한투증권 미국/중국전략 정정영

• 스위스 외교부: 미국-이란의 MOU 체결식은 6/19 제네바 아닌 중부 뷔르겐스톡에서 열릴 가능성 美伊谅解备忘录签署仪式拟于19日在瑞士中部举行瑞士外交部16日表示，美国与伊朗可能举行的谅解备忘录签署仪式将于6月19日在瑞士中部的布尔根斯托克，而非日内瓦举行。（央视新闻） https://www.timesofisrael.com/liveblog_entry/switzerland-confirms-us-iran-deal-will-be-signed-at-burgenstock…

유가는 70달러대 진입

https://n.news.naver.com/article/277/0005777262?sid=101

Naver

美, 이란 원유 수출 즉시 허용…종전 대가로 초기 제재 완화

도널드 트럼프 미국 행정부가 이란과의 종전 합의에 따라 이란의 원유 수출을 즉시 허용하기로 했다. 전쟁 종식을 위한 초기 경제적 인센티브를 제공하고, 장기적인 제재 완화는 호르무즈 해협의 완전 개방 및 핵 포기와 연

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이 타이밍에 FOMC

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중국국가발전개혁위원회: 중점 산업 에너지절약 및 탄소저감 개조 3개년 행동 전개 • 철강, 전해알루미늄, 시멘트, 판유리, 정유, 에틸렌, 합성암모니아, 메탄올, 석탄 발전 등 주요 산업의 에너지절약 및 탄소 저감 개조 3개년 행동 추진 • 기업 에너지효율 및 탄소효율 수준 최대한 향상. 산업의 친환경 & 저탄소 발전 수준 향상 • 2028년 이후 상황에 따라 시행 범위 확장 추진 国家发改委等部门：开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动国家发展改革委等…

안바뀌면 퇴출

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~ 이번 로드맵의 가장 강력하고 직접적인 카드는 전력 가격 인상이다. 정부는 에너지 효율 기준을 충족하지 못하는 기업을 대상으로 킬로와트시(kWh)당 최대 0.1위안(약 22원)의 징벌적 관세를 부과할 방침이다. 비용 부담을 늘려 구형 장비를 계속 돌리는 것보다 신형 친환경 설비로 교체하는 것이 이득이 되도록 시장 구조를 바꾸겠다는 전략이다.

~ 시장의 분석가들은 이번 정책이 산업 전반에 걸쳐 광범위한 파급 효과를 몰고 올 것으로 예상하면서도, 업종별 마진 구조에 따라 온도 차가 클 것으로 내다봤다. 대표적으로 시멘트나 일부 중소 철강소처럼 수익성이 낮아 손익분기점에 간신히 턱걸이하고 있는 한계 기업들은 당장 전기 요금 인상에 따른 극심한 현금 흐름 압박을 받게 된다

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/06/2026061706531647480c8c1c064d_1

글로벌이코노믹

中, 중공업 부문 전력 요금 인상… ‘2억 톤’ 탄소 감축 총력전

중국 정부가 녹색 전환을 가속화하고 산업 구조를 고도화하기 위해 철강, 정유, 알루미늄 등 9대 에너지 집약적 중공업 부문의 전기 요금을 전격 인상하기로 했다. 규제 당국은 높은 전력 비용을 무기로 에너지 효율이 낮은 발전소와 공장들이 스스로 장비를 업그레이드하도록 강력한 압박을 가한다

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5월 중국 실물지표: 투자/소비 예상 하회

[한투증권 중국/신흥국 정정영]

• 5월 중국 실물지표 읽기

>> 5월 중국 실물지표는 시장 기대에 전반적으로 못 미쳤습니다. 대외수요 및 첨단 제조업에 의존한 생산이 유일하게 예상치를 상회했고, 투자와 소비는 둔화 흐름이 지속됐습니다. 중국 경제 성장에 대한 기대는 여전하나 'K자형 회복'은 정부가 추진하고자 하는 방향과는 다릅니다. 7월 정치국회의를 앞두고 정부의 내수 활성화 지원 의지를 주목합니다. 부동산 시장 저점 통과 기대가 강화되고 있으며, 처음으로 서비스 소비를 강조한 소매판매 지표를 발표했습니다

