* 위안화 역할 변화 주목

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~ 10일(현지시간) 블록체인 매체 크립토폴리탄에 따르면 골드만삭스는 위안화가 경제 조건과 균형 계정 유지, 물가 안정, 지속적 성장 측면에서 저평가돼 있으며, 미국 달러 약세, 중국 본토 주식 유입 증가, 국제적 통화 확산, 강력한 기준환율이 상승을 지지할 것이라고 분석했다

https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=612108

* 25년만에 돌아온 시스코: 2000년 3월 27일 이후 최고. 시스코의 복귀는 ‘투자심리의 지표’이자 ‘버블 이후 회복까지 오랜 시간이 걸릴수 있음’을 상기시켜주는 것

时隔25年，上一个时代的“英伟达”终于涨回来了
思科股价周三上涨0.9%至80.25美元，突破了2000年3月27日创下的纪录高点，那一天被许多人视为互联网泡沫的顶峰。思科的回归是“信心的标志”，但也“提醒人们从泡沫中恢复可能需要很长时间”。

* ZTE 본토 -7.7%, 홍콩 -9.4%

~ 10일(현지시각) 로이터는 상황을 잘 아는 취재원 2명의 발언을 인용해 “ZTE가 뇌물 제공 혐의로 미국 정부에 10억 달러(약 1조4730억 원)를 내야할 수도 있다”고 보도했다. 미국 법무부는 ZTE가 연초 남아메리카를 비롯한 일부 지역에서 해외부패방지법(FCPA)을 위반했는지 여부를 조사하고 있다

~ 로이터는 이번 ZTE와 미국 정부의 합의가 불발되면 상무부가 공급사에게 ZTE로 수출을 하지 못하도록 다시 제재를 가할 수 있다고 설명했다. ZTE는 인텔과 퀄컴, AMD 등으로부터 스마트폰과 서버 및 통신 장비를 공급받고 있다

https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=423344

* 계속 진화 중

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~ 기체 길이는 16.35m, 날개 길이는 25m이며 최대 이륙 중량은 16t, 적재 중량은 6t에 달한다

~ 이 드론은 최대 12시간, 7천km까지 비행할 수 있어 산악·도서 지역의 대형 물자 수송은 물론 긴급 상황에서의 통신망 복구, 구호물자 투입, 지리 측량 등 다양한 민간 분야에서 활용될 것으로 예상된다

https://n.news.naver.com/article/001/0015791137?sid=104

* 열어라

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~ 중국 매체들은 이 일대를 젊은이들이 많이 찾는 '인증샷 명소'라고 소개했다

~ 중국 누리꾼들은 "중일 관계가 긴장된 뒤 관광지의 일본 요소를 걷어내고 서울 스타일로 바뀌었지만 여전히 많은 관광객이 사진을 찍으러 온다"고 적었다

https://n.news.naver.com/article/001/0015791931?sid=104

* 더 지켜봐야겠지만 분위기 변화는 어느정도 나타나는 중

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~ 중화망 등 중국 현지 언론은 11일 시장조사 회사 BCI가 발표한 자료를 인용해 화웨이가 최근 출시한 '메이트 80시리즈(Mate 80)'로 인해 2주 연속 중국 스마트폰 시장 점유율 1위를 지키고 있다고 보도했다

~ 중국 언론사들은 시장 점유율 탈환을 보도하며 "화웨이가 중국 스마트폰 생태계에 대한 소비자들의 신뢰가 회복되고 있다는 것을 증명한 것"이라고 해석했다

