• 미국은 중동에 군함 3척 파견

市场消息：美国向中东派遣三艘军舰。

https://www.wsj.com/livecoverage/iran-us-israel-war-updates-2026/card/pentagon-sending-thousands-of-additional-marines-to-middle-east-eZKaCmWQ3vp12vhNbFbV

** 금리 인상 베팅으로

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~ US Treasury yields jumped after traders increased bets on a Federal Reserve rate hike to 50% by October, citing inflation risks from the ongoing Middle East conflict

~ Yields rose 9–13 basis points across maturities, with two-year notes most sensitive to policy. Five-year yields topped 4% for the first time since July, and the 10-year climbed to 4.33%, the highest since August

~ Money markets have shifted from expecting two rate cuts this year to pricing in possible hikes. “The Treasury market is worried about rising inflation as the Iran conflict escalates,” said Gennadiy Goldberg, TD Securities’ US rates strategist

https://x.com/DeItaone/status/2035001730279071879

* 주변국에 대한 압박이 더 강해질 조짐

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~ 트럼프 대통령은 이날 사회관계망서비스(SNS) 트루스소셜에 올린 글에서 "우리는 이란의 테러 정권에 대한 중동에서의 대규모 군사적 노력을 점차 축소(winddown)하는 방안을 검토하는 가운데, 우리는 군사적 목표 달성에 매우 근접하고 있다"고 밝혔다

~ 그러면서 이란의 ▲미사일 능력 및 발사대 등 무력화 ▲방위산업 기반 파괴 ▲대공 무기를 포함한 이란 해군·공군 무력화 ▲이란의 핵 능력을 원천 차단하고 그런 상황이 생기더라도 미국이 신속하고 강력하게 대응할 태세를 유지하는 것 ▲중동 동맹국을 최고 수준으로 보호하는 것 등 5가지를 작전 목표로 제시했다

~ 트럼프 대통령은 이날 백악관에서 기자들과 만나 이란이 사실상 봉쇄 중인 호르무즈 해협과 관련해 "우리는 그곳에서 굉장히 잘하고 있다"며 "우리는 그 해협을 이용하지 않는다. 우리에겐 필요가 없다"고 말했다

~ 이어 "유럽과 한국, 일본, 중국 등 다른 많은 나라들은 그것을 필요로 하니, 그들이 좀 관여해야 할 것"이라고 밝혔다

https://n.news.naver.com/article/001/0015972518?sid=100

~ 중국 경제매체 상하이증권보는 21일 "중국 내 메모리 반도체 현물 가격이 이미 2월 대비 20% 가까이 상승했다"며 "삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 2분기 글로벌 메모리 반도체 가격 인상이 이미 확정됐다"고 보도했다.
 
~ 이어 "고대역폭 메모리(HBM)의 연간 공급 부족은 50~60%에 달할 것으로 예상되며, 가격 상승세가 연말까지 지속될 것"이라고 밝혔다

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=99449

* 미국의 첫 전략비축유 방출 규모 약 4500만배럴. 계획한 전체 방출 규모의 26% 수준. 미국은 1.72억배럴 방출 계획 발표. 계획 발표 이후 즉각 시행하더라도, 실제 시장에 진입 시점은 이르면 이달 말

美国超亿桶释放油储要来了，据称首批4500万桶
首批释储规模约占美国计划释放总规模的26%。上周五美国公布计划释放1.72亿桶战略油储（SPR）。就算宣布计划后立即行动，油储真正进入市场最快也要到本月底。

https://wallstreetcn.com/articles/3768040#from=ios

>> 예고한대로 한시적 이란산 허용

• 러시아도 풀고, 이란도 풀고

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* 미국, 이란산 석유 잠정 인도-판매 승인

• 30일간 이란산 원유 및 석유 제품 적재한 선박의 인도 및 판매 허용. 3/20까지 선적된 제품 판매 허가

• 이는 현재 해상에 체류 중인 이란산 석유 판매하기 위한 "제한된 승인"

• 이를 통해 미국은 전세계 시장에 약 1.4억배럴 규모 석유 빠르게 공급. 임시 및 단기 승인은 현재 운송 중인 석유로 엄격히 제한

美国批准临时交付和销售源自伊朗的石油
美国批准了为期30天的授权，允许交付及出售装载有源自伊朗的原油及石油产品的船只。新许可允许出售截至3月20日已装载上船的伊朗原油及石油产品。美国财长贝森特表示，财政部正在发布一项“范围狭窄、期限较短的授权”，允许出售目前滞留在海上的伊朗石油。通过暂时释放现有的石油供应，美国将迅速向全球市场提供约1.4亿桶石油。临时、短期授权严格限于已在运输途中的石油。（央视新闻）

https://m.lawissue.co.kr/view.php?ud=2026032110333693179817d053b9_12

• 이란이 일본 선박의 호르무즈해협 통과 허용 준비하고 있다는 소식

市场消息：伊朗外长阿拉格齐准备允许日本船只通过霍尔木兹海峡。

>> 미일 정상회담 직후

>> 누구를 통과시킬지는 ‘미국’이 아니라 ‘우리’가 결정한다?!

https://n.news.naver.com/article/001/0015972576?sid=104

* 일주일간 금 폭락. 1983년 '대매도' 재현...중동 '금 팔아 자금조달'?

