* 이란 외교부 대변인: 30-60일 이후 다음 단계로 전환

• 현재 협상의 초점은 ‘강제된 전쟁’의 종료. 당분간 핵 문제에 대한 심도 있는 논의하지 않을 것. 이란과 미국은 양해각서 체결 위해 노력

• 현 단계에서 핵 문제 및 제재 해제 관련 구체적인 세부사항 다루지는 않음. 다만 이란의 제재 해제 요구, 특히 동결된 자산 해제 등의 요구는 14개의 양해각서 문서에 명확히 명시

• 핵 문제를 깊이 논의하지 않는 이유는 핵 문제가 두 차례에 걸쳐 전쟁 명분이 되었다고 생각하기 때문

• 현재 이란은 레바논 포함한 모든 전쟁 종료에 중점. 30-60일 이후 다음 단계에서 핵 문제 협상 가능성

• 지난 일주일동안 이란과 미국의 의견이 일치. 양측은 현재 양해각서 체결위해 노력. 앞으로 3-4일의 진행 상황 주목

• 호르무즈 해협 문제는 ’미국과 무관‘. 이란과 주변 국가 간의 사안. 이란은 호르무즈 해협 문제에 대해 오만과 계속 협력 추진

>> 마지막 문단이 핵심이네요. 종전과 호르무즈해협 관리와는 다르다는 의미

https://wallstreetcn.com/livenews/3108408?ivk=1#from=ios

* 중동 ESS 왕은 누구인가

• 선그로우는 사우디 7.8GWh와 UAE 7.5GWh의 2개의 중동 초대형 계약 확보. 글로벌 ESS의 숨은 왕자 등극

• 이는 대형 ESS 경쟁 논리 전환을 시사. 과거 CATL이 배터리셀 우위로 입지를 넓혔을 때 선그로우는 극한의 환경에서 ‘삼전융합(전기화학, 전력전자, 전력망) + 전방위 안전성 + 네트워크 구축 능력’으로 증명. 이제 대형 ESS 핵심 전장은 이미 배터리가에서 전력망으로 전환

谁是中东储能之王？
阳光电源接连拿下沙特7.8GWh、阿联酋7.5GWh两个中东超级大单，跻身全球大储隐形王者。这背后，是一场关于大储竞争逻辑的深刻颠覆——当宁德时代们以电芯优势跑马圈地，阳光电源却用"三电融合+全维安全+构网能力"在极限考场证明：大储的核心战场，早已不在电芯，而在电网侧。

https://wallstreetcn.com/articles/3772983#from=ios

* Nitto Boseki, 공급 부족에도 가격 인상 거부. 시장 점유율 방어전 뒤에는 AI 유리섬유의 장기 호황에 베팅

• AI 서버수요 급증으로 T-glass 공급 타이트. 글로벌 주요 유리 섬유 기업 Nitto Boseki은 가격 인상 거부 & Capex 예산 기존 800억엔에서 1200억엔으로 증가. 시장 점유율 우선 전략에 베팅

• AI 경기에 대한 장기적/지속적 생산능력 확대 드라마 공식적 개시

供不应求却拒绝涨价，日东纺"市占率保卫战"背后，豪赌AI玻纤长期景气
AI服务器需求狂飙，T-glass供应告急，全球关键玻纤大厂日东纺却反其道而行——拒绝涨价，将资本支出预算从800亿日元猛增至1200亿日元，押注市占率优先战略。厚布、薄布两端需求同步超预期，一场豪赌AI景气长期持续的扩产大戏正式开幕。

https://wallstreetcn.com/articles/3772986#from=ios

* 상위 5대 기업이 1분기 한국 수출의 44% 담당. 수출 증가분은 83% 차지

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~ 1분기 우리나라 전체 수출액의 약 44%를 삼성전자와 SK하이닉스 등 상위 5대 기업이 차지한 것으로 나타났다