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▶ 5월 중국 실물지표: 생산만 시장 기대 상회. 특히 부진했던 소비

▶ 불편한 ‘K자형’ 회복. 7월 정치국회의 앞두고 정부 액션 주목

* 보고서 링크: https://vo.la/poNWqVG

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* 중국은 7월에 차량용 전고체배터리 제1부 국가표준 발표 예정. 액체, 반고체, 전고체 배터리 정의 확정 >> 도입 준비 独家｜车用固态电池第1部分国标拟于2026年7月发布财联社2月11日电，财联社记者获悉，中汽中心首席科学家王芳近日在某行业会议上表示，GB/T《电动汽车用固态电池第1部分:术语和分类》已于2025年12月完成征求意见稿编制工作，征求意见期至2026年2月28日。中汽中心将于2026年1月-2月组织开展验证测试，进一步完善测试方法，确认判定指标；预计2026年4月审…

~ 세계 1위 배터리 제조업체 중국 닝더스다이(寧德時代·CATL)의 쩡위친 창업자 겸 회장이 전고체 배터리 대중화까지는 상당한 시간이 필요할 것이라며 시장 기대감에 '찬물'을 끼얹었다. 쩡 회장은 전고체 배터리를 대규모 양산하기 위해 여전히 기술적 돌파구가 필요한 상황이라며 가장 큰 문제로 가격을 지목했다. 또한 전고체 배터리 개발이 끝이 아니라며 양극재 혁신 등 다양한 방법을 통해 배터리 성능 향상을 시도할 것이라고 전했다

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=103185

www.theguru.co.kr

CATL 수장 "전고체 배터리 대량 생산 2030년 이전 어려워"

[더구루=홍성일 기자] 세계 1위 배터리 제조업체 중국 닝더스다이(寧德時代·CATL)의 쩡위친 창업자 겸 회장이 전고체 배터리 대중화까지는 상당한 시간이 필요할 것이라며 시장 기대감에 '찬물'을 끼얹었다. 쩡 회장은 전고체 배터리를 대규모 양산하기 위해 여전히 기술적 돌파구가 필요한 상황이라며 가장 큰 문제로 가격을 지목했다. 또한 전고체 배터리 개발이 끝

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[한투증권 중국/신흥국 정정영] • 5월 중국 실물지표 읽기 >> 5월 중국 실물지표는 시장 기대에 전반적으로 못 미쳤습니다. 대외수요 및 첨단 제조업에 의존한 생산이 유일하게 예상치를 상회했고, 투자와 소비는 둔화 흐름이 지속됐습니다. 중국 경제 성장에 대한 기대는 여전하나 'K자형 회복'은 정부가 추진하고자 하는 방향과는 다릅니다. 7월 정치국회의를 앞두고 정부의 내수 활성화 지원 의지를 주목합니다. 부동산 시장 저점 통과 기대가 강화되고 있으며…

• 2026 루자주이 경제포럼 개막. 주요 금융 부처 책임자 주제 연설 예정

국가금융감독관리총국장
인민은행 총재
중국증권감독관리위원회 주석
국가외환관리국장

>> 5월 지표 확인 이후 자본시장 활성화 지원 코멘트가 나오기 좋은 시점입니다. 자료 참고 부탁드립니다

2026陆家嘴论坛今日将开幕，丁向群、潘功胜、吴清、朱鹤新将发声
今日上午，2026陆家嘴论坛将正式开幕。记者在现场获悉，国家金融监督管理总局局长、论坛共同轮值主席丁向群将致开幕辞，中国人民银行行长潘功胜、中国证监会主席吴清以及中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新等金融管理部门负责人等发表主题演讲。（证券时报）

https://wallstreetcn.com/livenews/3120589?ivk=1#from=ios

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2026陆家嘴论坛今日将开幕，丁向群、潘功胜、吴清、朱鹤新将发声 - 华尔街见闻

