품을 사용해 중국이 설계한 태양광 패널을 생산하도록 만들어져 있다"고 전했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016165583?sid=104

애플이 CXMT로부터 DRAM을 구매하는 건 여러 가지 이유로 쉽지 않아 보입니다. 미국 정부가 CXMT를 Entity list에서 제외하는 것과 별개로, 오히려 이제는 중국 정부가 CXMT DRAM이 외국 기업에 가는 것을 제재할 가능성이 더 높아졌습니다. 중국 입장에서는 자국 데이터센터를 지원하기 위해 CXMT Capa 대부분을 LPDDR이 아닌 DDR로 전환했고, 이 때문에 중국 스마트폰 업체들은 더욱 DRAM 기근에 시달리고 있는 상황입니다. 부족한 CXMT DRAM을 자국 스마트폰 기업이 아닌 애플에 우선 할당할 가능성은 매우 낮아 보입니다. 전체 메모리 공급 측면에서도 CXMT가 수급에 부담을 주는 상황이 아니라는 것을 위 기사를 통해 알 수 있습니다. DRAM Top3 업체는 미국 데이터센터를 지원하기에도 공급이 부족하고, CXMT Capa는 이들 Top3로부터 DRAM을 원활히 공급받지 못하는 중국 기업을 지원하기에도 모자란 상황입니다.

~ 29일 관련업계에 따르면 미국 내 일부 소비자들은 25일(현지시각) 미국 캘리포니아 북부 연방법원에 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론 등 3사를 상대로 소장을 제출했다

~ 이들은 3사가 2022년부터 공급량을 조직적으로 제한해 4년 간 가격을 약 700% 인상했다고 주장했다

~ 특히 원고 측은 고대역폭 메모리(HBM) 생산 확대가 담합 수단으로 활용됐다는 주장을 제기했다. 3사가 AI 가속기에 쓰이는 HBM 생산 비중을 급격히 늘리는 과정에서 범용 D램 생산 라인과 투자 여력을 의도적으로 제한했다는 주장이다

~ 또한 일반적인 경쟁 시장에서는 한 기업이 생산을 줄이면 다른 기업이 생산을 늘리는 것이 일반적인데, 3사가 동시에 생산량을 줄이면서 사실상 생산 쿼터를 배분한 것과 같은 효과를 냈다고 적시했다

https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092164787

딥시크 V4 7월 중순 출시. 피크시간대 API 가격 전략 동시 조정

• 딥시크 V4 정식 버전 발표 이후 API 가격 전략 동시 조정. 피크시간대 가격 메커니즘 도입

• API 피크시간대 가격은 평소 가격의 2배. 피크 시간대는 매일 오전 9시부터 12시까지, 오후 2시부터 6시까지

DeepSeek V4定档7月中旬，峰谷API定价同步落地
DeepSeek V4正式版正式版发布后将同步调整API定价策略，引入峰谷定价机制。API 高峰时段价格将是平时价格的2倍，高峰时间段为每天的上午9 点到12点、下午2点到6点。

https://n.news.naver.com/article/422/0000880058?sid=104

CATL 젠샤워 광산 안전생산허가증 취득

• CATL과 가까운 업계 관계자에 따르면 가장 중요한 안전생산허가증 포함 모든 생산 관련 증명서 이미 취득

• 광산 근무하는 일부 현지 주민들은 이미 차례로 복귀 준비 교육 중

宁德时代枧下窝矿已获批安全生产许可证
宁德时代枧下窝矿复产进度如何？6月29日晚间，有接近宁德时代的行业知情人士告诉记者：“所有与生产相关的证件已经全部拿到手，最关键的安全生产许可证于今日拿到手。”6月24日、25日，记者曾实地走访枧下窝矿。据悉，部分在矿上工作的当地居民，已经陆续接受培训准备复工。6月28日，有相关投资者拍到，有大型板车运输电动矿卡停在枧下窝矿入口处。(每日经济新闻)

https://cnevpost.com/2026/06/29/catl-final-permit-jianxiawo-lithium-mine/

BYD, 2027년 양산 모델에 자체 개발 스마트주행 칩 첫 탑재 계획

• BYD가 2027년 텅스 브랜드 양산 신차에 자체 개발 스마트주행 칩 ‘선기 A3’ 첫 탑재 계획 중인 것으로 전해짐. BYD 공식 입장은 부재

