* 이쥐부동산연구소, 부동산 코멘트:

• 11월 1선도시 기존주택 거래량은 전월대비 +20% 증가. 7개월래 최대 수준이며 전통성수기인 9월을 상회

• 1-11월 누적 519021채(+5% YoY). 약 4년만에 처음으로 같은기간 51만채 상회

• 1선도시 기존주택시장은 기존 ‘낮은 가격 & 판매물량 확대‘에서 ’가격/물량 안정화‘ 단계 진입. 적극적인 거래는 2026년에도 이어질 것

易居研究院：11月一线城市二手住宅成交套数达49033套，创下7个月新高
易居研究院数据显示，11月一线城市二手住宅成交套数达49033套，创下7个月新高，环比大幅增长20%，甚至超过传统旺季9月的成交水平。今年前11个月，一线城市二手住宅累计成交519021套，同比增长约5%，为近四年来首次突破51万套大关。上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，一线城市二手房市场将从“以价换量”逐渐走向“量价趋稳”的新阶段，市场交易积极态势也会在2026年得到延续。(新华财经)

* 일본 12월 금리 인상설

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~ 소식통에 따르면, 일본은행은 우에다 가즈오 총재가 지난 1일 연설에서 시사했던 대로 정책 금리를 기존 0.5%에서 0.75%로 인상하는 조치를 단행할 것으로 보인다. 이는 지난 1월 이후 첫 인상이 된다

~ 소식통 중 한 명은 "만약 일본은행이 이번 달에 금리를 올리려 한다면, '자체적으로 결정하라' 이것이 정부의 입장"이라면서, 일본은행이 이번 달에 인상을 단행할 것이 거의 확실하다고 말했다

~ 다른 소식통은 정부가 12월 인상을 용인할 준비가 되어 있다고 말했다

https://n.news.naver.com/article/421/0008643442?sid=104

* 한다고 하면 진짜 하는 편

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~ 블룸버그는 4일 “캠브리콘이 내년 인공지능 반도체 생산을 올해의 3배 수준으로 확대해 화웨이와 경쟁하는 동시에 엔비디아의 공백을 채우겠다는 계획을 세웠다”고 보도했다

~ 캠브리콘은 2026년에 50만 장 수준의 인공지능 반도체 출하량 목표치를 설정한 것으로 전해졌다

~ 증권사 골드만삭스의 올해 판매량 추정치는 14만2천 대로 집계됐는데 3배를 넘는 수치다

https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=422549

* 모건스탠리 서베이: 중국기업의 62%가 3년내 휴머노이드로봇 도입 계획

• 조사 대상의 62%가 향후 3년내 휴머노이드로봇 도입 가능성 응답. 이는 강력하면서도 놀라운 결과

• 그러나 기술 측면에서는 시간 필요. 응답자의 23%만이 현재 제품에 만족한다는 입장. 중국 기업 임원들은 휴머노이드로봇이 여전히 유연성, 기능성 및 가격 면에서 부족하다고 평가

• 비용도 주요 이슈. 응답자의 92%가 20만위안 이하의 가격이 되어야 대규모 보급이 가능하다는 입장

>> 4000만원 이하를 요구

大摩调查：高达62%中国企业或在三年内采用人形机器人
据摩根士丹利AlphaWise研究团队的最新调查显示，中国企业似乎对于采用人形机器人的意愿极其高，尽管目前这类机器在商业应用方面仍远未成熟。大摩亚洲研究团队股票分析师分析师衷晟在报告中表示，该公司发现，高达“62%的受访者可能在未来三年内采用人形机器人”，这一结果既强劲，又在某些程度下令人意外。 然而，摩根士丹利报告也提到，人形机器人技术还有很长的路要走，因为“产品尚未成熟”，仅有23%的受访者“对当前的产品感到满意”。 大摩调查显示，中国企业高管们指出，人形机器人仍然存在操作灵活性、功能性和价格方面的不足。 而且成本也是一个主要障碍，因为“92%的受访者”表示，机器人售价必须低于“20万元人民币”才可能实现大规模推广。

* 할수 있는 그룹 vs. 없는 그룹

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~ 크리슈나 CEO는 "1기가와트 데이터 센터를 짓는데 약 800억달러가 든다고 가정하면, 전세계 AI 총투자는 대략적으로 100기가와트에 달하고 8조달러가 지출된다"고 설명했다

~ 그는 "8조달러의 자본지출이 필요하다는 것은 이자를 지불하는 데만 약 8천억달러의 이익이 필요하다는 것을 의미하므로, 수익을 낼 수 있는 방법은 없다고 본다"고 말했다

~ 크리슈나 CEO는 또한 데이터 센터 내부의 AI 칩 가치 하락도 리스크 요인으로 언급했다. 크리슈나 CEO는 "AI 칩을 5년 안에 전부 다 써야 하고, 5년이 지나면 버리고 다시 채워야 한다"고 지적했다

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4386957

* 이제 시작

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~ 중국에서 시작된 소재 가격 반등이 배터리 셀 가격을 끌어올리기 시작했다. 탄산리튬을 중심으로 주요 원재료 가격이 오르면서 하반기 들어 셀 단가가 상승세로 전환했다

~ 4일 중국전지산업협회(CBEA)에 따르면 100암페어시(Ah) 배터리 셀 시장가격은 올해 초 와트시(Wh)당 0.33위안에서 3분기 말 0.4위안 이상으로 올랐다. 긴급 물량은 0.45위안까지 거래됐다. 50Ah 셀도 비슷한 흐름을 보이며 20% 넘게 올랐다

