* 미중 정상회담 준비 과정에서 너무나 익숙한 패턴

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~ 헝리는 중국 동북 지역 항구도시 다롄에 보유한 정유시설을 통해 하루 약 40만 배럴의 원유 처리 역량을 구축하고 있어, '티팟'(teapot)으로 불리는 중국 내 개별 정유사 중 최대규모로 꼽힌다

~ 재무부는 제재를 피해 이란산 석유를 운반하는 '그림자 선단'을 운영하는 약 40개 해운사 및 선박들도 제재한다고 발표했다

~ 재무부는 이와 함께 이란과 연계된 것으로 보이는 3억4천400만달러(약 5천억원) 상당의 가상화폐를 동결했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016042195?sid=104

* 중국 CCTV: 중국은 70% 이상의 석유를 수입에 의존하지만 왜 당황하지 않는가? 바로 4가지 전략 때문

• 2025년 중국의 석유 대외 의존도는 72.7%. 중국 에너지는 '4가지 조치' 통해 공급 안전 보장

1) 2004년 이후 전략비축유 확대. 육로/해상 통해 다양한 지역에서 확보

2) 수입 통로 다양화. 40-50개국 통해 유지. 호르무즈해협 봉쇄에 의한 에너지안보 직접적인 영향 4% 수준

3) 자립능력 강화. 2018년 이후 셰일오일 생산능력 8배 증가. 중국 석유 생산량은 전세계 6위

4) 신에너지. 14차5개년 계획 기간 신에너지가 석유 넘어 석탄에 이은 두번째 에너지원 등극. 2060년까지 80% 달할 것. 수소/핵융합에너지도 강화

央视：七成多石油靠进口中国为啥能不慌，原因在这“四招”
文章称，2025年，我国石油对外依存度达72.7%。中东石油到底卡不卡我们的脖子？中国能源到底安不安全？总台记者梳理发现，中国能源布局用“四招”保障供应安全。抗击能源风险第一招：战略石油储备。抗击能源风险第二招：分散进口风险。抗击能源风险第三招：自强自立。抗击能源风险终极大招：新能源。

* 미국주식 강세 & 유가/미국채와의 디커플링 심화

• 이란 전쟁 이후, 원유와 미국채 10년물 금리 전반적으로 상승. 미국 증시는 이와는 별개로 강세. 시장은 전쟁이라는 이벤트를 잊은 듯한 움직임

与油价和美债脱钩，美股“异军突起”
自伊朗战争爆发以来，原油（红线代表反向）和10年期美债收益率（蓝线代表反向）整体走高，而美股却与此脱钩，一路向北，几乎已经遗忘战争这件事。

* 화웨이 Pura X Max 출시 직후 매진. 전모델 판매 완료

华为大阔折开售即售罄，目前各版本已断货
全球首款大阔折华为Pura X Max今日（4月25日）10:08正式开售，新机提供五种配色与四款内存配置，售价10999元起。据华为商城显示，华为Pura X Max开售即售罄，各个版本均已断货。（界面）

https://news.appstory.co.kr/daily19010

* 미증시 원유/반도체 ETF '역대급 자금유출'. 급등 이후 '차익실현'

• AI 사이클 및 이란 전쟁 영향으로 월가에서 가장 붐비던 2건의 거래 완화

• 원유 ETF USO는 이번달 약 -10억달러 유출 & 2009년 이후 최대. 반도체 ETF SOXX는 +50% 급등 이후 역사상 두번째로 큰 주간 유출 기록

• 투자자들은 자발적으로 차익실현 돌입. 시장 중심은 펀더멘탈에서 포지션 변경으로 전환

美股原油和半导体ETF“历史级别资金流出”，大赚之后有人已选择“套现离场”
受AI浪潮与伊朗战争双重驱动，华尔街最拥挤的两笔交易出现松动。原油ETF USO本月流出近10亿美元，规模创2009年来新高；半导体ETF SOXX在暴涨50%后遭遇史上第二大单周撤资。分析表示，投资者正主动获利了结，市场重心由基本面转向仓位修正。

https://wallstreetcn.com/articles/3770879#from=ios

* 미군, 향후 5년간 F-35 전투기 구매 규모 확대 계획

• 미 공군/해군은 향후 5년 F-35 전투기 구매 규모 늘릴 계획

• 공군 구매 규모는 내년 38대에서 2028년 42대, 2029년 46대로 점차 증가. 2030년과 2031년에는 각각 48대

• 트럼프 정부의 2027 회계연도 국방 예산 총액은 약 1.5조달러로 전년대비 +42% 증가. 미 의회에서 예산안 통과된다면, 해당 증가폭은 제2차 세계대전 종전 이후 미국의 연간 군비 증가폭 중 가장 큰 규모

