한투증권 미국/중국전략 정정영
[CATL 2Q 실적: 다시 회복!] > 5월에 불거진 CATL 2분기 실적 쇼크 루머가 확실히 해소되는 결과군요. 선물투자 손실 (-15억위안)을 2분기에 반영할 것이란 얘기가 많았는데, 결국 아니었나보네요 * 6월에 이미 투자손실 루머는 해명공시를 내기도 했습니다 ========================= • 매출 642.9억위안 (+158.1% YoY) vs. 1Q 486.8억위안 (+154% YoY) • 지배주주순이익 66.77억위안…
> 호실적 무색하게 3% 상승 출발했던 CATL 주가는 -2% 가까이 하락 전환
* 참고로 중국 현지증권사 CICC는 오늘 CATL 목표주가를 +10.8% 상향조정 (650위안 → 720위안)
* 참고로 중국 현지증권사 CICC는 오늘 CATL 목표주가를 +10.8% 상향조정 (650위안 → 720위안)
한투증권 미국/중국전략 정정영
> 융기가 지난주 통웨이가 부른 낮은 입찰가에 뿔이 났나보네요. 오늘까지 주가는 통웨이 편 * 어쩌면 지난달 언급됐던 폴리실리콘 가격 안정화 내용이 또 한번 시장에 나올수 있겠네요 ========================= * 지난주 통웨이의 화룬전력 입찰건 낙찰 관련 융기 관계자와 현지언론 제일재경 인터뷰 • 통웨이는 폴리실리콘 사업 영위. 비용/입찰가에서 상대적으로 유리. 다른 기업들보다 저렴한 가격을 제시, 경쟁 기업보다 0.05위안 낮았음…
> 최근 중국 태양광 이슈 관련 중국 정부의 개입이 빨라질수 있다고 말씀드리고 있습니다. 산업 초기단계에서 벌써부터 대장주끼리 싸우면 안되겠죠
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• 중국 공신부 등 3개 부처: 태양광 기업들의 협력발전 추진. 악성경쟁 및 시장 독점 반대
三部门：促进光伏产业链供应链协同发展 避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断
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• 중국 공신부 등 3개 부처: 태양광 기업들의 협력발전 추진. 악성경쟁 및 시장 독점 반대
三部门：促进光伏产业链供应链协同发展 避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断
> 오늘 중국 현지 자금이 대규모 이탈하고 있습니다. (구체적인 내용은 아직 없지만) 지금까지 확인된 것으로 보면 컴플라이언스 관련 이슈가 있는 것으로 보이네요. 주식시장 자체에 대한 부정적 이슈로 해석될 수 밖에 없습니다. 새로운 내용 있으면 업데이트 드리겠습니다
* 저도 너무 찾다 없어서 공유드리긴 했지만 ㅜㅠ... 시장이 너무 과하네요. 보험/음료/공항 제외 전멸입니다
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중국증권업협회 '증권사 보고서 및 애널리스트의 폴 참가 관리 & 직무행위 규범화 관련 통지 발표
• 증권사 보고서 감독관리 강화: 증권사 리서치센터 보고서 발간 시 해당 기업 지분 1% 이상 보유 시 보고서에 구체적인 보유현황 & 이해상충 관련 내용 기입 필요 (2020년 3월 개정)
• 애널리스트 폴 참가 감독관리 강화: 1) 폴 결과 발표 전 해당 애널리스트가 증감회 처벌 혹은 서면 기율관리를 받게 된다면 해당 증권사는 즉각 평가기관에 보고하고 평가 중단 요청 필요
2) 폴 결과 발표 이후 해당 애널리스트가 증감회 처벌 혹은 서면 기율관리 받게 된다면 즉각 보고하고 당해년도 성적 취소 요청 필요
* 저도 너무 찾다 없어서 공유드리긴 했지만 ㅜㅠ... 시장이 너무 과하네요. 보험/음료/공항 제외 전멸입니다
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중국증권업협회 '증권사 보고서 및 애널리스트의 폴 참가 관리 & 직무행위 규범화 관련 통지 발표
• 증권사 보고서 감독관리 강화: 증권사 리서치센터 보고서 발간 시 해당 기업 지분 1% 이상 보유 시 보고서에 구체적인 보유현황 & 이해상충 관련 내용 기입 필요 (2020년 3월 개정)
• 애널리스트 폴 참가 감독관리 강화: 1) 폴 결과 발표 전 해당 애널리스트가 증감회 처벌 혹은 서면 기율관리를 받게 된다면 해당 증권사는 즉각 평가기관에 보고하고 평가 중단 요청 필요
2) 폴 결과 발표 이후 해당 애널리스트가 증감회 처벌 혹은 서면 기율관리 받게 된다면 즉각 보고하고 당해년도 성적 취소 요청 필요
[융기그린에너지 2Q 호실적!]
