* OPEC+ 7개국, 6월 증산에 합의. 일일 생산쿼터 약 18.8만배럴 확대

两名消息人士称，欧佩克+七个国家已原则上同意在6月份将石油产量配额提高约18.8万桶/日。

https://n.news.naver.com/article/015/0005282546?sid=104

* 전세계 원유 재고 바닥. 에너지 빅3 경고: 시장은 아직 진정한 충격을 느끼지 못하고 있음

• 호르무즈 해협 봉쇄 지속되면서 엑손모빌, 셰브론, 코노코필립스 등 글로벌 3대 에너지 기업 동시 경고:

• 전세계 상업 재고, 전략 비축 및 부동 재고 빠르게 소진. ‘완충 여력 대부분 소진’

• 미국 휘발유 가격 갤런당 약 1.40달러 상승 & 공급망 압력은 제조업으로 확산

• 기술주가 증시 신기록 지지하고 있지만, 시장은 이번 에너지 위기 충격을 아직 충분히 반영하지 않음

全球原油库存见底！三大能源巨头警告：市场远未感受到真正冲击
霍尔木兹海峡封锁持续发酵，埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油三大巨头同步警告：全球商业库存、战略储备与浮动库存正被加速耗尽，"缓冲空间已所剩无几"。美国油价每加仑已涨约1.40美元，供应链压力向制造业蔓延。尽管科技股强撑股市新高，但这场能源危机的全部冲击，市场或许还未真正感受到。

https://wallstreetcn.com/articles/3771487#from=ios

* 바뀌는 세상

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~ 유럽 완성차 산업이 격변의 기로에 섰다. 독일 자동차 그룹 폭스바겐(Volkswagen)이 중국 자동차 메이커들에게 자사 유럽 공장을 개방하는 방안을 공식 검토 중이다

~ 올리버 블루메(Oliver Blume) 폭스바겐 최고경영자(CEO)는 중국 브랜드와의 공장 공유를 "스마트한 해법"이라고 직접 언급했다. 비용을 줄이면서도 생산 설비를 놀리지 않겠다는 구상이다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=202605030746149222bd56fbc3c_1

* 부동산 자료 참고 부탁드립니다

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~ 중국의 주택 위기는 2021년에 시작됐다. 베이징이 개발업자에 대한 영향력을 억제하기 위해 이른바 '세 가지 레드라인' 정책을 도입한 이후, 전국적으로 주택 가격이 평균 40% 하락했으며, 경제 성장 둔화로 수요가 감소했다

~ 중개업체 애널리스트 장하오싱은 "부동산 시장의 메가 사이클 바닥이 사실상 확인됐다"며 "업계의 회복은 주택 구매에 대한 정책 지원과 개발업자에 대한 합리적인 자금 지원으로 강화될 것"이라고 말했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2026050214472281310c8c1c064d_1

* 서로 수용 안되는 것들로 워딩만 바꿔서 주고 받는 느낌

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~ 타스님 통신은 미국이 2개월간의 휴전을 제안했으나 이란이 30일 이내에 모든 쟁점을 해결하고 전쟁을 끝내자는 입장을 보냈다고 설명했다

~ 이란이 보낸 제안서에는 ▲ 전쟁 피해에 대한 배상금 지급 ▲ 군사적 침략 재발 방지 보장 ▲ 미군의 이란 주변 지역 철수 ▲ 이란 해상봉쇄 해제 ▲ 해외자산 동결 등 대이란제재 해제 ▲ 레바논 등 모든 전선의 전쟁 종식 ▲ 호르무즈 해협의 새로운 메커니즘 구축 등 요구가 담긴 것으로 전해졌다

~ 트럼프 대통령은 이날 소셜미디어 트루스소셜에서 이란의 제안과 관련해 "이란이 방금 우리에게 보낸 계획을 곧 검토할 것"이라고 말했다

} 그러나 그는 "지난 47년간 인류와 세계에 저지른 일에 비해 아직 충분한 대가를 치르지 않았다는 점에서 그 계획이 수용될 것이라고 상상하기 어렵다"고 덧붙였다

https://n.news.naver.com/article/001/0016055745?sid=104

* 트럼프 중국 방문 준비

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~ 미중 당국은 해당 수송기 착륙과 관련해 공식 입장을 내놓지 않고 있지만, 현지 전문가들은 수송기가 이달 중순 트럼프 대통령의 방중을 앞두고 선발대 물자나 경호 장비를 수송했을 것으로 보고 있다

