한투증권 미국/중국전략 정정영
* 중국 탄산리튬 선물 오전장 +7%대 상승
* 강봉리튬: 2026년 탄산리튬 수요 +30% 넘게 증가할 것이며 +40%에 달할 전망. 가격은 톤당 15-20만위안 돌파 가능성. 폭발적인 ESS수요와 전기차 시장 호조가 견인. 지속적인 재고 감소로 수급 불균형 뚜렷. 리튬시장 사이클 변곡점 도래
赣锋锂业董事长李良彬预测，若2026年碳酸锂需求超过30%，甚至达到40%，价格可能突破15-20万元/吨。储能产业爆发和新能源车高景气度成需求新引擎，库存持续下降已显现供需缺口，锂市场正迎来周期转折点。
https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=420303
赣锋锂业董事长李良彬预测，若2026年碳酸锂需求超过30%，甚至达到40%，价格可能突破15-20万元/吨。储能产业爆发和新能源车高景气度成需求新引擎，库存持续下降已显现供需缺口，锂市场正迎来周期转折点。
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비즈니스포스트
중국 리튬업체 회장 "내년 수요 30% 증가" 전망, 탄산리튬 가격 9% 급등
중국 리튬업체 회장 "내년 수요 30% 증가" 전망, 탄산리튬 가격 9% 급등
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 14일 중국 개봉 예정 ======================== ~ 이런 가운데 중국 정부의 엄격한 심의로 한동안 개봉 일정이 불투명했던 ‘귀멸의 칼날’이 14일 중국 극장 개봉을 확정지으며, 글로벌 흥행 순위가 다시 한 번 요동칠 전망이다 ~ 중국 개봉이 확정되기 전부터 일부 관객들은 영화를 보기 위해 홍콩으로 향하는 일명 ‘원정 관람’에 나섰다는 현지 매체의 보도가 나오기도 했다. ‘귀멸의 칼날’은 홍콩 개봉 2달 만에 현지 역대 최고 흥행…
~ 영화는 개봉 첫날 박스오피스 1억3700만 위안을 돌파하며 중국 대륙서 개봉한 일본 영화 첫날 최대 박스오피스 신기록을 세웠다. 올해 중국에서 개봉한 외국 영화 중 처음으로 박스오피스 1억 위안을 넘은 것이기도 하다
~ 중국 관영매체들의 높은 평가도 이어지고 있다. 중국신문망은 "귀멸의 칼날 시리즈가 중국 본토에서 첫 개봉한 것으로, 국제적인 미학과 특수효과가 화려한 전투 장면으로 긍정적인 평가를 받고 있다"고 보도했다. 베이징만보도 "귀멸의 칼날의 흥행 성공은 애니메이션 관객층의 엄청난 시장 잠재력을 보여준다"고 평했다
~ 시장에선 무한성편이 올 들어 침체된 중국 영화시장에 활력을 불어넣고 있다며 11월 중국 극장가 박스오피스를 견인할 것으로 기대하고 있다. 마오옌은 무한성편의 최종 박스오피스 수입이 6억 위안을 돌파할 것으로 관측하기도 했다
https://www.ajunews.com/view/20251117151047011#_enliple
~ 중국 관영매체들의 높은 평가도 이어지고 있다. 중국신문망은 "귀멸의 칼날 시리즈가 중국 본토에서 첫 개봉한 것으로, 국제적인 미학과 특수효과가 화려한 전투 장면으로 긍정적인 평가를 받고 있다"고 보도했다. 베이징만보도 "귀멸의 칼날의 흥행 성공은 애니메이션 관객층의 엄청난 시장 잠재력을 보여준다"고 평했다
~ 시장에선 무한성편이 올 들어 침체된 중국 영화시장에 활력을 불어넣고 있다며 11월 중국 극장가 박스오피스를 견인할 것으로 기대하고 있다. 마오옌은 무한성편의 최종 박스오피스 수입이 6억 위안을 돌파할 것으로 관측하기도 했다
https://www.ajunews.com/view/20251117151047011#_enliple
아주경제
중·일 관계 냉각에도 日 '귀멸의 칼날' 중국서 흥행 질주 | 아주경제
일본 애니메이션 귀멸의 칼날이 중·일 관계 악화 속에서도 중국 대륙에서 흥행몰이하고 있다.17일 중국 박스오피스 집계사이트 마오옌에 따르면 14일 개...
