• IMM: 1월 PJM 송전 비용 150억달러. 1년 전보다 2배 이상 증가

据IMM：美国电网运营商PJM的1月输电成本达到150亿美元，较一年之前超过翻倍。

https://financialpost.com/pmn/business-pmn/deep-freeze-more-than-doubled-power-costs-on-biggest-us-grid

* 신흥시장 ETF 16주 연속 자금 유입

• 2/6 기준 신흥시장 ETF로 16주 연속 자금 유입(+11.1억달러). 주식 +14.2억달러, 채권 -3.071억달러

• 인도가 가장 큰 유입(+3.295억달러). 아르헨티나가 가장 큰 유출(-3110만달러)

• 지난주는 65억달러, 올해 누적 260억달러

新兴市场ETF连续第16周吸金
投资者上周继续涌入新兴市场股票和债券交易所交易基金（ETF）。这是此类ETF连续第16周录得资金流入。彭博汇编数据显示，截至2月6日当周，投资于多个新兴市场国家或特定国家的美国上市新兴市场ETF合计录得资金流入11.1亿美元，而前一周流入65亿美元。今年迄今为止，资金流入合计260亿美元。 股票ETF流入14.2亿美元，债券ETF流出3.071亿美元；总资产从4867亿美元增至4904亿美元。分市场看，印度流入规模最大，为3.295亿美元，以富兰克林邓普顿旗下Franklin FTSE India为首。阿根廷流出最大，为3110万美元，iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond遭遇资金流出。

* 온세미컨덕터 4Q 매출 15.3억달러. 예상 부합

• 1Q25 매출 가이던스 14.4-15.4억달러. 예상은 15.1억달러

安森美半导体四季度营收15.3亿美元，符合分析师预期。预计一季度营收14.4亿-15.4亿美元，分析师预期15.1亿美元。

* 점점 구체적인 일자

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~ 도널드 트럼프 미국 대통령이 4월 첫째 주에 베이징에서 시진핑 중국 국가주석과 회담할 예정이다

https://n.news.naver.com/article/421/0008764089?sid=104

* 2026년 1월 중국 굴삭기 판매량 18708대(+49.5% YoY)

• 내수 8723대(+61.4% YoY)
• 수출 9985대(+40.5% YoY)

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2026年1月销售各类挖掘机18708台，同比增长49.5%。其中：国内销量8723台（含电动挖掘机24台），同比增长61.4%；出口量9985台（含电动挖掘机11台），同比增长40.5%。

* 테크주 중심으로 숏

高盛：对冲基金上周增持创纪录的美股空头头寸，信息技术板块是重灾区

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~ Hedge funds piled into short positions on US stocks as concerns about disruption to business models from artificial intelligence reverberated through markets

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-09/goldman-says-hedge-funds-add-record-shorts-on-us-stocks-in-rout

* 임기 시작하자마자 금리부터 내리라는 건가

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~ 워시 지명자는 통화 긴축을 선호하는 매파 성향으로 평가돼 왔으나 최근 몇 달 사이에는 금리 인하를 공개적으로 주장하며 트럼프 대통령과 입장을 같이해왔다

https://n.news.naver.com/article/018/0006216298?sid=101

* 트럼프는 아마존, 구글, 마이크로소프트 등 기업들이 AI 번영 위해 데이터센터 건설 & 경쟁 중이기에 반도체칩에 부과될 관세로부터 보호할 계획

• 미국 상무부는 초대형 데이터센터 운영자에게 관세 면제 제공할 계획. 이는 TSMC 투자 약속과 연계

• 이 계획은 트럼프 대통령이 반도체칩에 관세 부과 & 미국 내 칩 제조 장려 의지 부각. 동시에 수입 반도체에 의존해 미국 AI 발전 추진하는 기업에 도움 제공

• 한 정부 관리는 이러한 계획들이 아직 확정되지는 않았으며, 대통령 서명 받지 못했다는 입장

据英国金融时报报道，特朗普打算让亚马逊、谷歌和微软等公司免受即将对芯片征收的关税影响，因为这些公司正在竞相建设为人工智能繁荣提供动力的数据中心。知情人士透露，美国商务部计划为美国超大规模数据中心运营商提供关税豁免，而这将与台积电的投资承诺挂钩。该豁免计划凸显了特朗普总统对芯片征收关税并激励美国国内芯片制造的决心，同时也为那些严重依赖进口半导体、推动美国人工智能快速发展的公司提供了一些帮助。一位了解相关计划的政府官员谨慎地表示，这些计划仍在变化之中，尚未得到总统签署。

https://n.news.naver.com/article/018/0006216503?sid=101

• 금 vs. 비트코인 vs. 일본 장기금리

黄金 vs 比特币 vs 日本长债收益率
黄金（蓝线）与日本10年期国债收益率（黄线）一直保持着同步的走势，也就是说日本越是开启印钞机（高市早苗交易），日本长债收益率越高，黄金越高。
而自去年夏天以来，黄金与比特币走势几乎完全相反，背后或许是币圈流出的大量资金转向了真正的避险资产？

