한투증권 미국/중국전략 정정영
* 엔비디아 프리마켓 +1.8%. 생각보다 빠르네요 >> 결국 중국 정부 결정에 따라 ======================== ~ 소식통 3명에 따르면, 엔비디아는 기존 재고를 활용해 초기 주문을 이행할 계획이다. 출하 물량은 칩 모듈 기준 5000~1만 개로, 이는 H200 칩 약 4만~8만 개에 해당한다 ~ 엔비디아는 중국 고객들에게 H200 신규 생산 능력을 추가할 계획도 전달했다. 해당 생산 물량에 대한 주문은 2026년 2분기에 개시될…
~ 중국 빅테크 알리바바가 AMD의 인공지능(AI) 칩을 대규모로 구매하는 방안을 검토하고 있다. 미국 정부가 AI칩 대중 수출 규제를 완화하려는 움직임을 보이고 있어 계약 성사 가능성이 크다는 분석이 나오고 있다
https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=95978
https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=95978
www.theguru.co.kr
中 알리바바, AMD AI칩 '최대 5만개' 구매 추진
[더구루=홍성일 기자] 중국 빅테크 알리바바가 AMD의 인공지능(AI) 칩을 대규모로 구매하는 방안을 검토하고 있다. 미국 정부가 AI칩 대중 수출 규제를 완화하려는 움직임을 보이고 있어 계약 성사 가능성이 크다는 분석이 나오고 있다. [유료기사코드] 23일 업계에 따르면 알리바바는 AMD의 MI308 AI 가속기를 최대 5만개를 도입하는 방안을 두고 내부
[속보] 李대통령, 1월 4∼7일 중국 국빈방문…시진핑과 정상회담 | 연합뉴스 https://www.yna.co.kr/view/AKR20251230125500001
연합뉴스
[속보] 李대통령, 1월 4∼7일 중국 국빈방문…시진핑과 정상회담 | 연합뉴스
(
한투증권 미국/중국전략 정정영
https://n.news.naver.com/article/005/0001824014?sid=104
* 응원합니다
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~ 이재용·최태원·정의선·구광모 포함…SM엔터·크래프톤 대표도 동참
~ 李대통령, 이재용에 "여기 계시는구나"…정의선 "한중관계 개선, 현대차에 도움"
~ 中 부총리 "깊이있게 교류"…최태원 "차이 넘어 좋은 성장의 실마리 함께 찾길"
https://n.news.naver.com/article/001/0015829637?sid=100
========================
~ 이재용·최태원·정의선·구광모 포함…SM엔터·크래프톤 대표도 동참
~ 李대통령, 이재용에 "여기 계시는구나"…정의선 "한중관계 개선, 현대차에 도움"
~ 中 부총리 "깊이있게 교류"…최태원 "차이 넘어 좋은 성장의 실마리 함께 찾길"
https://n.news.naver.com/article/001/0015829637?sid=100
Naver
8년 만의 韓中 비즈 포럼…4대그룹 총수·中경제계 대거 참석(종합2보)
이재용·최태원·정의선·구광모 포함…SM엔터·크래프톤 대표도 동참 李대통령, 이재용에 "여기 계시는구나"…정의선 "한중관계 개선, 현대차에 도움" 中 부총리 "깊이있게 교류"…최태원 "차이 넘어 좋은 성장의 실마리 함
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 응원합니다 ======================== ~ 이재용·최태원·정의선·구광모 포함…SM엔터·크래프톤 대표도 동참 ~ 李대통령, 이재용에 "여기 계시는구나"…정의선 "한중관계 개선, 현대차에 도움" ~ 中 부총리 "깊이있게 교류"…최태원 "차이 넘어 좋은 성장의 실마리 함께 찾길" https://n.news.naver.com/article/001/0015829637?sid=100
~ 소비재 MOU 4건
~ K팝과 드라마, 게임 등 콘텐츠 MOU 3건
~ 공급망 MOU 2건
https://n.news.naver.com/article/001/0015830394?sid=100
~ K팝과 드라마, 게임 등 콘텐츠 MOU 3건
~ 공급망 MOU 2건
