* 딥시크, 사실상 'AI판 화웨이‘

• 정부 빅펀드
• 알리바바
• 텐센트
• CATL
• 징둥
• 넷이즈

https://n.news.naver.com/article/092/0002424006?sid=105

* 아직 남겨둔, 사용하기 좋은 협상 레버리지 수단

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~ 트럼프 대통령과 그리어 대표의 발언을 종합하면, 무역확장법 232조가 적용되는 전면적인 반도체 관세 부과는 이번 행정부 임기 내 가능한 선택지로 남겨두면서 반도체 제조업의 '리쇼어링'을 위한 지렛대로 사용하겠다는 취지로 해석할 여지도 있어 보인다

https://n.news.naver.com/article/001/0016094987?sid=101

* CXMT, 점차 메인스트림 소비자용 메모리로

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~ Until now, CXMT has only really sold to local businesses and lesser-known brands, but being featured in a Corsair kit marks a major shift in the landscape

~ Even if this kit is exclusive to Chinese markets, it's still made by one of the biggest names in consumer memory — a name that people trust

~ Besides, most customers won't actually check what factory their DRAM chips are coming from as long as the specs seem up to par

https://www.tomshardware.com/pc-components/ddr5/chinese-memory-maker-cxmt-enters-the-mainstream-consumer-memory-with-corsair-vengeance-ddr5-kit-chinese-made-dram-emerges-as-an-antidote-for-crushing-shortages

* 사우디 알아라비야: 미국-이란의 ‘합의 근접‘ 합의문 초안 수시간 내 발표 예정

据沙特阿拉伯阿拉比亚电视台报道，消息人士22日透露，美国和伊朗“接近达成”的协议草案预计将在数小时内公布。（新华社）

• 딥시크 영구적인 가격 인하

>> v4 발표하면서 하반기 가격 인하 시사(with 화웨이)

>> 딥시크 = AI판 화웨이

https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=210880

* 홍콩 주택가격 15% 상승 & 신규분양 완판. 본토 매수자 증가: 홍콩 부동산 강세 주목

• Midland Holdings: 홍콩 부동산 시장 이미 뚜렷한 회복 사이클 진입. 2025년 저점부터 11개월 이상 연속 상승 & 누적 상승률 약 15%. 초기 'V자형 반전' 추세

>> 본토로 점점 온기 확산

房价上涨15%，新盘火爆售罄，内地买家增多：香港楼市强势被看多
“香港楼市已明显进入复苏周期，楼价自2025年低位起已连续回升超过11个月，累计涨幅约15%，呈现初步‘V型反转’势头。”美联集团行政总裁（住宅）、美联中国行政总裁、香港置业行政总裁、美联工商铺行政总裁马泰阳表示。

~ 중국이 운용 중인 3척의 항공모함 모두에 차세대 스텔스 함재기 J-35를 탑재하기 위한 전력 개편을 추진하고 있다는 관측이 제기됐다

https://n.news.naver.com/article/001/0016095150?sid=104

* 미국주식 '8주 연속 상승'. 국채 금리는 여전히 중요한가

• S&P500지수는 전쟁 영향 저점에서 약 18% 반등 & 8주 연속 상승. 한편, 2년 만기 국채 금리는 2025년 2월 이후 최고 수준

• 크리스토퍼 월러 연준 이사는 다음 금리 인상 가능성이 금리 인하 가능성만큼 크다고 주장. ‘대비둘기파’ 월러의 지난 2년 동안 가장 매파적인 발언은 케빈 워시의 선서식 압도

• 블룸버그 매크로 전략가는 금리가 현재 석유 증가와 인플레이션 긴장 관계의 가장 명확한 자산 간 성과로 평가. 다만 이러한 관계의 전망은 여전히 불투명. 미국 주식 상승세는 여전. 미국 주식과 국채 금리 간의 격차는 점점 더 무시할 수 없게 되는 중