美军计划未来五年扩大F-35战机采购规模
4月24日获悉，美国空军与海军计划在未来五年内增加对F-35战斗机的采购规模。根据最新规划，空军版本F-35的采购数量将从明年的38架，逐步提升至2028财年的42架、2029年的46架，并在2030年和2031年各达到48架。美国国防部代理审计长朱尔斯·赫斯特21日公布了特朗普政府2027财年国防预算，其总额约1.5万亿美元，较上一年增长42%。据美国方面消息，若该预算提案获得美国国会通过，其增幅将成为二战结束以来美国年度军费增幅最大的一次。（央视）

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-24/us-air-force-navy-plan-to-boost-f-35-fleet-after-record-budget

* 돈이 도는 중

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~ 중국 2026년 1~3월 1분기 재정수입이 3년 만에 가장 높은 증가율을 기록했다. 세수 회복과 교역 확대가 영향을 미친 가운데 재정지출도 늘면서 경기 부양 기조가 이어지고 있다

https://n.news.naver.com/article/003/0013909243?sid=104

* 대미 의존도 감소, 캐나다 천연가스 파이프라인 확장 & 아시아 수출 확대

• 4/24 캐나다 정부는 천연가스 파이프라인 확장 계획 승인. 아시아향 에너지 수출 능력 확대 및 미국 단일 시장에 대한 의존도 축소 목표

• ‘일출’이라는 이름의 이번 천연가스 파이프라인 프로젝트는 올해 7월에 착공 & 2028년 말 인도에 사용 계획

减少对美依赖，加拿大扩建天然气管道加大对亚洲出口
加拿大政府4月24日批准一项天然气管道扩建计划，旨在提升对亚洲的能源出口能力，以减少对美国单一市场的依赖。加拿大政府批准能源基础设施企业恩布里奇公司在不列颠哥伦比亚省投资40亿加元（约合29亿美元），扩建天然气管道系统。这项名为“日出”的扩建工程定于今年7月开工，预计2028年年底交付使用。（新华社）

https://www.freemalaysiatoday.com/category/world/2026/04/25/canada-approves-major-natural-gas-pipeline-expansion

[그래픽] 이란 전쟁 미군 미사일 소진 현황

~ 이란 전쟁으로 미군의 미사일 등 첨단 정밀 무기 탄약 재고가 급감했으며, 그 탓에 중국과 러시아 등 잠재적 적대국에 맞서기 위한 아시아와 유럽에서의 준비태세가 급격히 약화되고 있다고 미국 일간 뉴욕타임스(NYT)가 23일(현지시간) 보도했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016042485?sid=104

~ 주목할 점은 이번 반덤핑 관세가 기존에 부과된 125% 이상의 상계관세(CVD)에 추가로 얹힌다는 사실이다. 인도 태양광 업계 관계자는 "두 관세를 합친 누적 세율은 250%에 육박하며, 이는 인도 기업들이 미국 시장에서 물건을 팔지 말라는 사형 선고와 다름없다"고 설명했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2026042606571182762bd56fbc3c_1