한투증권 미국/중국전략 정정영
~ 영화는 개봉 첫날 박스오피스 1억3700만 위안을 돌파하며 중국 대륙서 개봉한 일본 영화 첫날 최대 박스오피스 신기록을 세웠다. 올해 중국에서 개봉한 외국 영화 중 처음으로 박스오피스 1억 위안을 넘은 것이기도 하다 ~ 중국 관영매체들의 높은 평가도 이어지고 있다. 중국신문망은 "귀멸의 칼날 시리즈가 중국 본토에서 첫 개봉한 것으로, 국제적인 미학과 특수효과가 화려한 전투 장면으로 긍정적인 평가를 받고 있다"고 보도했다. 베이징만보도 "귀멸의 칼날의…
* 중국 내 <짱구는 못말려> & <Cells at Work> 개봉 잠정 연기
11月17日，原定近期上映的《蜡笔小新:炽热的春日部舞者们》、《工作细胞》均宣布暂缓上映。
https://n.news.naver.com/article/421/0008609490?sid=104
11月17日，原定近期上映的《蜡笔小新:炽热的春日部舞者们》、《工作细胞》均宣布暂缓上映。
https://n.news.naver.com/article/421/0008609490?sid=104
Naver
中, 짱구는 못말려 등 日 영화 개봉 연기…'한일령' 돌입 수순
정은지 특파원 = 중국이 일본 영화 '짱구는 못말려' 극장판 등의 중국 개봉을 연기했다고 중국 저장방송 계열의 란신문이 17일 보도했다. 보도에 따르면 중국 당국은 극장판 '짱구는 못말려: 작열하는 떡잎마을 댄서즈'
• 모건스탠리: 달러지수는 2026년 상반기 94까지 하락 이후 연말까지 99로 반등 예상
摩根士丹利预测美元指数将在2026年上半年下跌至94，随后反弹至年底的99。
~ The firm is forecasting the dollar index to drop all the way down to 94 in the first half of the year before rebounding back to around current levels at 99 by the end of 2026. That as they see slower global growth amid US tariffs, with the potential for a more K-shaped econom
https://investinglive.com/news/morgan-stanley-says-dollar-to-struggle-in-first-half-of-next-year-before-recovering-later-20251117/
摩根士丹利预测美元指数将在2026年上半年下跌至94，随后反弹至年底的99。
~ The firm is forecasting the dollar index to drop all the way down to 94 in the first half of the year before rebounding back to around current levels at 99 by the end of 2026. That as they see slower global growth amid US tariffs, with the potential for a more K-shaped econom
https://investinglive.com/news/morgan-stanley-says-dollar-to-struggle-in-first-half-of-next-year-before-recovering-later-20251117/
News & Analysis for Stocks, Crypto & Forex | investingLive
Morgan Stanley says dollar to struggle in first half of next year before recovering later | investingLive
The firm puts out some big forecasts in their 2026 global economic and strategy outlook
* 프리마켓 -2%대
> 4Q 가이던스
• 매출 +33.5-42.8% YoY
• 인도량 12.5-13.2만대
vs. 예상 135984대
小鹏汽车预计第四季度营收215亿元至230亿元，同比增加约33.5%至42.8%；预计交付量125000至132000辆，同比增加约36.6%至44.3%，市场预估135984辆。
https://cnevpost.com/2025/11/17/xpeng-earnings-q3-2025/
> 4Q 가이던스
• 매출 +33.5-42.8% YoY
• 인도량 12.5-13.2만대
vs. 예상 135984대
小鹏汽车预计第四季度营收215亿元至230亿元，同比增加约33.5%至42.8%；预计交付量125000至132000辆，同比增加约36.6%至44.3%，市场预估135984辆。
https://cnevpost.com/2025/11/17/xpeng-earnings-q3-2025/
CnEVPost
Xpeng reports lowest quarterly net loss in 5 years, nears 1st profit on non-GAAP basis
Xpeng posted a net loss of RMB 380 million ($50 million) in the third quarter, its smallest since the third quarter of 2020.
• 위라이드 프리마켓 +5%대. 아부다비 무인 자율주행 상업운행 라이선스 취득
文远知行盘前涨5.4%，首批获牌阿布扎比开启“真无人”驾驶商用时代。
https://ir.weride.ai/news-releases/news-release-details/weride-secures-worlds-first-city-level-fully-driverless-robotaxi
文远知行盘前涨5.4%，首批获牌阿布扎比开启“真无人”驾驶商用时代。
https://ir.weride.ai/news-releases/news-release-details/weride-secures-worlds-first-city-level-fully-driverless-robotaxi
WeRide Inc.
