* 전세계 석유 공급은 동에서 서쪽으로 이어지는 충격 직면. 속도는 운항 시간에 따라 결정

• 지난 4주동안 호르무즈 해협의 석유 운송 차단. 전 세계 공급에 순차적인 충격

• 아시아 시작으로 아프리카, 유럽을 거쳐 최종적으로 미국에 영향. 대부분의 지역은 4월에 집중적으로 압박

• 아시아는 페르시아만 원유 및 석유 제품에 대한 의존도가 매우 높음. 현재 압박 느끼는 중

• 아프리카는 다음 충격 지역으로 4월 초부터 영향 확인 예상. 유럽은 4월 중순

全球石油供应正面临一场由东向西滚动推进的冲击波，这场冲击的节奏由航运时间决定。过去四周霍尔木兹海峡的石油流通受阻，将对全球供应造成"序列式"冲击——从亚洲开始，经非洲，至欧洲，最终波及美国，大部分地区将在4月集中承压。亚洲对波斯湾原油及石油产品依赖程度极高，目前已"感受到压力"。非洲将是下一个受冲击的地区，影响预计在4月初开始显现。欧洲预计在4月中旬感受到冲击。

* 중국증권감독관리위원회: 2025년 신규 중장기자금의 시장 진입 규모가 1조위안 상회

• 2025년에 각종 중장기자금의 시장 진입 크게 확대

• 사회보장기금, 보험기금, 연금기금, 공모펀드, 증권사 자체 운영으로 본토주식 총 8천억위안 이상 순매수

• 관련 자금의 주식형펀드 매입, 중앙기업 상장회사의 자사주매입 등 실제 시장진입 규모는 1조위안 상회

• 배당 조건 충족하는 상장사의 중 97%가 배당 실시. 배당 총액 2.55조위안으로 역사상 최고치

证监会：2025年中长期资金新增入市规模超一万亿元
3月27日，证监会首席律师程合红在博鳌亚洲论坛2026年年会“营造良好市场环境，倡导长期价值投资”分论坛上表示，据统计，2025年，各类中长期资金显著加大入市力度，社保资金、保险基金、年金基金、公募基金、券商自营合计净买入A股超过8000亿元，再加上相关资金购买权益类基金、央企上市公司回购增持等资金，中长期资金实际新增入市规模超过一万亿元。盈利且满足分红条件的上市公司中有97%都实施了分红，分红总额2.55万亿元，创历史新高。他表示，下一步，证监会将进一步加强资本市场法治建设，完善制度，健全机制，深入推进理性投资、价值投资、长期投资相关工作。（上证报）

• 인도 루피환율 처음으로 94 돌파

印度卢比兑美元史上首次跌破94关口。

* 중국 경제활동지수 & citi경기서프라이즈지수는 계속 오름

• 각각 3/24, 3/26 기준

* 부동산 자료 참고 부탁드립니다

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~ Hong Kong’s lived-in home prices rose 1.6 per cent in February, marking the 11th straight month of positive movement for the residential property segment, as the city’s rents scaled another peak, according to official data

https://amp.scmp.com/business/article/3348081/hong-kong-home-prices-surge-near-two-year-high-iran-war-clouds-outlook

~ 27일 대만 디지타임스와 반도체 업계에 따르면 중국 최대 메모리 기업 양쯔메모리(YMTC)는 올해 하반기 300단 이상의 초고적층 낸드 ‘X5-9080’ 양산에 돌입할 예정이다

~ 현재 SK하이닉스가 321단, 삼성전자가 286단 낸드 제품을 양산 중이라는 점을 고려하면 적층 기술 격차는 사실상 사라지는 셈이다

~ 앞서 YMTC는 이달 초 294단 낸드를 탑재한 소비자용 솔리드스테이트드라이브(SSD) ‘PC550’을 선보인 바 있다. 반도체 업계 관계자는 “YMTC가 미국의 강력한 견제 속에서도 독자적인 ‘엑스태킹’ 적층 기술을 고도화하며 성과를 내고 있다는 점은 기존 낸드 강자인 삼성전자와 SK하이닉스에도 위협적인 신호”라고 말했다

~ 또한 YMTC는 중국 우한(武漢)시에 건설 중인 낸드 생산기지의 가동 시점을 내년 상반기에서 올해 하반기로 앞당겼다. 이를 통해 현재 10% 수준인 글로벌 낸드 시장 점유율을 올 연말 16% 수준까지 끌어올리겠다는 계획이다

~ YMTC는 연내 중국 증권시장 상장도 검토 중으로 기업 가치는 400억 달러(약 60조 원)를 크게 상회할 것으로 예측된다

https://n.news.naver.com/article/021/0002780374?sid=101

* 왜 얘기 안나오나 했다 이란 군사 지원

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~ 중국의 파운드리기업 SMIC가 이란 군부에 칩 제조 기술을 공급하고 있다고 미국 도널드 트럼프 행정부 고위인사 2명이 26일(현지시간) 말했다고 로이터 통신이 보도했다.

