한투증권 미국/중국전략 정정영
> 엊그제 중국 정부가 중국채권신용증진공사에 '부동산기업 발행 중기어음에 대한 무조건/무파기 연대책임담보'를 지시했다는 내용 공유드렸는데, 실제로 진행중이군요. 정부의 부동산살리기가 계속됩니다 ========================= • 모빈 벽계원 총재, '중국채권신용증진공사 전액담보 하에 현재 벽계원은 중기어음 발행 준비. 발행 가능성 비교적 높음' • 청광위 벽계원 상무부총재는 '최악의 시기는 지난 것으로 생각. 현재는 바닥 다지는 중.…
> 본격적으로 시작되는 중국 부동산기업 살리기. 몇차례 언급드린 중국채권신용증진공사의 첫 전액담보 어음이 정식 발행됐습니다. 앞으로 다른 부동산기업들에게도 비슷한 소식이 이어질 것으로 보입니다
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• 중국 부동산 개발사 Longfor, 2022년 제1차 중기어음 발행 (15억위안). 해당 자금은 건설 프로젝트 & 달러채 상환에 사용 예정. 어음은 중국채권신용증진공사 전액담보
• 다수 민간 부동산 개발사가 신용증진공사와 협의 중
重庆龙湖企业拓展有限公司8月23日公告发行2022年第一期中期票据，本次发行规模为15亿元，募集资金用于项目建设、购回或偿还境外美元债等。该期中期票据由中债信用增进公司提供全额担保增信支持。接近交易商协会的人士称，多家民营房企正在与中债信用增进公司沟通，拟通过增信支持的方式发债融资。
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• 중국 부동산 개발사 Longfor, 2022년 제1차 중기어음 발행 (15억위안). 해당 자금은 건설 프로젝트 & 달러채 상환에 사용 예정. 어음은 중국채권신용증진공사 전액담보
• 다수 민간 부동산 개발사가 신용증진공사와 협의 중
重庆龙湖企业拓展有限公司8月23日公告发行2022年第一期中期票据，本次发行规模为15亿元，募集资金用于项目建设、购回或偿还境外美元债等。该期中期票据由中债信用增进公司提供全额担保增信支持。接近交易商协会的人士称，多家民营房企正在与中债信用增进公司沟通，拟通过增信支持的方式发债融资。
> 최근 화제가 되고있는 중국 정부의 임플란트 가격 관리 관련 중국 대표 치과체인인 통책의료의 뤼장밍 대표 코멘트가 있었습니다: "우리는 준비됐다"
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• 이번 정부의 민생지원 정책 이후 시장에 임플란트가 빠른 속도로 보급될 것. 통책의료 500~600명의 의사진들이 환자들의 치아 치료 문제를 충분히 도울 수 있음. 우리는 계속 기다려왔고 준비도 완료
• 우리는 1년 넘는 시간동안 여러차례 언급해왔음: "각 주주들께서 홍보해주시길 바람. 우리도 3000~3500위안 짜리 임플란트 보유. 더 많은 고객들이 이 가격에 서비스를 누릴 수 있길 희망"
• 임플란트는 개당 가격이 아닌 서비스로 가격이 책정되어야 함. 그러나 중국의 관습은 '하드웨어가 돈이 된다는 것'. 통책의료에서는 갓 대학을 졸업한 의사와 20년 이상 경력 의사의 가격 동일. 유일하게 다른 것은 접수비에서 몇십위안 정도 차이가 있을 뿐
* 원문링크: https://bit.ly/3woZXUw
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• 이번 정부의 민생지원 정책 이후 시장에 임플란트가 빠른 속도로 보급될 것. 통책의료 500~600명의 의사진들이 환자들의 치아 치료 문제를 충분히 도울 수 있음. 우리는 계속 기다려왔고 준비도 완료
• 우리는 1년 넘는 시간동안 여러차례 언급해왔음: "각 주주들께서 홍보해주시길 바람. 우리도 3000~3500위안 짜리 임플란트 보유. 더 많은 고객들이 이 가격에 서비스를 누릴 수 있길 희망"
• 임플란트는 개당 가격이 아닌 서비스로 가격이 책정되어야 함. 그러나 중국의 관습은 '하드웨어가 돈이 된다는 것'. 통책의료에서는 갓 대학을 졸업한 의사와 20년 이상 경력 의사의 가격 동일. 유일하게 다른 것은 접수비에서 몇십위안 정도 차이가 있을 뿐