今日上午，2026陆家嘴论坛将正式开幕。记者在现场获悉，国家金融监督管理总局局长、论坛共同轮值主席丁向群将致开幕辞，中国人民银行行长潘功胜、中国证监会主席吴清以及中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新等金融管理部门负责人等发表主题演讲。（证券时报）

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스페이스X 상장 이후 핵심 일정: 보호예수 물량 해제

这是SpaceX上市交易最关键的图表--“解禁日期表”

https://wallstreetcn.com/charts/41959242#from=ios

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~ 관보 게재 명단에는 중국의 대표적 전자상거래 기업 알리바바, 중국내 최대 인터넷 검색포털 바이두, 미 전기차 제조사 테슬라의 경쟁업체인 비야디 등이 포함됐다 ~ 이들 기업이 포함된 1260H 명단은 당초 지난 2월 13일 관보에 게재됐다가 불과 몇 분 만에 국방부의 요청에 따라 미발행 상태로 철회되면서 그 배경을 두고 '미·중 정상회담을 의식한 것 아니냐'는 추측을 낳은 바 있다 ~ 1260H에 등재돼 있던 중국 최대 낸드플래시 제조 기업 양쯔메모리테크놀로지(YMTC)와…

??

https://n.news.naver.com/article/001/0016144233?sid=104

Naver

"美, 딥시크·CXMT 등 中기업 100여곳 블랙리스트 등재 보류"(종합)

미중 긴장 고조 회피 차원인 듯…일각에선 안보 우려 제기 中 "美 국가안보 개념 확대해석 반대"…경제 무기화 중단 촉구 임수정 기자 김현정 특파원 = 미국 도널드 트럼프 행정부가 중국 인공지능(AI) 스타트업 딥시크

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?? https://n.news.naver.com/article/001/0016144233?sid=104

??

https://n.news.naver.com/article/001/0016143072?sid=104

Naver

"MS, 기업용 AI '코파일럿 코워크'에 中딥시크 도입 검토"

악시오스 보도…"앤트로픽·오픈AI 모델의 저비용 대안" 마이크로소프트(MS)가 자사의 기업고객용 인공지능(AI) 도구 '코파일럿 코워크'에 중국에서 개발된 '딥시크' 모델을 도입하는 방안을 검토 중이라고 미국 매체

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* 제한적인 성과(FSD) >> 태양광 & ESS는 중국이 계속 제한할 것 ======================== ~ 지난 13일부터 15일까지의 트럼프 대통령 중국 방문에 머스크 회장이 동행한 이유 중 하나는 중국 정부로부터 태양광 장비 수출 제한을 해제하기 위한 것이었다고 뉴욕타임스 중문판이 25일 전했다 ~ 광모듈 기업인 코히런트의 짐 앤더슨 회장은 중국으로부터 희토류 소재인 인화 인듐 구매를 원했지만 이번 방문에서도 소재를 확보하지 못한…

반도체장비가 막혀 있는데 이걸 줄 이유가 있나요

https://n.news.naver.com/article/001/0016143392?sid=104

Naver

"中, 희토류에 이어 태양광 장비도 통제…스페이스X 거래 중단"

中당국, 머스크 기업과 협상 중단 지시…WP "공급망 병목 적극 활용" 장기적으론 역효과 관측도…美·동맹국, 대체 공급망 구축 나서 중국이 희토류 광물에 이어 태양광 제조 장비 등 핵심 공급망에 대한 수출 통제를 강

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• BOE 상한가(+10%) & 유리기판 관련주 급등