美股“八周连涨”，美债利率还重要吗？
标普500指数从受战争影响的低点反弹约18%，连续第八周上涨。另一边，两年期国债收益率则触及2025年2月以来的最高水平。隔夜，美联储理事克里斯托弗·沃勒明确表示，下一次加息的可能性与降息的可能性一样大。“大鸽派”沃勒过去两年来最鹰派的表态压过了沃什的宣誓典礼。彭博宏观策略师迈克尔·鲍尔认为，利率现在是石油增长与通胀紧张关系最清晰的跨资产表现，但这种紧张关系的前景仍然不明朗。美股上涨行情仍在持续，但美股和美债利率之间的差距越来越不容忽视。

* BofA Hartnett 경고: 스페이스X 슈퍼 IPO가 역대급 버블 터뜨릴 것

• 스페이스X와 OpenAI 등 슈퍼 IPO가 기술주 비중 48% 돌파 이끌 것. 1920년대 '광란의 20년대', 1970년대 '니프티피프티', 1980년대 일본버블 및 1990년대 기술버블 등 역사상 모든 주요 버블 시기의 시장 집중도 레벨 상회 경고

• 역사적 경험에 따르면, 슈퍼 IPO는 반드시 촉매제가 아니라 오히려 버블 정점이 될 수 있음

“咆哮年代”回归！美银Hartnett警告：SpaceX超级IPO将引爆史诗级泡沫
美银策略师Hartnett警告，SpaceX与OpenAI等超级IPO或将推动科技股权重突破48%，超越1920年代"咆哮年代"、1970年代"漂亮50"、1980年代日本泡沫以及1990年代科网泡沫等历史上所有重大泡沫时期的市场集中度水平。历史经验显示超级IPO未必是催化剂，反而可能成为泡沫顶点。

https://wallstreetcn.com/articles/3772943#from=ios

* UBS, 100페이지 인뎁스: 중국화학산업, 새로운 사이클 출발점

• 2026년 중국 화학공업의 새로운 사이클의 출발점. 자본지출 둔화, 엄격한 생산통제, 해외 고비용 생산 능력 철수 등이 2025년 저점 통과 & 회복 단계 진입 촉진

• 중동 정세가 유가 상승 야기. 석탄올레핀으로의 전환 혹은 경질 분해 등 저비용 노선 우위 강화

• 현재 섹터의 밸류에이션 및 보유 포지션은 여전히 낮은 수준. 자금 초점은 글로벌 경쟁력, 규모 효과 및 비용 해자 보유한 선두기업으로 이동. 폴리우레탄, 농업화학, 냉매 등 세부 분야 탄력성 부각

瑞银百页深度报告：中国化工站上新一轮大周期起点
2026或成中国化工新周期起点。瑞银指出，资本开支放缓、政策严控新增产能、海外高成本产能退出，正推动行业从2025年盈利底部进入修复阶段。中东局势推高油价，也强化了煤制烯烃、轻烃裂解等低成本路线优势。当前板块估值和持仓仍处低位，资金焦点正转向具备全球竞争力、规模效应和成本护城河的龙头企业，聚氨酯、农化、制冷剂等细分领域弹性突出。

https://wallstreetcn.com/articles/3772941#from=ios

* 4월 사업 타당성 검사. 5월 공식 가동

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~ 중국 정부와 하이클라우드 테크놀로지가 공동 추진한 해저 데이터센터가 상하이 링강 특별구 인근 해역에서 운영을 시작했다고 CGTN 등 중국 매체들이 최근 보도했다. 이번 시설은 해상 풍력 발전과 직접 연결된 세계 최초 상업용 수중 데이터센터라는 점에서 주목 받고 있다

~ 이 시설은 50기 이상의 터빈을 갖춘 200MW급 해상 풍력 발전단지와 직접 연결돼 있다. 광전 복합 케이블을 통해 전체 사용 전력의 95% 이상을 재생에너지로 공급받는다

https://n.news.naver.com/article/092/0002423975?sid=105

* 미국 주식과 국채 ’갈등 추세‘. 누가 이길까

• 미국 주식 vs. 국채 균열 임계점 근접

• BCA Research는 S&P500의 등락선과 지수 추세가 이미 괴리. 단 55%의 종목만이 200일 평균선 상회. 기술 섹터의 독식 국면 지속 어려움