• 위안화환율 6.91 하회. 강세 지속

离岸人民币兑美元升破6.91，日内涨0.0761%，现报6.9099。

>> 고시환율 6.9458(전일 6.9523)

人民币兑美元中间价报6.9458，上调65点；上一交易日中间价6.9523，上一交易日16:30官方收盘价6.9284，上日夜盘报收6.9208。

* 미국이 부족하다 느끼면 투자를 더 할거고, 그럼 중국도 대응한다고 더 할거고, 그럼 또 미국이 부족하다고 느끼고 더 할거고, 그럼 또 중국도 대응한다고 더 할거고

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~ 보고서의 핵심은 중국의 강력한 반접근/지역거부(A2/AD) 전략을 무력화하기 위한 '압도적 규모'다. 미첼 연구소 전문가들은 미 공군이 중국에 대응하기 위해서는 차세대 전투기인 F-47(NGAD) 최소 300대와 B-21 레이더 스텔스 폭격기 최소 200대가 필요하다고 분석했다

~ 이는 미 공군이 기존에 계획했던 F-47 185대와 B-21 100대 구매 안을 두 배 가까이 뛰어넘는 수치로, 사실상 미 공군 전력의 전면적인 재설계를 요구한 것이다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=202602101114331222e250e8e188_1

~ Quantitative hedge fund giant Qube Research & Technologies grew assets in its China long-only equity fund more than 10-fold over the past year, as more global investors warmed to Asia’s largest market

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-10/quant-manager-qube-grows-china-fund-10-fold-to-above-2-billion

* 미국 현지에서 다 하면 중국 기업 안 막나

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~ 중국 글로벌 자동차 부품 공급업체 민스그룹이 북미 시장을 겨냥해 휴머노이드 로봇 핵심 부품 사업에 본격 진출한다. 자동차 중심 사업 구조를 로보틱스로 확장해 새로운 성장 동력을 확보하겠다는 전략이다

~ 합작법인은 휴머노이드 로봇 관절 모듈의 현지 생산을 맡는다. 북미 내 조립·납품·애프터서비스까지 수행하는 일괄 체계를 구축해 단순 수출이 아닌 '현지 완결형 공급망'을 마련하고, 증가하는 로봇 수요에 선제 대응한다는 계획이다

https://n.news.naver.com/article/030/0003398129?sid=105

• 2026년 1월 TSMC 매출 +36.8% YoY

台积电 1月销售额4,012.6亿元台币，同比增长36.8%。

https://pr.tsmc.com/system/files/newspdf/attachment/b7b05d0b0ac02b8058130fd42f5ec6065803ccae/Jan%202026%20%28E%29_final_wmn.pdf

* 중국이 금융시장을 강조하는 이유 중 하나

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~ 지금까지는 기업이 조달 자금의 최대 30%를 운전자본 보충에 쓸 수 있었는데, 적격 기업이라면 핵심 사업과 연계된 연구·개발에 이 한도를 초과하는 자금을 투입할 수 있게 된 것이다

~ 중국 3대 증권거래소는 "지배구조와 정보 공개가 규범화돼있고, 대표성이 있으며, 시장의 인정을 받는 우수한 상장 기업에 대한 재융자 심사를 개선해 재융자 효율을 더 높일 것"이라고 설명했다

~ 중국 거래소들의 이번 조치는 최근 중국 당국의 '기술 자립' 노선 아래 기술기업들의 주식시장 진출이 이어지는 가운에 이뤄진 것이라고 홍콩 SCMP는 짚었다

https://n.news.naver.com/article/001/0015898083?sid=104

* 1월 인도 금ETF에 +26.5억달러 순유입. 역사상 처음으로 주식형펀드 순유입 규모 상회

印度1月黄金ETF净流入26.5亿美元，史上首次超越股票基金，显示金价高位下市场投资热情高涨。分析指出，地缘政治风险、对主权货币信心的走弱叠加黄金在印度当地的深厚文化联系，使得印度资金持续流入黄金。与此同时，印度股市资金同样保持韧性，但得益于定投支撑，已连续59个月净流入。据彭博报道，印度共同基金协会周二公布数据显示，1月黄金交易型开放式指数基金（ETF）净流入升至2404亿卢比（约26.5亿美元），略高于股票基金2403亿卢比的净流入规模。