https://n.news.naver.com/article/001/0015830394?sid=100
Naver
[그래픽] 한중 비즈니스 포럼 주요 기업 MOU 체결 현황
이재명 대통령의 중국 국빈 방문을 계기로 한국과 중국 기업 간 9건의 양해각서(MOU)가 체결되면서 양국 경제 협력이 탄력을 받게 될 것으로 보인다. 산업통상부는 이날 중국 베이징에서 열린 한중 비즈니스 포럼에서 김
• 상해종합지수 12거래일 연속 양봉. 1993년 이후 최장. 이전 최장 기간은 11거래일(2006-2007년 & 2017-2018년 두차례). 1991-1992년 99거래일 경험 있으나 당시는 시장 초기로 참고하기는 어려움
沪指2025年12月17日至2026年1月5日实现日线12连阳，创1993年以来最长连阳纪录。此前该阶段最高为11连阳（2006年、2017-2018年两次出现）。完整历史中虽有1991-1992年99连阳等极端纪录，但因早期市场体量小，参考意义有限。
https://wap.eastmoney.com/a/202601053608796015.html
沪指2025年12月17日至2026年1月5日实现日线12连阳，创1993年以来最长连阳纪录。此前该阶段最高为11连阳（2006年、2017-2018年两次出现）。完整历史中虽有1991-1992年99连阳等极端纪录，但因早期市场体量小，参考意义有限。
https://wap.eastmoney.com/a/202601053608796015.html
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한투증권 미국/중국전략 정정영
[한투증권 중국/신흥국 정정영] • 2025년 중앙경제공작회의 리뷰: 내수, 내수, 그리고 내수 >> 2026년 중국 경제운영의 최우선 과제 키워드는 '내수'입니다. 2025년에 비해 더 적극적이고 구체적인 방안을 통해 내수 활성화에 집중할 것으로 예상합니다. 소비 촉진이 중심이 될 것이며, 최근 둔화세가 가팔라지고 있는 투자에 대해서도 이례적으로 대응을 예고했습니다. 2026년은 15차 5개년 계획 시작의 해입니다. '가계소비율의 뚜렷한 제고'를 5개년…
>> 최근 자료 참고 부탁드립니다
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* 골드만삭스: 중국 오버웨잇
• 골드만삭스 <중국 2026년 전망: 새로운 동력 탐색> 발표. 중국 비중확대 제시
• 2026년 중국 수출의 구조적 상승 여지
• 정책 지원으로 투자가 반등 기대
• 정책은 서비스 소비에 중점. 방학 및 유급 휴가 확대 장려
• ‘15차 5개년 계획’에서 '현대화 산업 시스템 구축 & 과학기술 자립 자강 가속화' 우선 과제로 선정. 향후 수년간 중국 수출 및 경상수지 강세 유지 가능성
• 2026-2027년 중국 주식시장 매년 15-20% 상승 예상
高盛5日发布题为《中国2026年展望：探索新动能》的宏观报告。报告称，2026年建议高配中国股票。报告分析，2026年，中国出口存在结构性上行空间；投资在政策支持下有望反弹；政策对服务消费更加重视，并鼓励增加假期和带薪休假。报告还谈到，“十五五”规划建议中，“建设现代化产业体系”和“加快高水平科技自立自强”被列为优先事项，未来几年中国的出口和经常账户可能会保持强劲。高盛股票策略团队此前在亚太范围内建议高配A股和港股，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%。
https://m.g-enews.com/view.php?ud=2026010718454726373bc914ac71_1
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* 골드만삭스: 중국 오버웨잇
• 골드만삭스 <중국 2026년 전망: 새로운 동력 탐색> 발표. 중국 비중확대 제시
• 2026년 중국 수출의 구조적 상승 여지
• 정책 지원으로 투자가 반등 기대
• 정책은 서비스 소비에 중점. 방학 및 유급 휴가 확대 장려
• ‘15차 5개년 계획’에서 '현대화 산업 시스템 구축 & 과학기술 자립 자강 가속화' 우선 과제로 선정. 향후 수년간 중국 수출 및 경상수지 강세 유지 가능성
• 2026-2027년 중국 주식시장 매년 15-20% 상승 예상