~ 중화망은 이날 "중국 스마트폰 시장은 변화하고 있다. 더이상 애플 혼자만의 무대가 아니다"라고 했다. 이어 "중국 브랜드들의 하드웨어 혁신, 충전 속도, AI기능 등은 끊임없이 애플에 도전하고 있다"면서 "제품 차별화가 어려워진 상황에서 국내 브랜드의 합리적인 가격은 경쟁시장에서 수단이 되고 있다"고 했다

https://n.news.naver.com/article/277/0005692443?sid=104

* 달라지는 눈높이

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~ 세계은행 측은 "향후 몇 년간 중국의 성장은 내수에 더욱 의존하게 될 것"이라며 "단기적인 재정 부양책 외에 사회적 보호 시스템의 구조적 개혁 진전과 더 예측 가능한 사업환경 등이 (중국 경제에 대한) 신뢰 회복에 도움을 줄 것"이라고 봤다

https://n.news.naver.com/article/001/0015791718?sid=104

* 대만전자시보: TSMC CoWoS 생산능력 보충. 엔비디아가 내년 캐파의 절반 점유

• 현재 첨단 패키징 생산능력 예약 이미 완료. 그 중 엔비디아가 절반 이상 차지

• 업계 관계자들은 TSMC가 빠르게 증가하는 업계의 패키징 수요 대응 어려워 일부를 외주로 돌리기로 결정. ASE & SPIL 등이 분담

台积电扩充CoWoS产能 英伟达抢占明年过半份额
台积电目前的先进封装产能已经全部预定完毕，其中英伟达占到超一半的份额。台积电的CoWoS先进封装解决方案一直是行业内最受青睐的技术，然而，供应链消息人士此前指出，台积电无法满足行业不断增长的封装需求，决定将部分订单外包，由中国台湾地区的日月光和矽品精密等企业负责分担。（台湾电子时报）

• IEA: 2025년 글로벌 석유수요 증가 전망 상향 조정. 기존 79만배럴/일에서 83만배럴/일

IEA月报：上调2025年全球石油需求增长预测至每日83万桶，此前预测为每日79万桶。

https://www.iea.org/reports/oil-market-report-december-2025

* 12/10-12/11 중앙경제공작회의 개최

中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。中共中央政治局常委李强、赵乐际、王沪宁、蔡奇、丁薛祥、李希出席会议。

>> 첫번째 중점과제는 ‘내수주도 및 강력한 내수시장 건설’

• 소비촉진 특별행동 시행

• 도시/농촌 주민 소득 증대 계획 수립 및 시행

• 고품질 상품/서비스 공급 확대

• 소비재 & 장비설비 이구환신 최적화

• 소비 분야 비합리적 제한 조치 폐비. 서비스 소비 잠재력 발휘

• 투자 감소세 중단 & 안정화 추진. 중앙 예산 내 투자 규모 적절히 확대

• 지방정부 특수채권 용도 관리 최적화

• 신규 정책성 금융도구 역할 강화

• 민간 투자 활력 제고

• 고품질의 도시 업그레이드 추진

一是坚持内需主导，建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给。优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力。推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用，有效激发民间投资活力。高质量推进城市更新。

https://n.news.naver.com/article/001/0015792250?sid=104

* 해외결제 간편화 추진. 1-11월 한국 내 알리페이 사용자 소비 건수 전년동기대비 +15% 증가:

• 연말 해외여행의 새로운 성수기 전망. 알리페이에 따르면 12월 이후 '해외 소비 할인 혜택' 사용자 급증. 12월 첫째주는 전기대비 +69% 증가. 그중 한국 등 지역 +129%

• 1-11월 한국 내 알리페이 사용자소비 건수 전년동기대비 +15% 증가. 소비는 서울에 가장 집중. 제주도는 가장 빠르게 증가(+53% YoY)

• 1-11월 한국 내 건강/미용 관련 거래 건수 +90%, 결제금액 +123% 급증

跨境支付便利化进行时：1–11月支付宝用户在韩消费笔数同比增长15%
年终跨境游有望迎来新一轮高峰。支付宝数据显示，12月以来，“跨境消费笔笔减优惠”领取用户激增，12月第一周环比增长69%，其中韩国等地区增幅高达129%。作为蚂蚁国际旗下的全球钱包整合网关服务，Alipay+在韩已联通包括支付宝在内的21个电子钱包及银行App，覆盖超200万商户，绝大部分为中小微长尾商户，占全韩国商户半数以上。今年前11个月，韩国入境游客中近八成使用Alipay+合作钱包支付。1–11月，支付宝用户在韩消费笔数同比增长15%，首尔是消费最集中区域，济州岛增速最快，同比增幅达53%。1–11月，支付宝平台上韩国健康美容类交易笔数增长90%，支付金额飙升123%。（澎湃）