~ 월스트리트저널(WSJ)은 최근 보도에서 미중 양국 수백 명의 정부 관계자가 정상회담을 앞두고 발언·의전·동선 등을 점검하며 막판 준비 작업을 진행 중이라고 전했다

~ WSJ은 "양국 간 불신이 깊어진 상황에서 작은 몸짓이나 의전상의 사소한 실수도 잘못된 신호로 해석될 수 있다"며 "어느 쪽도 실패를 감당할 수 없는 상황이라 실무진 압박감이 어느 때보다 큰 상태"라고 전했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016055793?sid=104

• US GAS PRICES JUMP TO $4.43 PER GALLON, UP 61% SINCE DECEMBER

• AMERICANS TO SPEND ABOUT $90 BILLION MORE ON FUEL THIS YEAR VS $3 GAS PRICE

https://x.com/REDBOXINDIA/status/2050760878946160865?s=20

* ’AI 서사‘가 시장 지배. 그러나 ‘클라우드 빅테크 100% 현금흐름이 자본지출에 사용된다는 점‘ 잊지 말아야 함

• AI 서사가 시장 주도하고 있지만, 2가지 주요 위험 존재 경고(골드만삭스 파트너 마크윌슨)

• 첫째, 4대 주요 클라우드 빅테크의 6000억달러 이상 자본지출로 100%의 영업현금흐름 소진 가능성

• 둘째, 시장 폭 악화. 혼잡도는 5년만에 최고치. 시장은 소수의 대기업에 크게 의존. 또한 AI의 막대한 지출과 실제 상업적 수익 간 잠재적인 격차 경계 필요

高盛合伙人：“AI叙事”统治市场，但别忘记“云大厂已将100%现金流用于资本开支”
高盛合伙人警告，AI叙事虽主导市场，但存在两大隐患：一是四大云厂商超6000亿美元的资本开支，大概率将耗尽其100%的经营现金流；二是市场广度恶化，动量拥挤度逼近五年高位，行情高度依赖少数巨头。他还强调，需警惕AI巨额支出与实际商业回报间的潜在落差。

https://wallstreetcn.com/articles/3771503#from=ios

* 선전시 부동산 시장 신규 정책 시행: 일부 중개사무소 기존주택 계약량 두배로 증가. 외지 고객층 유입 시작

• 선전시 부동산 시장 신규 정책 공식 시행. 푸톈, 난산, 바오안 신안 등 3개 핵심 지역 구매 제한 완화 & 공적금 대출 지원 강화. 노동절 연휴와 맞물려 효과가 빠르게 시장에 전달

• 시장 관계자는 이전 연휴와 비교해 올해는 선전에 남아 집을 보는 고객의 비율이 현저히 높아졌다고 평가

• 노동절 연휴 첫날 선전시 신규주택 방문 +31%, 기존주택 방문 +58% 증가. 기존주택 계약량은 전년동기대비 +114% 증가

• 5월 1일 베이커 협력 중개소 기존주택 계약량은 전년동기대비 +67% 증가. 새로운 정책 효과 즉각 확인

深圳楼市新政落地：有中介门店二手房签约量翻倍，外地客群开始入场
4月29日晚间，深圳楼市新政正式落地，定向放宽福田、南山、宝安新安三大核心片区限购门槛，并同步加码公积金贷款支持。新政落地恰逢五一小长假，政策利好迅速传导至一线市场。“相比之前的假期，今年五一，留在深圳看房的客户比例明显更高”，深圳乐有家经纪人蔡鑫涛说道。深圳乐有家研究院监测数据显示，五一小长假首日，乐有家深圳新房带看同比上涨31%，二手带看同比上涨58%；门店二手签约量同比上涨114%。贝壳研究院数据亦显示，5月1日，贝壳合作门店二手房签约量同比涨幅达67%，新政效应立竿见影。
https://wallstreetcn.com/livenews/3098219?ivk=1#from=ios

* 미국-이란 모두 다음 단계로

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~ 다만 블룸버그는 미국이 이란의 제재 대응 경험을 과소평가했을 가능성을 짚었다. 이란은 수십 년간 제재를 받는 과정에서 유정 가동 중단과 재개를 반복해왔고, 영구적 손상을 줄이면서 생산을 다시 끌어올리는 기술을 축적했다는 게 이란 관리들의 설명이다

