* 더욱 각자도생

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• 미·EU 천문학적 지원금에도 기술·인재 장벽 '요지부동'

• ASML 병목 여전… 중국, 범용 칩 장악하며 제4 블록 완성

• "보조금은 시간 버는 수단… TSMC 30년 제조 문화 복제 불가"

https://m.g-enews.com/view.php?ud=202603230713333780fbbec65dfb_1

* 쿠바: 이란이 끝이 아니다

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~ 카를로스 페르난데스 데 코시오 쿠바 외무차관은 22일(현지시간) "그것(침공)이 일어날 법한 일이라고 믿지는 않지만, 대비하지 않는다면 그건 순진한 생각일 것"이라고 말했다

~ 데 코시오 차관은 "우리나라는 역사적으로 군사적 침략에 대비해 국가 전체가 동원될 준비를 해왔다"며 "우리 군은 늘 준비해 왔고, 지금도 (미국의) 침략 가능성에 대비하고 있다"고 덧붙였다

https://n.news.naver.com/article/001/0015974686?sid=104

* 타이밍

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~ 보고서는 신흥국의 적정 외환보유고 규모는 GDP 대비 11.49%라고 적시했다. 지난해 GDP 규모의 11.49%는 2조 4554억 달러 선이다

~ 중국의 지난 2월 말 기준 외환보유고는 3조 4278억 달러였다. 이는 지난해 GDP 대비 16% 수준이다. 산술적으로 9600억 달러 규모의 외환보유고 축소가 가능하다

~ 보고서는 기존의 연구 결과들을 인용해 "외환보유고가 최적 수준을 초과하면 오히려 통화 국제화를 저해할 수 있다"고 평가했다

~ 보고서는 미국 달러 의존도를 낮추고 자산 구성을 다변화할 것도 권고했다. 보고서는 "탈달러화와 지정학적 불확실성이 커지는 상황에서 중국은 외환 보유 구조를 최적화해야 한다"고 강조했다

https://m.newspim.com/news/view/20260323000064

• IEA: 이번 위기는 1970년대 두차례 석유위기를 더한 것보다 엄중

国际能源署（IEA）署长比罗尔：这场危机比20世纪70年代的两次石油危机加起来还要严重。

https://n.news.naver.com/article/003/0013839723?cds=news_edit

>> 오랜만에 순환참조

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* 미국 AI권 '자본 순환'(모건스탠리)

• 미국 AI 산업은 "공급자와 고객 간 상호투자"라는 자본 순환 형성. 방대한 컴퓨팅파워 확장 지원

• 외부보증, 스톡옵션 등 통해 실제 레버리지와 시스템적 위험 은폐

• OpenAI 생태계 핵심으로 엔비디아, 마이크로소프트, 오라클, AMD, 아마존 및 디즈니 등 대기업 간의 수천억 달러 교차 투자, 컴퓨팅 파워 임대 및 IP 결합 확인

重磅拆解：美国AI圈的“资本内循环”
大摩认为，美国AI圈已形成“供应商与客户互投”的资本内循环，以支撑庞大算力扩张。该模式通过表外担保、认股权证等掩盖了真实杠杆与系统性风险。该行以OpenAI生态为核心，揭示了英伟达、微软、甲骨文、AMD、亚马逊及迪士尼等巨头间数千亿美元的交叉投资、算力租赁与IP捆绑。

https://wallstreetcn.com/articles/3768117#from=ios

* 중국 경제활동지수 & citi경기서프라이즈지수 추이:

• 경제활동지수는 3/17,
• citi경기서프라이즈지수는 3/20 기준

* 알리바바, 내일 중요 반도체칩 신규 발표 예정. 올해 폭발한 AI Agent 연산 수요 대응 직접 겨냥

• 상하이에서 연례 RISC-V 생태계 대회 개최. 지난해는 업계 처음으로 서버용 RISC-V CPU 공개

阿里巴巴达摩院明日或将发布重要芯片产品，直指今年爆发的AI Agent算力需求。公开信息显示，达摩院明日将在上海举行一年一度的2026玄铁RISC-V生态大会，去年曾发布行业内首款服务器级RISC-V CPU。

https://www.techflowpost.com/en-US/newsletter/117588

* TSMC 2나노 주문 2028년까지 예정. 첨단공정 4년 연속 가격 인상 전망

• 강력한 AI와 HPC 수요로 TSMC 2나노는 A16 공정 포함해 심각한 생산능력 부족. 최대 고객인 엔비디아조차 부족. 이를 위해 차세대 Feynman 플랫폼 설계 변경 필요

• Meta 주문까지 더해지며 TSMC의 2나노 고객 대기줄은 2028년 이후로 더 길어진 상황

• TSMC 첨단공정 가격은 4년 연속 인상 예상

台媒：台积电2纳米订单爆单排至2028年 预期先进工艺连续四年涨价
受惠AI与高速运算（HPC）需求强劲，台积电2纳米包含A16制程产能严重供不应求，连最大客户英伟达都不够用，为此要变更下世代Feynman平台设计，加上Meta也加入抢产能，使得台积电2纳米客户排队等产能的队伍再拉长，已排到2028年以后，台积电先进制程也将连四年涨价。（台湾经济日报）

