* 중국 탄산리튬 선물 +6%대 상승하면서 톤당 1만위안 돌파. 2024년 6월 이후 처음

碳酸锂期货主力合约突破100000元/吨，为2024年6月以来首次，日内涨近6%。

* 지금까지 엔비디아 불패신화

========================

~ Since the launch of ChatGPT, the Nasdaq hasn't had a negative return in the period between NVDA earnings reports

https://x.com/bespokeinvest/status/1990871412341412041?s=20

* 11/18 유기실리콘 실질지배자 회의 종료. 오늘부터 유기DMC 견적 재개. 가격은 톤당 +13200위안 인상했는데, 이는 회의 이전 인상분보다 +200위안 높은 수준. 업계 관계자는 현재 비수기로 시장에서 견적가를 수용할지는 추가 모니터링 필요하다는 입장

昨日有机硅实控人会议结束，厂商今日恢复有机硅DMC报价，将价格上调至13200元/吨，较会议开始前增加约200元/吨。受此影响，107胶、生胶等下游产品报价也有不同程度跟涨。分析人士指出，考虑到行业尚处于淡季，市场对提价的接受度还有待观察。（财联社记者 罗祎辰）

* AI 버블의 ‘핵심 논쟁’: GPU는 정말 6년 동안 사용할 수 있을까?

• 번스타인: 구형 GPU의 운영비용은 임대가격보다 크게 낮고 시장 수요 왕성. 6년의 감가상각주기는 합리적. 이는 빅테크기업들의 실적이 분식이 아님을 증명

• 그러나 마이클 버리는 AI 하드웨어 교체가 매우 빨라 실제 수명은 2-3년에 불과하며 대기업들의 감가상각 연장은 단기 이익을 부풀리는 눈속임이라고 경고

AI泡沫的“核心争议”：GPU真的能“用”6年吗？
投行伯恩斯坦认为，鉴于旧款GPU运营成本远低于租赁价格且市场需求旺盛，将其折旧周期设为6年是合理的，这证明了科技巨头当前的高盈利并非财务粉饰。然而，“大空头”Michael Burry则警告，AI硬件迭代极快，实际寿命仅2-3年，巨头们延长折旧实为虚增短期利润的会计“戏法”。

* 얼마나 더 지으려고

========================

~ 중국은 이러한 제약을 넘어서기 위해 냉각탑을 장착한 최초의 원전 건설을 추진하고 있다. 해안가가 아닌 내륙에도 원전을 지을 수 있는 환경 친화적 기술을 확보한 것이다

https://www.choicenews.co.kr/news/articleView.html?idxno=156981

>> 세미나 통해 말씀드리는 부분입니다. 중국은 15차 5개년 계획을 통해 ‘소비자 직접지원 보편정책 강화’를 언급했습니다. 과거에 경험이 없어서 흔히 얘기하는 ‘전국민 대상 현금살포’가 실현될지는 지켜봐야겠지만 정책의 성격/방향성 전환은 명확하다고 생각합니다. 자료 참고 부탁드립니다

========================

~ 18일 저장일보·경제일보·후베이일보 등에 따르면 저장성은 신혼부부를 대상으로 ‘결혼 소비쿠폰’을 지급하는 정책을 시행 중이다

~ 항저우시도 8월 28일부터 연말까지 혼인신고를 한 부부에게 1000 위안의 소비쿠폰을 지급하고 있다

~ 현금을 직접 지급하는 지역도 적지 않다

https://n.news.naver.com/article/021/0002751207?sid=104

* 결국

========================

~ 네덜란드 정부는 19일 중국과 네덜란드 간 갈등에 따라 중국 소유 칩 제조업체 넥스페리아에 대한 통제권을 포기한다고 밝혔다

https://n.news.naver.com/article/003/0013610733?sid=104

~ 정부와 태양광 대기업·중견·중소기업들이 손잡고 태양광 국산화에 나선다. 중국산 태양광 제품 수입을 줄이고 국내 생산체제를 복원하는게 목표다. 특히 중국산 비중이 90% 이상인 태양광 인버터부터 우선적으로 중국 수입을 국내 생산으로 전환하기로 했다

https://n.news.naver.com/article/015/0005213498?sid=101

[단독] SK온, 中 옌청에 1000억 투자...신차 배터리 생산 라인 띄운다

~ SK온이 중국 장쑤성 옌청 공장의 배터리 생산라인 8개를 전면 개조해 고객사 신차용 배터리 공급 체제를 강화한다. 회사는 이번에 발행한 1000억 원 규모의 녹색채권을 설비 개조에 투입하고 2027년부터 본격 양산에 들어갈 계획이다

