* 중앙경제공작회의에서도 ‘대금 체불’ 문제 해결 요구

========================

~ SCMP는 "중국 기업들, 특히 중소기업들은 국영기업과 지방정부로부터 용역 대금을 회수하는 데에 오랫동안 어려움을 겪어왔다"면서 "경기 침체가 지속되면서 지방 정부들은 고질적 예산 불균형 문제에 직면하고 있다"고 설명했다

~ 이어 "기업, 지방 정부 및 은행 간 이해관계가 복잡하게 얽혀있는 삼각 부채 구조가 여러 지역에서 나타난다"면서 "상환 책임이 모호하고 전체적 상황이 불투명하다"고 지적했다

~ 그러면서 장기 난제였던 이 문제를 해결하는 것이 민간 부문을 활성화하려는 중국의 핵심 정책 의제가 됐다고 강조했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015797045?sid=104

* 인플레?

========================

~ 15일 업계에 따르면 델은 오는 17일(현지시간)부터 기업용 노트북 전 제품의 가격을 10~30% 가량 인상한다. 델 프로·프로맥스 노트북과 데스크톱 32GB(기가바이트) 램 모델은 기존보다 130~230달러 오른다. 1TB(테라바이트) 내장 SSD(솔리드스테이트드라이브)를 탑재한 노트북 역시 기존 대비 55~135달러 인상된다

~ 아울러 델은 주요 대형 고객사에 제품을 우선 납품하는 한편 대량 구매 시 적용해 온 할인 혜택은 축소하겠다는 방침을 영업 담당자들에게 공지한 것으로 알려졌다

https://n.news.naver.com/article/008/0005292167?sid=101

• 중국 AI GPU 설계 스타트업 MetaX, 12/17 과창판 상장

沐曦股份公告，公司股票将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市

* LFP 가격 인상 사이클 개시. 일부 주요 기업들은 이미 주문 확정 & 생산 확대 중. 업계는 내년 4분기까지 가격 상승세가 지속 전망
 
• 12월 초부터 다수 양극재 생산업체들이 가격을 인상하면서 톤당2000~3000위안 상승. 이번 인상 사이클은 ESS 수요 및 탄산리튬 등 원자재 비용 상승이 주도. 업계 관계자들은 가격 상승 흐름이 내년 4분기까지 지속될 것 예상. 현재 산업의 가격 회복 기초는 견조. 주요 기업의 주문은 이미 2026년 1분기까지 확보. 산업협회는 소모적 악성경쟁 억제 및 가격결정 메커니즘 촉구
 
• 한 주요 리튬 기업 대표는 탄산리튬 가격이 LFP 가격이 실질적인 영향 미치며, 선물 가격이 리튬 기대 가격 반영한다고 평가. 현재 탄산리튬 선물 주력 계약(2602) 가격은 톤당 9.9만위안으로, 직전 최고치인10만위안에 근접. 또 다른 관계자에 따르면 LFP가격은 다운스트림에서 업스트림으로 전가되지 않으며 주로 업스트림의 영향. 그러나 최근 리튬 현물가격은 불안정 & 변동성 큰 국면으로 평가
 
• 리튬시장조사기관: 리튬가격 상승은 양극재 원료 가격 상승과 배터리 공장에 영향. ESS 고객은 일반적으로 배터리 선구매. 이는 원재료 수요 증가로 이어지며 원재료 공장에서 원재료/소재를 미리 구매하면서 탄산리튬 수요 왕성 & 리튬 가격 상승하는 사이클 반복
 
