* 샤오미 오프라인 전략 조정, 휴대폰 판매량 13% 감소 예상

• 샤오미는 내부적으로 올해 휴대폰 판매량 13% 감소 전망하며 오프라인 매장 전략을 조정

• 가전 사업 매출에 집중하고 오프라인 매장 확장 중단. 오프라인 매장은 관리모드로 전환해 효율성에 초점

• 샤오미 공식 입장 부재한 가운데, 이에 정통한 소식통은 샤오미 본사에서 내려온 지시라고 언급. 지난주 ‘점장 회의’에서 전달

• 이번 조정의 핵심 원인은 비용 압박. 올해 휴대폰 제조업체들은 최근 몇년간 가장 심각한 비용 시험에 직면. AI 컴퓨팅 파워 수요 증가로 메모리 등 핵심 부품 가격 지속 상승.

• 3월부터 휴대폰 업계에서는 집단 가격 인상 사이클. 주요 휴대폰 제조업체인 OPPO, vivo, 아너가 잇따라 일부 모델 가격 인상. 샤오미는 4/3일 가격 인상 발표

• 화웨이는 아직 가격 인상되지 않음

小米线下策略调整，手机销量预计下降13%
据财经杂志，知情人士透露，小米内部预计今年手机业务销量将下滑13%，正着手调整其线下门店策略，将营收重心转向大家电业务，停止线下门店扩张，线下门店也从“业务型”转向“经营型”来提效。截至发稿，小米对此没有回复。知情人士称，这些调整系由小米北京总部自上而下逐级传达。 入职两三年的小米员工王勇（化名）透露，上周他们召开了“店长大会暨门店经营提质大赛启动会”，传达了上述调整方向。包括区域经理及店长等近300人到场，覆盖某沿海一二线城市。小米相关调整的核心原因在于成本压力。今年，手机厂商正面临近年来最严峻的成本考验。随着AI（人工智能）算力需求攀升，存储等核心器件价格持续走高，手机行业今年3月出现一轮新的集体涨价潮。主流手机厂商OPPO、vivo、荣耀相继上调部分机型售价，小米在4月3日也发布涨价公告，华为手机暂时还没有涨价。

• 이란군: ”미국이 감히 이란 인프라 시설을 타격한다면 이란은 중동지역의 미국/이란 모든 자산 및 인프라 파괴할 것“

伊朗媒体3日报道，伊朗军方发表声明说，若美国敢对伊朗基础设施动手，伊朗将摧毁美国和以色列在中东地区的“所有资产和基础设施”。

* 정책 강도 추가로 올릴 필요

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~ 요식업·숙박업·양로보육·문화오락·관광·스포츠·건강 등 전통 서비스 소비 분야와 함께 가사서비스, 온라인 시청각, 입국 소비, 공연 서비스 등 신규 성장 동력 분야를 중심으로 공급과 수요 양측에서 동시 지원에 나선다는 것이 골자다

https://n.news.naver.com/article/001/0016001744?sid=104

* 호르무즈 해협 운항 차질로 전 세계 해운 비용 급증. 현재 운임은 11-12배 상승

• 중동 분쟁으로 호르무즈 해협 해운 차질. 전세계 운송 비용 & 전쟁 위험 보험료 급격히 상승

• 현재 운임은 11-12배 상승. 보험과 우회 비용이 더해지면서 글로벌 무역 및 공급망 안전에 지속적으로 충격

霍尔木兹海峡航运受阻全球航运成本急剧飙升 目前运费已涨了11倍到12倍
中东冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，全球航运成本急剧飙升，船舶的战争风险保险费迅速上涨。此外，航运公司还需要考虑运费，业内人士表示，目前运费已经上涨了11倍到12倍。保险与绕行成本层层传导，正持续冲击全球贸易与供应链安全。

* 2026년 1분기 소비재 이구환신 판매액 4300억위안 돌파

• 1-3월 소비재 이구환신 판매액 4331.7억위안 상회 & 6093.3만명 혜택. 구체적으로 자동차 이구환신 판매액 2286.9억위안. 총 140.8만건의 보조금 신청

