* 미중 정상회담 경제/무역 분야 합의 내용 코멘트(중국 코멘트):

• 관세: 원칙적으로 동일한 규모의 제품에 대해 동등한 관세 인하 프레임워크 논의 합의. 규모는 각각 300억 달러 이상. 상호 관심 제품에 대해서는 최혜국세율 혹은 그 이하 적용 기대

• 희토류: 수출 통제 문제에 대해 충분한 소통과 교류. 합리적이고 합법적인 우려 공동 연구 및 해결. 중국은 법에 따라 희토류 등 주요 광물에 대해 수출 통제 실시. 준법 및 민간용 허가 신청 심사. 미국과 함께 양국 기업의 상호 이익 협력 촉진. 글로벌 산업 및 공급망 안전/안정 보장위한 조건 창출 희망

>> 지난 자료 참고 부탁드립니다

https://wallstreetcn.com/livenews/3106428?ivk=1#from=ios

* 알리바바 핑터우거 AI칩 ‘전우M890’ 공개. 에이전틱 시대 전면적인 업그레이드에 중요한 일부. 알리바바는 새로운 ’칩-클라우드-모델-추론‘ 기술 시스템 발표

>> 주가 상승 전환

平头哥AI芯片真武M890首次亮相
在2026阿里云峰会上，平头哥新一代训推一体AI芯片真武M890首次亮相，该芯片内置144GB显存，片间互联带宽达到800GB/s，性能是真武810E的3倍，原生支持FP32到FP4等多种数据精度，可应用于高精度训练、低精度和超低精度推理的全场景。配合自研ICN Switch1.0芯片，可实现64卡全带宽互联，显著提升大规模智算集群计算的效率与稳定性。这是面向Agentic时代全面升级的重要部分，当天阿里云推出了全新“芯-云-模型-推理”技术体系。

https://n.news.naver.com/article/018/0006286215?sid=101

* 시진핑 주석, 중동 정세 언급

• 푸틴 러시아 대통령과 회담

• 시진핑 주석은 중동 상황이 전쟁-평화 전환의 중요한 시점에 있다고 평가

• 전면적인 전쟁 중단 시급. 전쟁 재개는 더욱 바람직하지 않음. 협상 유지가 특히 중요

• 전쟁 조기 종식은 에너지 공급 안정, 산업 및 공급망 원활화 및 국제 무역 질서 방해를 줄이는 데 도움

• 중동 평화/안정 유지 및 촉진 위한 4가지 주장 제시. 긴장 완화, 전쟁 중단, 평화 촉진에 기여 위해 국제 사회 합의 결집 희망

习近平谈中东局势
5月20日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的俄罗斯总统普京举行会谈。习近平指出，中东海湾地区局势正处于战和转换的关键节点。全面止战刻不容缓，重启战端更不可取，坚持谈判尤为重要。战事尽早平息有助于减少对能源供应稳定、产业链供应链畅通和国际贸易秩序的干扰。我提出维护和促进中东和平稳定的四点主张，就是希望进一步凝聚国际社会共识，为缓局降温、止战促和作出贡献。

https://wallstreetcn.com/livenews/3106451?ivk=1#from=ios

•• 스페인

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~ 14일 로이터에 따르면 명양 유럽법인 CEO 호라티오 에버스는 “유럽 현지 인력 기반으로 기술을 생산·제조하길 원한다”며 스페인 정부와 신규 공장 설립 관련 논의를 진행 중이라고 밝혔다

https://www.todayenergy.kr/news/articleView.html?idxno=298065

* 세르비아 대통령, 5/24-28 중국 국빈방문 예정

应国家主席习近平邀请，塞尔维亚总统武契奇将于5月24日至28日对中国进行国事访问。

https://n.news.naver.com/article/003/0013957834?sid=104

• 이란혁명수비대: “이란이 다시 공격 당한다면 전쟁 불길은 중동지역으로 확산될 것”

伊朗伊斯兰革命卫队今天发布声明警告称，如果伊朗再次遭袭，战火将溢出中东地区。

https://n.news.naver.com/article/003/0013957864?sid=104

~ 여행·관광산업 전문 연구기관 야놀자리서치가 18일 발간한 ‘중국 관광객이 경험한 서울·부산: 아시아 주요 도시와 경험 구조 비교 평가’ 보고서에 따르면 중국인 관광객이 평가한 아시아 주요 도시 만족도 조사에서 부산이 종합 1위에 올랐다. 2위는 싱가포르이며 이어 도쿄와 오사카가 뒤를 이었다. 서울은 5위를 차지했다.