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=44881

* 지난 6월 이후 오랜만에 중국-EU간 전기차 관세 & 최저가격 협상 소식

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~ The EU has for the first time launched a formal review of a price undertaking offer from a company seeking to avoid its tariffs on Chinese-made electric vehicles, following a submission from Volkswagen’s Chinese joint venture

https://amp.scmp.com/news/article/3335220/eu-launches-1st-formal-review-chinese-ev-tariffs-after-vw-anhuis-submission

• BDI -1.09%(2814pt)

>> 16거래일만에 숨고르기

波罗的海干散货指数跌1.09%，至2814点。

* 속도 조절. 방향은 여전히 강세 유도

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~ 한 소식통은 “중국 은행들의 조치는 위안화 상승 추세 자체를 되돌리려는 것이 아니라 상승 속도를 완만하게 만들려는 목적”이라고 설명했다

https://n.news.naver.com/article/011/0004563734?sid=104

• Bernstein: 캠브리콘 투자의견 기존 ‘Market Perform’에서 ‘Outperform’로 상향. 목표주가 2000위안

Bernstein将寒武纪评级从与大盘一致上调至跑赢大盘，目标价2,000元人民币。

* 메타는 사업 줄인다고 할때 오르는 느낌

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~ 4일(현지시간) 블룸버그통신은 복수의 소식통을 인용해 메타 경영진이 내년 메타버스 조직 예산을 최대 30% 삭감하는 방안을 검토 중이라고 보도했다

~ 이 조직에는 메타버스 플랫폼 '메타 호라이즌 월드'와 헤드셋 '퀘스트' 등 가상자산(VR) 부문이 포함됐다. 대부분의 예산 축소는 메타버스 관련 지출의 상당 부분을 차지하는 VR 부문에서 이뤄질 것으로 예상된다

https://n.news.naver.com/article/293/0000076022?sid=105

* 나쁘지 않은 아이디어

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~ 이들 기업은 주주들에게 상당한 할인부터 무료 티켓, 그리고 자신들이 관리하는 명소의 다양한 제안을 제공하며 매출을 촉진하고 재고를 소진하기 위해 노력하고 있다고 4일(현지시각) 사우스차이나모닝포스트(SCMP)가 보도했다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025120417311660350c8c1c064d_1

* 탈미국

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~ 예를 들어, CATL은 2020년 양쯔강 크루즈선 '양쯔강 싼샤 1호'(Yangtze River Three Gorges No. 1) 선박 개발을 지원하며 1만 개의 LFP 배터리 셀을 제공했다. 당시 CATL은 이 크루즈선이 세계에서 가장 많은 승객 좌석과 전력 용량을 갖춘 완전 전기 보트라고 밝혔다. 

~ 그러나 이러한 여객선은 강과 해안선과 같은 안전한 수로에서만 항해할 수 있었고, 배터리 셀의 에너지 밀도가 점점 더 높아짐에 따라 더 큰 전기 선박이 먼 거리를 이동할 수 있는 상관관계가 나타나고 있다. 이러한 흐름 속에서 CATL 해양 사업부 사장인 수이이(Su Yiyi)는 최근 향후 3년 내 대양 항해가 가능한 완전 전기 선박이 등장할 것이라고 예측했다

https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=610417

*폴리실리콘, 웨이퍼, 모듈 등 태양광 밸류체인기업들이 자율적으로 12월 생산계획 축소. 악성경쟁 퇴출과 함께 2026년 태양광 산업 가격 점진적으로 개선 전망

在行业自律等因素影响下，硅料、硅片、组件等光伏产业链多个环节12月份排产环比下降。在业内看来，企业持续减产也是光伏行业通过自律解决供需矛盾，落实“反内卷”的重要举措。多位业内人士认为，12月份光伏产业链多环节排产继11月份之后继续下降，也与终端需求不足有关。随着“反内卷”效果显现，2026年光伏行业价格将逐渐回升。（证券日报）

• 바이두 오후 들어 급등. AI칩 사업부문 쿤룬 홍콩IPO 소식

港股百度午后直线拉升涨超5%，报道称，百度AI芯片业务昆仑芯计划在香港IPO。

https://finance.yahoo.com/news/china-baidu-said-weigh-hong-065917479.html

* 완커와는 다른 분위기

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~ 5일 중국 경제매체 제일재경에 따르면 비구이위안이 보유한 약 177억달러 규모의 해외 채무 재조정안이 4일 홍콩 고등법원에서 최종 인가를 받았다. 이보다 하루 앞선 3일에는 마지막 남아 있던 국내 채권 구조조정안도 채권자회의에서 승인됐다

https://n.news.naver.com/article/011/0004564027?sid=104

* 중국 3대 항공사, 일본 노선 항공권 무료 환불 및 변경 정책 기한을 기존 2025년 12월 31일에서 2026년 3월 28일까지 연장

>> 일본에 춘절연휴 특수 안주겠다

国航、东航、南航陆续发布日本相关航线客票特殊处理的通知，2026年3月28日（含）前出行的涉及日本进港、出港或经停航班可免费退改。在此之前，免费退改签政策到2025年12月31日结束。（第一财经）

https://n.news.naver.com/article/001/0015782210?sid=104

• BDI -3.09%(2727pt)

>> 2거래일 연속 하락

波罗的海干散货指数跌3.09%，至2727点。