• 이브에너지: ESS배터리 주문에 풀캐파 대응 중. 600Ah+배터리셀 우선 양산 & 전방위 활용 솔루션으로 ESS 가치 제고

亿纬锂能在互动平台表示，公司储能电池订单较为饱满，目前处于满产状态。公司为创新赋能，率先量产600Ah+电芯，利用全场景解决方案驱动储能价值跃升。

• 중국 현지언론은 ‘삼성전자가 이번달 일부 메모리 가격을 인상. 글로벌 AI데이터센터 건설붐에 따른 타이트한 공급 영향. 가격은 9월에 비해 +60% 올랐다’고 보도

三星电子11月将服务器内存芯片的合约价格上调至多60%
知情人士透露，三星电子本月提高了某些内存芯片的价格，这些芯片因全球建设AI数据中心的热潮而供应短缺，提高后的芯片价格比九月份上涨了多达60%。

https://n.news.naver.com/article/031/0000981182?sid=105

[한투증권 채민숙/황준태] 반도체 산업 Brief: 반도체주 주가 하락 코멘트

● 펀더멘탈은 견고, 폭풍이 지나가기를 기다려야
- 전일 키옥시아 어닝 쇼크 이후, 단기간 내 급등한 메모리 관련주 주가 부담 확산 및 환율 등 매크로 이슈로 반도체주 주가 하락 중
- 장중 전일대비 삼성전자 -3.99%, SK하이닉스 -6.05%, 피에스케이 -6.28%, 유진테크 -12.07% 등 반도체주 전반 주가 하락
- 4분기 서버 DRAM 중심으로 전분기대비 가격 상승률은 약 30~40%. 일부 중국 고객에 한해서는 전분기대비 70% 상승한 가격에 계약 가격이 체결됨
- 고객사들은 26년에도 메모리 가격 상승에 베팅하고 있음. 대형 고객사 중심으로 분기 가격이 아닌 6개월 구간의 가격 협상 진행 중. 매 분기 가격이 오를 것을 대비해 계약 가격 적용 구간을 장기화하려는 움직임이 나타나는 것
- 26년 DRAM 수요 bit growth는 24.6%로 전망되는 반면 DRAM 3개사의 공급 bit growth는 21%에 불과, 26년 연내 공급 부족으로 인한 ASP 상승 지속될 것
- 26년 NAND 역시 연내 수급률이 100%를 하회하며 공급 부족 지속될 것
- NAND는 DRAM 대비 이익률이 낮고, 공정 전환에 따른 bit 증가율이 큼. 이에 NAND 공급사들은 Capa 확장 시 업황이 부진해질 것을 우려해 제한적인 투자 기조를 유지할 전망
- 25년 4분기 기준 서버 DRAM 영업이익률은 약 60~65%에 이를 것. SK하이닉스 기준 HBM의 영업이익률은 약 65~70%. 견고한 실적은 밸류에이션 부담을 지속 낮추는 요인
- DRAM을 중심으로 메모리 Capex는 증가 전망. WFE 증가로 소부장 실적은 25년 하반기부터 26년까지 지속 상승할 전망
- 27년 하반기 삼성전자 P5 및 SK하이닉스 용인 Y1 등 대규모 증설 투자 예정돼 있음. 전공정 장비 기업 실적은 26년에 이어 27년까지 상승세를 지속할 것
- 11/19일 엔비디아 실적을 기점으로 투자 심리 회복 기대
- 반도체 섹터에 대해 비중확대와 매수 의견 유지함

본문: https://vo.la/z5WPNoV
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* 다수 휴대폰 제조사들이 메모리 가격 급등으로 구매 주저. 일부 기업 재고는 3주 미만

• 메모리 가격 급등으로 다수 휴대폰 제조사들이 이번 분기 구매 잠정 중단

• 샤오미, OPPO, vivo 등의 재고는 두 달 미만. 일부 제조사 D램 재고는 3주 미만. 마이크론, 삼성, SK하이닉스의 약 50% 인상 제안 수용 여부 고민

• 메모리 제조사 관계자는 ‘현재 판매 걱정 없음. 휴대폰 제조사가 아니라면 서버 고객에 판매 가능. 서버 쪽도 재고 부족. 더 비싸게 팔 수 있다‘고 답변

多家手机厂商暂缓采购存储芯片 部分厂商库存不足三周
11月14日，界面新闻独家获悉，随着上游储存芯片价格的疯涨，多家手机厂商已经暂缓了本季度的存储芯片采购。小米、OPPO、vivo等厂商库存普遍低于两个月，部分厂商DRAM（动态随机存取存储器）库存低于三周，在犹豫是否接受原厂（美光、三星、SK海力士）接近50%的涨幅报价。一位原厂员工Jackey告诉界面新闻，“我们现在是不愁卖的，如果手机厂家不要的话，我们可以把产能给服务器客户，他们现在也很缺货，还可以卖的更贵。”

• BDI +2.31%(2125pt)

>> 중국 수입

波罗的海干散货指数涨幅2.31%，至2125点。

* 중국시장감독관리총국, <인터넷 플랫폼 반독점 규정준수 가이드라인> 의견수렴안 발표. 11/29까지 의견수렴 실시

>> 공교롭게도 어제 알리바바ADR은 +1% 넘게 오르다 순식간에 -4%대 하락

市场监管总局公布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》
为支持和引导平台经营者有效防范反垄断合规风险，健全反垄断合规管理机制，保护相关主体合法权益，维护市场公平竞争秩序，促进平台经济健康发展，根据《中华人民共和国反垄断法》等法律规定，市场监管总局起草了《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，今天面向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为2025年11月29日。