• 채권 금리 지속 상승, 인플레이션 여전, 연준 정책 딜레마 등 세가지 압박 속에서 주식시장의 실질적 조정 임박한 것으로 평가. 신흥시장이 가장 먼저 영향 받을 전망

美股和美债的“矛盾走势”，接下来谁会赢？
美股与美债的裂口正在逼近临界点。BCA Research首席策略师警告，标普500涨跌线与指数走势已现背离，仅55%成分股站上200日均线，科技板块独撑门面的局面难以持续。债券收益率持续攀升、通胀高烧不退、美联储政策两难，三重压力之下，一场股市实质性回调或已箭在弦上，新兴市场首当其冲。

https://wallstreetcn.com/articles/3772970#from=ios

* 호르무즈 해협의 '불가능한 삼각형'

• 글로벌 시장은 위험한 "불가능 삼각형"에 베팅: 금융 리스크프리미엄 20년래 저점 근접, 석유재고 6월 임계치 도달 가능성, 호르무즈 해협 재개될 확률 30%로 하락 등

• 메릴린치는 이 3가지가 공존할 수 없다고 경고. 재고 완충 소진 시 수요 파괴는 유가 충격 통해 전세계로 확산. AI 열풍으로 가려진 거시적 균열 확대 중. 어쩌면 시장 평온은 폭풍 전의 허상에 불과

霍尔木兹海峡的“不可能三角”
全球市场正押注一个危险的"不可能三角"：金融风险溢价逼近20年低位、石油库存6月或触临界、霍尔木兹海峡重开概率跌至30%。美银美林警告，三者无法共存——一旦库存缓冲耗尽，需求破坏将通过油价冲击波及全球，而AI热潮掩盖下的宏观裂缝也在扩大，市场的平静或许只是风暴前的假象。

https://wallstreetcn.com/articles/3772973#from=ios

* 서로 다른 말

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~ 23일(현지시간) 로이터 통신에 따르면 백악관 관계자는 대만 무기 패키지에 관한 결정이 조만간 내려질 것이라며 이같은 입장을 시사했다

~ 이는 앞서 헝 카오 미 해군장관대행이 21일 의회 청문회에서 대만에 대한 무기 판매 계획 질문에 "현재 (대이란) '장대한 분노' 작전에 필요한 군수품을 확보하기 위해 잠시 중단된 상태"라고 말한 것을 부인하는 것이다

~ 헝 카오 해군장관대행의 이런 주장은 미국 언론들을 중심으로 이란전 장기화로 미국의 미사일 재고가 바닥나고 있다는 지적이 제기되는 와중에 군 고위급이 직접 군수물자 수급 문제를 거론한 것이어서 파장이 이어졌다

https://n.news.naver.com/article/001/0016095753?sid=104

• 이란: 앞으로 3-4일동안 상황 지켜볼 필요

伊朗：要观察未来3-4天的事态发展。

~ 트럼프 대통령은 이날 소셜미디어 트루스소셜에 "미국과 이란, 다양한 다른 국가 간의 협정이 대체로 협상됐으며, 최종 확정만 남았다"며 이같이 적었다

~ 그는 또한 "협정의 다른 많은 요소들에 더해 호르무즈 해협이 개방될 것"이라고 밝혔다

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260524004851071

* BofA Hartnett: 철도 버블 이후 가장 큰 버블

• 역사상 가장 강력한 버블 경고

• AI 시가총액 집중도는 1880년 철도 버블 한계에 근접. 강세 지표는 공식적으로 매도 신호 촉발. 다만 지금 당장의 보유 축소는 불필요. 2가지 조건 확인