중국 첫 8.6세대 AMOLED 양산 라인 가동. 생산능력은 월간 3.2만장 유리기판 규모

• BOE의 중국 최초 8.6세대 AMOLED 생산라인 양산 개시

• 총 투자액은 630억위안. 설계 생산능력은 매월 3.2만장 규모 유리기판. 지금까지 사천성 내 단일 산업 프로젝트 중 가장 큰 규모

• 주로 노트북, 태블릿 등 스마트 단말기 첨단 터치 OLED 디스플레이생산. 휴대폰 디스플레이 제품 동반

中国首条第8.6代AMOLED生产线在成都量产设计产能为每月3.2万片玻璃基板
据成都商报，6月17日，由BOE（京东方）投建的中国首条第8.6代AMOLED生产线在成都高新区正式实现量产。该生产线总投资630亿元，设计产能为每月3.2万片玻璃基板，是四川省迄今投资体量最大的单体工业项目。该生产线主要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端的高端触控OLED显示屏，同时兼顾手机显示产品。

https://n.news.naver.com/article/031/0001035769?sid=105

Naver

BOE, 中 첫 8.6세대 AMOLED 양산 돌입

중국 최대 디스플레이 기업 BOE가 중국 첫 8.6세대 능동형유기발광다이오드(AMOLED) 생산라인 양산에 들어갔다. 삼성전자가 차기 갤럭시S 시리즈에 BOE 패널 일부 적용을 검토하는 가운데 중국 유기발광다이오드(

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미국 M7 시대 종료? 월가에서는 MANGOS ETF 출시

• FAANG에서 M7으로 넘어간 이후 월가 대표 테크주 별명 한번 더 업데이트

• MANGOS 등장. Meta, Nvidia, Alphabet, SpaceX와 아직 상장하지 않은 OpenAI & Anthropic 포함. 다수 ETF 발행사들이 신청

• 그러나 거래소에도 진입하지 못한 일부 민간기업과 초대형 빅테크를 묶어 판매하는 것은 투자 논리보다 마케팅 수법에 더 가깝다고 지적

美股“七巨头”过时了？华尔街抢推MANGOS ETF
从FAANG到"七巨头"，华尔街的科技股命名游戏再度升级，"MANGOS"横空出世，将Meta、Nvidia、Alphabet、SpaceX与尚未上市的OpenAI、Anthropic打包成新概念，多家ETF发行商已抢先提交申请。但分析人士直指：把几家连交易所都没进的私人公司与超大规模科技巨头捆绑兜售，更像营销噱头而非投资逻辑。

https://wallstreetcn.com/articles/3774883#from=ios

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美股“七巨头”过时了？华尔街抢推MANGOS ETF

从FAANG到"七巨头"，华尔街的科技股命名游戏再度升级，"MANGOS"横空出世，将Meta、Nvidia、Alphabet、SpaceX与尚未上市的OpenAI、Anthropic打包成新概念，多家ETF发行商已抢先提交申请。但分析人士直指：把几家连交易所都没进的私人公司与超大规模科技巨头捆绑兜售，更像营销噱头而非投资逻辑。

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‘미국 예외론’ 매매 6년만에 최대. 달러 매수세 복귀

• 새로운 "미국 예외론" 장세. CFTC 데이터에 따르면 달러 매수 포지션은 2018년 이후 주간 최대 증가폭 기록. 연초 금리 인하에 대한 공감대 소멸

• 강력한 비농업 데이터, 핵심 인플레이션 상승, 연준의 매파적 기대 고조, AI 열풍 및 SpaceX IPO가 외국 자본 흡수. 달러 강세는 안전 자산에서 펀더멘털 주도로 전환. 전세계 투자자들은 달러 자산에 재투자