~ 15일 주일 중국 대사관은 공식 위챗 계정을 통해 "중국 외교부와 주일 중국대사관·영사관은 가까운 시일에 일본을 방문하는 것을 엄중히 주의해야 한다는 것을 알려드린다"라면서 "이미 일본에 있는 중국인의 경우에는 현지 치안 상황을 주시하고 안전 의식을 높여야 한다"고 밝혔다

~ 이 계정은 "최근 일본 지도자가 대만 관련 노골적인 도발 발언을 공개적으로 해 중일 간 인적 교류 분위기를 심각하게 악화시켰다"며 "이로 인해 일본에 있는 중국인의 신체와 생명 안전에 중대한 위험이 초래됐다"고 주장했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015743881?sid=104

* 산업재 & 소비재 기업 중심으로 타격

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~ 올해 파산하는 미국 기업이 15년 만에 가장 많을 전망이라고 로이터 통신이 13일(현지시간) 보도했다

~ 올해 파산 신청 건수를 부문별로 보면 산업재(98건) 기업이 가장 많았다. 관세로 인한 공급망 차질 가능성에 특히 취약한 탓으로 분석됐다.

~ 이어 경기민감 소비재(80건) 기업이 다음으로 많았다

https://n.news.naver.com/article/001/0015741824?sid=104

* 전일 알리 급락 이유가 되겠군요

>> 중국정부의 알리 보호 주목

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~ 1급 기밀(Top Secret)이 포함된 이 메모에는 알리바바가 미국 내 표적물에 대한 중국군의 '작전'에 기술적인 지원을 제공하고 있다는 내용이 담겼다

~ 이에 따르면 알리바바는 알리바바 클라우드 사용자의 IP 주소, 와이파이 정보, 결제 기록 등 민감한 고객 데이터를 중국 정부와 중국군에 제공했다

~ 알리바바는 이에 대해 "터무니없는 소리"라고 일축하며 "이는 명백히 여론을 조작하고 알리바바를 헐뜯으려는 시도"라고 반발했다

https://n.news.naver.com/article/001/0015743870?sid=104

* 중국 휴머노이드로봇 유니트리 IPO 지도 업무 마무리.

>> 상장절차 가동

据证监会官网，宇树科技已发布IPO辅导工作完成报告。

* 미국 현물 비트코인ETF에서 역대 두번째 규모로 자금 유출

• 역대 최대(2/25) -11.4억달러
• 지난 목요일 -8.699억달러

比特币ETF遭遇“历史第二大资金流出”
周四，美国现货比特币 ETF 的资金流出量达到 8.699 亿美元，创下历史第二大资金流出纪录。最大的单日净流出发生在2025年2月25日，当时这些基金单日流出资金高达11.4亿美元。ETF的资金大幅流出显示出机构投资者在撤出。

* 미 증시 vs 금리인하 확률

• 골드만삭스 트레이더: 모멘텀/AI 테마 변동성 확디 & 미 연준의 매파적 기조 유지. 그러나 이번주 나스닥 지수와 S&P500는 보합 마감. 믿기 어려운 상황

• 개인 투자자들은 큰 타격. 개인 투자자 인기주식 & 코인은 사실상 베어마켓

美股股指 vs 降息概率
高盛的交易员表示，尽管动量/人工智能主题板块出现波动，且美联储持续保持鹰派立场（图表红线显示市场目前预期美联储在 12 月 10 日降息的概率为 43%，而 10 月下旬降息的概率为 98%），但纳指和标普（绿线）本周收盘基本持平，这令人难以置信。但散户遭遇重创，散户热门股和币圈几乎跌入熊市。

* 이미 꺼낸 희토류 카드를 금방 회수하지는 않을겁니다

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~ 희토류의 한 종류인 이트륨은 최첨단 제트엔진과 우주선의 열 차단 코팅, 반도체의 보호 코팅과 절연체 등에 쓰여 항공우주 산업, 에너지, 반도체 업계에서는 필수적인 원자재다

https://n.news.naver.com/article/001/0015743926?sid=104

~ 평가 결과 챗GPT가 최고 성적을 기록하며 1위를 차지했다. 난도가 높다는 평가가 나온 수학 영역에서는 4점짜리 고난도 문항 한 문제만 오답 처리돼 96점을 받았다

~ 종합 성적 2위는 중국 AI 모델 딥시크가 차지했다. 딥시크는 국어·영어에서 GPT보다 높은 점수를 얻었지만, 수학 점수가 과도하게 낮아 '객관식 찍기' 의심 사례가 확인됐다는 분석이 나왔다

https://www.ebn.co.kr/news/articleView.html?idxno=1686923

* 투자 광풍. 미 데이터센터 건설이 오피스 상회 가능성: 미국은 데이터센터 건설 붐. 현재 데이터 센터건설 규모는 일반 오피스 초과 예상

投资狂潮！美国数据中心建设规模将超办公楼
数据中心建设的浪潮席卷美国，目前数据中心建设规模将超过普通办公楼。