* 비리비리 3Q 순이익 서프라이즈:
• 매출 76.85억위안
vs. 예상 76.54억위안
• 순이익 4.7억위안(흑전)
vs. 예상 2.82억위안
vs. 3Q24 -0.8억위안
>> 미국ADR 프리마켓 +6%대 급등
哔哩哔哩：2025年Q3营收76.85亿元，市场预期76.54亿元，上年同期73.06亿元。净利润4.7亿元，市场预期2.82亿元，上年同期净亏损0.8亿元。
• 매출 76.85억위안
vs. 예상 76.54억위안
• 순이익 4.7억위안(흑전)
vs. 예상 2.82억위안
vs. 3Q24 -0.8억위안
>> 미국ADR 프리마켓 +6%대 급등
哔哩哔哩：2025年Q3营收76.85亿元，市场预期76.54亿元，上年同期73.06亿元。净利润4.7亿元，市场预期2.82亿元，上年同期净亏损0.8亿元。
* 베트남은 미국 눈치를 보느라 자국 첨단기술 인센티브를 축소
========================
"베트남, 첨단기술 부문 인센티브 축소 추진...韓 기업 비용 증가 우려"
~ 현재 베트남 국회에서는 첨단기술법 중 '최고 수준의 인센티브를 부여한다'는 조항을 삭제한 개정안 초안이 논의되고 있으며, 이르면 내달부터 개정안이 정식 시행될 것이라고 로이터는 전했다.
~ 베트남 정부의 이 같은 움직임은 베트남의 최대 수출 시장인 미국과의 무역 관계에서 불확실성이 지속되고 있는 가운데 나온 것이다
https://m.newspim.com/news/view/20251113001318
========================
"베트남, 첨단기술 부문 인센티브 축소 추진...韓 기업 비용 증가 우려"
~ 현재 베트남 국회에서는 첨단기술법 중 '최고 수준의 인센티브를 부여한다'는 조항을 삭제한 개정안 초안이 논의되고 있으며, 이르면 내달부터 개정안이 정식 시행될 것이라고 로이터는 전했다.
~ 베트남 정부의 이 같은 움직임은 베트남의 최대 수출 시장인 미국과의 무역 관계에서 불확실성이 지속되고 있는 가운데 나온 것이다
https://m.newspim.com/news/view/20251113001318
뉴스핌
※ 본문 글자 크기 조정
[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 베트남 정부가 첨단기술 부문에 대한 혜택을 축소하기로 하면서 삼성전자를 포함한 한국 기업들이 비용 증가를 우려하고 있다고 로이터 통신이 13일(현지 시간) 보도했다.보도에 따르면, 베트남 정부는 세금·관세·토지
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 지난해 중국판 밸류업부터 시작해 주식시장 분위기를 바꾼 인물. 뉴스가 사실이라면 차기 증감회 주석은 누가 될지 ======================== ~ Wu, who was appointed the chairman of China Securities Regulatory Commission (CSRC) in February 2024, has informed relevant authorities about his intent to exit the…
* 우칭 중국증권감독관리위원회 주석, 프랑스•브라질 금융감독관리 부문 방문 & 글로벌투자자 대표들과 좌담회 주재
吴清访问法国、巴西金融监管部门并与国际机构投资者代表座谈
https://www.choicenews.co.kr/news/articleView.html?idxno=156685
吴清访问法国、巴西金融监管部门并与国际机构投资者代表座谈
https://www.choicenews.co.kr/news/articleView.html?idxno=156685
www.choicenews.co.kr
중국 증권 수장 전격 퇴진? - 초이스경제
[초이스경제 홍인표 기자] 지난해 2월 중국 증권감독관리위원회(증감회) 주석으로 취임한 우칭(吳清) 주석이 건강 문제로 사임 의사를 제출했다고 로이터통신이 복수의 소식통을 인용해 13일 전했다. 다만 사임 ...