高盛5日发布题为《中国2026年展望：探索新动能》的宏观报告。报告称，2026年建议高配中国股票。报告分析，2026年，中国出口存在结构性上行空间；投资在政策支持下有望反弹；政策对服务消费更加重视，并鼓励增加假期和带薪休假。报告还谈到，“十五五”规划建议中，“建设现代化产业体系”和“加快高水平科技自立自强”被列为优先事项，未来几年中国的出口和经常账户可能会保持强劲。高盛股票策略团队此前在亚太范围内建议高配A股和港股，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%。
https://m.g-enews.com/view.php?ud=2026010718454726373bc914ac71_1
글로벌이코노믹
골드만삭스 "中 증시 올해도 오른다...CSI300, 12% 상승 전망"
골드만삭스는 인공지능(AI)과 정책 지원에 힘입어 중국 증시의 주요 지수가 올해도 상승세를 이어갈 것으로 전망했다. 은행은 다만 상승 속도는 지난해보다는 완만해질 것으로 내다봤다. 7일(현지시각) 블룸버그 통신에 따르면 골드만삭스는 이날 보고서를 통해 올해 모건스탠리캐피털인터내
한투증권 미국/중국전략 정정영
~ 이처럼 중국 내 영향력이 가장 강력한 대형 방송사를 통해 K-POP 공연 실황이 정식 송출되는 것은 이례적인 성과다. 이는 '드림콘서트 2026'이 홍콩 현지 관객뿐만 아니라, 후난위성TV의 막강한 플랫폼을 타고 중국 본토의 수억 명 시청자들에게 K-POP의 진수를 선보이게 됨을 의미한다 https://m.entertain.naver.com/home/article/014/0005452601
~ 연제협 관계자는 “1차 라인업 공개 이후 티켓 알림 신청자가 빠르게 증가했다. 중국 현지에서 단체 관람과 원정 관람을 준비하는 팬들의 움직임도 활발하다”고 전했다
https://m.entertain.naver.com/home/article/018/0006195118
https://m.entertain.naver.com/home/article/018/0006195118
Naver
'드림콘서트 in 홍콩' 티켓 알림 신청자 10만 명 육박
• 삼성전자 & SK하이닉스, 서버 메모리칩 가격 +70% 인상 고려
据报道，三星、SK海力士寻求将服务器存储芯片价格上调70%。
https://www.kedglobal.com/korean-chipmakers/newsView/ked202601050006
据报道，三星、SK海力士寻求将服务器存储芯片价格上调70%。
https://www.kedglobal.com/korean-chipmakers/newsView/ked202601050006
KED Global
Samsung, SK Hynix seek up to 70% server DRAM price hikes as AI boom tightens supply - KED Global
South Korea’s two largest chipmakers, Samsung Electronics Co. and SK Hynix Inc., are seeking to raise prices for server memory by as much as 70% in the f
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 분야별 MOU 체결 & 소통채널 정례화 https://n.news.naver.com/article/001/0015830436?sid=100
~ 강유정 청와대 대변인은 서면브리핑을 통해 "양측 모두가 수용가능한 분야에서부터 점진적·단계적으로 문화·콘텐츠 교류를 확대해 나가자는 공감대 하에서 세부 사항에 대한 협의를 진전시켜 나가기로 했다"고 밝혔다
https://n.news.naver.com/article/006/0000133578?sid=100
https://n.news.naver.com/article/006/0000133578?sid=100
Naver
시진핑 "미디어 교류 확대" 靑 "문화콘텐츠 교류 확대 공감대"
시진핑 중국 국가주석이 이재명 대통령에게 미디어 등 분야에서 교류를 활성화하자고 밝혔다. 중국이 한국 콘텐츠 수입 등을 전면 중단한 암묵적인 한한령이 해제될 수 있을지 주목된다. 강유정 청와대 대변인은 서면브리핑을
