• 상해종합지수 12거래일 연속 양봉. 1993년 이후 최장. 이전 최장 기간은 11거래일(2006-2007년 & 2017-2018년 두차례). 1991-1992년 99거래일 경험 있으나 당시는 시장 초기로 참고하기는 어려움

沪指2025年12月17日至2026年1月5日实现日线12连阳，创1993年以来最长连阳纪录。此前该阶段最高为11连阳（2006年、2017-2018年两次出现）。完整历史中虽有1991-1992年99连阳等极端纪录，但因早期市场体量小，参考意义有限。

https://wap.eastmoney.com/a/202601053608796015.html

>> 최근 자료 참고 부탁드립니다

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* 골드만삭스: 중국 오버웨잇

• 골드만삭스 <중국 2026년 전망: 새로운 동력 탐색> 발표. 중국 비중확대 제시

• 2026년 중국 수출의 구조적 상승 여지

• 정책 지원으로 투자가 반등 기대

• 정책은 서비스 소비에 중점. 방학 및 유급 휴가 확대 장려

• ‘15차 5개년 계획’에서 '현대화 산업 시스템 구축 & 과학기술 자립 자강 가속화' 우선 과제로 선정. 향후 수년간 중국 수출 및 경상수지 강세 유지 가능성

• 2026-2027년 중국 주식시장 매년 15-20% 상승 예상

高盛5日发布题为《中国2026年展望：探索新动能》的宏观报告。报告称，2026年建议高配中国股票。报告分析，2026年，中国出口存在结构性上行空间；投资在政策支持下有望反弹；政策对服务消费更加重视，并鼓励增加假期和带薪休假。报告还谈到，“十五五”规划建议中，“建设现代化产业体系”和“加快高水平科技自立自强”被列为优先事项，未来几年中国的出口和经常账户可能会保持强劲。高盛股票策略团队此前在亚太范围内建议高配A股和港股，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%。

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2026010718454726373bc914ac71_1

~ 연제협 관계자는 “1차 라인업 공개 이후 티켓 알림 신청자가 빠르게 증가했다. 중국 현지에서 단체 관람과 원정 관람을 준비하는 팬들의 움직임도 활발하다”고 전했다

https://m.entertain.naver.com/home/article/018/0006195118

• 삼성전자 & SK하이닉스, 서버 메모리칩 가격 +70% 인상 고려

据报道，三星、SK海力士寻求将服务器存储芯片价格上调70%。

https://www.kedglobal.com/korean-chipmakers/newsView/ked202601050006

~ 강유정 청와대 대변인은 서면브리핑을 통해 "양측 모두가 수용가능한 분야에서부터 점진적·단계적으로 문화·콘텐츠 교류를 확대해 나가자는 공감대 하에서 세부 사항에 대한 협의를 진전시켜 나가기로 했다"고 밝혔다

https://n.news.naver.com/article/006/0000133578?sid=100

* 폭스콘 2025년 4분기 매출 2.6조NTD(+22.07% YoY). 시장예상(2.4조NTD) 상회

• 12월 매출 +31.8% YoY

鸿海12月销售额8628.6亿元新台币，同比增长31.8%；第四季度营收同比增长22.07%至2.6万亿新台币，高于分析师平均预期2.4万亿新台币。业绩增长主要依赖“元件及其他”和“云端网络”两大产品线。

https://finance.yahoo.com/news/foxconns-q4-revenue-surges-22-083723880.html

* 2025년 12월 중국 제조업PMI는 서프 & 50선 상회

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~ 트럼프의 관세로 점철된 2025년에 미국의 제조업 활동은 1년만에 최대폭으로 위축된 것으로 나타났다. 신규 주문은 감소하고 투입 비용은 관세로 증가하면서 제조업의 어려움이 지속되고 있다

~ 로이터에 따르면, 인공지능 붐으로 호황을 누린 분야들을 제외하면, 트럼프 대통령이 국내 제조업 회복을 이유로 내세운 수입 관세는 제조업을 약화시키고 있음을 확인시켜주고 있다

https://n.news.naver.com/article/015/0005233094?sid=101

* 과거 중국 부동산 모델 종료 시사. 지난 자료 참고 부탁드립니다

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~ 더욱 두드러진 변화는 현재 중국 부동산 시장의 주도권이 국유 기업 및 소수의 혼합 소유제 기업에 집중되고 있다는 점이다. 작년 중국 10대부동산 업체 중 민영 기업은 빈장그룹 한 곳에 그치며 중국 선두 부동산 업체의 국유기업화 추세가 대세임을 드러냈다

https://n.news.naver.com/article/008/0005300741?sid=101

[한투증권 중국/신흥국 정정영]

• 가계 자금 대전환

>> 최근 3-4년간 저축에 집중되어 있었던 중국 가계 자금에 변화가 생기고 있는 것으로 보입니다. 신규 저축 규모는 줄어들기 시작했고, 투자심리는 회복되고 있습니다. 여전히 최저 수준에 머물러 있는 투자심리를 고려한다면 2026년에도 지금과 같은 정책 기조가 유지될 것으로 생각합니다. 중국 주식시장 성과는 소비를 약 6-9개월 가량 선행하는 움직임을 보여왔습니다. 여기에, 중국 정부는 2026년 경제운영 최우선 과제로 소비 촉진을 강조하고 있습니다. 중국 내수주 중심의 포트폴리오 전략이 유효할 것으로 판단합니다

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▶ 중국 가계 자금이동 조짐 나타나는 중: 저축에서 투자로

▶ 소비를 선행하는 주식시장. 2026년 중국 소비 개선 기대 유효

* 보고서 링크: https://rul.kr/qnS6lg

[한투증권 중국/신흥국 정정영]