~ 특히 2018년 트럼프 1기 행정부가 핵 합의를 파기하고 대이란 제재를 복원했을 때 대규모 감산을 겪으며 유정 재가동 역량을 더 키운 것으로 전해졌다

~ 시장에서는 향후 변수로 미·이란 종전 협상과 미국의 해상봉쇄 지속 의지를 주목하고 있다. 옵시디언리스크어드바이저의 브렛 에릭슨은 미국이 이란이 압박을 견디다 예측 가능한 시점에 무너질 것이라는 전제에서 움직이지만, 이란은 굴복보다 적응을 선택할 것이라고 봤다

https://n.news.naver.com/article/015/0005282419?sid=104

* BofA Hartnett: 이번 미국주식 상승은 재정과 AI가 지탱. 자금 조달 비용 상승 시 시장 반전 가능성

• 현재 미국주식 상승은 재정확장(2020년대비 +60% 증가)과 AI 투자(1분기 GDP 성장의 75% 기여)가 함께 이끄는 중. ‘호황 순환’ 형성

• 그러나 이 순환에는 치명적인 단점 존재. 미국채 30년물 금리 5%가 핵심 변곡점. 현재 트럼프 정부의 채권 시장 안정화 동력 보유하고 있으나 자금 조달 비용 상승은 여전히 가장 큰 테일리스크

美银Hartnett：这轮美股上涨靠财政和AI撑着，一旦融资成本上升，市场可能反转
Hartnett指出，当前美股上涨由财政扩张（政府支出自2020年累增60%）和AI投资（贡献今年一季度GDP增长的75%）共同驱动，形成"繁荣循环"。但该循环存在致命断点：30年期美债收益率5%是关键防线，目前特朗普政府有维稳债市的动力，但融资成本上升仍是最大尾部风险。

https://wallstreetcn.com/articles/3771507#from=ios

* 호르무즈 해협 사안이 미중 정상회담의 핵심 의제가 될 가능성

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~ China's U.N. ambassador Fu Cong said on Friday it was an urgent necessity to maintain the Iran war ‌ceasefire and that he was sure the Strait of Hormuz issue ‌would be high on the agenda if it is still closed when U.S. President Donald Trump goes to China this month

https://www.yahoo.com/news/articles/china-says-urgent-maintain-iran-170037692.html

~ 실링은 "미국 경기침체를 막을 수 있는 요인이 사실상 없다"고 단언했다. 머릴린치 수석 이코노미스트 출신으로 2008년 주택 시장 붕괴를 정확히 예측한 그는 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수가 연내 최대 30% 폭락할 수 있다고 경고했다

~ 실링은 "주가는 매우 비싸고, 가까운 장래에 대규모 조정이 올 가능성이 높다"며 연말을 조정 시점으로 지목했다. 그는 "20~30% 하락은 역사적 기준에서 전혀 이례적인 일이 아니다"라고 말했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2026050308184154092bd56fbc3c_1

* PTVI & 에코프로 경영진. GEM 방문

• 인도네시아 PTVI & 한국 에코프로 일행이 GEM 징먼 순환경제 산업단지 방문 및 교류

• 세 나라는 순환경제, 니켈 자원 등 의제 중심으로 강력한 협력 방안 함께 논의

• 향후 세 기업은 높은 기준 바탕으로 인도네시아 협력 프로젝트 건설 추진

淡水河谷印尼公司首席执行官、韩国ECOPRO社长一行到访格林美
4月27日—28日，淡水河谷印尼公司（PTVI）首席执行官Bernardus Irmanto先生一行、韩国ECOPRO社长宋豪睃先生一行到格林美荆门循环经济产业园参观交流。三方围绕循环经济、镍资源挑战等议题，共商强强合作大计。未来，格林美、PTVI、ECOPRO三方将携手同行，高标准推进印尼合作项目的建设。

https://wallstreetcn.com/livenews/3098290?ivk=1#from=ios

* 노동절 연휴 일일 마카오 여행객수 역대 최대

• 마카오 여행시장 호황. 일일 여행객수는 역대 최대 기록. 5/2 마카오 여행객수 24.77만명

“五一”假期澳门单日入境旅客量创新高
今年“五一”假期，澳门的旅游市场客流畅旺，单日入境旅客量创下历史新高。根据澳门治安警察局5月3日公布数据显示，2日，澳门各口岸入境旅客达24.77万人次，创下澳门单日入境旅客量新高。（央视新闻）