* 폭스콘 2025년 4분기 매출 2.6조NTD(+22.07% YoY). 시장예상(2.4조NTD) 상회
• 12월 매출 +31.8% YoY
鸿海12月销售额8628.6亿元新台币，同比增长31.8%；第四季度营收同比增长22.07%至2.6万亿新台币，高于分析师平均预期2.4万亿新台币。业绩增长主要依赖“元件及其他”和“云端网络”两大产品线。
https://finance.yahoo.com/news/foxconns-q4-revenue-surges-22-083723880.html
• 12월 매출 +31.8% YoY
鸿海12月销售额8628.6亿元新台币，同比增长31.8%；第四季度营收同比增长22.07%至2.6万亿新台币，高于分析师平均预期2.4万亿新台币。业绩增长主要依赖“元件及其他”和“云端网络”两大产品线。
https://finance.yahoo.com/news/foxconns-q4-revenue-surges-22-083723880.html
Yahoo Finance
Foxconn's Q4 revenue jumps 22% to record high on AI demand
Taiwan's Foxconn, the world's largest contract electronics maker, reported record fourth-quarter revenue on Monday, driven by strong demand for artificial intelligence products. Revenue for Nvidia's biggest server maker and Apple's top iPhone assembler…
* 2025년 12월 중국 제조업PMI는 서프 & 50선 상회
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~ 트럼프의 관세로 점철된 2025년에 미국의 제조업 활동은 1년만에 최대폭으로 위축된 것으로 나타났다. 신규 주문은 감소하고 투입 비용은 관세로 증가하면서 제조업의 어려움이 지속되고 있다
~ 로이터에 따르면, 인공지능 붐으로 호황을 누린 분야들을 제외하면, 트럼프 대통령이 국내 제조업 회복을 이유로 내세운 수입 관세는 제조업을 약화시키고 있음을 확인시켜주고 있다
https://n.news.naver.com/article/015/0005233094?sid=101
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~ 트럼프의 관세로 점철된 2025년에 미국의 제조업 활동은 1년만에 최대폭으로 위축된 것으로 나타났다. 신규 주문은 감소하고 투입 비용은 관세로 증가하면서 제조업의 어려움이 지속되고 있다
~ 로이터에 따르면, 인공지능 붐으로 호황을 누린 분야들을 제외하면, 트럼프 대통령이 국내 제조업 회복을 이유로 내세운 수입 관세는 제조업을 약화시키고 있음을 확인시켜주고 있다
https://n.news.naver.com/article/015/0005233094?sid=101
Naver
'관세'영향…美12월 제조업활동 1년만에 최대폭 위축
이 기사는 국내 최대 해외 투자정보 플랫폼 한경 글로벌마켓에 게재된 기사입니다. 트럼프의 관세로 점철된 2025년에 미국의 제조업 활동은 1년만에 최대폭으로 위축된 것으로 나타났다. 신규 주문은 감소하고 투입 비용은
한투증권 미국/중국전략 정정영
[한투증권 중국/신흥국 정정영] • 달라진 주식시장: 헝다와 완커 >> 최근 중국 대표 부동산 개발사 중 하나인 완커가 채무상환 연기 요청을 했다는 소식이 전해지면서 다시 한번 부동산 리스크에 대한 우려가 확대됐습니다. 그러나 2021-2023년 헝다/컨트리가든 사태와 달리 시장 충격은 제한적이었고, 위안화 환율도 안정적이었습니다. 최근 4-5년간의 구조조정을 통한 체질개선 효과로 해석할 필요가 있습니다. 2025년에 이어 2026-2027년 중국 경제성장률에…
* 과거 중국 부동산 모델 종료 시사. 지난 자료 참고 부탁드립니다
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~ 더욱 두드러진 변화는 현재 중국 부동산 시장의 주도권이 국유 기업 및 소수의 혼합 소유제 기업에 집중되고 있다는 점이다. 작년 중국 10대부동산 업체 중 민영 기업은 빈장그룹 한 곳에 그치며 중국 선두 부동산 업체의 국유기업화 추세가 대세임을 드러냈다