* 원문링크: https://bit.ly/3woZXUw
한투증권 미국/중국전략 정정영
[CATL, 상반기 실적에 선물투자 손실 반영..?] > 어제 공유드린 CATL 2분기 어닝 쇼크 루머에 이어 또다른 얘기가 돌고 있습니다. 1분기에 발생한 대규모 선물투자 손실을 2분기에 반영할 예정이라는 내용입니다. CATL 관계자는 일단 '루머이며, 아직 2분기는 끝나지도 않았다'고 반박했습니다 • 어제 장은 v자 반등보이며 상승마감했는데, 이 뉴스는 장마감 이후에 많이 보이네요. 오늘 장은 어떻게 반응할지요.. ===========================…
[CATL 2Q 실적: 다시 회복!]
> 5월에 불거진 CATL 2분기 실적 쇼크 루머가 확실히 해소되는 결과군요. 선물투자 손실 (-15억위안)을 2분기에 반영할 것이란 얘기가 많았는데, 결국 아니었나보네요
* 6월에 이미 투자손실 루머는 해명공시를 내기도 했습니다
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• 매출 642.9억위안 (+158.1% YoY) vs. 1Q 486.8억위안 (+154% YoY)
• 지배주주순이익 66.77억위안 (+163.9% YoY) vs. 1Q 14.93억위안 (-23.6% YoY)
• CATL은 '코로나19 충격 & 원자재 공급 문제 극복, 기술개발, 밸류체인 강화 등 경쟁우위 확보' 등으로 실적이 크게 개선됐다고 평가
> 5월에 불거진 CATL 2분기 실적 쇼크 루머가 확실히 해소되는 결과군요. 선물투자 손실 (-15억위안)을 2분기에 반영할 것이란 얘기가 많았는데, 결국 아니었나보네요
* 6월에 이미 투자손실 루머는 해명공시를 내기도 했습니다
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• 매출 642.9억위안 (+158.1% YoY) vs. 1Q 486.8억위안 (+154% YoY)
• 지배주주순이익 66.77억위안 (+163.9% YoY) vs. 1Q 14.93억위안 (-23.6% YoY)
• CATL은 '코로나19 충격 & 원자재 공급 문제 극복, 기술개발, 밸류체인 강화 등 경쟁우위 확보' 등으로 실적이 크게 개선됐다고 평가
> 미국 TF 구축되고 검토 보고서가 나오기까지는 1년 이상 남은 것으로 보이네요. 중간중간 새로운 내용 업데이트 드리겠습니다
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~ 워싱턴DC 외교소식통은 22일(현지시간) “지난달 하원 본회의를 통과한 2022회계연도 국방수권법(NDAA)에 ‘중국의 경제적 강압 대응 법안’(Countering China Economic Coercion Act)이 반영됐다”고 밝혔다
~ 지난해 10월 법안 초안을 발의한 민주당 소속 아미 베라(외교위 아태 소위원장) 하원의원은 대표적 사례로 한국에 대한 ‘사드 보복’ 사태 등을 열거했다
~ NDAA에 반영된 법안은 발효 180일 내에 조 바이든 미 대통령이 ‘중국 경제 강압 대응 태스크포스(TF)’를 만들도록 했다. TF는 내년(발효 후 1년 내)에 보고서를 의회에 제출해야 한다. 보고서에는 중국의 경제 보복 현황 및 미국이 자국 및 동맹·파트너 국가에 대한 중국의 경제 강압에 대응할 경제·외교적 도구에 대한 포괄적 검토가 담긴다
https://n.news.naver.com/article/081/0003296500?sid=104
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~ 워싱턴DC 외교소식통은 22일(현지시간) “지난달 하원 본회의를 통과한 2022회계연도 국방수권법(NDAA)에 ‘중국의 경제적 강압 대응 법안’(Countering China Economic Coercion Act)이 반영됐다”고 밝혔다