> 요즘 중국 태양광산업 논란의 주인공인 융기가 2Q 실적을 발표했습니다. 1분기보다 강한 성장세를 보였습니다
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• 매출 318.2억위안 (+65.4% YoY) vs. 1Q 185.9억위안 (+17.3% YoY)
• 영업이익 44.6억위안 (+48.1% YoY) vs. 1Q 31.2억위안 (+9.3% YoY)
• 지배주주순이익 38.2억위안 (+53.2% YoY) vs. 1Q 26.6억위안 (+6.5% YoY)
* 107.5억위안 규모 워얼둬스 생산기지 투자 예정 (46GW 잉곳 & 웨이퍼)
* 25.2억위안 규모 우후 생산기지 투자 예정 (10GW 모듈)
> 요즘 중국 태양광산업 논란의 주인공인 융기가 2Q 실적을 발표했습니다. 1분기보다 강한 성장세를 보였습니다
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• 매출 318.2억위안 (+65.4% YoY) vs. 1Q 185.9억위안 (+17.3% YoY)
• 영업이익 44.6억위안 (+48.1% YoY) vs. 1Q 31.2억위안 (+9.3% YoY)
• 지배주주순이익 38.2억위안 (+53.2% YoY) vs. 1Q 26.6억위안 (+6.5% YoY)
* 107.5억위안 규모 워얼둬스 생산기지 투자 예정 (46GW 잉곳 & 웨이퍼)
* 25.2억위안 규모 우후 생산기지 투자 예정 (10GW 모듈)
> 최근 홍콩 & ADR 상승폭이 유독 컸던 이유로 보입니다
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~ The U.S. and China are nearing an agreement that would allow American accounting regulators to travel to Hong Kong to inspect the audit records of Chinese companies listed in New York, according to people familiar with the matter, as the two countries move toward resolving a yearslong standoff
https://www.wsj.com/articles/deal-nears-to-let-u-s-inspect-chinese-company-audit-records-in-hong-kong-11661435886
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~ The U.S. and China are nearing an agreement that would allow American accounting regulators to travel to Hong Kong to inspect the audit records of Chinese companies listed in New York, according to people familiar with the matter, as the two countries move toward resolving a yearslong standoff
https://www.wsj.com/articles/deal-nears-to-let-u-s-inspect-chinese-company-audit-records-in-hong-kong-11661435886
The Wall Street Journal
WSJ News Exclusive | U.S., China Near Deal to Allow Audit Inspection of N.Y.-Listed Chinese Companies
U.S. regulators would travel to Hong Kong to review audit records of Chinese companies listed on American stock exchanges. The pact could prevent many Chinese companies from being delisted.