* 카타르 헬륨 수출 타격. 글로벌 반도체 생산 차질

• 이란 공격으로 카타르 시설 큰 타격. 전세계 헬륨가스 공급의 1/3 급감

• 반도체칩 제조에서 대체할 수 없는 냉각원료. 헬륨 현물가격 두 배로 상승

• 이에 크게 의존하는 한국 반도체 대기업이 가장 먼저 타격 & 시가총액이 2천억달러 이상 증발

• 전문가들은 몇주 후 진정한 부족 충격 전면적으로 발생 & 글로벌 반도체 공급망 심각하게 위협할 것으로 경고

伊朗重创卡特尔氦气出口，全球芯片生产面临危机
伊朗袭击致卡塔尔设施重创，全球三分之一的氦气供应骤减。作为芯片制造不可替代的冷却原料，氦气现货价格已翻倍。高度依赖该产地的韩国芯片巨头首当其冲，市值蒸发超2000亿美元。专家警告，几周后真正的短缺冲击将全面爆发，严重威胁全球半导体供应链。

https://wallstreetcn.com/articles/3768132#from=ios

* 미국, 이란 하르그섬 점령 지상전 검토

• 이스라엘 언론: 미국 고위 관리는 최근 이스라엘과 다른 국가들에 미국이 ‘다른 선택의 여지가 없을 수 있다’며 이란 하르그섬 지상군 작전을 감행할 수밖에 없다고 통보

• 미군이 수천명의 해병대와 해군 인력을 중동 지역에 신속히 배치 중. 약 4500명의 해병대원과 기타 전투 인력 탑승

以媒称美考虑地面行动夺取伊朗哈尔克岛
据以色列《耶路撒冷邮报》23日披露，美国高级官员近日向以色列和其他国家通报称美方“可能别无选择”，只能对伊朗哈尔克岛发动地面军事行动。报道援引两名知情人士的话称，美军正加快将数千名海军陆战队员和海军人员部署到中东地区。此次部署包括“拳师”号两栖攻击舰、“波特兰”号两栖船坞运输舰、“康斯托克”号船坞登陆舰，共搭载约4500名海军陆战队员和其他作战人员。（新华社）

* 중-인 교류 활성화 준비

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~ 23일 네팔 매체 카트만두포스트 등에 따르면 인도는 북부 우타라칸드주 리풀레크 고개에서 중국과 하는 접경무역을 재개하기 위한 준비작업에 최근 들어갔다

~ 이는 인도와 중국이 지난해 8월 합의한 데 따른 것이다

~ 환전시설 등 인도와 중국 측 준비가 마무리되면 오는 6월 무역이 재개된다

~ 보통 6월부터 4개월간 이뤄지는 접경 무역을 통해 중국 티베트 상인들은 소금과 붕사, 동물 관련 상품, 허브 등을 팔고, 인도 상인들은 염소, 양, 곡물, 향신료 등을 거래한다

https://n.news.naver.com/article/001/0015976277?sid=104

* 베이징시정부, 12개 플랫폼기업과 위에탄. '악성 저가경쟁'의 1차 문제점 시정 요구

• 베이징시 시장감독국은 상무국/문화관광국과 12개 플랫폼기업에 대한 위에탄(면책성 면담) 실시

• 트립닷컴, 취나알, 가오더, 징둥, 타오바오 퀵구매, 메이투안, 페이주 여행, 퉁청 여행, 투지아민박, 샤오주 민박, 틱톡, 콰이쇼우

• 플랫폼기업 악성저가경쟁 종합 정비 이후 확인된 1차 문제점 공개 & 시정 요구

北京三部门约谈12家平台企业 通报“内卷式”竞争第一批问题
2026年3月23日，北京市市场监管局联合市商务局、市文化和旅游局，依法约谈和行政指导携程、去哪儿网、高德、京东、淘宝闪购、美团、飞猪旅行、同程旅行、途家民宿、小猪民宿、抖音、快手等十二家平台企业，集中通报开展平台“内卷式”竞争综合整治以来发现的第一批问题，并提出整改要求。（央视新闻）

* 중국석유화학: 회사 유조선은 호르무즈해협 우회. 2분기 원유 공급 차질 없음

• 호르무즈해협이 중단 이후 일부 걸프지역 원유 자원 외부 운송 제한. 회사 원유 공급에 일정한 영향

• 사우디가 아덴만 항구 통해 수출하는 원유 긴급 구매(파이프경로 조정 통해 호르무즈 해협 우회)함과 동시에 비(非)중동 원유 공급원 적극적으로 확장