~ 지난해 10월 법안 초안을 발의한 민주당 소속 아미 베라(외교위 아태 소위원장) 하원의원은 대표적 사례로 한국에 대한 ‘사드 보복’ 사태 등을 열거했다
~ NDAA에 반영된 법안은 발효 180일 내에 조 바이든 미 대통령이 ‘중국 경제 강압 대응 태스크포스(TF)’를 만들도록 했다. TF는 내년(발효 후 1년 내)에 보고서를 의회에 제출해야 한다. 보고서에는 중국의 경제 보복 현황 및 미국이 자국 및 동맹·파트너 국가에 대한 중국의 경제 강압에 대응할 경제·외교적 도구에 대한 포괄적 검토가 담긴다
https://n.news.naver.com/article/081/0003296500?sid=104
Naver
[단독] 美 ‘중국의 韓사드 보복’ 대응 법안 낸다
미국이 2016년 ‘한국 사드(고고도미사일방어체계) 사태’ 등 자국 동맹 및 파트너 국가에 대한 중국의 경제 보복을 겨냥한 법안을 추진 중이다. 미국이 자국과 우호국에 대한 중국의 경제 보복 자료를 수집해 대응책을
> 한중수교 30주년 기념식에 양국 정상들은 불참 결정
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~ 24일 치러질 한중수교 30주년 정부 기념식은 양국 정상 없이 치러질 예정이다
~ 최영삼 외교부 대변인은 23일 브리핑에서 “박진 외교장관은 서울에서, 왕이 중국 외교부장은 베이징에서 각각 윤 대통령과 시 주석의 축하 서한을 대독할 것"이라고 밝혔다
https://n.news.naver.com/article/469/0000693065?sid=100
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~ 24일 치러질 한중수교 30주년 정부 기념식은 양국 정상 없이 치러질 예정이다
~ 최영삼 외교부 대변인은 23일 브리핑에서 “박진 외교장관은 서울에서, 왕이 중국 외교부장은 베이징에서 각각 윤 대통령과 시 주석의 축하 서한을 대독할 것"이라고 밝혔다
https://n.news.naver.com/article/469/0000693065?sid=100
Naver
尹대통령·시진핑 모두 불참…한중수교 행사, 2015년 한일보다 싸늘
윤석열 대통령도 시진핑 중국 국가주석도 빠졌다. 24일 치러질 한중수교 30주년 정부 기념식은 양국 정상 없이 치러질 예정이다. '전략적협력동반자관계'라는 자화자찬이 무색할 지경이다. 2016년 고고도미사일방어체계(
> 미국은 7개 중국기관을 수출규제 리스트에 추가. 대부분 항공 (방산) 관련 기관들이네요. 규제 이유는 국가안보 우려
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~ The seven Chinese entities are:
* China Aerospace Science and Technology Corporation 9th Academy 771 Research Institute
* China Aerospace Science and Technology Corporation 9th Academy 772 Research Institute
* China Academy of Space Technology 502 Research Institute
* China Academy of Space Technology 513 Research Institute
* China Electronics Technology Group Corporation 43 Research Institute
* China Electronics Technology Group Corporation 58 Research Institute
* Zhuhai Orbita Control Systems
~ They are mostly related to aerospace, according to Reuters, citing an official notice.