• 주목할 만한 현상은 업계 내 확정계약 체결과 생산 확대. 일반적으로 업황 개선 초입에서 나타나는 신호
 
磷酸铁锂迎来涨价潮！有头部企业已提前锁单并扩产，业内预估涨势将持续到明年四季度
据每经网，自12月上旬起，多家磷酸铁锂正极材料生产商掀起提价潮，涨幅2000~3000元/吨，本轮涨价受储能需求和碳酸锂等原材料成本上涨驱动，有行业人士预计持续至明年第四季度。当前行业价格回升基础坚实，有头部企业订单已排至2026年一季度。行业协会呼吁重建定价逻辑，遏制恶性竞争。一家头部锂企的总经理向记者表示，碳酸锂的价格的确影响到磷酸铁锂，期货价格可以视作锂价未来预期的参照。当前碳酸锂期货主力合约“2602”的价格为9.9万元/吨，逼近前期高点10万元/吨。另一家头部锂企有关人士表示，磷酸铁锂价格很少从下游往上游传导，一般是上游影响下游。不过，最近锂价现货价格不稳定，更接近上下波动状态。这里有一个周期循环的链条。”真锂研究创始人墨柯描述了从锂价传导到磷酸铁锂价格的模式——锂价上涨影响到正极材料原料价格上涨，接着影响到电池厂。储能客户一般会提前采购电池，如果电池需求旺盛，材料需求也就旺盛。当材料厂提前采购原料和资源，碳酸锂需求变得旺盛，锂价继续上涨，如此开启又一轮循环。另一个值得观察的现象是磷酸铁锂行业锁单与扩产，通常在景气度开启前都会有类似行为。

• BDI -0.54%(2193pt)

>> 8거래일 연속 하락. 하락폭은 최소

波罗的海干散货指数跌0.54%，至2193点。

* 다른 기업들의 전략 변화 주목

========================

~ 15일(현지시각) AP통신에 따르면 폭스바겐은 중국 안후이성 허페이에 30억유로(약 5조1630억원)를 들여 독일 외 최대 규모의 연구개발(R&D) 센터를 설립했다. 1000만 인구의 이 도시는 그동안 외국 기업의 주요 거점으로 주목받지 못했지만 이번 투자로 전략 중심지로 떠오르게 됐다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025121520055090199a1f309431_1

~ 외신에 따르면 아이로봇은 14일 미국 델라웨어 법원에 챕터 11 파산보호를 신청했다. 피시아가 아이로봇 주식 전량을 인수하기로 한 합의의 일환이다

~ 피시아는 아이로봇에 돈을 빌려준 채권자이자 동시에 룸바 청소기를 하청 생산해 공급하는 업체이기도 하다

~ 아마존이 아이로봇을 15억달러에 인수하려 제안했지만 유럽연합(EU)이 경쟁 제한 우려로 이를 불허한 지 약 2년 만에 아이로봇은 결국 중국 하청 생산업체에 팔렸다

~ 아이로봇 주가는 지난 5일 뉴욕 증시에서 파산설 속에 약 4달러에 거래됐다. 이는 아마존이 2023년 제시했던 인수가 주당 52달러의 7.7% 수준이다

https://n.news.naver.com/article/014/0005449356?sid=101

• 러시아 & 우크라이나 회담 진전. 유가 약세

俄乌和平谈判取得进展，美国原油期货价格下跌 1 美元。

* 케빈하셋 지명에 저항

========================

~ 그러나 '트럼프 대통령에게 직접 의견을 개진할 수 있는 고위 인사들'이 해싯 위원장에 대해 "대통령과 너무 가깝다"는 점을 들어 반대 의견을 전달했다고 CNBC는 전했다

~ 해싯 위원장이 트럼프 대통령의 '호주머니'에 있는 인사이다 보니 인플레이션을 억제하는 데 한계가 있을 것으로 여겨지고, 이 때문에 장기 채권금리가 상승해 트럼프 대통령이 추구하는 저금리와 반대되는 결과를 낳을 수 있다는 것이다

https://n.news.naver.com/article/001/0015797379

* 탈미국

========================

~ 중국이 하드웨어에서 소프트웨어까지 기술 자립을 위한 노력을 가속화하고 있다. 화웨이(Huawei)가 최근 하모니OS(훙멍 OS) PC 엔터프라이즈 에디션의 베타 테스트를 발표하고, 이 시스템이 탑재된 화웨이 칭윈 HM740(Qingyun HM740) 모델을 출시했다고 디지타임스가 15일(현지 시각) 보도했다