• 이번주 금은 1983년 이후 최대 주간 하락폭

• 폭락의 주요 원인은 중동 전쟁에 따른 유가 상승 & 금리 인하 기대 억제 & 달러 유동성 긴축에 따른 매도 촉발

• 이번 폭락은 1983년 역사 재현. 당시 석유 매출 급감한 OPEC 회원국들은 금보유고와 현금 교환. 금 가격은 며칠만에 100달러 이상 폭락

黄金暴跌一周！“1983年大抛售”再现，中东“卖金筹资”？
本周黄金创自1983年以来最大单周跌幅。暴跌主因中东战事推高油价、压制降息预期，叠加美元流动性趋紧触发抛售。此番暴跌再现1983年历史：当年，石油收入骤降的OPEC成员国被迫变卖黄金储备换取现金，金价在数日内暴跌逾百美元。

https://wallstreetcn.com/articles/3768045#from=ios

* 미국은 이란 비축 핵 확보 계획

• 미국은 이란이 비축한 핵 확보하기 위한 전략적 방안 마련 중

消息人士称美国正计划夺取伊朗“核储备”
20日，据美国方面消息，消息人士称，美国正在制定战略方案，以夺取伊朗的“核储备”。

https://www.timesofisrael.com/liveblog_entry/report-us-mulls-operation-to-secure-iranian-nuclear-material/

* 최고 인기 매매: 한국주식 vs. 은

• 최근 가장 인기였던 두개의 버블이 다른 양상 보이는 중: 최근 은과 코스피는 가장 큰 변동성 보이는 자산 중 하나. 전 세계 투자자들의 높은 공감대 형성한 매매. 은 가격은 계속 하락하고 있는 반면, 코스피는 다시 소폭 상승

• 심리적 요인 제외하고 두 매매의 펀더멘탈 측면에서는 겹치는 부분이 없음

• 약 50%의 은 수요는 산업(태양광 패널, 전자 제품)과 관련. 시장은 현재 경제 둔화 기대를 가격에 반영. 은에 현재 위험 구리/주식 흐름과 뉴사. 방어적 성격 아닌 경기민감주로 해석되고 있음

• 코스피는 삼성전자/SK하이닉스 등 대형 메모리기업과 밀접하게 연동. 메모리는 AI 광풍 속에서 점점 더 중요한 병목 현상

人气最旺的“两笔交易”：韩股 vs 白银
近期最火的“两个泡沫”正在走向分化：近几个月来，白银和韩国综合股价指数（KOSPI）一直是波动最大的资产之一，也是全球投资者高度共识的交易。近期，白银价格持续低迷，而KOSPI指数却再次小幅上涨。除了心理因素外，两者在基本面上几乎没有重叠之处：-约50%的白银需求与工业（光伏面板、电子产品）相关，市场目前已将经济放缓预期计入价格。白银的“风险偏好”行为（与铜/股票走势一致）也印证了在当前环境下，白银被视为周期性投资而非防御性投资。-韩国股指的走势则与存储巨头三星电子和海力士密切相关，而存储日益成为AI狂潮下的关键瓶颈。

* 전쟁 이후 '비트코인 vs. 금' 성과 전환

• 이란 전쟁은 이미 3주째 진행. 비트코인 또한 3주 연속 금 성과 상회. 이번주 비트코인과 금 모두 하락한 가운데 금 하락폭 더 확대

• 이란이 비트코인을 더 선호하는지, 혹은 중동 부호들이 금을 파는 것인지?

战争打响后，“比特币 vs 黄金”就变了
伊朗战争已经打了三周，比特币也连续三周跑赢了黄金，即便本周比特币和黄金双双下跌，但黄金跌幅更大。是伊朗更喜欢比特币，还是中东土豪们抛售黄金？

* 2020 vs. 1970

• 지난 금요일 전세계 채권시장 급락 & 국채금리 큰폭 상승

• 시장은 ‘이란전쟁 지속 시간이 예상보다 길다"는 점 직시 시작. 인플레이션 기대 빠르게 상승

• 1970년대 미국 CPI 크게 상승한 경험. 이란 전쟁이 새로운 인플레이션 사이클을 촉발할지

2020 vs 1970
周五全球债市重挫，国债收益率大幅上行，市场开始正视“伊朗战争持续时间超预期”，通胀预期在迅速上行。1970年代，美国CPI曾经出现过大幅上行的周期，那伊朗战争会催化出新一轮通胀周期吗？