https://www.globaltimes.cn/page/202208/1273721.shtml
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~ The seven Chinese entities are:
* China Aerospace Science and Technology Corporation 9th Academy 771 Research Institute
* China Aerospace Science and Technology Corporation 9th Academy 772 Research Institute
* China Academy of Space Technology 502 Research Institute
* China Academy of Space Technology 513 Research Institute
* China Electronics Technology Group Corporation 43 Research Institute
* China Electronics Technology Group Corporation 58 Research Institute
* Zhuhai Orbita Control Systems
~ They are mostly related to aerospace, according to Reuters, citing an official notice.
https://www.globaltimes.cn/page/202208/1273721.shtml
www.globaltimes.cn
US continues brazen crackdown campaign, as 7 more Chinese entities blacklisted
The US Department of Commerce has added seven China-related entities to its so-called export control list, citing national security and foreign policy concerns, Reuters reported on Tuesday, proving once again Washington's complete disregard for international…
한투증권 미국/중국전략 정정영
[CATL 2Q 실적: 다시 회복!] > 5월에 불거진 CATL 2분기 실적 쇼크 루머가 확실히 해소되는 결과군요. 선물투자 손실 (-15억위안)을 2분기에 반영할 것이란 얘기가 많았는데, 결국 아니었나보네요 * 6월에 이미 투자손실 루머는 해명공시를 내기도 했습니다 ========================= • 매출 642.9억위안 (+158.1% YoY) vs. 1Q 486.8억위안 (+154% YoY) • 지배주주순이익 66.77억위안…
> 호실적 무색하게 3% 상승 출발했던 CATL 주가는 -2% 가까이 하락 전환
* 참고로 중국 현지증권사 CICC는 오늘 CATL 목표주가를 +10.8% 상향조정 (650위안 → 720위안)
* 참고로 중국 현지증권사 CICC는 오늘 CATL 목표주가를 +10.8% 상향조정 (650위안 → 720위안)
한투증권 미국/중국전략 정정영
> 융기가 지난주 통웨이가 부른 낮은 입찰가에 뿔이 났나보네요. 오늘까지 주가는 통웨이 편 * 어쩌면 지난달 언급됐던 폴리실리콘 가격 안정화 내용이 또 한번 시장에 나올수 있겠네요 ========================= * 지난주 통웨이의 화룬전력 입찰건 낙찰 관련 융기 관계자와 현지언론 제일재경 인터뷰 • 통웨이는 폴리실리콘 사업 영위. 비용/입찰가에서 상대적으로 유리. 다른 기업들보다 저렴한 가격을 제시, 경쟁 기업보다 0.05위안 낮았음…
> 최근 중국 태양광 이슈 관련 중국 정부의 개입이 빨라질수 있다고 말씀드리고 있습니다. 산업 초기단계에서 벌써부터 대장주끼리 싸우면 안되겠죠
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• 중국 공신부 등 3개 부처: 태양광 기업들의 협력발전 추진. 악성경쟁 및 시장 독점 반대
三部门：促进光伏产业链供应链协同发展 避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断
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• 중국 공신부 등 3개 부처: 태양광 기업들의 협력발전 추진. 악성경쟁 및 시장 독점 반대
三部门：促进光伏产业链供应链协同发展 避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断
> 오늘 중국 현지 자금이 대규모 이탈하고 있습니다. (구체적인 내용은 아직 없지만) 지금까지 확인된 것으로 보면 컴플라이언스 관련 이슈가 있는 것으로 보이네요. 주식시장 자체에 대한 부정적 이슈로 해석될 수 밖에 없습니다. 새로운 내용 있으면 업데이트 드리겠습니다
* 저도 너무 찾다 없어서 공유드리긴 했지만 ㅜㅠ... 시장이 너무 과하네요. 보험/음료/공항 제외 전멸입니다
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중국증권업협회 '증권사 보고서 및 애널리스트의 폴 참가 관리 & 직무행위 규범화 관련 통지 발표
• 증권사 보고서 감독관리 강화: 증권사 리서치센터 보고서 발간 시 해당 기업 지분 1% 이상 보유 시 보고서에 구체적인 보유현황 & 이해상충 관련 내용 기입 필요 (2020년 3월 개정)