~ 최규완 경희대 호텔관광대학 교수는 “부산의 강점은 단순히 바다가 있다는 점이 아니라 여기에 이동 수단과 조망, 야경, 음식, 사진, 레저 등을 유기적으로 결합해 하나의 완결된 체험 구조로 성공적으로 전환했다는 점“이라며 “부산은 해양 자원을 참여형 경험 콘텐츠로 다각화한 매우 의미 있는 사례”라고 강조했다

~ 서울은 쇼핑 관련 언급 비중이 38.2%로 압도적으로 높았다. 도쿄도 쇼핑 언급 비율(43.0%)이 높았지만 도쿄가 신주쿠·시부야·긴자 등 상업 공간 자체에 대한 탐색이 주가 된 반면 서울은 면세점이나 이백, 가성비 등 공간보다 목적 중심의 쇼핑 구조를 보였다

~ 야놀자리서치는 최근 중국인 소비 패러다임이 체험 중심으로 이동하고 있기 때문에 가격과 상품 중심의 서울 쇼핑은 디지털 채널이나 해외직구로 쉽게 대체될 수 있는 리스크가 있다고 짚었다

https://n.news.naver.com/article/011/0004622892?sid=103

* 푸타이라이: 연 생산량 72억m² 규모 리튬배터리 분리막 프로젝트 추진(투자금액 56억위안)

• 1기(26억위안): 32억m²
• 2기(30억위안): 40억m²

璞泰来：拟投资56亿元建设年产72亿平方米锂离子电池隔膜项目
璞泰来(603659.SH)公告称，公司拟投资建设年产72亿平方米锂离子电池隔膜建设项目，计划总投资56亿元。项目分两期实施，一期投资26亿元，形成年产32亿平方米产能；二期投资30亿元，形成年产40亿平方米产能。

• 5/13에는 창신신소재가 40억위안 투자. 연간 생산량 50억m²

5月13日，恩捷股份发布扩产公告，公司拟投资40亿元在四川自贡建设年产50亿平方米锂电池隔离膜项目。

• CXMT, 5/27 상하이거래소 상장심사위원회 심의 회의 개최 예정

>> 심사 통과 이후 증감회 등록 & 상장 프로세스. 빨라지는 속도

长鑫科技科创板IPO将于5月27日上会
据上交所网站披露，上交所上市审核委员会定于5月27日召开2026年第27次上市审核委员会审议会议，届时将审议长鑫科技集团股份有限公司的首发事项。

https://n.news.naver.com/article/031/0001030920?sid=105

~ 이 소식통은 "중국과 북한이 일본의 새로운 군국주의에 맞서 더욱 긴밀히 협력할 것"이라며 시 주석의 국빈 방문 계획이 진행되고 있다고 설명했다

~ 시 주석은 지난 2019년 6월 주석으로는 처음으로 평양을 방문해 김정은 북한 국무위원장과 정상회담을 가진 바 있다

https://n.news.naver.com/article/001/0016089930?sid=104

* 금리 레벨만이 아님. 미국채 금리 변화 속도도 ‘킬러’(골드만삭스)

• 미국 주식시장이 금리 압박 견딜수 있을지를 결정하는 요인은 금리 레벨뿐만 아니라 상승의 ’출처, 속도 및 출발점‘도 고려 필요

• 현재 시장은 성장이 아닌 인플레이션에 의해 주도. 주식과 채권의 상관관계는 최근 30년 중 가장 낮은 수준. 주식/채권의 동반 약세 위험이 증가. 잠재적인 테일리스크 헤지위해 '주식 하락+금리 상승' 이중 옵션주목 권고

别只盯着绝对高度！高盛：美债收益率变动速度也是美股“杀手”
高盛认为，决定美股能否承受利率压力的关键，不只是收益率高低，更在于上升的“来源、速度和起点”。当前市场由通胀而非增长主导，股债相关性已跌至近三十年最负水平，股债双杀风险上升。高盛建议关注“股跌+利率升”双元期权，以对冲潜在尾部风险。

https://wallstreetcn.com/articles/3772735#from=ios

• 아부다비국영석유회사: “2025년에 이미 호르무즈 해협 우회 위한 새로운 파이프라인 건설 계획 추진. 현재 이 프로젝트는 50% 완료”