~ 다른 업체들이 저가 시장에서 물러나는 가운데, 화웨이가 오히려 시장 확대에 나선 것과 관련해 업계 관계자는  "화웨이가 점유율 확대와 하모니 OS(운영체계) 보급을 위해 공급 물량을 크게 늘리고 있다"고 밝혔다. 화웨이 창샹 90 시리즈에는 순수 하모니OS 6가 탑재됐다

https://www.choicenews.co.kr/news/articleView.html?idxno=164440

* 한동안 중국 성장률보다 낮았던 대표 도시. 다시 경제성장 이끄는 주체로

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~ 도시별로는 광둥성 성도인 광저우가 6.0%로 1위를 차지했다. 이는 5년 만에 처음으로 전국 및 광둥성 평균(4.6%)을 동시에 상회한 수치다. 베이징과 상하이는 각각 5.9%를 기록했으며, 상하이는 최근 5년간 1분기 중 최고 실적을 냈다. 선전은 5.8%에 머물렀다

https://www.choicenews.co.kr/news/articleView.html?idxno=164436

* BYD: “미국없이 잘 살아”

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~ "We survive and are successful without the US market today," BYD executive vice president Stella Li told the BBC at the Beijing Auto Show

~ We are not just a car company. We produce one-third of global smartphone components, we are a leading player in battery storage, solar panels, buses, and trucks. So BYD is an ecosystem," said Li

https://www.bbc.com/news/articles/cy01ele412yo

* 미국 주식 AI인프라: 주가 추이 vs. 펀더멘털

• 골드만삭스 AI 인프라 바스켓의 최근 주가 추이는 작년 4월과 동일

• 이란 전쟁 이후, 펀더멘탈과 주가 추이는 ‘미국 해방의 날‘ 저점과 유사. 이후 두 격차는 빠르게 축소

美股AI基建板块：走势 vs 基本面
高盛AI基建篮子近期的走势与去年4月“如出一辙”：伊朗战争爆发后，基本面（黑线）与走势（蓝线）之间的背离类似于“解放日”低点，随后这种差距迅速地缩小。

~ 김영욱 한국은행 외자운용원 아시아태평양 국채팀장은 이날 발표에서 “한국은행은 2012년부터 중국 국채에 투자해왔으며 앞으로도 현 상태를 유지하고 오히려 늘릴 수 있다”고 밝혔다. 그는 개인 의견임을 전제하면서도 “중국 국채는 미 국채와 상관관계가 낮고, 특히 주식이나 신흥국 자산과 비교해 음(-)의 상관관계를 갖기 때문에 포트폴리오 위험-수익 구조 개선에 기여했다”고 설명했다

https://n.news.naver.com/article/018/0006266626?sid=101

* 어느정도 예상 가능했던

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세계의 공장'을 자처하며 수많은 제품을 생산하는 중국이지만, 자체적으로 소비자들이 선호하는 브랜드를 만드는 데는 어려움을 겪어왔는데 라부부는 최근 몇 년간 나온 중국 브랜드 중 드문 성공 사례로 꼽힌다. 미국 시장에서도 매장 앞 대기 행렬이 이어질 정도로 인기를 끌었는데, 지난해 팝마트의 미주 지역 매출은 700% 이상 급증해 전체 매출의 18%를 차지할 정도였다

https://n.news.naver.com/article/469/0000927572?sid=104

* 시대의 변천. 공모펀드 '백주+부동산' 편입비 4% 미만(서부증권)

• 2026년 1분기 공모펀드의 음식료 및 부동산 편입비는 모두 역사적 최저 수준. 총 포지션 4% 미만

• 역사적으로 다수 산업의 강세장 시작 전 펀드 편입비 최저 수준으로 하락 경험. 소비와 부동산은 구조적 안전 마진 확보. 하방 위험은 제한적

• 하반기 미연준의 QE 시작하면 중국은 이를 기회로 대차대조표의 회복 기대. 부동산은 시스템적 위험 우려 해소 & 주민 소비 활력 제고 전망. 부동산/백주 업종 재평가 장세 기대

时代的变迁！公募基金“白酒+地产”合计仓位已不足4%
26年Q1的数据显示，当前公募基金的食品饮料和地产的配置比例均来到历史低位，合计仓位已不足 4%。西部证券：历史上不同行业的多轮行情启动前，都经历了基金筹码出清。消费和地产筹码结构已具备安全边际，下行风险有限。下半年一旦美联储开启QE，国内有望借机完成资产负债表的修复，届时地产有望解除系统性风险担忧，居民消费活力也将得到释放，地产/白酒有望迎来重估行情。