• 애널리스트 폴 참가 감독관리 강화: 1) 폴 결과 발표 전 해당 애널리스트가 증감회 처벌 혹은 서면 기율관리를 받게 된다면 해당 증권사는 즉각 평가기관에 보고하고 평가 중단 요청 필요
2) 폴 결과 발표 이후 해당 애널리스트가 증감회 처벌 혹은 서면 기율관리 받게 된다면 즉각 보고하고 당해년도 성적 취소 요청 필요
* 저도 너무 찾다 없어서 공유드리긴 했지만 ㅜㅠ... 시장이 너무 과하네요. 보험/음료/공항 제외 전멸입니다
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중국증권업협회 '증권사 보고서 및 애널리스트의 폴 참가 관리 & 직무행위 규범화 관련 통지 발표
• 증권사 보고서 감독관리 강화: 증권사 리서치센터 보고서 발간 시 해당 기업 지분 1% 이상 보유 시 보고서에 구체적인 보유현황 & 이해상충 관련 내용 기입 필요 (2020년 3월 개정)
• 애널리스트 폴 참가 감독관리 강화: 1) 폴 결과 발표 전 해당 애널리스트가 증감회 처벌 혹은 서면 기율관리를 받게 된다면 해당 증권사는 즉각 평가기관에 보고하고 평가 중단 요청 필요
2) 폴 결과 발표 이후 해당 애널리스트가 증감회 처벌 혹은 서면 기율관리 받게 된다면 즉각 보고하고 당해년도 성적 취소 요청 필요
[융기그린에너지 2Q 호실적!]
> 요즘 중국 태양광산업 논란의 주인공인 융기가 2Q 실적을 발표했습니다. 1분기보다 강한 성장세를 보였습니다
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• 매출 318.2억위안 (+65.4% YoY) vs. 1Q 185.9억위안 (+17.3% YoY)
• 영업이익 44.6억위안 (+48.1% YoY) vs. 1Q 31.2억위안 (+9.3% YoY)
• 지배주주순이익 38.2억위안 (+53.2% YoY) vs. 1Q 26.6억위안 (+6.5% YoY)
* 107.5억위안 규모 워얼둬스 생산기지 투자 예정 (46GW 잉곳 & 웨이퍼)
* 25.2억위안 규모 우후 생산기지 투자 예정 (10GW 모듈)
> 요즘 중국 태양광산업 논란의 주인공인 융기가 2Q 실적을 발표했습니다. 1분기보다 강한 성장세를 보였습니다
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• 매출 318.2억위안 (+65.4% YoY) vs. 1Q 185.9억위안 (+17.3% YoY)
• 영업이익 44.6억위안 (+48.1% YoY) vs. 1Q 31.2억위안 (+9.3% YoY)
• 지배주주순이익 38.2억위안 (+53.2% YoY) vs. 1Q 26.6억위안 (+6.5% YoY)
* 107.5억위안 규모 워얼둬스 생산기지 투자 예정 (46GW 잉곳 & 웨이퍼)
* 25.2억위안 규모 우후 생산기지 투자 예정 (10GW 모듈)
> 최근 홍콩 & ADR 상승폭이 유독 컸던 이유로 보입니다
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~ The U.S. and China are nearing an agreement that would allow American accounting regulators to travel to Hong Kong to inspect the audit records of Chinese companies listed in New York, according to people familiar with the matter, as the two countries move toward resolving a yearslong standoff
https://www.wsj.com/articles/deal-nears-to-let-u-s-inspect-chinese-company-audit-records-in-hong-kong-11661435886
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~ The U.S. and China are nearing an agreement that would allow American accounting regulators to travel to Hong Kong to inspect the audit records of Chinese companies listed in New York, according to people familiar with the matter, as the two countries move toward resolving a yearslong standoff
https://www.wsj.com/articles/deal-nears-to-let-u-s-inspect-chinese-company-audit-records-in-hong-kong-11661435886
The Wall Street Journal
WSJ News Exclusive | U.S., China Near Deal to Allow Audit Inspection of N.Y.-Listed Chinese Companies
U.S. regulators would travel to Hong Kong to review audit records of Chinese companies listed on American stock exchanges. The pact could prevent many Chinese companies from being delisted.