• BDI -5.6%(2294pt)

>> 6거래일 연속 하락

波罗的海干散货指数跌5.6%，至2294点。

* 베트남, 희토류 관리 강화 법률 개정

• 지질 및 광물법 개정안 통과. 희토류를 엄격한 국가 감독관리 특별 전략자원으로 지정. 희토류 원광의 수출 금지. 개정안은 2026년 1월 1일부터 발효

• 베트남의 모든 희토류 탐사, 채굴 및 가공 활동은 국가 희토류 전략 및 종합 계획 부합 필요. 베트남 정부가 지정하거나 권한 부여한 기관/기업만이 탐사, 채굴 및 가공 활동 수행 가능. 베트남 정부는 지질 데이터 통합관리 & 무역 규범화 & 적절한 비축 유지

越南修订法律加强稀土管理
越南第十五届国会第十次会议11日通过地质与矿产法修正案，将稀土列为严格受国家监管的特殊战略资源，并禁止稀土原矿出口。据悉，修正案自2026年1月1日起生效。根据该修正案，越南所有稀土勘探、开采和加工活动必须符合国家稀土战略及总体规划。只有越南政府指定或授权的机构和企业可获准开展稀土勘查、开采和加工活动，越南政府将统一管理地质数据，规范贸易并保持适当储备。（新华社）

* 왕싱싱 유니트리 CEO: 체화지능(Embodied Intelligence)의 변곡점은 1-2년 내 도래 가능성

• 체화지능의 'ChatGPT 순간' 판단 핵심 지표는 '더블 80%'

• 로봇이 80%의 낯선 환경에서 음성 지시만으로 80%의 작업 성공률 달성 시 진정한 전환점. 앞으로 1-2년 내 발생 가능

>> 상장 전 계속되는 분위기 조성

王兴兴：具身智能拐点可能就在未来一两年内发生
宇树科技创始人兼首席执行官王兴兴表示，具身智能是否迎来“ChatGPT时刻”的关键指标预判是“双80%”。当机器人在80%的陌生环境中，仅凭语音指令就能达成80%的任务成功率，真正的具身智能拐点就将到来。而这，可能就在未来一两年内发生。（央视财经）

• 디즈니, 오픈AI에 10억달러 규모 지분투자

迪士尼将对OpenAI实施10亿美元股权投资。

https://n.news.naver.com/article/014/0005447943?sid=101

~ 교도통신은 "중국에서는 히트작은 상영이 연장되는 경우가 많다"며 "중일 갈등이 영향을 미쳤을 가능성이 있다"고 전했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015792254?sid=104

* 체질개선 성공 여부가 결정

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~ 그는 급속한 고령화 인구 같은 구조적 제약을 고려하더라도, 2035년까지 연평균 5%에서 6%의 GDP 성장률을 유지하고, 2036년부터 2049년 사이에는 3%에서 4%로 완화될 수 있다고 주장했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025121117353868020c8c1c064d_1

[한투증권 중국/신흥국 정정영]

• 2025년 중앙경제공작회의 리뷰: 내수, 내수, 그리고 내수

>> 2026년 중국 경제운영의 최우선 과제 키워드는 '내수'입니다. 2025년에 비해 더 적극적이고 구체적인 방안을 통해 내수 활성화에 집중할 것으로 예상합니다. 소비 촉진이 중심이 될 것이며, 최근 둔화세가 가팔라지고 있는 투자에 대해서도 이례적으로 대응을 예고했습니다. 2026년은 15차 5개년 계획 시작의 해입니다. '가계소비율의 뚜렷한 제고'를 5개년 목표로 제시한 만큼 소비를 중심으로 한 정책이 집중될 것으로 예상합니다. 내수주 중심의 포트폴리오 전략이 유효할 것으로 판단합니다

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▶ 2026년 최우선 경제 과제는 내수 주도의 강력한 국내시장 건설

▶ 내수주 중심의 포트폴리오 전략이 유효할 전망

* 보고서 링크: https://lrl.kr/ci9Bv