~ 전체 수출 증가분의 83%도 이들 '톱5' 기업 몫이었다

https://n.news.naver.com/article/001/0016095876?sid=101

* 결국 통행료

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~ 파르스 통신은 "해협 관리, 항로 지정, 통과 시간, 통과 방식, 허가 발급 등은 계속해서 이란의 독점적 권한 및 관리 아래에 있게 된다"고 설명했다

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4416487

* 드디어, 결국 미봉책

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~ 악시오스가 보도한 MOU 초안에 따르면 60일 휴전 기간 동안 호르무즈 해협은 통행료 없이 개방되고 이란은 항행 자유화를 위해 기뢰 제거에 동의한다

~ 이에 대한 대가로 미국은 이란 봉쇄를 해제하고 이란이 석유를 자유롭게 판매할 수 있도록 제재를 면제한다

https://n.news.naver.com/article/001/0016096311?sid=104

* 이란 타스님 통신: 이란-미국 간 양해각서 관련 두세가지 조항에 대해 여전히 의견 차이

伊朗塔斯尼姆通讯社称，伊朗与美国之间仍在谅解备忘录的两到三项条款上存在分歧。

• 사우디 알아라비야: 6/5 다음 미-이란 협상 개최 가능성

媒体称美伊下一轮会谈可能在6月5日举行
据沙特阿拉伯阿拉比亚电视台24日报道，消息人士透露，美国与伊朗的下一轮会谈可能在6月5日举行。 (新华社)

* 중국 경제 성질 자체가 달라졌음을 시사

>> 정책도, 해석도 달라져야할 이유

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~ 24일 중국 국무원은 근로자가 자신이 일하는 지역에서 교육과 의료, 공공 임대주택, 연금 등 사회보험에 접근할 수 있도록 하는 조치를 발표했다. 지금까지는 1958년 1월 제정된 ‘후커우 등기 조례’에 따라 본인 후커우가 등록된 지역에서만 관련 공공 서비스를 이용할 수 있었다

~ 로이터통신은 “중국 정부가 오랫동안 후커우 제도 개혁을 시도했지만, 이번 조치는 실제로 일하는 도시에서 농민공이 공공 서비스를 이용할 수 있도록 했다는 점에서 가장 근본적인 변화”라고 평가했다. 도시 주택 구매 자격, 지역별 대학 입학 정원 등에서는 기존과 같이 후커우 영향을 받는다

https://n.news.naver.com/article/015/0005290621?sid=101

* 본토/홍콩 같은 테크, 다른 운명?(국신증권)

• 중국 본토 창업판 지수 올해 +26% 급등 & 사상 최고치 기록. 홍콩 항셍테크는 -7.6% 하락

• 근본 원인은 본토 성장주는 '하드웨어'에 중점 & AI 컴퓨팅파워 직접 수혜. 홍콩은 '응용'에 중점 & 이익 실현 미검증

• 단기적으로 본토 성장주의 확실성 우위. 역사적으로 저평가된 상황에서 중기적으로 홍콩 성장주 AI 응용 부각될 경우 반등 탄력 더 커질 수 있음

同是科技，A股、港股不同命？
国信证券表示，同为中国科技资产，A股创业板指年内大涨26%创历史新高，港股恒生科技却下跌7.6%。分化根源在于：A股重"硬件"直享AI算力红利，港股重"应用"盈利兑现待验。短期确定性看A股，中期估值处历史低位的港股科技若AI应用破局，反弹弹性或更大。

https://wallstreetcn.com/articles/3773003#from=ios

* 이번 AI 대규모 장세는 무엇으로 끝나는가(신만굉원)

• 본토 증시 2015/2021년과 나스닥 1998년 세차례의 강세장 종료 논리 복기

• 대규모 시장 종료는 세가지 상황 뿐. 1)신규자금 순환 중단, 2)산업 트렌드 위조, 3)거시환경 악화 등

• 현재 세가지 조건 중 어느 것도 촉발되지 않음

什么情况下，本轮AI大行情会结束？
复盘A股2015年、2021年及纳斯达克1998年三轮行情的终结逻辑，申万宏源策略团队认为，大波段行情结束无非三种情形——增量资金正循环无以为继、产业趋势证伪、宏观环境恶化。而当前，三个条件无一触发。

https://wallstreetcn.com/articles/3773004#from=ios

* 미국도 지금과 같은 호르무즈 해협 상황은 매우 불편

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~ In 2025, the United States imported an average of 490,000 barrels per day of crude oil from the Middle East Gulf, equal to 8% of total U.S. crude oil imports, according to EIA