[한화투자증권 중국주식 / 정정영]
• 5월의 재현: 방향성 재확인
> 하반기 경제하방압력 완화위한 중국 정부의 지원책이 재개되고 있습니다. 경제성장 눈높이는 낮아졌지만 방향성은 유지하겠다는 정부 의지가 다시 한 번 확인됐습니다
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▶ 5월의 재현: 리커창 총리 복귀와 지원책 재가동
▶ 경제 하방압력 완화 시도 계속된다면 구조적 성장주 우위 이어질 것
* 보고서링크: https://bit.ly/3chXnJf
• 5월의 재현: 방향성 재확인
> 하반기 경제하방압력 완화위한 중국 정부의 지원책이 재개되고 있습니다. 경제성장 눈높이는 낮아졌지만 방향성은 유지하겠다는 정부 의지가 다시 한 번 확인됐습니다
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▶ 5월의 재현: 리커창 총리 복귀와 지원책 재가동
▶ 경제 하방압력 완화 시도 계속된다면 구조적 성장주 우위 이어질 것
* 보고서링크: https://bit.ly/3chXnJf
> 파나소닉은 미국에 배터리공장 추가 투자 예정 (40억달러 규모)
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~ Panasonic Holdings Corp., a supplier to electric-vehicle maker Tesla Inc., is in discussions to build an additional roughly $4 billion EV battery plant in the U.S., according to people familiar with the matter.
https://www.wsj.com/articles/tesla-supplier-panasonic-plans-additional-4-billion-ev-battery-plant-in-u-s-11661495847
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~ Panasonic Holdings Corp., a supplier to electric-vehicle maker Tesla Inc., is in discussions to build an additional roughly $4 billion EV battery plant in the U.S., according to people familiar with the matter.
https://www.wsj.com/articles/tesla-supplier-panasonic-plans-additional-4-billion-ev-battery-plant-in-u-s-11661495847
WSJ
WSJ News Exclusive | Tesla Supplier Panasonic Plans Additional $4 Billion EV Battery Plant in U.S.
The supplier to electric-vehicle maker Tesla is in discussions to build an additional roughly $4 billion EV battery plant.
> 8월이 마무리 되어가는 와중에 안나왔으면 하는 내용이 공시되는군요. 자동차 뿐만 아니라 다른 기업들의 소식 업데이트되는대로 공유드리겠습니다
* 그림 (장안자동차 월간 판매량) 중 8월은 1~7월 단순평균에서 10만대를 뺀 숫자 (-55.4% MoM, -45.8% YoY)
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8/26 장마감 이후 장안자동차 공시
• 8월 고온 지속됨에 따라 정부 유관 부처로부터 사천공장 전력제한 & 생산중단 통지 받음
• 이에 따라, 8월 예상 생산/판매량 10만대 줄어들 것. 이번달 생산/판매에 비교적 큰 영향 & 연간 영향은 제한적
• 유관 부처와 전력 공급 보장 관련 적극적으로 소통 중. 9월 생산계획 조정 통해 이번 충격을 최소화 할 것
* 그림 (장안자동차 월간 판매량) 중 8월은 1~7월 단순평균에서 10만대를 뺀 숫자 (-55.4% MoM, -45.8% YoY)
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8/26 장마감 이후 장안자동차 공시
• 8월 고온 지속됨에 따라 정부 유관 부처로부터 사천공장 전력제한 & 생산중단 통지 받음
• 이에 따라, 8월 예상 생산/판매량 10만대 줄어들 것. 이번달 생산/판매에 비교적 큰 영향 & 연간 영향은 제한적
• 유관 부처와 전력 공급 보장 관련 적극적으로 소통 중. 9월 생산계획 조정 통해 이번 충격을 최소화 할 것