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-10/india-s-gold-etf-flows-eclipse-stock-funds-as-prices-hit-records

* 월가 “미국 매도: 1월에 약 500억달러가 글로벌ETF로 유입. 중/일/유럽으로

• 1월 글로벌주식 ETF에 +516억달러 순유입. 월간 유입 규모는 2024년말 이후 크게 증가. 다만 이번 자금 변화는 지난해 봄 ‘미국 매도‘와는 일부 다름. 지금은 전세계가 강세장으로 미국만의 스토리가 아님

>> non미국

华尔街“减持美国”：1月逾500亿美元涌入国际ETF，转向中日欧
Morningstar Direct数据显示，1月份投资者向国际股票ETF净流入516亿美元，月度流入规模自2024年底以来大幅跃升。但这一轮资金外流与去年春季的“减持美国”交易有所不同。分析师认为，现在我们处于全球牛市中，这不再只是美国的故事。

https://wallstreetcn.com/articles/3765389#from=ios

* 싼값에 써보자 vs. 고민말고 거르자

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~ 범용(레거시) D램 제품은 대부분 중국산이었다. 중국 메모리 모듈 제조 업체 ‘킹뱅크’의 물건이 많이 눈에 띄었다. 킹뱅크는 범용 D램과 솔리드스테이트드라이브(SSD) 등을 주로 거래하는 회사인데, 반도체 업체로부터 칩을 공급받아 조립·패키징해 파는 방식을 쓴다

~ 중국계 e커머스 알리익스프레스에서도 쉽게 구입할 수 있어 한국 소비자에게 ‘가성비’ 제품으로 알려져 있다. 반도체 업계 관계자는 “킹뱅크의 칩은 보통 중국 업체 창신메모리테크놀로지(CXMT)에서 가져온다”고 귀띔했다

~ 일본 경제 전문 매체 닛케이아시아는 최근 HP와 델·에이서·아수스 등 PC 제조사들이 D램 부족으로 CXMT로부터 메모리 칩을 조달하는 방안을 검토하고 있다고 보도했다. 한 반도체 전문가는 “PC 제조사들의 품질 검증만 넘어선다면 중국 업체들이 레거시 시장을 장악하는 것은 시간문제”라고 말했다

https://n.news.naver.com/article/011/0004588937?sid=101

* 비트

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~ 닛케이 신문과 홍콩경제일보, 동망 등에 따르면 SMIC는 10일 2026회계연도 설비투자 규모를 직전 회계연도와 비슷한 수준으로 유지하겠다고 밝혔다. 2025회계연도 설비투자액은 81억 달러(약 11조8000억원)으로 전년보다 약 10% 늘어 역대 최대를 경신했다. 종전 최고는 2023년 74억달러다

~ 2025년 10~12월 4분기 실적은 시장 예상치를 웃돌았다. SMIC는 4분기 주주 귀속 순이익이 1억7285만 달러로 전년 동기 대비 60.7% 증대했다고 발표했다. 이는 금융정보업체 LSEG가 집계한 시장 예상치 1억7030만 달러를 상회하는 수준이다

~ 같은 기간 매출은 24억8900만 달러로 전년 동기보다 12.8% 늘었다. 회사가 제시했던 가이던스와 시장 전망을 모두 웃돌았다. 4분기 매출은 전기 대비로도 4.5% 증가했다

~ 다만 매출 총이익률은 19.2%로 전기 대비 2.8% 포인트, 전년 동기 대비 3.4% 포인트 낮아졌지만 자체 예상 범위인 18~20% 안에는 들었다

https://n.news.naver.com/article/003/0013762471?sid=104

* 중국 광통신 부문 대규모 주문

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~ 중국 주문이 호조를 보인 게 기여했다. 작년 동월에는 대형 서버와 관련 등 중국 광통신 수주가 없었지만 올해는 대규모가 발주가 있었다. 미국에서 항공우주와 에너지 수주도 증대했다

https://n.news.naver.com/article/003/0013761991?sid=104