WeRide Secures World's First City-level Fully Driverless Robotaxi Permit Outside the U.S. | WeRide Inc.
Fully driverless Robotaxi rides to start in Abu Dhabi The latest permit enables WeRide Robotaxi services in Abu Dhabi to achieve financial breakeven on unit economics ABU DHABI, United Arab Emirates, Nov. 17, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- WeRide (NASDAQ: WRD,…
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 트리나솔라, 최근 유럽 지역 고객과 1GWh 규모 이상의 ESS 제품 판매 계약 체결: • 이번 프로젝트에 사용되는 Elementa 2 Pro는 회사의 차세대 유연 ESS셀로 에너지밀도 12% 향상 • AI 스마트 액체냉각 탑재로 셀 내 온도 차이 2.5℃ 이하로 구현. 업계 최초 ULVmark 인증 확보 天合光能(688599.SH)公告称，公司控股子公司天合储能近日与欧洲区域客户签订了超1GWh的储能产品销售合同。合同顺利履行将对公司未来的经营业绩产生积极…
* 트리나솔라, 북미/유럽/남미 등 3대지역 고객과 총 2.66GWh 규모 ESS제품 계약 체결. 그 중 북미 계약 규모 1.08GWh
天合光能(688599.SH)公告称，公司控股子公司天合储能与北美、欧洲、拉美三大区域的客户签订合计2.66GWh的储能产品销售合同，其中与北美区域客户签订的合同规模达1.08GWh。此次合同的顺利履行预计将对公司未来的经营业绩产生积极影响。
天合光能(688599.SH)公告称，公司控股子公司天合储能与北美、欧洲、拉美三大区域的客户签订合计2.66GWh的储能产品销售合同，其中与北美区域客户签订的合同规模达1.08GWh。此次合同的顺利履行预计将对公司未来的经营业绩产生积极影响。
한투증권 미국/중국전략 정정영
• BDI +2.31%(2125pt) >> 중국 수입 波罗的海干散货指数涨幅2.31%，至2125点。
• BDI +1.32%(2153pt)
>> 중국 수입
波罗的海干散货指数涨幅1.32%，至2153点。
>> 중국 수입
波罗的海干散货指数涨幅1.32%，至2153点。
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 미중 갈등 여전한 가운데 이제 막 바뀌어 아직 자리잡지 않은 일본 내각 * 이 타이밍에 일본은 중국이 강경하게 대응할 ‘대만’ 주제를 직접 언급 * 일본 내 중국인 관광객수는 역대 최대 수준까지 회복 >> 타이밍 상 거칠게 흔들어 보려는 시도가 나올만한 상황들
* 중국인관광객 해외여행 선호지 변화. 한국 항공권 검색량이 일본 제치고 1위:
• 중국 다수 지역 여행사의 일본 단체관광객 예약 취소. 지난 주말 예약된 항공권 기준으로 한국은 일본을 제치고 가장 인기 있는 해외여행지 등극. 태국, 홍콩, 말레이시아, 싱가포르, 베트남, 인도네시아향 항공권 예약량도 견조
• 항공권 검색량도 한국이 1위. 11/17까지 서울은 중국인 해외 항공권 검색량이 가장 많은 도시
中国游客出境游热门目的地次序重排：韩国机票搜索量取代日本升至首位
多地旅行社日本团游客退订。与此同时，刚刚过去的周末，韩国已取代日本，成为中国出境游最受欢迎目的地。11月17日晚间，去哪儿旅行数据显示，热门出境游目的地次序已经重排。从已下单的国际机票票量来看，韩国在刚刚过去的周末（11月15日-16日）成为新晋TOP1出境游热门目的地，此外，飞往泰国、中国香港、马来西亚、新加坡、越南、印度尼西亚的机票预订量也靠前。从机票搜索量来看，韩国同样排在首位。截至11月17日，韩国首尔是出境机票搜索量最高的目的地。（澎湃）
https://n.news.naver.com/article/366/0001123863?sid=104
• 중국 다수 지역 여행사의 일본 단체관광객 예약 취소. 지난 주말 예약된 항공권 기준으로 한국은 일본을 제치고 가장 인기 있는 해외여행지 등극. 태국, 홍콩, 말레이시아, 싱가포르, 베트남, 인도네시아향 항공권 예약량도 견조
