* 미국-이란 모두 다음 단계로

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~ 다만 블룸버그는 미국이 이란의 제재 대응 경험을 과소평가했을 가능성을 짚었다. 이란은 수십 년간 제재를 받는 과정에서 유정 가동 중단과 재개를 반복해왔고, 영구적 손상을 줄이면서 생산을 다시 끌어올리는 기술을 축적했다는 게 이란 관리들의 설명이다

~ 특히 2018년 트럼프 1기 행정부가 핵 합의를 파기하고 대이란 제재를 복원했을 때 대규모 감산을 겪으며 유정 재가동 역량을 더 키운 것으로 전해졌다

~ 시장에서는 향후 변수로 미·이란 종전 협상과 미국의 해상봉쇄 지속 의지를 주목하고 있다. 옵시디언리스크어드바이저의 브렛 에릭슨은 미국이 이란이 압박을 견디다 예측 가능한 시점에 무너질 것이라는 전제에서 움직이지만, 이란은 굴복보다 적응을 선택할 것이라고 봤다

https://n.news.naver.com/article/015/0005282419?sid=104

* BofA Hartnett: 이번 미국주식 상승은 재정과 AI가 지탱. 자금 조달 비용 상승 시 시장 반전 가능성

• 현재 미국주식 상승은 재정확장(2020년대비 +60% 증가)과 AI 투자(1분기 GDP 성장의 75% 기여)가 함께 이끄는 중. ‘호황 순환’ 형성

• 그러나 이 순환에는 치명적인 단점 존재. 미국채 30년물 금리 5%가 핵심 변곡점. 현재 트럼프 정부의 채권 시장 안정화 동력 보유하고 있으나 자금 조달 비용 상승은 여전히 가장 큰 테일리스크

美银Hartnett：这轮美股上涨靠财政和AI撑着，一旦融资成本上升，市场可能反转
Hartnett指出，当前美股上涨由财政扩张（政府支出自2020年累增60%）和AI投资（贡献今年一季度GDP增长的75%）共同驱动，形成"繁荣循环"。但该循环存在致命断点：30年期美债收益率5%是关键防线，目前特朗普政府有维稳债市的动力，但融资成本上升仍是最大尾部风险。

https://wallstreetcn.com/articles/3771507#from=ios

* 호르무즈 해협 사안이 미중 정상회담의 핵심 의제가 될 가능성

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~ China's U.N. ambassador Fu Cong said on Friday it was an urgent necessity to maintain the Iran war ‌ceasefire and that he was sure the Strait of Hormuz issue ‌would be high on the agenda if it is still closed when U.S. President Donald Trump goes to China this month

https://www.yahoo.com/news/articles/china-says-urgent-maintain-iran-170037692.html

~ 실링은 "미국 경기침체를 막을 수 있는 요인이 사실상 없다"고 단언했다. 머릴린치 수석 이코노미스트 출신으로 2008년 주택 시장 붕괴를 정확히 예측한 그는 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수가 연내 최대 30% 폭락할 수 있다고 경고했다

~ 실링은 "주가는 매우 비싸고, 가까운 장래에 대규모 조정이 올 가능성이 높다"며 연말을 조정 시점으로 지목했다. 그는 "20~30% 하락은 역사적 기준에서 전혀 이례적인 일이 아니다"라고 말했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2026050308184154092bd56fbc3c_1

* PTVI & 에코프로 경영진. GEM 방문

• 인도네시아 PTVI & 한국 에코프로 일행이 GEM 징먼 순환경제 산업단지 방문 및 교류

• 세 나라는 순환경제, 니켈 자원 등 의제 중심으로 강력한 협력 방안 함께 논의

• 향후 세 기업은 높은 기준 바탕으로 인도네시아 협력 프로젝트 건설 추진

淡水河谷印尼公司首席执行官、韩国ECOPRO社长一行到访格林美
4月27日—28日，淡水河谷印尼公司（PTVI）首席执行官Bernardus Irmanto先生一行、韩国ECOPRO社长宋豪睃先生一行到格林美荆门循环经济产业园参观交流。三方围绕循环经济、镍资源挑战等议题，共商强强合作大计。未来，格林美、PTVI、ECOPRO三方将携手同行，高标准推进印尼合作项目的建设。

https://wallstreetcn.com/livenews/3098290?ivk=1#from=ios

* 노동절 연휴 일일 마카오 여행객수 역대 최대

• 마카오 여행시장 호황. 일일 여행객수는 역대 최대 기록. 5/2 마카오 여행객수 24.77만명

“五一”假期澳门单日入境旅客量创新高
今年“五一”假期，澳门的旅游市场客流畅旺，单日入境旅客量创下历史新高。根据澳门治安警察局5月3日公布数据显示，2日，澳门各口岸入境旅客达24.77万人次，创下澳门单日入境旅客量新高。（央视新闻）