한투증권 미국/중국전략 정정영
• 텐센트: 애플과 iOS 미니게임 매출 관련 협상 진행 중 腾讯：正就IOS小游戏收入与苹果进行磋商。 https://m.g-enews.com/view.php?ud=20240815022647310da65389f94_1
~ 이전까지 텐센트는 외부 결제 시스템을 허용하는 방식으로 애플의 30% 수수료 정책을 우회해왔다. 애플은 이 문제를 해결하고 새로운 수익원을 확보하기 위해 텐센트와 논의를 진행해왔다
~ 이번에 합의된 15%의 수수료는 애플이 통상적으로 인앱 결제에 부과하는 30%의 절반 수준이다
https://m.sports.naver.com/esports/article/442/0000187432?sid3=79e
~ 이번에 합의된 15%의 수수료는 애플이 통상적으로 인앱 결제에 부과하는 30%의 절반 수준이다
https://m.sports.naver.com/esports/article/442/0000187432?sid3=79e
Naver
"애플-텐센트, 위챗 미니게임 15% 수수료 부과 합의"
* 중국인들의 자국산 제품 선호 급증. 60%가 중국산 제품 우선 구매: 액센추어 <중국 소비자 통찰> 보고 발표. 현재 중국 시장에서 변화 확인. 기존 글로벌 브랜드 주도에서 중국산 제품의 전면적인 부상 & 불과 몇 년 사이에 산업 재편 뚜렷
>> 2021년(좌)과 2025년(우) 비교
• 품목은 위에서부터 가전, 음식료, 의류/신발/악세서리, 유아용품, 전자제품, 건강보조제, 뷰티/미용 순
• 빨간색은 중국브랜드 선호, 노란색은 중립, 초록색은 글로벌브랜드 선호
>> 아직 자국산 선호도가 명확하지 않는 부문이 공략하기 좋을 것 같군요
中国消费者变了 近六成人优先买国货
日前，埃森哲发布《美好生活新主张——中国消费者洞察》报告，揭示当前中国市场正经历一场静水深流的变革：消费格局从国际品牌主导转向国货全面崛起。短短几年间，一场深刻的“理性升级”与“需求重构”悄然重塑了商业版图。
>> 2021년(좌)과 2025년(우) 비교
• 품목은 위에서부터 가전, 음식료, 의류/신발/악세서리, 유아용품, 전자제품, 건강보조제, 뷰티/미용 순
• 빨간색은 중국브랜드 선호, 노란색은 중립, 초록색은 글로벌브랜드 선호
>> 아직 자국산 선호도가 명확하지 않는 부문이 공략하기 좋을 것 같군요
中国消费者变了 近六成人优先买国货
日前，埃森哲发布《美好生活新主张——中国消费者洞察》报告，揭示当前中国市场正经历一场静水深流的变革：消费格局从国际品牌主导转向国货全面崛起。短短几年间，一场深刻的“理性升级”与“需求重构”悄然重塑了商业版图。
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 조심스러운 낙관 4444 ======================== ~ 11일(현지시간) 블룸버그통신 보도에 따르면 중국 내 명품 소비가 되살아나는 조짐을 보이자 LVMH는 올해 12월 베이징과 상하이에 대형 매장을 잇달아 열고, 추가 출점도 검토 중이다 https://n.news.naver.com/article/092/0002398030?sid=105
Naver
"'버버리' 누가 사냐"더니…Z세대, 열광하자 깜짝 전망
실적 부진으로 영국 대표 주가지수 파이낸셜타임스스톡익스체인지(FTSE100)에서 퇴출당하는 굴욕까지 당한 명품 브랜드 버버리(사진)가 되살아나고 있다. 핵심 시장인 중국에서 명품 소비가 바닥을 찍고 반등하면서다. 루
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 중국인들의 자국산 제품 선호 급증. 60%가 중국산 제품 우선 구매: 액센추어 <중국 소비자 통찰> 보고 발표. 현재 중국 시장에서 변화 확인. 기존 글로벌 브랜드 주도에서 중국산 제품의 전면적인 부상 & 불과 몇 년 사이에 산업 재편 뚜렷 >> 2021년(좌)과 2025년(우) 비교 • 품목은 위에서부터 가전, 음식료, 의류/신발/악세서리, 유아용품, 전자제품, 건강보조제, 뷰티/미용 순 • 빨간색은 중국브랜드 선호, 노란색은 중립, 초록색은…