https://n.news.naver.com/article/008/0005300741?sid=101
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~ 더욱 두드러진 변화는 현재 중국 부동산 시장의 주도권이 국유 기업 및 소수의 혼합 소유제 기업에 집중되고 있다는 점이다. 작년 중국 10대부동산 업체 중 민영 기업은 빈장그룹 한 곳에 그치며 중국 선두 부동산 업체의 국유기업화 추세가 대세임을 드러냈다
https://n.news.naver.com/article/008/0005300741?sid=101
Naver
중국 10대 부동산업체 중 민영기업은 이제 한 곳만
2021년 중국 부동산 시장 침체 시작 이후 작년까지 5년 연속 매출 100대 기업에 포함된 부동산 업체가 53곳에 불과했다. 또 중국 10대 부동산 업체 중 민영 부동산 업체는 한 곳만 남아 국유 부동산 업체가 부
[한투증권 중국/신흥국 정정영]
• 가계 자금 대전환
>> 최근 3-4년간 저축에 집중되어 있었던 중국 가계 자금에 변화가 생기고 있는 것으로 보입니다. 신규 저축 규모는 줄어들기 시작했고, 투자심리는 회복되고 있습니다. 여전히 최저 수준에 머물러 있는 투자심리를 고려한다면 2026년에도 지금과 같은 정책 기조가 유지될 것으로 생각합니다. 중국 주식시장 성과는 소비를 약 6-9개월 가량 선행하는 움직임을 보여왔습니다. 여기에, 중국 정부는 2026년 경제운영 최우선 과제로 소비 촉진을 강조하고 있습니다. 중국 내수주 중심의 포트폴리오 전략이 유효할 것으로 판단합니다
========================
▶ 중국 가계 자금이동 조짐 나타나는 중: 저축에서 투자로
▶ 소비를 선행하는 주식시장. 2026년 중국 소비 개선 기대 유효
* 보고서 링크: https://rul.kr/qnS6lg
• 가계 자금 대전환
>> 최근 3-4년간 저축에 집중되어 있었던 중국 가계 자금에 변화가 생기고 있는 것으로 보입니다. 신규 저축 규모는 줄어들기 시작했고, 투자심리는 회복되고 있습니다. 여전히 최저 수준에 머물러 있는 투자심리를 고려한다면 2026년에도 지금과 같은 정책 기조가 유지될 것으로 생각합니다. 중국 주식시장 성과는 소비를 약 6-9개월 가량 선행하는 움직임을 보여왔습니다. 여기에, 중국 정부는 2026년 경제운영 최우선 과제로 소비 촉진을 강조하고 있습니다. 중국 내수주 중심의 포트폴리오 전략이 유효할 것으로 판단합니다
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▶ 중국 가계 자금이동 조짐 나타나는 중: 저축에서 투자로
▶ 소비를 선행하는 주식시장. 2026년 중국 소비 개선 기대 유효
* 보고서 링크: https://rul.kr/qnS6lg
[한투증권 중국/신흥국 정정영]
• 2026년 중국 소비재 이구환신: 선택과 집중으로
>> 2026년에도 중국의 소비재 이구환신 정책은 계속됩니다. 다만 2025년과 달리 '선택과 집중'이 키워드입니다. 정책 성과가 양호했던 인테리어/전동자전거는 2026년 지원 분야에서 제외됐고, 가전 지원 품목/한도는 줄었습니다. 자동차 보조금 형식도 단순 저가 모델에는 수혜가 제한되도록 변경됐습니다. 산업 구조조정 관점에서 바라볼 필요가 있습니다. 2026년 중국 소비 모멘텀은 이구환신보다 非이구환신에서 찾아야 한다는 의견을 유지합니다
========================
▶ 2026년 소비재 이구환신 정책 가이드라인 확정: 선택과 집중
▶ 중국 소비 모멘텀은 이구환신보다 非이구환신에서
* 보고서 링크: https://rul.kr/PaUoXN
• 2026년 중국 소비재 이구환신: 선택과 집중으로
>> 2026년에도 중국의 소비재 이구환신 정책은 계속됩니다. 다만 2025년과 달리 '선택과 집중'이 키워드입니다. 정책 성과가 양호했던 인테리어/전동자전거는 2026년 지원 분야에서 제외됐고, 가전 지원 품목/한도는 줄었습니다. 자동차 보조금 형식도 단순 저가 모델에는 수혜가 제한되도록 변경됐습니다. 산업 구조조정 관점에서 바라볼 필요가 있습니다. 2026년 중국 소비 모멘텀은 이구환신보다 非이구환신에서 찾아야 한다는 의견을 유지합니다