[한화투자증권 중국주식 / 정정영]
• 5월의 재현: 방향성 재확인
> 하반기 경제하방압력 완화위한 중국 정부의 지원책이 재개되고 있습니다. 경제성장 눈높이는 낮아졌지만 방향성은 유지하겠다는 정부 의지가 다시 한 번 확인됐습니다
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▶ 5월의 재현: 리커창 총리 복귀와 지원책 재가동
▶ 경제 하방압력 완화 시도 계속된다면 구조적 성장주 우위 이어질 것
* 보고서링크: https://bit.ly/3chXnJf
• 5월의 재현: 방향성 재확인
> 하반기 경제하방압력 완화위한 중국 정부의 지원책이 재개되고 있습니다. 경제성장 눈높이는 낮아졌지만 방향성은 유지하겠다는 정부 의지가 다시 한 번 확인됐습니다
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▶ 5월의 재현: 리커창 총리 복귀와 지원책 재가동
▶ 경제 하방압력 완화 시도 계속된다면 구조적 성장주 우위 이어질 것
* 보고서링크: https://bit.ly/3chXnJf
> 파나소닉은 미국에 배터리공장 추가 투자 예정 (40억달러 규모)
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~ Panasonic Holdings Corp., a supplier to electric-vehicle maker Tesla Inc., is in discussions to build an additional roughly $4 billion EV battery plant in the U.S., according to people familiar with the matter.
https://www.wsj.com/articles/tesla-supplier-panasonic-plans-additional-4-billion-ev-battery-plant-in-u-s-11661495847
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~ Panasonic Holdings Corp., a supplier to electric-vehicle maker Tesla Inc., is in discussions to build an additional roughly $4 billion EV battery plant in the U.S., according to people familiar with the matter.
https://www.wsj.com/articles/tesla-supplier-panasonic-plans-additional-4-billion-ev-battery-plant-in-u-s-11661495847
WSJ
WSJ News Exclusive | Tesla Supplier Panasonic Plans Additional $4 Billion EV Battery Plant in U.S.
The supplier to electric-vehicle maker Tesla is in discussions to build an additional roughly $4 billion EV battery plant.
> 8월이 마무리 되어가는 와중에 안나왔으면 하는 내용이 공시되는군요. 자동차 뿐만 아니라 다른 기업들의 소식 업데이트되는대로 공유드리겠습니다
* 그림 (장안자동차 월간 판매량) 중 8월은 1~7월 단순평균에서 10만대를 뺀 숫자 (-55.4% MoM, -45.8% YoY)
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8/26 장마감 이후 장안자동차 공시
• 8월 고온 지속됨에 따라 정부 유관 부처로부터 사천공장 전력제한 & 생산중단 통지 받음
• 이에 따라, 8월 예상 생산/판매량 10만대 줄어들 것. 이번달 생산/판매에 비교적 큰 영향 & 연간 영향은 제한적
• 유관 부처와 전력 공급 보장 관련 적극적으로 소통 중. 9월 생산계획 조정 통해 이번 충격을 최소화 할 것
* 그림 (장안자동차 월간 판매량) 중 8월은 1~7월 단순평균에서 10만대를 뺀 숫자 (-55.4% MoM, -45.8% YoY)
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8/26 장마감 이후 장안자동차 공시
• 8월 고온 지속됨에 따라 정부 유관 부처로부터 사천공장 전력제한 & 생산중단 통지 받음
• 이에 따라, 8월 예상 생산/판매량 10만대 줄어들 것. 이번달 생산/판매에 비교적 큰 영향 & 연간 영향은 제한적
• 유관 부처와 전력 공급 보장 관련 적극적으로 소통 중. 9월 생산계획 조정 통해 이번 충격을 최소화 할 것
한투증권 미국/중국전략 정정영
[중국 전기차 밸류체인 급락] > 오늘 중국 전기차 밸류체인 낙폭이 크네요. 공매도 기관인 Grizzly Research에서 NIO를 대상으로 공매도 리포트를 낸 영향이 큰 것 같습니다 > 홍콩 NIO는 -7.2% 하락하면서 항생테크지수를 끌어내리고 있습니다. 빨리 해명공시가 나와줘야 겠네요. 업데이트 드리겠습니다 =========================== - Grizzly Research 공매도 리포트 발표 • NIO가 회계조각을 통해 매출/이익율…
> 지난 6월 Grizzly Research의 공매도 보고서 발표로 곤욕을 치뤘던 NIO가 공시를 통해 '내부조사 결과 사실무근'이라고 밝혔습니다