• 항공권 검색량도 한국이 1위. 11/17까지 서울은 중국인 해외 항공권 검색량이 가장 많은 도시
中国游客出境游热门目的地次序重排：韩国机票搜索量取代日本升至首位
多地旅行社日本团游客退订。与此同时，刚刚过去的周末，韩国已取代日本，成为中国出境游最受欢迎目的地。11月17日晚间，去哪儿旅行数据显示，热门出境游目的地次序已经重排。从已下单的国际机票票量来看，韩国在刚刚过去的周末（11月15日-16日）成为新晋TOP1出境游热门目的地，此外，飞往泰国、中国香港、马来西亚、新加坡、越南、印度尼西亚的机票预订量也靠前。从机票搜索量来看，韩国同样排在首位。截至11月17日，韩国首尔是出境机票搜索量最高的目的地。（澎湃）
https://n.news.naver.com/article/366/0001123863?sid=104
Naver
중국, 일본과 갈등에 단체여행 줄취소… 韓, 여행 인기 1위 올라
중국, 주말 새 韓여행 인기 日 앞질러 일본, 中관광객이 25%, 조단위 소비 여행 자제, 교류 중단에 日증시 급락 다카이치 사나에 신임 일본 총리의 ‘대만 개입’ 시사 발언으로 중국과 일본이 최근 수위 높은 발언을
한투증권 미국/중국전략 정정영
* JP모건: 향후 5년간 AI 데이터센터 건설 붐에 최소 5조달러 필요. 투자등급채권 약 1.5조달러, 레버리지금융 약 1,500억달러, 데이터센터 자산증권화로 매년 최대 400억달러 공급 예상. 그럼에도 여전히 1.4조달러의 큰 격차 존재. 이를 보충하기 위해서는 사모대출 및 정부자금 필요 超5万亿美元！摩根大通：全球AI基建“规模空前”，将影响所有资本市场 摩根大通策略师团队认为，未来五年AI数据中心的建设热潮至少需要5万亿美元，其中投资级债券市场需要提供约1.5…
~ 건들락 CEO는 이날 공개된 블룸버그 팟캐스트에서 사모대출에 대해 "2006년 당시 서브프라임 모기지를 재포장했던 것과 같은 덫을 가지고 있다"라며 이처럼 말했다
https://n.news.naver.com/article/001/0015747719?sid=101
https://n.news.naver.com/article/001/0015747719?sid=101
Naver
'월가 新채권왕' 건들락 "다음 금융위기 사모대출에서 비롯될것"
금융위기 초래한 서브프라임 모기지에 비유…증시엔 "믿기 어렵게 투기적" 이지헌 특파원 = 월가에서 '신채권왕'으로 불리는 제프리 건들락 더블라인캐피털 최고경영자(CEO)가 사모대출을 '쓰레기 대출'(Garbage l
한투증권 미국/중국전략 정정영
~ 2일 현지매체에 따르면 두 회사는 애지봇의 최근 자금 조달 라운드를 이끌었다. 하지만 투자 규모는 공개되지 않았다 ~ 지난 2022년 상하이에 설립된 애지봇은 이번이 LG전자가 '구현지능(embodied intelligence)' 분야에 투자한 첫 번째 사례라고 설명했다 >> 애지봇, LG전자, 미래에셋 https://m.kpinews.kr/newsView/1065567263100986
~ 특히 이번 워크숍에는 중국 로봇기업 애지봇(AgiBot), 갤럭시아(Galaxea), 인스파이어 로보틱스(Inspire Robotics) 임원들도 함께했다. LG전자가 지난 8월 애지봇에 미래에셋그룹 등과 공동 투자한 바 있어, 중국 휴머노이드 생태계와의 접점을 넓히려는 행보로 해석된다
https://m.etoday.co.kr/news/view/2526425
https://m.etoday.co.kr/news/view/2526425
이투데이
[단독] LG, 중국과 휴머노이드 협력 모색…‘이노베이션 카운슬’서 논의
'중국의 휴머노이드 혁신' 주제로⋯임베디드 AI 등 차세대 기술 논의애지봇ㆍ갤럭시아 등 中기업 참석⋯중국 로봇 생태계와 접점 확대'전략적 파트너십'
• S&P500 returns are worse when analysts are most bullish, per FT:
>> 항상 경계하는 것
https://x.com/unusual_whales/status/1990533151446237677?s=20
>> 항상 경계하는 것
https://x.com/unusual_whales/status/1990533151446237677?s=20
X (formerly Twitter)