https://wallstreetcn.com/livenews/3098284?ivk=1#from=ios

* 중국은 물가를 올리고 싶은 입장

• 2026년 정부 목표 CPI 2.0%
vs. 2026년 1분기 0.9%

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~ 아울러 미중 정상회담이 물가 안정에 중대한 영향을 미칠 요인으로 평가했다. 베선트 장관은 "목표는 양국 경제 관계에 '예측 가능성의 기준'을 복원하는 것"이라며 "디리스킹(de-risking)을 넘어 공급망 압박을 완화할 '구조적 안정기'로 진입하려 한다"고 말했다

~ 특히 그는 무역 관계 정상화가 인플레이션 억제에 직접적인 영향을 미친다고 강조했다. 베선트 장관은 "무역 관계를 조금이라도 정상화하는 것만으로도 강력한 디플레이션 효과가 발생한다"고 설명했다

~ 베선트 장관은 에너지 정책과 대중 관계 개선을 '원투 펀치'로 표현하며 "에너지 정책이 주유소 가격을 낮추고, 안정된 미중 관계는 소비재 가격을 낮출 것"이라며 "이 조합이 수년간 지속된 인플레이션을 끝낼 수 있다"고 강조했다

https://n.news.naver.com/article/003/0013923773?sid=104

* 중국 탄산리튬 가격 180,750위안/톤

• 2023년 9월 이후 처음으로 18만위안 상회

* BDI 상승세 지속

• 2025년 12월 이후 처음으로 2700pt 돌파

•• 중국 수입

[한투증권 중국/신흥국 정정영]

• 2026년 5월 월보: 다음 고민

>> 미국-이란 노이즈가 지속되는 가운데, 중국 주식시장은 정책회의 성과를 반영했습니다. 내수 기반의 경제 성장이 확인됐고, 3월 양회에서 제시된 첨단 인프라 투자 사이클 수혜 관련 기술주들이 크게 올랐습니다. 하반기 진입을 앞두고 미국-이란 전쟁 이후 후유증으로 관심이 확산될 가능성을 주목합니다. 내수 성장동력이 강화되고 있는 중국의 물가 방어력과 위안화 매력이 부각될 수 있습니다. 홍콩 항생테크지수를 주목합니다.

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I. 5월 전망과 투자전략
1. 시장전망: 전쟁 이후의 시나리오
1) 3월 양회와 공급망 다변화 효과를 반영한 중국
2) 전쟁 청구서

2. 투자전략: 소외된 중국이 다시 앞으로
1) 경제 회복 가속화 뚜렷
2) 非중국 신흥국 대비 중국 상대매력 부각될 시점

II. 경제지표/주식시장 리뷰
1. 경제지표
2. 주식시장

* 보고서 링크: https://vo.la/lNk8Xmy

* 은행 업계에서는 데이터센터 부채 관련 위험 회피 위한 신규 방안 연구

银行业研究新方式，来规避与数据中心债务相关的风险。（英国金融时报）

https://x.com/FT/status/2050988357841236222?s=20

* 중국 영향력

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~ 올해 1분기 코스타리카의 신차 판매량 가운데 전기차 비중은 18%로 라틴 아메리카 지역에서 우루과이에 이어 2위를 차지했다. 특히 전기차 구매 고객 가운데 상당수가 중국산 브랜드를 선택한 것으로 나타났다

~ 기존에는 일본, 미국, 유럽 자동차가 현지 시장을 석권했으나, 현재는 비야디(BYD), 지리(Geely) 등 중국산 브랜드가 시장을 장악하고 있다. 중국산 수입차가 전체 시장의 3분의 1을 차지하고 있으며, 테슬라 포함 서구 자동차 제조사들의 모델은 사실상 눈에 띄지 않는다고 NYT는 전했다

~ 이런 전기차 판매 호조는 수입 원유 의존도를 낮추는 데도 효과적이라고 NYT는 보도했다

~ 신문은 원유를 전량 수입에 의존하는 상당수 개발도상국이 국제 유가 변동에 따라 막대한 외화가 유출되는 경제적 부담을 겪고 있는데, 전기차 전환이 이런 경제적 취약점을 줄이는 중요한 수단이라고 분석했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016056674?sid=104