1) SpaceX와 OpenAI의 역사적인 IPO 실현,
2) CPI 4-5%로 상승 & 정책 긴축 촉발

• S&P500은 1000포인트 폭락 직면 가능성

美银Hartnett：这是自铁路泡沫以来最大的泡沫，但在抛售之前，请等待两件事发生
美银首席策略师Hartnett发出史上最强泡沫预警：AI市值集中度已逼近1880年铁路泡沫极限，牛熊指标正式触发卖出信号。然而他警告此刻减仓为时尚早——须等待SpaceX与OpenAI历史级IPO落地，以及CPI攀升至4%~5%触发政策收紧，届时标普500或将面临千点暴跌。

https://wallstreetcn.com/articles/3772981#from=ios

* 이란 외교부 대변인: 30-60일 이후 다음 단계로 전환

• 현재 협상의 초점은 ‘강제된 전쟁’의 종료. 당분간 핵 문제에 대한 심도 있는 논의하지 않을 것. 이란과 미국은 양해각서 체결 위해 노력

• 현 단계에서 핵 문제 및 제재 해제 관련 구체적인 세부사항 다루지는 않음. 다만 이란의 제재 해제 요구, 특히 동결된 자산 해제 등의 요구는 14개의 양해각서 문서에 명확히 명시

• 핵 문제를 깊이 논의하지 않는 이유는 핵 문제가 두 차례에 걸쳐 전쟁 명분이 되었다고 생각하기 때문

• 현재 이란은 레바논 포함한 모든 전쟁 종료에 중점. 30-60일 이후 다음 단계에서 핵 문제 협상 가능성

• 지난 일주일동안 이란과 미국의 의견이 일치. 양측은 현재 양해각서 체결위해 노력. 앞으로 3-4일의 진행 상황 주목

• 호르무즈 해협 문제는 ’미국과 무관‘. 이란과 주변 국가 간의 사안. 이란은 호르무즈 해협 문제에 대해 오만과 계속 협력 추진

>> 마지막 문단이 핵심이네요. 종전과 호르무즈해협 관리와는 다르다는 의미

https://wallstreetcn.com/livenews/3108408?ivk=1#from=ios

* 중동 ESS 왕은 누구인가

• 선그로우는 사우디 7.8GWh와 UAE 7.5GWh의 2개의 중동 초대형 계약 확보. 글로벌 ESS의 숨은 왕자 등극

• 이는 대형 ESS 경쟁 논리 전환을 시사. 과거 CATL이 배터리셀 우위로 입지를 넓혔을 때 선그로우는 극한의 환경에서 ‘삼전융합(전기화학, 전력전자, 전력망) + 전방위 안전성 + 네트워크 구축 능력’으로 증명. 이제 대형 ESS 핵심 전장은 이미 배터리가에서 전력망으로 전환

谁是中东储能之王？
阳光电源接连拿下沙特7.8GWh、阿联酋7.5GWh两个中东超级大单，跻身全球大储隐形王者。这背后，是一场关于大储竞争逻辑的深刻颠覆——当宁德时代们以电芯优势跑马圈地，阳光电源却用"三电融合+全维安全+构网能力"在极限考场证明：大储的核心战场，早已不在电芯，而在电网侧。

https://wallstreetcn.com/articles/3772983#from=ios

* Nitto Boseki, 공급 부족에도 가격 인상 거부. 시장 점유율 방어전 뒤에는 AI 유리섬유의 장기 호황에 베팅

• AI 서버수요 급증으로 T-glass 공급 타이트. 글로벌 주요 유리 섬유 기업 Nitto Boseki은 가격 인상 거부 & Capex 예산 기존 800억엔에서 1200억엔으로 증가. 시장 점유율 우선 전략에 베팅

• AI 경기에 대한 장기적/지속적 생산능력 확대 드라마 공식적 개시

供不应求却拒绝涨价，日东纺"市占率保卫战"背后，豪赌AI玻纤长期景气
AI服务器需求狂飙，T-glass供应告急，全球关键玻纤大厂日东纺却反其道而行——拒绝涨价，将资本支出预算从800亿日元猛增至1200亿日元，押注市占率优先战略。厚布、薄布两端需求同步超预期，一场豪赌AI景气长期持续的扩产大戏正式开幕。

https://wallstreetcn.com/articles/3772986#from=ios