unusual_whales (@unusual_whales) on X
S&P500 returns are worse when analysts are most bullish, per FT:
• 트립닷컴 3Q 매출 183억위안. 시장예상(181.8억위안) 소폭 상회. 여름철 견조한 여행 수요 지속
>> 미국ADR 시간외 +1%대
携程集团三季度营收183亿元人民币，分析师预期181.8亿元。
这个夏季旅行需求保持强劲。
>> 미국ADR 시간외 +1%대
携程集团三季度营收183亿元人民币，分析师预期181.8亿元。
这个夏季旅行需求保持强劲。
한투증권 미국/중국전략 정정영
~ 이는 남미 화물이 중미나 북미를 거치지 않고 아시아로 직접 이동할 수 있게 되어, 운송 시간을 35일에서 23일로 단축시키는 획기적인 변화를 가져왔다고 28일(현지시각) 닛케이 아시아가 보도했다 https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025082808564025130c8c1c064d_1
~ 테슬라가 공식 판매망조차 갖추지 못한 남미 시장에서 중국 전기차 브랜드들이 빠르게 점유율을 높이며 전기차 붐을 이끌고 있다고 로이터통신이 17일(현지시각) 보도했다
https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025111807295140669a1f309431_1
https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025111807295140669a1f309431_1
글로벌이코노믹
[초점] 남미 전기차 시장 급성장…테슬라 빠진 틈에 중국차가 장악했다
테슬라가 공식 판매망조차 갖추지 못한 남미 시장에서 중국 전기차 브랜드들이 빠르게 점유율을 높이며 전기차 붐을 이끌고 있다고 로이터통신이 17일(현지시각) 보도했다. ◇ 테슬라 없는 남미…“중국차는 가격·유통 모두 앞서”로이터에 따르면 페루의 신재생에너지 사업가 루이스 즈비박은 지난 20
* AI 가치 구현에 대해 주식시장은 펀더멘탈을 크게 앞서고 있음:
• 골드만삭스 테크/미디어/통신(GSTMTAIP) AI지수는 지난 2주 동안 약 8% 하락. 1분기 이후 최대 하락폭을 기록. S&P 500 지수는 고점대비 불과 2% 차이
• 향후 10년 동안 AI의 미국 생산성 향상이 GDP/이익 약 +15% 증가 견인 가능하나, 2022년 이후 AI 관련 시가총액은 약 18-19조달러 증가. 장기 성장 예상 상한선 근접
• AI 스토리는 여전하나 다음 성장 문턱은 더 높음. 현재의 조정은 1분기보다 더 큰 충격
对于AI价值的体现，股市远远跑在经济前面
高盛科技、媒体和电信（GSTMTAIP）人工智能指数在过去两周下跌了约8%，创下自第一季度以来的最大跌幅，而标普500指数距离高点仅差2%。高盛研究的宏观视角有助于理解当前的形势：人工智能驱动生产力强劲增长十年，可使美国GDP和盈利增长约15%，但自2022年以来，人工智能相关行业的市值已增长约18-19万亿美元——接近长期增长预期的上限。AI的故事尚未结束，但下一轮增长的门槛更高，因此目前的回调比第一季度更具冲击力。
• 골드만삭스 테크/미디어/통신(GSTMTAIP) AI지수는 지난 2주 동안 약 8% 하락. 1분기 이후 최대 하락폭을 기록. S&P 500 지수는 고점대비 불과 2% 차이
• 향후 10년 동안 AI의 미국 생산성 향상이 GDP/이익 약 +15% 증가 견인 가능하나, 2022년 이후 AI 관련 시가총액은 약 18-19조달러 증가. 장기 성장 예상 상한선 근접
• AI 스토리는 여전하나 다음 성장 문턱은 더 높음. 현재의 조정은 1분기보다 더 큰 충격
对于AI价值的体现，股市远远跑在经济前面
高盛科技、媒体和电信（GSTMTAIP）人工智能指数在过去两周下跌了约8%，创下自第一季度以来的最大跌幅，而标普500指数距离高点仅差2%。高盛研究的宏观视角有助于理解当前的形势：人工智能驱动生产力强劲增长十年，可使美国GDP和盈利增长约15%，但自2022年以来，人工智能相关行业的市值已增长约18-19万亿美元——接近长期增长预期的上限。AI的故事尚未结束，但下一轮增长的门槛更高，因此目前的回调比第一季度更具冲击力。