~ SK온은 중국 거점의 생산라인 개조에는 선택적 투자를 이어가며 글로벌 생산전략을 조정하는 모습이다. SK온은 이번 공정 개조를 통해 글로벌 배터리 생산능력을 2026년 말까지 200GWh 이상으로 확대한다는 목표를 유지하고 있다

https://m.newspim.com/news/view/20251119001103

中 화웨이, 2026년 3나노 기린 칩셋 출시 루머

~ 화웨이의 3nm 칩 개발 루머는 이번이 처음이 아니다. 지난 5월 대만 경제일보는 화웨이가 GAA(Gate-All-Around) 기반 3nm 칩 개발에 착수했으며 2026년 테이프아웃을 목표로 하고 있다고 보도한 바 있다

https://kbench.com/?q=node/273459

* 체질개선

========================

~ 18일(현지시간) AP통신은 중국 트럭 데이터 제공업체 커머셜 비히클 월드의 조사를 인용해 올해 상반기 기준 중국 내 전기 중대형 트럭의 신규 판매 비중은 22%로, 전년 동기보다 2배 이상 늘었다고 보도했다. 영국 시장조사기관 BMI는 중국 내 전기 트럭 신규 판매 비중이 올해 46%, 내년에는 60%에 이를 것으로 전망했다

https://n.news.naver.com/article/018/0006167890?sid=101

* 샤오펑, ‘향후 2년 연간 수천대의 자율주행 택시 생산’ 루머는 사실 아님:

• 2026-2027년 샤오펑이 매년 수천대의 자율주행 택시를 생산할 예정이라는 내용 확산

• 샤오펑 자동차 관련부처 담당자는 해당 내용이 공식 데이터에 따른 것이 아님을 확인 & 관련 보고서 발표자와 연락. 상대방은 관련 내용이 예측/분석 보고서 기반이며 샤오펑 실제 생산 일정 아니라고 언급

• 샤오펑은 이같은 내용이 사실이 아님을 확인

小鹏汽车：未来两年将年产数千辆自动驾驶出租车消息不实
有市场消息称，小鹏汽车将于2026-2027年每年生产数千辆自动驾驶出租车。对此，小鹏汽车相关部门负责人表示，公司留意到市场消息后进行了核实，发现并非源自官方披露的数据。随后，公司与消息发布方取得联系，对方称相关内容源自一份预测分析报告，并非小鹏汽车实际生产安排，公司因此判定上述传闻不实。（21财经）

* 콰이셔우: 클링AI 관련 사업 기대 이상. AI 관련 투자 계속될 것이며 2025년 Capex는 지난해보다 높은 두자리수 증가 전망. 2025년 클링AI 예상 매출은 1.4억달러로 연초 설정한 6000만달러 목표보다 높을 것

在2025年第三季度业绩电话会上，快手首席财务官金秉表示，受可灵AI等相关业务超预期发展带动，公司将继续加大算力等AI相关投入，预计2025年集团整体Capex支出将较去年实现中高双位数的同比增长。可灵AI预计2025年全年收入约1.4亿美元，高于年初制定的6000万美元目标。

https://www.morningstar.com/news/dow-jones/202511192774/kuaishou-profit-tops-estimates-boosted-by-ai-technology

• BDI +1.99%(2260pt)

>> 중국 수입

波罗的海干散货指数涨1.99%，报2260点。

* CICC: 주식교환 방식으로 동흥증권/신달증권 흡수합병 추진. 11/20부터 최대 25거래일 거래 중단. 대표 투자은행 설립 가속화, 금융시장 개혁, 증권업 고품질 발전 지원. 거래 이후 총자산 1조위안 돌파 & 순자산 1,800억위안 육박하는 대형 증권사로 출범. 이는 48개 상장 증권사 중에서 중신증권, 국태해통, 화태증권에 이은 4위

中金公司：拟换股吸收合并东兴证券、信达证券 明起停牌
中金公司公告称，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，公司A股股票将于2025年11月20日开市时起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。本次重组有助于加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质发展。 收购若成行，有望改写头部券商竞争格局，比如总资产突破1万亿元，净资产接近1800亿元，强化头部序列位置，将在48家上市券商股中排名第四位，仅次于中信证券、国泰海通、华泰证券。

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025112014183490040c8c1c064d_1

* 여기서 또 중국이

========================

~ 하지만 그는 전체 산업의 전망이 중국 제조사들의 메모리 생산 규모 확대 능력에 달려있다고 강하게 경고했다. 첸 회장은 최근 메모리 부족 사태가 2027년까지 연장될 수 있다는 일부 예측들이 중국의 생산 능력 확장과 관련한 불확실성을 반영하고 있다고 분석했다

~ 첸 회장은 "핵심은 중국 메모리 제조업체들이 안정적인 대량 생산에 도달할 수 있는지 여부"라고 강조했다. 그는 이어 이미 몇몇 중국 공급업체들이 DDR5 D램을 출하하기 시작했으며, 이러한 움직임이 현재 예상되는 시점보다 더 일찍 시장 균형을 회복시키는 데 기여할 수 있다고 덧붙였다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=202511191355312050fbbec65dfb_1