~ 로이터 기사에 인용된 이들 취재원 중 한 명은 SMIC가 이란에 약 1년 전부터 칩 제조 장비를 보내기 시작했다며 "이런 지원이 중단됐다고 생각할 이유가 없다"고 말했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015986377?sid=104

• 애지봇 A2-W, SAIC-GM Buick 배터리 생산라인에 투입

智元A2-W机器人落地上汽通用别克电池产线

https://n.news.naver.com/article/008/0005339132?sid=104

• UAE, 호르무즈 해협 재개 위한 다국적 업무 그룹 설립 추진

阿联酋推动成立多国工作小组重启霍尔木兹海峡。（英国金融时报）

https://n.news.naver.com/article/001/0015986420?sid=104

~ 보고서는 최소 두 척의 선박이 통행료를 지불했으며, 결제는 중국 위안화로 이뤄졌다고 밝혔습니다

~ 상당수 선박은 통행료를 내는 대신 외교적 개입을 통해 호르무즈 해협을 건너고 있는 것으로 보입니다. 실제로 인도 정부는 자국 선박의 안전한 통항을 위해 어떠한 비용도 지불하지 않고 있다고 밝힌 바 있습니다

https://n.news.naver.com/article/422/0000848862?sid=104

* 중요한 포인트

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~ 독일 방산업체 라인메탈의 아르민 파퍼거 최고경영자(CEO)는 “미국과 중동, 유럽의 방공 미사일 재고가 거의 바닥났다”며 “전쟁이 한 달 더 지속될 경우 사용 가능한 미사일이 거의 남지 않을 것”이라고 경고했다

~ 미군이 단기간에 무기 재고를 보충하는 것은 사실상 불가능에 가까운 것으로 평가된다. RUSI는 이번 전쟁에서 사용된 토마호크 미사일 약 535발을 다시 확보하는 데에만 최소 5년이 걸릴 것으로 추산했다

~ 미 국방부는 전쟁 비용 충당을 위해 2000억달러(약 300조원) 추가 예산을 요청했으나, “이것이 복잡한 무기 생산 속도를 높일 수는 없다. 특히 미 무기고 복구에 필요한 희토류 광물을 중국이 독점하고 있는 상황에서는 더욱 그렇다”고 텔레그래프는 지적했다

https://n.news.naver.com/article/032/0003436143?sid=104

* 트럼프는 언제 전쟁을 끝낼까? 다섯 가지 포인트 주목(바클레이스)

• 아래 다섯가지 촉매요소가 앞으로 에너지 시장 방향 판단하는데 중요한 고빈도 추적 지표:

1) 군사목표 달성 정도
2) 의회와의 자금 노이즈
3) 미군 사상자 수
4) 휘발유 소매가격
5 트럼프 개인의 판단

• 전쟁 종료 시점에 따라 유가 85달러로 회귀 혹은 110달러 돌파 결정될 것

预测"特朗普何时结束战争"？这是五大关键点
巴克莱认为，军事目标进度、国会资金博弈、美军伤亡数字、汽油零售价格、特朗普个人判断这五大催化因素将是接下来判断能源市场走向最重要的高频跟踪维度。战争何时结束，将直接决定原油是回归85美元，还是突破110美元。

https://wallstreetcn.com/articles/3768556#from=ios

~ 27일 중국 상무부는 '미국이 무역 영역에서 실시하는 글로벌 산업망·공급망 파괴 관행·조치'와 '미국이 무역 영역에서 실시하는 녹색 상품 무역 저해 관행·조치' 등 두 가지 사안에 관해 무역장벽 조사를 시작한다고 발표했다

~ 상무부 대변인은 "미 무역대표부(USTR)는 12일 '과잉 생산'을 이유로 중국 등 16개 경제체(국가)를 상대로 301조 조사를 개시했고, 13일에는 '강제 노동 상품 수입을 유효하게 금지하지 않았다'는 이유로 중국 등 60개 경제체에 301조 조사를 시작했다"며 "중국은 이에 강한 불만과 단호한 반대를 표한다"고 말했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015986777?sid=104

게임산업도 이제 중국이 1위, 위기의 K-게임 플랫폼·장르 다변화로 돌파구 모색

~ 27일 한국콘텐츠진흥원이 최근 발간한 ‘2025 대한민국 게임백서’에 따르면 2024년 글로벌 게임 시장 점유율에서 중국은 24.2%를 기록하며 처음으로 미국(20.9%)을 앞지르고 1위에 올랐다. 이어 일본이 10.0%, 한국이 7.2%로 뒤를 이었다

~ 중국 게임의 약진은 모바일 중심 성장에서 콘솔까지 영향력이 커진 결과로 분석된다. 모바일 서브컬처와 캐주얼 게임 장르를 앞세워 빠르게 몸집을 키운 데 이어 ‘검은 신화: 오공’과 같은 대작을 통해 콘솔 시장에서도 성과를 내기 시작했다

https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=434286

• 이란 혁명수비대: 호르무즈 해협은 이미 폐쇄. 이 수로를 통과하는 모든 항해는 "엄중한 조치"에 직면할 것

伊朗革命卫队：霍尔木兹海峡已关闭，任何通过该水道的航行都将面临“严厉措施”。

https://n.news.naver.com/article/001/0015986871?sid=104

* 선물은 계속 빠지고 유가는 계속 오르고

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~ 바데풀 장관은 이날 독일 라디오 도이칠란트풍크 인터뷰에서 미국과 이란의 협상에 대해 "내가 파악한 정보에 따르면 그동안 간접적인 접촉이 있었으며, 직접 만나기 위한 준비가 완료됐다"며 "매우 곧(very soon) 파키스탄에서 회담이 열릴 것으로 보인다"고 말했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015986639?sid=104

* 2025년 BYD 실적 예상 하회

• 매출 8,039.6억위안(+3.46% YoY)
vs. 예상 8,362.6억위안

• 순이익 326.2억위안(-19% YoY)
vs. 예상 356.5억위안

比亚迪2025全年营收8,039.6亿元人民币，同比增长3.46%，预估8,362.6亿元人民币；全年净利润326.2亿元人民币，同比下降19%，预估356.5亿元人民币。

https://cnevpost.com/2026/03/27/byd-2025-full-year-results/