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 미국 증시 '중요한 방어선' 직면. 하락 시 ‘내년 초'까지 약세 • JP모건: S&P500는 6700, 6631, 6525pt의 3개 방어선 밑돌 경우 하락 추세 진입 가능성. 러셀2000은 이미 가장 우려스러운 형태 보이기 시작. 핵심 지지선이 무너진다면, 조정은 2026년초까지 지속 가능성. AI 중심의 주도섹터에 조정 압력. 자금은 헬스케어 등 섹터로 순환 조짐 美股面临“关键防线”，考验多头决心，若跌破则确认下行趋势至“明年初” 摩根大通分析警告…
* 골드만 트레이더: CTA 단기 S&P500 지지선 6725pt, 중기 6440pt 수준. 10월 이후 매수포지션 감소. 자금변화가 크지는 않지만 1표준편차의 하락폭은 약 -1650억달러 규모 글로벌 주식 매도 초래 가능성
本周美股面临“巨大抛压”，6725是“关键防线”
高盛交易员Coppersmith指出：
CTA短期标普500指数反转点位在6725点附近，中期目标位在6440点左右。自10月初以来，多头头寸已经有所减少（截至周五，从2240亿美元降至2120亿美元），虽然目前的资金流动规模小了一点，但1个标准差的下跌幅度就可能引发高达约1650亿美元的全球股票抛售。
换句话说：本周，美股面临着显著的抛压。如果美股本周能够顺利度过关键水平，年底前的形势将显著改善。波动率曲线将趋于正常化，系统性供给将有所缓解，右尾将重新出现。
本周美股面临“巨大抛压”，6725是“关键防线”
高盛交易员Coppersmith指出：
CTA短期标普500指数反转点位在6725点附近，中期目标位在6440点左右。自10月初以来，多头头寸已经有所减少（截至周五，从2240亿美元降至2120亿美元），虽然目前的资金流动规模小了一点，但1个标准差的下跌幅度就可能引发高达约1650亿美元的全球股票抛售。
换句话说：本周，美股面临着显著的抛压。如果美股本周能够顺利度过关键水平，年底前的形势将显著改善。波动率曲线将趋于正常化，系统性供给将有所缓解，右尾将重新出现。
* UBS: 2026년 MSCI China 연말 타겟 100pt 전망. +14% 상승여력 보유. 2026년 EPS +10% 증가 예상. 소모적 악성경쟁 퇴출 및 감가상각비 감소 효과. 인터넷, 하드웨어 테크, 증권사 등 주목. 고배당주는 수익률 둔화로 제외. 글로벌 경제 개선에 따라 일부 해외진출 관련 주식도 긍정적
瑞银投资在2026年展望报告中指出，预计中国股市将迎来又一个丰年，因包括创新领域发展等许多有利的驱动因素将继续支撑市场。MSCI中国指数明年末目标位为100，较当前有14%的上涨空间。预计2026年股价表现更多将由盈利驱动。预计2026年每股收益将增长10%，由反内卷措施和折旧摊销费用下降所拉动。看好互联网、硬件科技和券商，同时移除高股息股，因其收益率降低。随着明年全球增长改善，加入看好部分“出海”股票。
https://finance.yahoo.com/news/ubs-remains-bullish-chinese-tech-093000714.html
瑞银投资在2026年展望报告中指出，预计中国股市将迎来又一个丰年，因包括创新领域发展等许多有利的驱动因素将继续支撑市场。MSCI中国指数明年末目标位为100，较当前有14%的上涨空间。预计2026年股价表现更多将由盈利驱动。预计2026年每股收益将增长10%，由反内卷措施和折旧摊销费用下降所拉动。看好互联网、硬件科技和券商，同时移除高股息股，因其收益率降低。随着明年全球增长改善，加入看好部分“出海”股票。
https://finance.yahoo.com/news/ubs-remains-bullish-chinese-tech-093000714.html
Yahoo Finance
UBS remains bullish on Chinese tech shares and gold but warns of big market swings in 2026
UBS has warned of greater market volatility next year, citing risks ranging from weaker-than-expected artificial intelligence revenue to geopolitical tensions, but the Swiss investment bank remains bullish about Chinese technology shares and gold. UBS identified…