https://wallstreetcn.com/livenews/3098284?ivk=1#from=ios

* 중국은 물가를 올리고 싶은 입장

• 2026년 정부 목표 CPI 2.0%
vs. 2026년 1분기 0.9%

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~ 아울러 미중 정상회담이 물가 안정에 중대한 영향을 미칠 요인으로 평가했다. 베선트 장관은 "목표는 양국 경제 관계에 '예측 가능성의 기준'을 복원하는 것"이라며 "디리스킹(de-risking)을 넘어 공급망 압박을 완화할 '구조적 안정기'로 진입하려 한다"고 말했다

~ 특히 그는 무역 관계 정상화가 인플레이션 억제에 직접적인 영향을 미친다고 강조했다. 베선트 장관은 "무역 관계를 조금이라도 정상화하는 것만으로도 강력한 디플레이션 효과가 발생한다"고 설명했다

~ 베선트 장관은 에너지 정책과 대중 관계 개선을 '원투 펀치'로 표현하며 "에너지 정책이 주유소 가격을 낮추고, 안정된 미중 관계는 소비재 가격을 낮출 것"이라며 "이 조합이 수년간 지속된 인플레이션을 끝낼 수 있다"고 강조했다

https://n.news.naver.com/article/003/0013923773?sid=104

* 중국 탄산리튬 가격 180,750위안/톤

• 2023년 9월 이후 처음으로 18만위안 상회

* BDI 상승세 지속

• 2025년 12월 이후 처음으로 2700pt 돌파

•• 중국 수입

[한투증권 중국/신흥국 정정영]

• 2026년 5월 월보: 다음 고민

>> 미국-이란 노이즈가 지속되는 가운데, 중국 주식시장은 정책회의 성과를 반영했습니다. 내수 기반의 경제 성장이 확인됐고, 3월 양회에서 제시된 첨단 인프라 투자 사이클 수혜 관련 기술주들이 크게 올랐습니다. 하반기 진입을 앞두고 미국-이란 전쟁 이후 후유증으로 관심이 확산될 가능성을 주목합니다. 내수 성장동력이 강화되고 있는 중국의 물가 방어력과 위안화 매력이 부각될 수 있습니다. 홍콩 항생테크지수를 주목합니다.

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I. 5월 전망과 투자전략
1. 시장전망: 전쟁 이후의 시나리오
1) 3월 양회와 공급망 다변화 효과를 반영한 중국
2) 전쟁 청구서

2. 투자전략: 소외된 중국이 다시 앞으로
1) 경제 회복 가속화 뚜렷
2) 非중국 신흥국 대비 중국 상대매력 부각될 시점

II. 경제지표/주식시장 리뷰
1. 경제지표
2. 주식시장

* 보고서 링크: https://vo.la/lNk8Xmy

* 은행 업계에서는 데이터센터 부채 관련 위험 회피 위한 신규 방안 연구

银行业研究新方式，来规避与数据中心债务相关的风险。（英国金融时报）

https://x.com/FT/status/2050988357841236222?s=20

* 중국 영향력

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~ 올해 1분기 코스타리카의 신차 판매량 가운데 전기차 비중은 18%로 라틴 아메리카 지역에서 우루과이에 이어 2위를 차지했다. 특히 전기차 구매 고객 가운데 상당수가 중국산 브랜드를 선택한 것으로 나타났다

~ 기존에는 일본, 미국, 유럽 자동차가 현지 시장을 석권했으나, 현재는 비야디(BYD), 지리(Geely) 등 중국산 브랜드가 시장을 장악하고 있다. 중국산 수입차가 전체 시장의 3분의 1을 차지하고 있으며, 테슬라 포함 서구 자동차 제조사들의 모델은 사실상 눈에 띄지 않는다고 NYT는 전했다

~ 이런 전기차 판매 호조는 수입 원유 의존도를 낮추는 데도 효과적이라고 NYT는 보도했다

~ 신문은 원유를 전량 수입에 의존하는 상당수 개발도상국이 국제 유가 변동에 따라 막대한 외화가 유출되는 경제적 부담을 겪고 있는데, 전기차 전환이 이런 경제적 취약점을 줄이는 중요한 수단이라고 분석했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016056674?sid=104