• 2026년 중국 소비재 이구환신: 선택과 집중으로

>> 2026년에도 중국의 소비재 이구환신 정책은 계속됩니다. 다만 2025년과 달리 '선택과 집중'이 키워드입니다. 정책 성과가 양호했던 인테리어/전동자전거는 2026년 지원 분야에서 제외됐고, 가전 지원 품목/한도는 줄었습니다. 자동차 보조금 형식도 단순 저가 모델에는 수혜가 제한되도록 변경됐습니다. 산업 구조조정 관점에서 바라볼 필요가 있습니다. 2026년 중국 소비 모멘텀은 이구환신보다 非이구환신에서 찾아야 한다는 의견을 유지합니다

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▶ 2026년 소비재 이구환신 정책 가이드라인 확정: 선택과 집중

▶ 중국 소비 모멘텀은 이구환신보다 非이구환신에서

* 보고서 링크: https://rul.kr/PaUoXN

[한투증권 중국/신흥국 정정영]

• 2026년 1월 월보: 3월 양회를 기다리며

>> 2026년 1월 중국은 상반기 대표 소비시즌인 춘절연휴와 3월 양회 기대감이 우호적인 주식시장 및 소비 분위기를 이끌 것으로 전망합니다. 경기민감주 중심의 포트폴리오 전략이 유효할 것으로 보입니다

>> 1월 최선호주로 트립닷컴과 CTG면세점을 제시합니다. 트립닷컴은 중국의 대표 온라인 여행 플랫폼 기업으로 춘절연휴를 앞두고 항공권 예매 및 여행 수요 증가에 따른 수혜가 기대됩니다. CTG면세점은 중국 최대 국유 면세점으로 면세 산업 회복에 따른 직접적인 수혜가 가능합니다

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I. 1월 전망과 투자전략
1. 시장전망: 3월 양회 기대감 충분
2. 투자전략: 경기민감주 비중확대

II. 1월 중국 유망종목
1. 산업/기업 아이디어: 서비스 소비 활성화에 주목
2. 최선호주: 트립닷컴 & GTG면세점

III. 경제지표/주식시장 리뷰
1. 경제지표
2. 주식시장 & 커버리지 종목

* 보고서 링크: https://rul.kr/4l1Ax3

>> 최근 자료들 참고 부탁드립니다

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* 2025년 11월 중국 소비자심리지수 90.3%. 전월대비 +0.9%p

• 2023년 3월(94.9%) 이후 처음으로 90 상회

* 세부지수는 소득 +1.8%p, 고용 +0.8%p, 소비의향 +0.3%p

• 3개 세부지수가 함께 오른건 2025년 2월 이후 처음

~ 5일(현지시간) IT매체 테크크런치에 따르면, 허사이는 올해 라이다 센서 생산 능력을 연간 200만대에서 400만대로 두 배 확대할 계획이라고 밝혔다. 이는 2025년 100만대 이상을 생산한 데서 크게 늘어난 수치로, 자동차와 로보틱스 산업 전반에서 라이다 수요가 빠르게 증가하고 있다는 판단에 따른 것이다

https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=618631

* 원전 굴기

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~ 바이룽 원전 1·2호기 건설은 중국 국무원이 2024년 8월 승인한 신규 원전 11기 프로젝트에 포함돼 있다. SPIC는 바이룽 원전 1단계 사업으로 CAP1000 가압경수로(PWR) 2기를 건설할 계획이다. CAP1000은 웨스팅하우스의 AP1000을 기반으로 중국이 자체 개발한 노형이다

~ 총 투자액은 약 400억 위안(약 5조6000억원)으로, 공사 기간은 약 56개월이 소요될 것으로 예상된다. 지난해 12월 말에는 기초 공사를 위해 6만6000㎥ 규모의 토목 굴착 작업이 시작됐다

https://www.press9.kr/news/articleView.html?idxno=70562

~ January 5, 2026 – Hesai Technology, the global leader in lidar solutions, announced today that it has been selected by NVIDIA as lidar partner for NVIDIA DRIVE AGX Hyperion 10, a reference compute and sensor architecture that makes any vehicle level 4-ready, enabling automakers and developers to build safe, scalable, AI-defined fleets.

https://www.hesaitech.com/hesai-selected-by-nvidia-as-lidar-partner-for-nvidia-drive-hyperion-10-to-enable-level-4-fleet-deployment/

• 중국 현지언론에 따르면 2개 LFP 상장사가 가격 인상 완료. 그 중 한 곳의 대형고객 대상 인상폭은 1500-2000위안/톤

两家磷酸铁锂上市公司确认：已提价 幅度1500至2000元/吨
两家磷酸铁锂上市公司对记者确认已成功提价。其中一位公司相关负责人表示，对大客户提价幅度1500至2000元/吨。 (上证报)

~ 중국 경제매체 차이신은 최근 열린 중국 노동경제학회 고용촉진전문위원회(이하 전문위원회) 연례회의에서 중앙정부가 특별국채를 발행해 21~26세의 모든 취업 청년에게 사회보험 보조금을 지급하자는 공동 제안이 나왔다고 6일 보도했다

~ 전문위원회 추산에 따르면 매년 1조4500억위안 규모의 청년 사회보험 보조금 장기 국채를 발행하면 약 6700만명의 취업 청년에게 1인당 연평균 2만1600위안(약 450만원)의 보조금을 지급할 수 있다. 이를 통해 청년 개인과 기업의 보험료 부담을 각각 4500억 위안(약 93조원), 1조 위안(약 207조원) 줄일 수 있으며 정부가 감내해야 할 5년간 부채비율 상승폭은 0.05%포인트에 불과하다는 게 전문위원회 추산이다

https://n.news.naver.com/article/008/0005301050?sid=104