今年一季度消费品以旧换新销售额超4300亿元
从商务部获悉，今年1至3月，消费品以旧换新销售额超4331.7亿元，惠及6093.3万人次。具体来看，汽车以旧换新销售额达到2286.9亿元。1至3月，汽车以旧换新共计收到补贴申请140.8万份，带动新车销售额2286.9亿元。其中，报废更新补贴申请40.3万份，带动销售额519.6亿元；置换更新补贴申请100.5万份，带动销售额1767.3亿元。

https://n.news.naver.com/article/003/0013869678?sid=104

~ 도널드 트럼프 미국 대통령은 3일(현지시간) "조금만 더 시간이 주어진다면 우리는 쉽게 호르무즈 해협을 개방하고, 석유를 차지하며, 큰돈을 벌 수 있다"고 했다

~ 트럼프 대통령은 이날 자신의 소셜미디어에 이렇게 적으며 "그것은 전 세계를 위한 거대한 돈줄(GUSHER)이 될 것"이라고 평가했다

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4407686

* ESS배터리 공급 부족: 주문 일정이 내년까지 대기. 폭발적인 수요 대응 위해 생산 확대 가속화

• 현재 중국 ESS 배터리셀 생산능력 전면적인 공급 부족 상태 진입

• 주요 기업의 주문 일정은 2027년 1분기말까지 잡혀 있음

• 배터리셀 현물가격은 2025년 저점에서 크게 반등 & 업계 내 가격 협상력 반전. 동시에, 타이트한 수급으로 새로운 생산 확대 사이클 시작. 많은 기업이 대규모 생산 확대 계획 발표

• 일부 업계 관계자는 신규 생산능력 가동 이후의 과잉공급위험 경고. 무분별한 확장은 신재생에너지 산업 경험 반복 & 저가 경쟁에 따른 품질/규정 등 문제로 중국 ESS 산업의 글로벌 평판 훼손 가능성

储能电芯供不应求：订单排期至明年，企业加速扩产应对需求爆发
近日多方采访获悉，当前国内储能电芯产能已全面进入供不应求状态，已有头部企业储能电芯订单排期至2027年一季度末。而电芯现货价格较2025年低点大幅反弹，行业议价权反转。与此同时，在供需缺口的催化下，国内储能电芯赛道掀起新一轮扩产潮。多家企业公布大规模扩产计划。但业内受访人士警示，需警惕产能集中释放后的过剩风险，一哄而上的非理性扩张不仅可能重蹈新能源行业的周期老路，更可能因低价内卷引发的质量、合规问题，损害中国储能产业的全球口碑。（21财经）

* 이란은 중재자측에 향후 며칠 동안 파키스탄에서 미국측과 만나기를 원하지 않으며, 미국의 휴전 요구를 받아들일 수 없다고 정식 고지

据美国《华尔街日报》3日报道，伊朗已正式告知调解方，伊方在未来几天里不愿在巴基斯坦首都伊斯兰堡与美国官员会面，并明确指出美方关于停火的要求不可接受。

https://n.news.naver.com/article/001/0016002074?sid=104

* 중국지수연구원: 3월 50개 도시 주택 임대료 반등. 1선도시 일제히 상승

• 최근 2개월 주택 임대 시장은 단계적 호조. 2월 50개 도시 주택 평균 임대료는 전월대비 -0.11% 하락했으며, 하락폭은 1월에 비해 0.34%p 축소. 임대료 하락세 뚜렷하게 둔화

• 3월 시장 회복세 더욱 명확. 50개 도시 주택 평균 임대료 전월대비 +0.09% 상승 & 최근 24개월래 높은 상승률. 시장 활력도 크게 제고

中指研究院：3月50城住宅租金止跌回升 一线城市集体上涨
根据中指院发布的50城住宅租赁价格指数显示，近两个月我国住房租赁市场呈现阶段性向好态势，其中2月50城住宅平均租金环比下跌0.11%，跌幅已较1月收窄了0.34个百分点，租金下行态势明显放缓；3月，市场回升倾向进一步显现，50城住宅平均租金环比转涨0.09%，涨幅居近24个月以来高位，市场活跃度显著提升。

* BofA: 하반기 가장 강력한 테마 ‘4C’ - 원자재, 중국자산, 소비회복

• BofA Bull & Bear Indicator 매도 신호 종료

• 트럼프 지지율 계속 하락하는 가운데 정치적 논리는 '장기전'이 아닌 '단기전‘으로 전환

• 원자재(Commodities), 중국자산(China), 미국소비(Consumer), 수익률 스티프너(Curve Steepeners) 등 '4C' 포트폴리오 제시. AI 버블 위험은 경계 강화