“美国例外论”交易强势回归：美元多头创六年最大增幅
全球资金正掀起新一轮"美国例外论"行情，CFTC数据显示美元多头头寸创2018年以来最大单周增幅，年初降息共识瓦解。非农数据强劲、核心通胀上行、美联储鹰派预期升温，叠加AI热潮与SpaceX IPO引发外资"虹吸"，美元强势已从避险逻辑切换为基本面驱动，全球投资者正用真金白银重注美元资产。

https://wallstreetcn.com/articles/3774877#from=ios

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“美国例外论”交易强势回归：美元多头创六年最大增幅

全球资金正掀起新一轮"美国例外论"行情，CFTC数据显示美元多头头寸创2018年以来最大单周增幅，年初降息共识瓦解。非农数据强劲、核心通胀上行、美联储鹰派预期升温，叠加AI热潮与SpaceX IPO引发外资"虹吸"，美元强势已从避险逻辑切换为基本面驱动，全球投资者正用真金白银重注美元资产。

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>> 더 빨라질 탈달러 https://n.news.naver.com/article/003/0014006949?sid=104

이제는 숨기지 않아요

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~ 해외 중앙은행이나 금융당국, 국제 금융기구, 국부펀드 등이 중국 국채 등을 담보로 더욱 쉽게 인민은행에서 위안화 유동성을 공급받을 수 있게 하겠다는 설명이다

https://n.news.naver.com/article/001/0016144540?sid=104

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中, 달러 패권에 도전장…"해외 중앙은행에 위안화 유동성 공급"(종합)

인민은행, 역레포 금리 운용 방식 7일물→익일물 이동 가능성도 시사 정성조 특파원 차병섭 기자 = 중국 중앙은행인 인민은행이 '위안화 국제화' 목표를 달성하기 위한 새 방안으로 해외 중앙은행 등에 유동성을 제공하겠다

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* UAE, 신규 송유관 구축 가속화 & 수출능력 제고 • 호르무즈 해협 우회하는 새로운 송유관 건설 가속화. UAE 국영 석유 기업인 아부다비국영석유회사가 책임 시행 • 완공 이후 푸자이라항 통한 원유 수출 능력 2배로 증가. 시공 단계에 진입했으며 내년 가동 예정 阿联酋加速建设新输油管道，提升出口能力阿联酋阿布扎比媒体办公室5月15日表示，阿联酋正加快建设一条绕开霍尔木兹海峡的新输油管道，该项目由阿联酋国营石油企业阿布扎比国家石油公司负责实施。建成后，该公司通过…

UAE, 호르무즈해협 의존도 ‘0’ 계획 제정 착수

阿联酋在着手制定计划，试图把对霍尔木兹海峡的依赖降至“零”。（彭博）

https://n.news.naver.com/article/001/0016144539?sid=104

Naver

UAE "호르무즈 의존도 '제로' 추진"

호르무즈 바깥쪽 오만만 연안 항구 확충·신설 이란의 호르무즈 해협 봉쇄로 고역을 치른 아랍에미리트(UAE)가 이 해협을 완전히 대체하려는 '야심찬 계획'을 추진 중이라고 블룸버그 통신이 17일(현지시간) 보도했다.

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* 아직 남겨둔, 사용하기 좋은 협상 레버리지 수단 ======================== ~ 트럼프 대통령과 그리어 대표의 발언을 종합하면, 무역확장법 232조가 적용되는 전면적인 반도체 관세 부과는 이번 행정부 임기 내 가능한 선택지로 남겨두면서 반도체 제조업의 '리쇼어링'을 위한 지렛대로 사용하겠다는 취지로 해석할 여지도 있어 보인다 https://n.news.naver.com/article/001/0016094987?sid=101

다음은 관세

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~ President Donald Trump on Tuesday said that the U.S. will have 50% of the chip industry by the time he leaves office at the end of the current term in 2029

~ He also threatened to impose tariffs exceeding 200% if chip makers failed to reshore semiconductor manufacturing to the U.S

https://stocktwits.com/news-articles/markets/equity/trump-us-50-chip-industry-when-he-leaves-office-200-tariffs-otherwise/cZKWNd4R7E8

Stocktwits

Trump Says US Will Have 50% Of Chip Industry By The Time He Leaves Office, Threatens Tariffs Of Over 200% Otherwise

President Donald Trump on Tuesday said that the U.S. will have 50% of the chip industry by the time he leaves office at the end of the current term in 2029.

