* 미국 증시 CTA 매입 급감. S&P500 3% 하락 시 1000억달러 매도 가능성(BofA)

• CTA의 신규 매수 여력 매우 제한적 & 하락 청산 위험 심화

• 주요 트리거 지점은 S&P500 -3%, 러셀 2000 -5%, 유럽/일본은 -10% 아래. 나스닥은 일주일 내 확률 낮음

• 해당 수준 하향 돌파 시 CTA 글로벌주식 매도는 약 1000억달러에 이를 가능성. 이 중 미국 약 500억달러, 유럽 약 350억달러, 아시아 약 150억달러

美股CTA买入骤降，标普500一旦跌3%或引发千亿美元抛售潮
美银模型显示，CTA增量买入空间十分有限，而下行平仓风险正在加剧。关键触发位如下：标普500约在现货下方3%，罗素2000约在下方5%，欧洲和日本股指约在下方10%，纳指未来一周触发概率较低。一旦上述水平被击穿，CTA全球股票卖盘可能达到约1000亿美元，其中美国约500亿美元、欧洲约350亿美元、亚洲约150亿美元。

https://wallstreetcn.com/articles/3772475#from=ios

* 알리바바 큐원: 5/20 알리바바 클라우드 서밋에서 ‘중량급의 새로운 제품’ 출시 예고

千问：5月20日阿里云峰会将有“重量级新朋友”亮相
“千问大模型”官方账号发布预热动态称，将在5月20日的阿里云峰会上迎来一位“重量级新朋友”。官方为该新品给出的关键词包括：更全能、更强大、有深度、有广度。

* 파키스탄 관계자: 이란이 전쟁 종료 위해 제공한 수정안을 미국에 전달. 미국도 관련 방안 이미 받은 상황

消息人士：伊朗提出的修订方案已转交至美方
总台记者5月18日获悉，巴基斯坦消息人士称，巴基斯坦已将伊朗为结束战争而提出的修订方案转交给美国，美国方面已收到相关方案。（央视新闻）

~ 천보 싱가포르국립대 동아시아연구소 선임연구원은 "과세 기준이 명확해지고 탈세·절세 여지가 줄어들면서 세수가 자연스럽게 늘어난 측면이 있다"고 분석했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016084389?sid=104

* 또 파면 나오네

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~ 중국 동북부에서 새로운 희토류 매장지가 발견됐다. 매장된 지질 구조상 채굴 효율이 높고 비용은 낮을 전망이다. 경희토류보다 가치가 높은 중희토류가 동북부에서 채굴될 가능성이 열렸단 평도 나온다

https://n.news.naver.com/article/008/0005359365?sid=104

* 미중은 서로 안팔고 안삼
* 대화가 되려면 사실상 주제는 미국 우위 반도체 vs. 중국 우위 희토류가 유일

* 바이두 1Q26 서프라이즈

• 매출 320.8억위안
vs. 314.9억위안

• 조정영업이익 38.1억위안
vs. 예상 33.4억위안

• 조정EPS 12.06위안
vs. 예상 11.84위안

• 핵심 AI 신사업 매출 136억위안(+49% YoY). 처음으로 비중 50% 상회

百度集团第一季度营收320.8亿元人民币，预估314.9亿元人民币。调整后营业利润38.1亿元人民币，预估33.4亿元人民币。
经调整每ADS利润12.06元人民币，预估11.84元人民币。调整后息税折旧及摊销前利润59.5亿元人民币，预估52.3亿元人民币。第一季度爱奇艺收入62.3亿元人民币，预估64.3亿元人民币。百度美股盘前一度涨近4%。

* 중국철건: 에미레이트항공 두바이 월드센터 공항 신공사 수주

• 에미레이트항공 두바이월드센터 공항 신규 공사 시설 프로젝트 수주. 프로젝트 금액 약 175억에미레이트디르함

• 이 프로젝트는 에미레이트항공이 투자/건설. 총 면적은 약 121만제곱미터. 격납고 및 부대시설 건설/수리/도장 등 포함. 공사 기간은 50개월

中国铁建：中标阿联酋航空迪拜世界中心机场新工程项目
财联社5月18日电，中国铁建(601186.SH)公告称，公司下属中铁十八局集团有限公司中标阿联酋航空迪拜世界中心机场新工程设施项目，项目金额约175亿阿联酋迪拉姆。该项目由阿联酋航空投资建设，总建筑面积约121万平方米，主要施工范围包括建设维修机库、喷漆机库及相关配套设施，项目工期50个月。