~ 이번 움직임은 화웨이의 독자 OS인 하모니OS를 스마트폰, 태블릿 등 스마트 기기를 넘어 기업용 PC 시장으로 확장하려는 시도이다. 이는 중국 정부와 기업 시장에 자국산 운영체제(OS)를 도입하려는 중국의 기술 자립 노력의 최신판을 보여준다. 하모니OS는 2019년 첫선을 보인 이후, IoT, 스마트폰, 차량용 시스템 등으로 꾸준히 생태계를 넓혀왔다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=202512151400593175fbbec65dfb_1

* 시간외 +1%대

========================

~ 미국 자동차 기업 포드가 전기차 사업 계획을 대폭 축소하면서 195억 달러(약 28조 6천억원) 비용이 발생할 것으로 예상했다

~ 주력 전기차 모델인 ‘F-150 라이트닝’ 모델도 결국 생산 중단이 확정됐다

https://n.news.naver.com/article/092/0002402544?sid=103

[한투증권 중국/신흥국 정정영]

• 11월 중국 실물지표 리뷰: 약해진 회복세, 강해진 정책 신뢰

>> 11월 중국 실물지표는 전월대비 둔화되면서 시장 예상을 하회했습니다. 소비는 이구환신 중심으로 약해졌고, 투자는 감소세가 지속됐습니다. 그럼에도 지표 확인 이후 주식시장에서 상대적으로 견조한 흐름을 보인 업종은 내수 관련이었으며, 부진했던 건 최근 글로벌 변동성 확대에 동조된 성장/기술주였습니다. 중국 경기 둔화 걱정보다는 최근 진행된 중앙경제공작회의에서의 '내수 활성화' 정책 모멘텀에 대한 신뢰가 더 강화된 것으로 보입니다. 위안화는 2024년 10월 이후 가장 견조한 흐름을 유지 중입니다. 2026년 내수주 중심의 투자전략이 유효할 것으로 생각합니다

========================

▶ 회복세 둔화된 중국 11월 실물경기. 정책 신뢰는 강화

▶ 추가 둔화 걱정보다 정책 효과 바라보는 시장. 내수주 전략 유효

* 보고서 링크: https://lrl.kr/bDd2T

* 알리바바 지원

========================

~ 한편, 월스트리트저널(WSJ)에 따르면, 알리바바의 지원을 받는 문샷 AI는 최근 투자 라운드를 통해 기업 가치가 40억달러까지 상승할 것으로 예상된다

https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=613208

* 2025년의 투자: AI 반복

• AI는 미래다 → 주가 하락 → AI는 버블이다 → 주가 상승 → AI는 미래다

2025年的投资“心路历程”
股市版“AI闭环”：“AI是未来”-股价下跌-“AI是泡沫”-股价上涨-“AI是未来”

* 비트코인 & 엔비디아 & 오라클: 9월 오라클, 10월 비트코인, 11월 마지막으로 엔비디아 하락

比特币 vs AI
图表显示了比特币、英伟达和甲骨文的走势。
“AI最弱一环”甲骨文9月率先见顶，随后是10月份的比特币创新高后重挫，最后是11月的英伟达开始下跌。今年最火热的两大交易在年底遭遇大规模清算。

* 상장 앞두고 계속 분위기

https://m.g-enews.com/view.php?ud=202512161051299216fbbec65dfb_1

~ 원작 ‘미르의 전설2’는 2004년 중국 PC 온라인 게임 시장 점유율 65%를 기록하고, 2005년 동시접속자 80만 명으로 기네스북에 등재되는 등 중국 게임 시장에서 압도적 성과를 거두며 탄탄한 인지도를 구축했다. 막강한 미르 IP 영향력과 팬층 덕에 ‘미르M’ 역시 중국 현지에서 높은 기대를 받고 있다

https://n.news.naver.com/article/018/0006184422?sid=105