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▶ 2026년 소비재 이구환신 정책 가이드라인 확정: 선택과 집중
▶ 중국 소비 모멘텀은 이구환신보다 非이구환신에서
* 보고서 링크: https://rul.kr/PaUoXN
[한투증권 중국/신흥국 정정영]
• 2026년 1월 월보: 3월 양회를 기다리며
>> 2026년 1월 중국은 상반기 대표 소비시즌인 춘절연휴와 3월 양회 기대감이 우호적인 주식시장 및 소비 분위기를 이끌 것으로 전망합니다. 경기민감주 중심의 포트폴리오 전략이 유효할 것으로 보입니다
>> 1월 최선호주로 트립닷컴과 CTG면세점을 제시합니다. 트립닷컴은 중국의 대표 온라인 여행 플랫폼 기업으로 춘절연휴를 앞두고 항공권 예매 및 여행 수요 증가에 따른 수혜가 기대됩니다. CTG면세점은 중국 최대 국유 면세점으로 면세 산업 회복에 따른 직접적인 수혜가 가능합니다
========================
I. 1월 전망과 투자전략
1. 시장전망: 3월 양회 기대감 충분
2. 투자전략: 경기민감주 비중확대
II. 1월 중국 유망종목
1. 산업/기업 아이디어: 서비스 소비 활성화에 주목
2. 최선호주: 트립닷컴 & GTG면세점
III. 경제지표/주식시장 리뷰
1. 경제지표
2. 주식시장 & 커버리지 종목
* 보고서 링크: https://rul.kr/4l1Ax3
• 2026년 1월 월보: 3월 양회를 기다리며
>> 2026년 1월 중국은 상반기 대표 소비시즌인 춘절연휴와 3월 양회 기대감이 우호적인 주식시장 및 소비 분위기를 이끌 것으로 전망합니다. 경기민감주 중심의 포트폴리오 전략이 유효할 것으로 보입니다
>> 1월 최선호주로 트립닷컴과 CTG면세점을 제시합니다. 트립닷컴은 중국의 대표 온라인 여행 플랫폼 기업으로 춘절연휴를 앞두고 항공권 예매 및 여행 수요 증가에 따른 수혜가 기대됩니다. CTG면세점은 중국 최대 국유 면세점으로 면세 산업 회복에 따른 직접적인 수혜가 가능합니다
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I. 1월 전망과 투자전략
1. 시장전망: 3월 양회 기대감 충분
2. 투자전략: 경기민감주 비중확대
II. 1월 중국 유망종목
1. 산업/기업 아이디어: 서비스 소비 활성화에 주목
2. 최선호주: 트립닷컴 & GTG면세점
III. 경제지표/주식시장 리뷰
1. 경제지표
2. 주식시장 & 커버리지 종목
* 보고서 링크: https://rul.kr/4l1Ax3
한투증권 미국/중국전략 정정영
[한투증권 중국/신흥국 정정영] • 2026년 1월 월보: 3월 양회를 기다리며 >> 2026년 1월 중국은 상반기 대표 소비시즌인 춘절연휴와 3월 양회 기대감이 우호적인 주식시장 및 소비 분위기를 이끌 것으로 전망합니다. 경기민감주 중심의 포트폴리오 전략이 유효할 것으로 보입니다 >> 1월 최선호주로 트립닷컴과 CTG면세점을 제시합니다. 트립닷컴은 중국의 대표 온라인 여행 플랫폼 기업으로 춘절연휴를 앞두고 항공권 예매 및 여행 수요 증가에 따른 수혜가…
>> 최근 자료들 참고 부탁드립니다
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* 2025년 11월 중국 소비자심리지수 90.3%. 전월대비 +0.9%p
• 2023년 3월(94.9%) 이후 처음으로 90 상회
* 세부지수는 소득 +1.8%p, 고용 +0.8%p, 소비의향 +0.3%p
• 3개 세부지수가 함께 오른건 2025년 2월 이후 처음
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* 2025년 11월 중국 소비자심리지수 90.3%. 전월대비 +0.9%p
• 2023년 3월(94.9%) 이후 처음으로 90 상회
* 세부지수는 소득 +1.8%p, 고용 +0.8%p, 소비의향 +0.3%p
• 3개 세부지수가 함께 오른건 2025년 2월 이후 처음