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• Grizzly Research가 발표한 공매도 보고서 (6/28)에 대해 제3자 전문기관과 함께한 독립적 내부 조사 완료
• 독립위원회 조사 결과, 보고서 내용은 사실적 근거 없음
* 원문링크: https://ir.nio.com/node/9261/pdf
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• Grizzly Research가 발표한 공매도 보고서 (6/28)에 대해 제3자 전문기관과 함께한 독립적 내부 조사 완료
• 독립위원회 조사 결과, 보고서 내용은 사실적 근거 없음
* 원문링크: https://ir.nio.com/node/9261/pdf
> 중국증권감독관리위원회 & 중국 재정부 & PCAOB, 회계감사 협력 체결. 빠른 시일 내 관련 협력 정식 추진. 직접 감사 대상은 상장사가 아닌 회계사무소
* 알리바바 포함 주요ADR 프리마켓에서 급등
中国证券监督管理委员会、中华人民共和国财政部于2022年8月26日与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)签署审计监管合作协议，将于近期启动相关合作。
* 알리바바 포함 주요ADR 프리마켓에서 급등
中国证券监督管理委员会、中华人民共和国财政部于2022年8月26日与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)签署审计监管合作协议，将于近期启动相关合作。
> 사천성 전력제한 이슈가 마무리되어 가는 것으로 보입니다
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• 중국 재련사: 사천성 다수 리튬염 공장 확인 결과 어제부터 전력공급 & 생산활동 재개. 청해/티베트 지역 기업들도 코로나19로 물류 활동에 일부 제한있었으나 생산에는 영향 없음
记者从四川本地多个锂盐厂获悉，今日工厂已恢复供电，生产已陆续恢复。另据青海、西藏当地两锂盐企业表示，受疫情影响，物流运输出现停滞，但生产暂不受影响。(界面.财联社)
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• 중국 재련사: 사천성 다수 리튬염 공장 확인 결과 어제부터 전력공급 & 생산활동 재개. 청해/티베트 지역 기업들도 코로나19로 물류 활동에 일부 제한있었으나 생산에는 영향 없음
记者从四川本地多个锂盐厂获悉，今日工厂已恢复供电，生产已陆续恢复。另据青海、西藏当地两锂盐企业表示，受疫情影响，物流运输出现停滞，但生产暂不受影响。(界面.财联社)
> 과거 대비 줄긴 했지만 여전히 미국은 월평균 10억달러 규모 러시아산 (sanction 없는) 제품 수입 중
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~ The Associated Press found more than 3,600 shipments of wood, metals, rubber and other goods have arrived at U.S. ports from Russia since it began launching missiles and airstrikes into its neighbor in February
~ That’s a significant drop from the same period in 2021 when about 6,000 shipments arrived, but it still adds up to more than $1 billion worth of commerce a month
https://apnews.com/article/russia-ukraine-putin-biden-baltimore-only-on-ap-81a34ce2eecebe491f52ace380ce87fb
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~ The Associated Press found more than 3,600 shipments of wood, metals, rubber and other goods have arrived at U.S. ports from Russia since it began launching missiles and airstrikes into its neighbor in February
~ That’s a significant drop from the same period in 2021 when about 6,000 shipments arrived, but it still adds up to more than $1 billion worth of commerce a month
https://apnews.com/article/russia-ukraine-putin-biden-baltimore-only-on-ap-81a34ce2eecebe491f52ace380ce87fb
AP News
Six months into war, Russian goods still flowing to US
BALTIMORE (AP) — On a hot, humid East Coast day this summer, a massive container ship pulled into the Port of Baltimore loaded with sheets of plywood, aluminum rods and radioactive material – all sourced from the fields, forests and factories of Russia.