~ 트럼프 대통령은 이날 미국 경제전문지 포춘과의 인터뷰에서 "만약 내가 대통령이었을 때 기업들이 중국에서 칩을 들여오기 시작했다면, 인텔을 보호할 수 있는 관세를 부과했을 것"이라고 밝혔다

~ 그는 이어 "그랬다면 인텔은 지금 세계 최대 기업이 돼 있을 것"이라며 세계 최대 파운드리(반도체 위탁생산) 업체인 대만의 TSMC를 언급하며 "그들의 사업은 지금 모두 인텔 차지가 됐을 것이고, 대만도 존재하지 않았을 것"이라고 덧붙였다

https://n.news.naver.com/article/001/0016084582?sid=104

* 미국이 이란산 원유 제재 잠정 해제 동의했다는 소식

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~ 이 소식통은 타스님뉴스에 "14개 조항으로 된 이란의 이전 제안에 대해 미국이 최근 답변을 보내왔다"면서 "이란은 (이전 제안을) 일부 수정한 뒤 기존 형식대로 14개 조항의 새 협상안을 파키스탄을 통해 다시 전달했다"고 말했습니다.

~ 그러면서 "이번 새 제안은 종전 협상(재개)과 미국 측이 해야 하는 신뢰 구축 조치에 대한 문제에 집중됐다"고 덧붙였습니다.

~ 타스님뉴스는 또 대미 협상 소식통을 인용해 "미국이 이전 제안과 달리 협상 기간 이란에 대한 원유 수출 제재를 해제하거나 임시 면제하는 조건에 동의했다"고 전했습니다.

https://n.news.naver.com/article/422/0000866049?sid=104

* 이란은 호르무즈 해협 관리하는 새로운 기관인 '페르시아만 해협청(PGSA)' 설립

据外媒18日报道，伊朗成立管理霍尔木兹海峡的新机构“波斯湾海峡管理局（PGSA）”。

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~ 호르무즈 해협 통항을 관리한다는 명분으로 이란 정부가 설립한 것으로 알려진 '페르시아만 해협청'(Persian Gulf Strait Authority·PGSA)의 엑스 계정이 18일(현지시간) 개설됐다

https://n.news.naver.com/article/003/0013952600?sid=104

>> 중국 철강 부문 구조조정 가속화

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* 공신부: 전국 제철 및 제강 생산능력 치환 비율 모두 1.5:1 이상으로 설정

• 철강 산업 생산능력 교체 시행 통지 발표

1) 치환 비율 제고. 전국 제철/제강 생산능력 치환 비율 모두 1.5:1 이상. 합병 및 재편 통한 치환 비율은 1.25:1 이상으로 확대

2) 기업 간 생산능력 치환 점진적으로 취소. 기업 간 생산능력 치환에 대해 2년의 과도기를 설정. 과도기 이후에는 실질적인 인수합병을 통해서만 생산능력 이전 가능

3) 유효 기간 설정. 유효 기간은 24개월입니다

4) 스테인리스 기업 장비 건설 표준화. 스테인리스 기업이 건설하는 융해 합금 유도로 장비 수량/용적은 전기로 또는 전로 공정 요구사항에 부합 필요. 융해 합금 명의 남용한 유도로 건설 & 새로운 제강 생산능력 추가 방지

工信部：全国炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5:1
工业和信息化部印发钢铁行业产能置换实施办法的通知。一是提高置换比例。全国炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5:1，兼并重组置换比例提高至不低于1.25:1。二是逐步取消不同企业间产能置换。对不同企业间实施产能置换设置2年过渡期；过渡期后，仅可通过实质性兼并重组实现产能转移。三是设置有效期。明确方案有效期为24个月。四是规范不锈钢企业设备建设。不锈钢企业建设熔化合金感应炉设备数量和容积，须与其电炉或转炉工艺的需求相匹配，防范企业滥用熔化合金名义建设感应炉新增炼钢产能。

https://wallstreetcn.com/livenews/3105398?ivk=1#from=ios

* 트럼프 개인기도 곧 한계가 올텐데

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~ 트럼프 대통령은 이날 소셜미디어 트루스소셜에 올린 게시글에서 타밈 빈 하마드 알사니 카타르 군주와 모하메드 빈 살만 알 사우드 사우디아라비아 왕세자, 모하메드 빈 자예드 알 나흐얀 아랍에미리트(UAE) 대통령으로부터 이란에 대한 군사공격 보류를 요청받았다면서 이같이 적었다