• 현재 2분기(4-5월) 원유 자원 보장에 아무 문제 없는 것으로 확인

中石化副董事长赵东：公司油轮已绕行霍尔木兹海峡 二季度原油供应无虞
中石化副董事长赵东在公司2025年年度业绩会中表示，自霍尔木兹海峡中断脱航后，海湾内部分原油资源无法外运，对公司原油供应造成一定影响，公司已加急采购沙特经亚丁湾港口出口的原油（通过管线线路调整避开霍尔木兹海峡），另一方面积极拓展非中东地区的原油货源，目前确定二季度（四五月份）原油资源保障无任何问题。（新浪财经）

* 소프트웨어에서 하드애셋으로

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~ Private capital firms are starting to swap software systems for hard hats as the artificial intelligence boom forces the industry into a quick rethink of its priorities

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-23/private-capital-turns-to-heavy-assets-as-software-trade-dims

* 중국도 방어모드

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~ 중국 거시경제 주무부처 국가발전개혁위원회는 현행 가격 메커니즘에 따라 계산하면 새로운 국내 휘발유·경유 가격 인상폭은 t당 2천205위안(약 48만4천원)과 2천120위안(약 46만5천원)이 됐어야 하지만, 절반가량만 올리는 것으로 조정했다고 설명했다

~ 국가발전개혁위는 "국제 유가의 비정상적인 상승이 가져온 충격을 완화하고, 최종 사용자의 부담을 경감하며, 경제의 평온한 운영과 민생을 보장하기 위해 현행 가격 메커니즘의 틀을 유지하는 기초 위에서 국내 정유 가격에 임시 조절 조치를 채택한다"고 했다

~ 이는 전국 평균 휘발유·경유 가격을 리터(L)당 0.85위안(약 186원) 덜 올리는 셈이고, 50∼60L 주유를 가정하면 40∼50위안(약 8천800∼1만1천원)의 지출을 줄이는 효과가 있다고 국가발전개혁위는 전했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015976849?sid=104

* 태양광 업체 절반 퇴출

• 태양광 산업은 참혹한 재편 과정 중. 2026년 이후 기업 퇴출 가속화

• 지난 2년 태양광 업계에서 20만명 이상 해고 & 220개 이상 유명 기업 파산

• 융기그린에너지는 3년 전 "태양광 기업 절반 도태“ 예측 & 실제로 빠르게 실현

• 최소 10개의 중형 규모 기업이 2년 내에 철수. 모듈 분야에서 60% 이상의 2-3선 기업 퇴출. 폴리실리콘 분야는 최종적으로 약 10개만 남게 될 것

• 자본 시장에서는 최소 20개 상장 기업 퇴출. 크로스오버 태양광 기업은 거의 전멸할 것

一半光伏企业将被淘汰出局
光伏产业正经历惨烈洗牌。2026年以来，行业进入“临界周期”，企业倒闭潮加速。过去两年，光伏裁员超20万人，超220家知名企业破产。隆基李振国三年前预言“一半光伏企业将被淘汰”，如今这一判断正加速兑现。据分析，至少10家中型规模企业两年内退出，组件环节超60%二三线企业将出局，多晶硅环节最终仅剩10家左右，资本市场至少20家上市企业将离场，跨界光伏企业几乎“全军覆没”。

https://wallstreetcn.com/articles/3768169#from=ios

* 이란, ‘호르무즈 해협 통과 선박에 고액 요금 부과’ 루머 부인

• 이란 주인도 대사관: ‘이란이 호르무즈 해협 통과 선박에 200만달러의 통행료 부과’ 주장은 사실무근

伊朗否认向霍尔木兹海峡过往船只收取高额费用
伊朗驻印度大使馆当地时间23日在社交媒体上发文表示，有关伊朗向通过霍尔木兹海峡的船只收取200万美元费用的说法“毫无根据”。（央视新闻）

* 트럼프 "이란과 협상 진전. 군사타격 연기"

• 트럼프 대통령 성명: "지난 이틀동안 미국-이란은 중동의 적대 상태를 전면적으로 해결하기 위한 생산적인 협의 진행. 이번주 협상이 계속됨에 따라 이란의 에너지 기반 시설에 대한 모든 군사 공격 중단. 기한은 5일. 전제는 협상 진전“

特朗普：与伊朗谈判取得进展，军事打击推迟
特朗普声明：“过去两天，美国与伊朗就全面解决中东敌对状态举行了富有成效的磋商。随着本周谈判继续进行，我已下令暂停对伊朗能源基础设施实施任何军事打击，为期五天，前提是谈判取得进展。“

https://n.news.naver.com/article/057/0001941181?sid=104

• 이란 카불 대사관: 이란의 강경한 경고 이후, 트럼프 대통령은 이란 에너지 시설 공격 계획 포기

伊朗驻喀布尔大使馆：在伊朗发出强硬警告后，特朗普放弃袭击能源基础设施的计划。

https://x.com/FirstSquawk/status/2036045197717696892?s=20

• 이란 국영tv 헤드라인: "이란의 단호한 위협으로 미국 대통령이 물러남“

市场消息：伊朗国家电视台的头条横幅标语为：“在伊朗的果断威胁下，美国总统撤退。”