~ 중국 내 새로운 먹거리에 대한 수요 증가와 고급 식품 소비 증가 등으로 K식품 수요는 꾸준히 늘어날 전망이다. 마하이화(马海华) 중국식품토축수출입상회 총감은 지난 6월 KOTRA 강의에서 “한국 식품 수입은 중국의 전체 식품 수입 증가 속도를 훨씬 상회하는 것으로 조사됐다”며 “한국의 전통 식품과 (라면 등) 혁신적인 식품이 빠르게 성장하고 있다”고 말했다
https://n.news.naver.com/article/025/0003482559?sid=101
https://n.news.naver.com/article/025/0003482559?sid=101
Naver
한한령 버텼더니…K푸드 중국수출 4년새 1.6배로 뛰었다
유통 철수할 때 K푸드 선전 농심이 올해 1분기 중국에 출시한 신라면툼바(사진). 아이돌 디에잇을 내세운 툼바 광고는 중국 소셜미디어(SNS)인 웨이보 등록 3주 만에 750만 조회수를 넘어섰다. 온라인 인기를 앞세
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 중국 3분기 GDP 확인 이후 2026년 성장률 전망치 눈높이도 상향조정 시작
* 오늘 오전 10월 중국 실물지표(투자/생산/소비) 발표 예정. 컨센은 주요지표 모두 9월대비 부진 예상
>> 소매판매. 그 중에서도 非이구환신 소비를 주목
>> 소매판매. 그 중에서도 非이구환신 소비를 주목
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 중국 업계 관계자: 이번 LiPF6 가격 상승은 수급 불균형 영향 • 현재 일부 시장의 가격은 톤당 15만위안. 10월 중순 대비 두 배로 상승. 일부 제조사는 외부견적 중단. 다운스트림 기업에 대한 결제기간 축소 & 중소형고객에 현금 혹은 선금 요구 • 업계 관계자는 이번 가격인상 핵심 원인을 수요와 공급의 불일치로 평가. 1)다운스트림 수요의 폭발적 증가, 2)중소형기업 퇴출로 인한 공급 축소, 3)단기적으로 유효 생산능력 부재 등으로 수요와…
중국 배터리 전해액 첨가제 동났다...가격 두배 급등
~ 전해액 첨가제인 VC와 FEC는 현재 공급이 한정돼 있으며, 제조업체들의 재고가 모두 소진된 상태인 것으로 전해졌다. 이에 따라 배터리 업체들은 VC와 FEC의 시장 잔여분을 구하기 위해 나선 상태라고 매체는 전했다. 구매업체들이 실제 구매하는 가격은 공개되지 않는 경우가 많으며, 상당한 웃돈이 추가되는 상황이라는 게 업계 관계자들의 설명이다
~ VC와 FEC는 불소 화학 제품에 속하며 공급량을 늘리기 위해서는 상당한 시간이 소요된다. 신규 생산 라인 건설에는 12개월이 필요하며, 노후 설비를 재가동하기에는 3~4개월이 걸린다
https://m.newspim.com/news/view/20251114000034
~ 전해액 첨가제인 VC와 FEC는 현재 공급이 한정돼 있으며, 제조업체들의 재고가 모두 소진된 상태인 것으로 전해졌다. 이에 따라 배터리 업체들은 VC와 FEC의 시장 잔여분을 구하기 위해 나선 상태라고 매체는 전했다. 구매업체들이 실제 구매하는 가격은 공개되지 않는 경우가 많으며, 상당한 웃돈이 추가되는 상황이라는 게 업계 관계자들의 설명이다
~ VC와 FEC는 불소 화학 제품에 속하며 공급량을 늘리기 위해서는 상당한 시간이 소요된다. 신규 생산 라인 건설에는 12개월이 필요하며, 노후 설비를 재가동하기에는 3~4개월이 걸린다
https://m.newspim.com/news/view/20251114000034
뉴스핌
※ 본문 글자 크기 조정
[베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 글로벌 배터리 수요가 급증하고 있는 가운데 중국 내에서 일부 배터리 소재의 품귀 현상이 벌어지면서 가격이 급등하고 있다. 중국에서는 배터리의 소재인 육불화 인산 리튬과 헥사플루오로 인산 리튬의 가격이 최근 100% 이상 상승
한투증권 미국/중국전략 정정영