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바이트댄스는 바이두 쿤룬칩 사용 논의. 미국 의존도 축소 목표 https://ca.finance.yahoo.com/news/exclusive-bytedance-talks-chinas-iluvatar-031307109.html

바이트댄스, 중국산 AI칩 추가 구매. 빅테크들은 경쟁적으로 연산능력 구축

• 바이트댄스가 최소 5만개의 Iluvatar CoreX AI 칩 구매 논의 중이라는 소식. 주로 추론 작업에 사용 예정

• 거래가 성사 시 Iluvatar CoreX는 화웨이/캄브리콘 이어 바이트댄스의 세번째 GPU 공급업체로 등극

• 양사 공식 입장은 부재

字节跳动加量采购国产芯片互联网大厂竞速搭建算力护城河
字节跳动数据中心建设进展再添新消息，行业人士称字节跳动正与天数智芯讨论采购至少5万颗AI芯片，主要用于推理工作。据记者多方了解，本次洽谈供货芯片主要用于大模型推理负载，对应天数智芯智铠系列云端推理GPU，训练场景使用天垓系列。若交易达成，天数智芯将成为华为和寒武纪之后，字节跳动的第三家GPU供应商。截至发稿，字节跳动与天数智芯方面暂未发表回应。 (一财)

https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/nvidias-china-woes-deepen-tiktok-193135281.html

Yahoo Finance

Nvidia's China Woes Deepen As TikTok Parent ByteDance Eyes AI Chips From Iluvatar CoreX, Baidu: Report

ByteDance, the parent company of TikTok, is reportedly in talks with Iluvatar CoreX and Baidu Inc. to acquire AI chips. Iluvatar CoreX is projected to deliver at least 50,000 chips to ByteDance this year, primarily for AI inference tasks, as...

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이 타이밍에 FOMC

과연?

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~ 트럼프 대통령은 17일(현지시간) 연준의 기준금리 동결 결정에 대한 기자들의 질문에 "괜찮다. 상관없다(It's alright, whatever)"며 담담한 반응을 보였다

~ 이어 조만간 금리 인상 가능성에 대해서는 "그럴 수도 있다. 믿기 어렵지만 그렇게 되면 우리 경제를 짓누를 뿐이다. 매우 이례적인 일"이라고 말했다

~ 그러면서도 워시 의장에 대해서는 신뢰를 나타냈다. 트럼프 대통령은 "이제 연준에는 매우 훌륭한 사람이 있다"며 "나는 그가 하고자 하는 방향을 존중하고 따를 것"이라고 밝혔다

~ 이는 트럼프 대통령이 재임 기간 내내 제롬 파월 전 연준 의장을 향해 "너무 늦는다(Too Late)"거나 "끔찍한 의장"이라고 공개 비판하며 금리 인하를 압박했던 것과는 확연히 달라진 태도다

https://n.news.naver.com/article/014/0005536442?sid=101

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트럼프 "금리 동결? 괜찮다, 상관없다"

도널드 트럼프 미국 대통령이 케빈 워시 연방준비제도(Fed 연준) 의장에 대해 공개적인 신뢰를 표시했다. 전임자인 제롬 파월 전 의장을 향해 금리 정책을 둘러싸고 거친 비난을 쏟아냈던 것과는 대조적인 모습이다. 트럼

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* 아이폰 내 메모리 비용 비중 현재 10%에서 2027년 45%까지 확대 전망 ======================== ~ Memory could account for up to 45% of an iPhone’s component costs by 2027, up from about 10% today, according to the Financial Times (a subscription is required to read the article)…

애플이 올리면 다른 브랜드들도 올리기 쉬워지는

https://www.wsj.com/tech/apple-price-increases-memory-supply-199845b1

The Wall Street Journal

Exclusive | Apple to Raise Prices Due to Memory Chip Crunch, Tim Cook Says

The CEO tells the Journal that Apple plans to raise prices on its products to offset the surging costs of both memory and storage.

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