• 동시에 OPPO 칩 자회사 이사 역임 & SoC 칩 IP 설계 참여한 저우옌이 4월 BYD 떠나 반도체 스타트업에 합류한 것으로 알려짐

报道：比亚迪自研智驾芯片预计2027年首搭量产车型
比亚迪正计划明年在腾势品牌的量产新车上首搭自研智驾芯片璇玑A3。截至发稿，比亚迪没有回复询问。另外，我们也了解到，曾任OPPO芯片子公司哲库总监、主要参与SoC芯片IP设计的周延，已经于4月离开比亚迪，加入了一家芯片创业公司。（晚点 Auto）

https://wallstreetcn.com/livenews/3126149?ivk=1#from=ios

~ 이번 사건은 중앙은행의 자율성에 대한 대법원의 의지를 시험하는 계기가 됐다.대법원은 연준이 대통령의 통제를 받는 다른 연방 기관들과는 다르다는 점을 재차 강조하면서 트럼프 대통령의 연준 장악 시도로부터 연준을 보호하는 조치를 취했다

~ 트럼프가 쿡 사건에서 패소함으로써 제롬 파월 전 의장의 해임 가능성도 낮아질가능성이 높다. 트럼프는 임기가 만료되었음에도 연준 이사직을 맡고 있는 제롬 파월을 해임할 가능성을 공개적으로 언급한 바 있다

https://n.news.naver.com/article/015/0005304270?sid=101

연간 가이던스 상향조정. 컨테이너 시장 수요 견조

航运巨头马士基上调全年业绩预期，因为集装箱市场需求强劲

https://www.globalbankingandfinance.com/maersk-upgrades-2026-earnings-guidance-strong-demand/

BofA: 헤지 더 랠리

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BOFA: HEDGE THE RALLY

~ Bank of America is urging investors to hedge further S&P 500 gains, warning the recent rally is losing momentum and could give way to a “three-wave correction” through September

~ Technical strategist Paul Ciana sees the index falling as low as 6,850—about 8% below current levels—and warns that even new highs could be a “head fake” before a broader pullback

https://x.com/DeItaone/status/2071689685026345093

중국 빅테크 수난시대

전일 알리바바 주가는 +0.73%

https://m.asiatoday.co.kr/kn/view.php?key=20260630010010558

6월 중국 제조업/비제조업 PMI 발표 예정

제조업 경기 반등 예상
비제조업 경기 위축 예상

7/1 홍콩 휴장

후선강퉁 통한 외국인투자자의 본토주식 매매 불가

~ 무단 공개된 데이터에서는 아이폰18 프로 모델의 메인 회로기판 칩과 배터리, 카메라 등 부품 수백 종이 어느 협력업체에서 공급되는지 상세히 기록된 파일이 6개 이상 발견됐다

https://n.news.naver.com/article/001/0016166161?sid=104

엔화 환율 162 돌파. 1986년 12월 이후 처음

美/日升破162，为近40年来首次
日元贬值压力持续加剧，美元兑日元USD/JPY站上162关口，为1986年12月以来首次。

https://n.news.naver.com/article/001/0016166839?sid=104

골드만삭스 6월 DRAM 서베이: 2027년 HBM 가격 전망 대폭 상향 조정

• 6월 DRAM 서베이는 긍정적인 상태 유지. 삼성전자 2027년 HBM 가격 상승 전망 +14%에서 +44%로 큰폭 상향 조정 & 여전히 상승 여지

• 5월초 DDR5 현물 가격 +20% 상승. 한국 5월 DRAM 수출 전년동기대비 +370% 급증 & 사상 최고 기록

• 밸류체인 경기가 전반적으로 강세. AI 컴퓨팅파워 수요가 핵심 동력

高盛6月DRAM调查：大幅上调HBM2027年价格预期
高盛6月DRAM情绪调查维持温和正面，最大增量信息是将三星2027年HBM价格增长预期从+14%大幅上调至+44%，并认为仍有上行空间。与此同时，DDR5现货价格自5月初上涨20%，韩国5月DRAM出口同比暴增370%再创历史新高，产业链景气度全面走强，AI算力需求持续成为核心驱动力。

https://wallstreetcn.com/articles/3775803#from=ios

중국 탄산리튬 현물가격 155950위안/톤. 전일대비 +6150위안 상승

上海钢联发布数据显示，今日MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报155950元/吨，较上日16:30价格上涨6150元/吨。

~ To accelerate development and help secure foundry capacity, ByteDance is collaborating with US chipmaker Qualcomm

~ TikTok owner ByteDance aims to finalise the design of its next-generation in-house central processing unit (CPU) by early next year at the latest, targeting mass production and wider deployment in the second half of 2027 to fuel its expanding AI ambitions, according to three people familiar with the matter

https://www.scmp.com/tech/tech-trends/article/3358777/bytedance-targets-early-next-year-new-cpu-power-own-ai-infrastructure-sources