~ 중국 베이징에 본사를 둔 링커봇이 차기 투자 유치에서 약 60억달러(약 8조8620억원)의 기업가치를 목표로 하고 있다고 로이터통신이 4일(이하 현지시각) 보도했다. 이는 최근 마무리된 투자에서 평가받은 30억달러(약 4조4310억원)의 두 배 수준이다

~ 링커봇은 자유도가 높은 정밀 로봇 손 분야에서 글로벌 시장 점유율 80% 이상을 확보하고 있으며 현재 월 약 5000대 수준인 생산능력을 조만간 1만대로 확대할 계획이다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2026050410064961619a1f309431_1

* 호르무즈 해협 봉쇄 지속. 미국 원유 수출 급증 & 글로벌 수출 1위

• 지난 9주동안 미국의 누적 원유 수출 2.5억배럴 상회. 사우디 제치고 세계 최대 수출국으로 부상.

• 일본, 한국, 태국 등 아시아 각국은 중동 공급 부족 대응 위해 미국산 수입 확대

• 그러나 수출 급증은 미국내 재고 소모 가속화. 지난 4주동안 감소폭은 5200만배럴 육박

• 기반 시설 및 해운 병목 제약으로 인해 수출능력은 상한선 근접

霍尔木兹海峡“迟迟不通”，美国原油出口激增，一跃成为“全球出口第一”
美国过去九周累计出口原油逾2.5亿桶，超越沙特跃升全球最大出口国，日本、韩国、泰国等亚洲各国纷纷转向美国填补中东供应缺口。然而，出口激增正加速消耗国内库存，四周内降幅达5200万桶。受基础设施与航运瓶颈制约，其出口能力正逼近上限。

https://wallstreetcn.com/articles/3771518#from=ios

* 샤오미 +9%대 상승

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~ Xiaomi EV delivered more than 30,000 vehicles in April, a significant jump from the 21,440 units handed over in March, signaling a sales recovery after first-quarter fluctuations

https://cnevpost.com/2026/05/01/xiaomi-ev-april-deliveries-top-30000-new-yu7-gt-nears/

* 글로벌 은행업계 부담 가중. 데이센터 익스포져 축소 모색

• Oracle의 380억달러 건설 부채 예시. 은행은 대규모 단일 자금 조달 소화 제한적. 할인 판매 혹은 SRT 통해 익스포져 분산 방안 모색

• 내부 리스크한도 제약, 규제 압력 및 일부 지역 대중의 반대는 은행들의 데이터센터 자금 조달 모델 재구성 압박

全球银行业“不堪重负”，寻求减少“数据中心敞口”
以Oracle 380亿美元建设债务为例，银行难以消化巨额单笔融资，被迫探索折价出售或"重大风险转移"（SRT）工具分散敞口。内部风险限额约束、监管压力及部分地区公众反对，共同倒逼银行重构数据中心融资模式。

https://wallstreetcn.com/articles/3771524#from=ios

* S&P500 사상 최고치 기록한 가운데 스마트머니는 철수. 골드만삭스 ‘붕괴는 시간문제’ 경고

• 헤지펀드는 3주 연속 미국 주식 순매도. 테크주 디레버리징은 10년 만에 최고치. 반면, 패시브 자금은 여전히 빠르게 유입. 상당한 괴리 발생

• 시장 내부 구조 악화되는 중. 마이너스 시장폭, 개별 주식 변동 급등, 상관관계 붕괴, 오버슈팅 위험 누적. 동시에 CTA는 추가 매수에서 잠재적 매도 압력 전환

• 다수 징후로 보면 기관은 이미 위험을 조기에 축소. S&P500 3-5% 조정은 시간 문제

>> 3-5% 정도면,,

标普连创新高，但聪明钱在撤退，高盛交易台警告：闪崩只是时间问题
高盛交易台指出，对冲基金连续三周净卖出美股，科技板块去杠杆创十年之最，而被动资金仍在加速流入，形成显著背离。市场内部结构恶化：负市场宽度、个股波动飙升、相关性崩塌，“上行闪崩”风险累积。同时CTA由增量买盘转为潜在卖压。种种迹象来看，机构已提前收缩风险，标普500 3%-5%回调或只是时间问题。

https://wallstreetcn.com/articles/3771522#from=ios

~ SK온과 일본 닛산자동차가 체결한 15조원 규모의 배터리 공급 계약이 취소될 가능성이 높은 것으로 4일 확인됐다. SK온은 닛산 미국 미시시피주 캔턴 공장에 배터리를 공급하는 내용의 계약을 맺었는데 이 공장에서 전기차를 생산하는 계획 자체가 무산됐다

https://n.news.naver.com/article/015/0005282920?sid=101