~ 트럼프 대통령은 "(이들 중동 동맹국 지도자들이) 심각한 협상이 현재 진행 중이며, 그들의 의견으로는 합의가 이뤄질 것이고, 이 합의는 미국과 중동 및 중동 이외의 다른 모든 국가가 매우 수용할 만할 것이라고 한다"고 주장했다

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260519006800071

* 이란도 면제 러시아도 면제

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~ 로이터통신에 따르면 스콧 베선트 미국 재무부 장관은 18일(현지시간) 미국 정부가 해상에 묶여 있는 러시아산 원유에 일시적으로 접근할 수 있도록 허용하는 30일 기한의 일반면허를 발급한다고 발표했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016084700?sid=104

* 토큰 요금제 출시. 전일 통신사 주가 강세

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~ 정부의 무제한 자금 지원과 제15차 5개년 계획 가이드라인에 맞춰 중국의 거대 국영 통신사들도 빠르게 움직이고 있다. 전통적인 통신·음성 마진이 압박받는 상황에서 이들은 클라우드와 AI 인프라를 차세대 성장 엔진으로 낙점하고, ‘토큰 요금제’를 새로운 대중 시장 상품으로 포장해 쏟아내고 있다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2026051818033363770c8c1c064d_1

* 점차 체질개선 성과. 위험에서 안정으로

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~ EY의 분석에 따르면, 중국 대출기관들의 가중평균 순이자마진(NIM)은 6년 연속 하락세를 이어가며 지난 2025년 평균 1.4%대까지 떨어진 바 있다. 그러나 올해 1분기 들어 완연한 안정세로 돌아섰다

~ 현재까지 실적을 공개한 25개 주요 상장 은행 중 11개 은행의 순이자마진이 전년 동기 대비 오히려 상승했고, 3개 은행은 보합세를 유지하며 방어에 성공했다.

~ 베니 청 EY 그레이터 차이나 금융 서비스 남부 시장 대표는 "많은 금융 기관들이 아직 1분기 전체 보고서를 제출하지 않았지만, 거시경제 환경 변화가 마진 방어에 긍정적으로 작용하고 있다"고 진단했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2026051817560847970c8c1c064d_1

* 양국 정부가 각자 발표한 성명에서는 반도체 관련 내용 부재. 엔비디아 실적 발표 코멘트 주목

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~ 황 CEO는 "나는 중국 당국자들과 직접 H200 판매 문제를 논의하지는 않았다"면서도 "트럼프 대통령과 양국 지도부 간 대화에서 관련 이야기가 나온 것으로 안다"고 말했다

https://n.news.naver.com/article/421/0008952366?sid=101

~ SEC는 해당 주식을 발행한 상장기업의 동의나 뒷받침 없이도, 그 주식을 추종하는 토큰 거래를 허용하는 쪽으로 기울고 있는 것으로 알려졌다. 이 같은 ‘제3자’ 토큰은 사실상 주가 방향에 투기할 수 있는 새로운 방식이다. 탈중앙화 가상자산 플랫폼에서 거래될 수 있으며, 의결권이나 배당금처럼 일반 주식이 갖는 권리를 항상 제공하지는 않을 수 있다

~ 이번 조치는 주식 거래가 전통 주식시장을 지탱해 온 투자자 보호 장치 없이도 가상자산 인프라로 옮겨갈 수 있는지를 시험하는 가장 중대한 규제 실험 중 하나가 될 전망이다. SEC가 제3자가 발행사 동의 없이 상장사 주식의 토큰화 버전을 만들 수 있도록 허용하면 공정한 가격 형성, 투명성, 투자자 보호를 보장하기 위해 설계된 일부 규제 틀 밖에서 상장주식의 병행시장이 작동할 수 있는지를 두고 다년 간에 걸친 실험이 시작되는 셈이다

https://n.news.naver.com/article/018/0006284774?sid=101

* 3월 해외 보유 미국 국채 규모 전월대비 -1384억달러 감소

• 일본 1.19조달러(-477억달러)
• 영국 9269억달러(+297억달러)
• 중국 6523억달러(-410억달러). 2008년 이후 최저 수준

美国财政部周一公布的数据显示，3月份海外持有的美债规模较上月减少1384亿美元，很大一部分原因在于资产估值的缩水。 3月份，日本（第一大持有国）所持美国国债仓位减少477亿美元，降至1.19万亿美元。 英国（第二大持有国）所持美债增加297亿美元，升至9269亿美元。 中国（第三大持有国）所持美债减少约410亿美元，降至6523亿美元，创2008年以来的最低水平。