~ That is far below Canada’s share, but still slightly above Mexico’s

~ This is especially important on the U.S. West Coast. That region accounted for 47% of all U.S. imports from the Middle East Gulf in 2025

https://www.americanmudpumps.com/post/u-s-crude-oil-imports-why-middle-east-barrels-matter

* 네타냐후: ‘이란과의 최종 합의는 반드시 핵 위협 제거해야 한다‘는 것에 트럼프 대통령과 동의

>> 잊지말자 네타냐후

以色列总理内塔尼亚胡：我与特朗普达成共识，任何伊朗最终协议都必须消除核威胁。

https://x.com/netanyahu/status/2058561344564089252?s=20

~ 호주 자동차 산업 통계인 'VFACTS'에 등록된 14개 중국 브랜드의 올해 첫 4개월(1~4월) 판매량은 9만 3539대로, 지난해 같은 기간의 5만 6510대 대비 40% 증가했다

~ 반면, 같은 기간 일본 브랜드의 판매량은 지난해 18만 6507대에서 올해 15만 797대로 20% 줄었다

~ 호주 시장 참여자들 사이에서는 중국 브랜드가 가격 경쟁력을 넘어 전동화 기술과 빠른 신차 출시 주기를 앞세워 소비자들의 선택을 받고 있다는 해석이 지배적이다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2026052508172957402bd56fbc3c_1

* 니케이지수 +2%대 상승 & 신고가 경신

• 키옥시아 +5대
• 소프트뱅크/어드반테스트 +4%대

5月25日，日经225指数涨幅扩大至2%，再创历史新高，铠侠涨超5%，软银集团、爱德万测试涨超4%。

* 이란 휴전에도 고금리 지속 전망

• ING, 골드만삭스, 바클레이스 등은 국채 금리 상승 촉진하는 핵심은 전쟁 인플레이션 기대가 아니라 ‘실질 금리’로 평가

• 시장은 세 가지 구조적 문제 재평가: 미국의 지속적인 재정 적자 및 부채 압박, 중립금리 상승, AI 열풍에 따른 자금 수요 등

即便美伊停战，华尔街依旧预期“高利率持续”
ING、高盛、巴克莱等策略师认为，推动国债收益率上行的核心是“实际收益率”而非战争通胀预期。市场正对三大结构性问题重新定价：美国持续恶化的财政赤字与债务压力、中性利率走高，以及AI热潮带来的资金需求。

https://wallstreetcn.com/articles/3773013#from=ios

• 화웨이: 올해 가을 공개될 기린 스마트폰칩 성능 크게 개선될 것

华为：今年秋季面世的麒麟手机芯片性能将大幅提升。

* 제한적인 성과(FSD)

>> 태양광 & ESS는 중국이 계속 제한할 것

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~ 지난 13일부터 15일까지의 트럼프 대통령 중국 방문에 머스크 회장이 동행한 이유 중 하나는 중국 정부로부터 태양광 장비 수출 제한을 해제하기 위한 것이었다고 뉴욕타임스 중문판이 25일 전했다

~ 광모듈 기업인 코히런트의 짐 앤더슨 회장은 중국으로부터 희토류 소재인 인화 인듐 구매를 원했지만 이번 방문에서도 소재를 확보하지 못한 것으로 알려졌다

https://m.newspim.com/news/view/20260525000051

* 워싱턴 포스트: 미국-이란 양해각서 프레임워크 합의. 서명 시 30일 내에 호르무즈 해협 항해 전면 재개 예정

美国《华盛顿邮报》24日报道称，美国和伊朗已就一份谅解备忘录框架达成一致，一旦签署，将在30天内全面恢复霍尔木兹海峡的航运。

https://n.news.naver.com/article/001/0016097294?sid=104