大宗商品、中国资产、消费复苏......美银：“4C”交易或成下半年最强风口！
美银牛熊指标"卖出信号"已解除。特朗普支持率持续下滑，政治逻辑正指向"短战争"而非"长战争"，看好以大宗商品（Commodities）、中国资产（China）、美国消费股（Consumer）及收益率曲线陡峭化（Curve Steepeners）为核心的"4C"交易组合，同时提醒警惕AI泡沫风险。

https://wallstreetcn.com/articles/3769216#from=ios

* 최후통첩(4/6) 앞두고 과연

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~ 통신은 사안을 잘 아는 소식통을 인용해 미국이 지난 1일 우방국 중 한 곳을 통해 48시간 동안의 휴전을 제안했다고 전했다

~ 이 소식통은 "미국이 이란의 군사력을 과소평가해 역내 위기가 고조되고 미군이 심각한 어려움에 부닥치자 이런 제안을 해 온 것으로 보인다"고 분석했다

~ 특히 쿠웨이트 부비얀 섬에 있는 미군 군수 창고가 공격받은 이후, 사태를 진정시키기 위한 미국의 외교적 노력이 더욱 긴박해진 것으로 알려졌다고 통신은 주장했다

https://n.news.naver.com/article/001/0016002076?sid=104

* 미국 가계 순자산에서 주식 비중 역대 최대

>> 그렇기에 지금 가장 큰 우려

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~ The figure stands at 25.63% of total household net worth, eclipsing the Dot-Com Bubble high of 19.56% and the 1968 peak of 22.01%

~ Thus, with equity exposure at a record, a correction would carry outsized consequences. Whether this cycle resolves through a soft landing or a harder repricing may depend on how long the geopolitical turmoil continues to weigh on markets

https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/us-households-never-more-exposed-065026128.html

* 딥시크 쇼크 재현?!

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~ 보도에 따르면 V4 출시 대비 일환으로 알리바바 그룹, 바이트댄스, 텐센트 홀딩스를 포함한 중국 빅테크 기업들은 화웨이가 곧 선보일 칩을 대규모로 주문하고 있다. 전체 물량은 수십만개에 달랄 것이라고 디인포메이션이 해당 구매에 정통한 소식통 5명을 인용해 전했다

~ 이들 업체는 딥시크 V4를 자사 클라우드 서비스들을 통해 판매하는 것은 물론 AI 애플리케이션들에 통합하고 싶어한다고 디인포메이션은 전했다. 이로 인해 4월 대량 생산이 사직될 화웨이 최신 칩 어센드 950PR(Ascend 950PR) 가격은 최근 몇 주 간 20% 오른 것으로 알려졌다

~ 엔비디아 하드웨어로 학습한 모델을 다른 회사 칩으로 옮기는 것은 모델 기반 코드를 다시 작성하고, 결과물이 여전히 제대로 나온다는 것을 확인하기 위한 테스트를 필요로 한다.

~ 이를 감안해 딥시크는 지난 몇 개월 간 화웨이 및 또 다른 중국 칩 디자인 회사인 캠브리콘 테크놀로지스와 직접 협력해 이같은 작업을 진행해왔다고 디인포메이션이 소식통 2명을 인용해 전했다

~ 딥시크는 당초 V4를 2월 선보일 것으로 예상됐는데, 화웨이 칩을 지원하는 과정도 일정 연기에 영향을 미쳤다

https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=653556

* 미국은 막으려 하고, 중국은 뚫으려 하고

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~ MATCH 법안이 통과되면 DUV 장비는 물론, 해당 장비와 연동되는 식각 및 패턴 형성 도구의 중국 전역 수출이 금지된다. 이를 통해 중국 최대 파운드리 업체인 SMIC 등이 구형 장비를 활용해 첨단 칩 제조 규제를 우회하는 경로를 완전히 차단하겠다는 계획이다