阿布扎比国家石油公司首席执行官表示，我们已于2025年推进了新管道的建设计划，以绕开霍尔木兹海峡，如今该项目已完成了50%的进度。

* BOE, 코닝과 MOU 체결. 유리기판 및 광 상호연결 관련 분야 협력

• BOE & 코닝 협력 MOU 체결. 유리기판, 플렉시블 유리, 페로브스카이트 유리기판, 광 상호연결 등 주요 분야 중심으로 협력

• MOU 유효기간은 3년. 각 분야 협력 내용은 별도로 협의하여 정식 협약 서명 필요

京东方A：与康宁公司签署合作备忘录 聚焦玻璃基封装载板、光互连相关应用等领域合作
京东方A(000725.SZ)公告称，公司与康宁公司签署合作备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作。备忘录有效期三年，各领域合作内容需另行协商并签署正式协议。

https://n.news.naver.com/article/030/0003431053?sid=105

• 삼성전자 노조 파업 유보

市场消息：三星电子工会已推迟罢工。

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260520191100003

* 미국-이란 협정문 최종 수정 단계. 몇시간 내 발표될 듯

• 미국과 이란은 협정문 최종적으로 다듬는 중

• 파키스탄 육군 참모총장이 내일 이란 방문 & 협정문 최종 버전 완성 발표 가능성. 이란에 가지 않는다면 최종안은 몇 시간 내 발표될수 있음

• 다음 협상은 순례 시즌 이후 이슬라마바드에서 열릴 예정

>> 유가 급락

报道：美伊协议文本进入最后润色阶段 有望数小时内公布
据阿拉伯电视台报道，消息人士表示，各方正在认真工作，为华盛顿与德黑兰之间的协议文本做最后润色。巴基斯坦陆军参谋长可能于明天访问伊朗，宣布协议文本的最终版本已完成。如果巴基斯坦陆军参谋长不前往伊朗，则协议文本的最终版本可能会在数小时内宣布完成。下一轮谈判将在朝觐季节之后于伊斯兰堡举行。受该消息影响，美、布两油短线走低超1美元，现货黄金短线走高近30美元，最高至4502.89美元/盎司。

https://www.binance.com/en/square/post/325204787467346

* 지난 3개월 순매수 제로. 미국주식에 대한 외국인 투자 열기는 관세 공포 이후 최저(블룸버그)

• 3개월 롤링 기준 외국인의 미국주식 순매수 규모는 거의 0에 근접. 지난해 '관세 공포' 이후 가장 낮은 수준. 동시에, 미국 국채 시장의 외국인 투자 수요도 부진

• 3월 미국 전체 자본 유입은 약 +1500억달러. 다만 이는 주로 미국 투자자들이 해외 채권을 매각한 것이며 외국인들의 자발적인 매수에 기인한 것은 아님. 주식/채권 양측에서 자본 유입 안정성 약화 흐름

三个月净买入趋近于零：外资对美股的热情已跌至关税风波以来最低
彭博策略师指出，以三个月滚动口径计算，外资净买入美股规模已接近零，为去年“关税恐慌”以来最低。同时，美债市场的外资需求同样疲软。尽管3月美国整体资本流入约1500亿美元，但主要源于美国投资者出售海外债券，而非外资主动增配。总量数字掩盖了股债双线资本流入稳健性弱化的趋势。

https://wallstreetcn.com/articles/3772747#from=ios

* 중국은 트럼프 & 젠슨황 방중 시점에 엔비디아 게이밍GPU 퇴출 결정

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~ 20일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT) 및 톰스하드웨어 등에 따르면, 중국 세관 당국은 지난 15일 엔비디아가 미국의 수출 통제를 우회하기 위해 성능을 낮춰 설계한 게이밍 및 창작용 GPU 'RTX 5090D V2'를 수입 금지 물품 목록에 추가했다. 젠슨 황 CEO가 알래스카에서 에어포스원에 극적으로 합류하며 미·중 정상회담 현장에서 반도체 돌파구를 모색하던 와중에 베이징 당국이 정면으로 거부 의사를 표시한 셈이다

https://n.news.naver.com/article/138/0002228549?sid=105

안녕하세요 한투증권 중견중소팀입니다.

향후 발간 자료와 시의성 있는 뉴스 공유드리겠습니다. 감사합니다.

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●최근 발간 Indepth
[윤철환] 중견중소/ IPO: 코스닥 활성화 정책과 옥석 가리기
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[홍예림] 우주: 스페이스X에 올라타라
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[김건우] 피팅: New phase, new face
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