* SMIC 3Q 매출 +6.9% QoQ • GPM 25.5%(+4.8%p QoQ) • 가동률 95.8%(+3.3%p QoQ) >> 3분기 가이던스(매출 +5~7% QoQ, GPM 18~20%) 상회 中芯国际：三季度，公司整体实现营业收入人民币171.62亿元，环比增长6.9%；公司毛利率为25.5%，环比上升4.8个百分点；产能利用率上升至95.8%，环比增长3.3个百分点。 * 4Q 가이던스: • 매출 +0~2% QoQ • GPM 18~20% 中芯国际(688…
• 중국 대표 파운드리 SMIC 코멘트:
• 파운드리 & 메모리 산업 고려했을 때 2026년 생산능력 확장 속도는 둔화되지 않고 가속화되기만 것
• 현재 메모리시장 수급 타이트. 가격인상 매우 큼
中芯国际高管：从代工行业和存储行业来看，来年行业产能扩充的速度只会增高不会降低。
中芯国际高管：当前存储器市场供不应求，价钱上涨非常多。
https://n.news.naver.com/article/123/0002372010?sid=104
• 파운드리 & 메모리 산업 고려했을 때 2026년 생산능력 확장 속도는 둔화되지 않고 가속화되기만 것
• 현재 메모리시장 수급 타이트. 가격인상 매우 큼
中芯国际高管：从代工行业和存储行业来看，来年行业产能扩充的速度只会增高不会降低。
中芯国际高管：当前存储器市场供不应求，价钱上涨非常多。
https://n.news.naver.com/article/123/0002372010?sid=104
Naver
"AI 쏠림에 메모리 부족"…SMIC, 반도체 주문 지연 경고
중국 최대 파운드리 기업 SMIC가 메모리칩 공급 불확실성으로 내년 1분기 반도체 주문이 지연되고 있음을 공개했다. 글로벌 기업들의 인공지능(AI) 칩 투자 쏠림이 범용 메모리칩 수급에 영향을 미치면서 고객사들이 발
한투증권 미국/중국전략 정정영
• BDI +2.32%(2077pt) >> 중국 수입 11月13日，波罗的海干散货指数涨2.32%，报2077点。
• 위안화 고시환율 7.0825. 전일대비(7.0865) 절상 고시
人民币对美元中间价报7.0825，调升40个基点；前一交易日中间价报7.0865，在岸人民币16:30收盘价报7.0959，夜盘收报7.0965。
人民币对美元中间价报7.0825，调升40个基点；前一交易日中间价报7.0865，在岸人民币16:30收盘价报7.0959，夜盘收报7.0965。
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 오늘 오전 10월 중국 실물지표(투자/생산/소비) 발표 예정. 컨센은 주요지표 모두 9월대비 부진 예상 >> 소매판매. 그 중에서도 非이구환신 소비를 주목
* 10월 중국 실물지표: 소비 서프, 생산/투자 쇼크. 실업률 개선
한투증권 미국/중국전략 정정영
• 일론머스크: 중국에서 테슬라 FSD 일부 승인. 2026년 2-3월 정도면 전면 허가될 것으로 통지 받음 马斯克透露，特斯拉的FSD在中国获得了“部分批准”，他被告知，FSD有望在2026年2月或3月左右获得全面批准。 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-07/musk-says-china-set-to-fully-approve-tesla-s-fsd-early-next-year
~ 테슬라, 볼보, 메르세데스-벤츠가 중국에서 차량 내 AI 챗봇을 탑재할 수 있는 첫 외국 자동차 기업이 됐다
https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=604785
https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=604785
DigitalToday
中 테슬라·볼보·벤츠, 차량용 AI 챗봇 첫 외국 기업 승인
[디지털투데이 AI리포터] 테슬라, 볼보, 메르세데스-벤츠가 중국에서 차량 내 AI 챗봇을 탑재할 수 있는 첫 외국 자동차 기업이 됐다. 13일(현지시간) 홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP)에 따르면, 베이징시 사...