~ 법안은 또한 네덜란드의 ASML이나 일본의 도쿄 일렉트론 등이 중국 내에서 제공 중인 기존 장비 유지보수 서비스에 대해서도 강력한 제한을 요구하고 있다. 현재 미국 기업들은 관련 서비스 판매가 금지되어 있지만, 동맹국 기업들은 일부 서비스를 지속하며 중국 반도체 공장의 가동을 돕고 있다는 판단에서다

~ 규제 대상에는 화웨이(Huawei), SMIC, 양쯔 메모리 테크놀로지(YMTC), 창신 메모리 테크놀로지(CXMT) 등 중국 반도체 산업의 핵심 기업들이 대거 포함됐다. 이들 기업과 그 자회사들은 앞으로 더욱 광범위한 제조 공구 확보가 불가능해질 전망이다

https://n.news.naver.com/article/138/0002223293?sid=105

* 휴머노이드로봇 생태계에 어떤 영향 미칠지

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~ 4일 중국 관영매체 글로벌타임스에 따르면 중국 대표 휴머노이드 기업인 유비테크(UBTech)는 체화지능 부문을 총괄할 최고 연구 책임자를 글로벌 단위로 모집하고 있다. 이들에게 제안한 연봉은 1500만 위안(약 32억 원)부터 최대 1억 2400만 위안(약 272억 원)에 달한다. 보수는 현금과 회사 지분(주식)을 더한 패키지 형태로 지급될 예정이다

https://n.news.naver.com/article/011/0004607043?sid=104

* 골드만삭스 헤지펀드: “불/베어 아직 명확하지 않지만 주식시장 전면적인 시험은 아직”

• 3월 시장의 극심한 혼란에도 위험 프리미엄, 변동성 및 신용 스프레드 등 지표는 모두 역사적 위기 수준에 도달하지 않음

• 골드만삭스 헤지펀드 책임자는 주식시장이 아직 전면적인 시험을 겪지 않았다고 평가. 동시에 외교적 전환점이 나타날 경우 상행 리스크도 무시할수 없다고 강조

• 현재 최우선 과제는 자금 보전. 위기 이후 명확한 기회 기다릴 필요

>> 다들 어려운 상황. 화이팅입니다

高盛对冲基金业务主管：对“多空”都没信心，但股市的全面考验还没来
尽管3月市场经历剧烈震荡，但风险溢价、波动率及信用利差等指标均未达历史危机水平，高盛对冲基金业务主管认为，股票交易者尚未真正经历全面考验，但同时强调一旦出现"下台阶"式的外交转机，上行尾部同样不可忽视。基于此建议当前首要任务是保全资本，静待危机后的明确布局窗口。

https://wallstreetcn.com/articles/3769242#from=ios

* 글로벌 원유재고 언제 바닥? '셧다운 시간표'(JP모건)

• 호르무즈 봉쇄로 전세계 일일 유효 공급 약 -1400만배럴 충격. OECD상업용 원유 재고는 4월 1.66억배럴 소비 & 5월초 67700만배럴 추가 소비 이후 8.42억배럴의 '운영 최저치' 도달 전망

• 그때는 재고보다 가격이 시장의 핵심 균형 요소. 해협 재개방 이후에도 공급 회복은 세 단계 필요. 시간은 약 4개월 소요 전망

全球原油库存何时“见底”，这是“停摆时刻表”
摩根大通分析师测算，霍尔木兹封锁导致全球每日有效供应损失约1400万桶，经合组织商业原油库存将在4月消耗1.66亿桶、5月初再消耗6700万桶后触及8.42亿桶的"运营最低值"——届时价格将取代库存成为市场主要平衡机制。即便海峡重开，供应恢复也需经历三个阶段、历时约四个月。

https://wallstreetcn.com/articles/3769243#from=ios

~ 시장조사업체 옴디아는 2일(현지시간) 중국 데스크톱·노트북 출하량이 지난해엔 전년비 6% 늘어난 4210만대였지만, 올해는 10% 줄어든 3790만대에 그칠 것이라고 예상했다

~ 옴디아는 지난달 올해 미국 데스크톱·노트북 출하량이 전년비 13% 줄어든 6188만대를 기록할 것이라고 전망한 바 있다

~ 올해 중국 데스크톱·노트북 출하량이 줄어들 것으로 예상하는 원인은 중국 정부 보조금 감소, 부품 가격 상승 등이다

https://n.news.naver.com/article/092/0002417448?sid=105