* 진짜 유가 vs. 가짜 유가

• 전세계 유가 격차 이미 매우 뚜렷

• 브렌트유(검정)는 이번주 크게 상승해 109달러 부근. WTI(노랑)는 여전히 97달러 수준

• 걸프만 유가는 이미 급등. 두바이 유(빨강)는 137달러, 오만 유가(파랑)는 157달러까지 상승

“真实的油价” vs “虚假的油价”
全球油价的“分裂”已经非常显著：
全球基准油价布伦特原油（黑线）本周大幅上行，升至109美元附近，而美油（黄线）依旧在97美元附近徘徊。而海湾油价早已飙升。迪拜油价（红线）升至137美元，而阿曼油价（蓝线）更是高达157美元。

~ President Trump said on Friday he is considering "winding down" the war with Iran without solving the crisis over the closure of the Strait of Hormuz

https://www.axios.com/2026/03/20/trump-winding-down-iran-war-hormuz-strait

* 이스라엘 국방장관, 다음주 이란에 대한 이스라엘과 미국의 군사 공격은 뚜렷하게 강화될 것

以防长称接下来的一周将加大对伊朗打击力度
以色列媒体21日报道称，以国防部长卡茨当天表示，在接下来的一周，以色列与美国将显著加强对伊朗的军事打击力度。（新华社）

https://n.news.naver.com/article/016/0002617335?sid=104

• 이라크: 이란 천연가스 공급은 일일 500만m³로 회복

伊拉克表示伊朗天然气供应已恢复至每日500万立方米。（伊拉克国家通讯社）

https://www.reuters.com/business/energy/iranian-gas-iraq-resumes-after-south-pars-attack-iraqi-state-news-agency-says-2026-03-21/

• OpenAI는 2026년말까지 직원 수를 8000명으로 늘릴 계획. 경쟁사 Anthropic과의 격차 축소 목표

OpenAI计划在2026年底前将员工人数增至8,000人，以缩小与竞争对手Anthropic的差距。（英国金融时报）

https://www.reuters.com/business/openai-nearly-double-workforce-8000-by-end-2026-ft-reports-2026-03-21/

* 호르무즈 통행료 2 million?

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~ A shipping firm paid Iran $2 million to secure the safe transit of one of its ships through the Strait of Hormuz, according to a report, as Tehran moves towards a “selective” blockade of the waterway

https://www.independent.co.uk/news/world/middle-east/iran-shipping-route-strait-of-hormuz-b2942596.html

* 허리펑 부총리, 다국적 기업 책임자와 회동

>> 미중 고위급 회담 직후

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• HSBC, UBS, 루이드레퓌스, 지멘스메디컬, 슈나이더일렉트릭, 리오틴토, 푸르덴셜, Investor AB, 스탠다드차타드, SUZANO, TENCEL 등 다국적 기업 책임자와 회동

• 허리펑: ”중국 경제 안정적으로 발전 & 새로운 방향으로 나아가는 중. 15차 5개년 계획 기간 동안 높은 수준의 대외 개방 확고히 확대 & 고품질 발전 추진. 이는 다국적 기업에 더 많은 시장 기회 창출. 다국적 기업들의 중국 투자 확대 및 상호이익 협력 지속 환영“

• 다국적 기업 책임자: “중국 경제에 대해 확신. 중국 시장에 뿌리내리고 대중국 지속 확대 의향“

何立峰会见跨国公司负责人
中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰21日傍晚在钓鱼台国宾馆会见汇丰、瑞银、路易达孚、西门子医疗、施耐德电气、力拓、保诚、银瑞达、渣打、书赞桉诺、天丝等知名跨国公司负责人。何立峰表示，当前中国经济稳中有进、向新向优，“十五五”时期中国将坚定不移扩大高水平对外开放，推动高质量发展，这将为跨国公司创造更为广阔的市场机遇。欢迎跨国公司加大在华投资力度，不断深化互利合作。跨国公司负责人表示，对中国经济充满信心，愿继续深耕中国市场，持续扩大对华投资。（新华社）

~ 올해 1분기 중국 위안화 표시 채권의 발행 규모가 사상 최대 수준을 기록했다. 중국의 저금리와 위안화 결제 확대가 맞물리며 위안화 수요가 빠르게 늘자 글로벌 금융시장에서 존재감이 커졌다

~ 22일 대외경제정책연구원 중국전문가포럼(CSF)에 따르면 올해 1분기 '판다본드'(외국 기업이 중국에서 발행한 위안화 채권) 발행액은 약 780억 위안(약 16조9100억원)으로, 지난해 같은 기간보다 97% 증가했다. 분기 기준 사상 최대치다. 3월 들어 첫 2주 동안 발행액은 155억 위안(약 3조3600억원)으로, 작년 3월 전체 발행액을 넘어섰다

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=99504