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 미국소비: 초과저축 소진. 이제 증시에 의존 • 미국소비자심리 & 고용기대지표 모두 부진. UBS에 따르면, 팬데믹 기간 동안 축적된 가계 초과저축 대부분 소진, 소비 지지 주요 동력 불가 • 미국 가계의 주로 주식 등 자산 가치 효과로 순자산/가처분소득 비율은 여전히 역사적으로 높은 수준. 이는 계속해서 소비를 지지하는 역할 맡을 것 美国消费：“过剩储蓄”已耗尽，接下来就靠股市了 美国消费者信心和就业预期指标均处于低迷水平 。 瑞银的统计显示，疫情期间积…
* 헤지펀드는 5년만에 가장 빠른 속도로 미국 소비주 투매:
• 호텔·외식주 매도세. 최근 미국 파파존스/치폴레 등 미국 요식업기업 실적 발표 이후 주가 급락. 미국 저소득층, 나아가 중산층이 소비를 크게 줄였음을 시사
• 미국 고소득층 소비는 여전히 호조. 미국 경제는 뚜렷한 'K자형' 추세
对冲基金狂卖美国消费股，五年来最快的速度！
抛售美国酒店、餐饮股票，“聪明钱”正对美国经济“用脚投票”？
近期棒约翰、Chipotle等美国连锁餐饮巨头财报暴雷，股价暴跌，显示出美国低收入群体、甚至中产群体已经显著收缩消费。而美国高收入群体的消费依然火爆，美国经济呈现显著的“K型”走势。
• 호텔·외식주 매도세. 최근 미국 파파존스/치폴레 등 미국 요식업기업 실적 발표 이후 주가 급락. 미국 저소득층, 나아가 중산층이 소비를 크게 줄였음을 시사
• 미국 고소득층 소비는 여전히 호조. 미국 경제는 뚜렷한 'K자형' 추세
对冲基金狂卖美国消费股，五年来最快的速度！
抛售美国酒店、餐饮股票，“聪明钱”正对美国经济“用脚投票”？
近期棒约翰、Chipotle等美国连锁餐饮巨头财报暴雷，股价暴跌，显示出美国低收入群体、甚至中产群体已经显著收缩消费。而美国高收入群体的消费依然火爆，美国经济呈现显著的“K型”走势。
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 'AI 버블'의 풍향계? • 시장은 오라클 채권 CDS 가격에 촉각 • 월가에서는 오라클 CDS 매입 가속화. 공격적인 AI인프라 투자에 따른 부채 위험 초래 가능성 주목 • AI버블 중 가장 취약한 부분의 조기 경고신호로 간주 • 오라클 채권 성과는 전체 AI투자 열풍의 지속 여부 보여주는 핵심 지표될 수 있음 这可能是“AI泡沫”的风向标？ 市场正在密切关注甲骨文债券的CDS价格。华尔街信用交易员正加速买入甲骨文公司的信用违约掉期(CDS)，押注这家科…
* 'AI 풍향계' 오라클 CDS 상승세 지속:
• AI의 가장 약한 고리로 가장 급진적인 데이터센터 대형기업 오라클 CDS 가격 큰폭 상승(빨간색; 역축) & 급등했던 주가(녹색)는 9월 수준으로 하락
“AI风向标”--甲骨文债券CDS继续走高
作为“AI最薄弱一环”，最激进的数据中心巨头甲骨文的债券CDS价格隔夜大幅走高（红色代表反向），而一度大涨的股价（绿线）已经跌回9月水平。
• AI의 가장 약한 고리로 가장 급진적인 데이터센터 대형기업 오라클 CDS 가격 큰폭 상승(빨간색; 역축) & 급등했던 주가(녹색)는 9월 수준으로 하락
“AI风向标”--甲骨文债券CDS继续走高
作为“AI最薄弱一环”，最激进的数据中心巨头甲骨文的债券CDS价格隔夜大幅走高（红色代表反向），而一度大涨的股价（绿线）已经跌回9月水平。