~ 12일(현지시간) 블룸버그에 따르면, 골드만삭스의 전략팀은 S&P 500 지수가 향후 10년간 연평균 6.5%의 수익률을 기록할 것으로 예상했다. 이는 모든 글로벌 증시중 가장 낮은 수준이라고 밝혔다. 같은 기간에 신흥 시장은 연평균 10.9%의 수익률로 가장 많이 오를 것으로 예상했다

~ 전략가들은 향후 몇 년간 중국과 인도 기업의 강력한 이익 증가가 신흥국 증시의 상승을 견인할 것으로 예상했다

~ 일본을 제외한 아시아는 연평균 10.3%의 상승률로 두 번째로 높은 수익률을 기록할 것으로 추정됐다. 일본은 기업 이익 성장과 정책 주도의 투자자 배당금 개선에 힘입어 8.2%의 수익률을 달성할 것으로 전망됐다. 유럽 시장은 투자자들에게 연평균 7.1%의 수익률을 제공할 것으로 예상됐다

https://n.news.naver.com/article/015/0005210656?sid=101

* G7에 시진핑?!

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~ Emmanuel Macron is thinking about inviting Chinese President Xi Jinping to the 2026 Group of Seven summit in France and the idea has been discussed with some allies, according to people familiar with the matter

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-12/macron-has-floated-idea-of-a-g-7-invite-for-xi-jinping-next-year

* 현재까지 1.499조달러 발행. 2024년 연간 발행규모(1.496조달러) 상회 & 2020년(1.75조달러)에 이은 역대 두번째

美国投资级公司债券年度发行量达到1.499万亿美元，创下历史第二高水平，企业正利用较低的借贷成本进行债务再融资、收购融资以及人工智能项目投资。据彭博汇编数据，在周二完成四笔交易后，今年美国投资级债券发行规模已超过去年的1.496万亿美元，不过发行量不太可能触及2020年创下的1.75万亿美元纪录。

~ Annual US investment-grade corporate bond sales have reached their second-highest level ever as companies capitalize on lower borrowing costs to refinance debt, fund acquisitions and invest in AI initiatives

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-12/us-high-grade-bond-sales-reach-their-highest-level-since-2020

* 분위기 전환

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• 공장 가동률 10%p 증가…수출이 3분의 2 차지

• '내연기관 RV' 틈새 공략…한중 관계 개선도 호재

https://n.news.naver.com/article/014/0005433652?sid=101

~ SBS 취재 결과, 하워드 러트닉 미 상무장관이 한국의 '사용 후 핵연료 재처리'와 '우라늄 농축'과 관련한 문안을 조인트 팩트시트에서 삭제하자고 주장하는 것으로 확인됐습니다. 한미 정상 간 충분히 논의되지 않은 사안이라고 주장하며 삭제를 요구하는 것입니다

~ 다만, 러트닉 장관은 '한국에서 선체와 원자로의 제작', '미국의 봉인 핵연료 한국 제공'과 같은 한국 원자력추진잠수함 관련 내용이 팩트시트에 담기는 데 대해서는 이견을 표하지 않는 것으로 파악됐습니다

~ 한미원자력협정 개정 문제와도 직결된 '사용 후 핵연료 재처리' 등에 대해서 어깃장을 놓는 것은 상업용 원전 분야 등의 미국 이익과도 관련된 것으로 추정됩니다

https://n.news.naver.com/article/055/0001307643?sid=100

* 중국 업계 관계자: 이번 LiPF6 가격 상승은 수급 불균형 영향

• 현재 일부 시장의 가격은 톤당 15만위안. 10월 중순 대비 두 배로 상승. 일부 제조사는 외부견적 중단. 다운스트림 기업에 대한 결제기간 축소 & 중소형고객에 현금 혹은 선금 요구

• 업계 관계자는 이번 가격인상 핵심 원인을 수요와 공급의 불일치로 평가. 1)다운스트림 수요의 폭발적 증가, 2)중소형기업 퇴출로 인한 공급 축소, 3)단기적으로 유효 생산능력 부재 등으로 수요와 공급의 불균형 심화

• 주목할 점은 LiPF6 가격 상승이 전해액 부문으로 확장 & 밸류체인 내 긍정적인 피드백 형성. 단기적으로 LiPF6 수급 균형 상태 유지되어 가격이 오르기는 쉽고 내리기는 어렵다는 평가 주류

• 신중한 생산 확대 분위기 속, 향후 밸류체인은 전반적으로 회복 추세 예상. 각 부문 이익은 합리적인 수준으로 안정될 전망

业内人士：供需错配导致本轮六氟磷酸锂涨价
近期，六氟磷酸锂正以“一天一价”的态势搅动新能源产业链，目前部分市场报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍。在涨价潮下，六氟磷酸锂厂商普遍惜售，部分厂商已停止对外报价，并对下游缩短账期，要求中小客户现款现货或支付预付款。 业内人士指出，本轮六氟磷酸锂涨价的核心原因是供需错配：一方面,下游市场需求迎来爆发式增长；另一方面，大量中小企业在亏损压力下加速退出，导致供给端收缩，加之短期有效产能难以快速释放，进一步加剧了供需矛盾。值得一提的是，六氟磷酸锂涨价已传导至电解液环节，并逐步形成产业链正向反馈。在多数受访人士看来，六氟磷酸锂短期将维持供需紧平衡状态，价格易涨难跌，而在谨慎的扩产氛围下，后续产业链整体将趋向良性恢复走势，各环节利润将稳定在合理水平。

* 무서울 정도

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~ 이 프로젝트는 산업 시설뿐만 아니라 주거 지역, 쇼핑 센터, 휴양 구역, 즉 본격적인 '공장 도시'를 만드는 것을 구상하고 있으며, 연간 최대 100만 대의 전기 자동차를 생산할 계획이다

~ 130㎢ "공장 도시"는 전례없는 규모다. 샌프란시스코·파리·바르셀로나보다 큰 면적에 생산과 생활 시설을 모두 갖췄다

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025111309240639360c8c1c064d_1

* 제로백 5초 이상으로 규정

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~ 초안은 승용차가 매번 전원이 켜지거나 점화된 후 시속 100㎞까지 가속되는 시간(제로백)이 5초 이상이 되도록 기본 설정돼있어야 한다고 명시했다. 운행 중에 잠시 멈출 때 엔진을 정지하는 공회전 제한장치(ISG)는 예외다

https://n.news.naver.com/article/001/0015739968?sid=104

* 방산굴기

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~ 중국이 핵 추진 항모를 보유하게 되면 미국, 프랑스에 이어 세계에서 3번째다

~ 또 항모의 항속거리가 무제한으로 늘어나 중국 해군은 전세계 어느 곳에서든 작전을 수행할 수 있게 되고, 미 해군과의 기술격차를 크게 줄였다는 의미여서 주목된다

https://n.news.naver.com/article/001/0015740107?sid=104

* 네 하려면 하죠

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~ 월스트리트저널(WSJ)은 12일(현지시간) 인도네시아 자카르타의 신규 데이터센터에 약 2,300개의 엔비디아 블랙웰(Blackwell) 칩이 설치되고 있으며, 최종 사용자가 상하이 기반 AI 스타트업이라고 보도했다

~ 이 과정에는 미국 무역 블랙리스트에 오른 중국 기업의 자회사, 인도네시아 통신사, 다국적 클라우드 운영사 등이 얽혀 있는 것으로 나타났다. WSJ은 "미국의 수출통제가 중국의 직접 구매를 봉쇄해도, '해외에서 컴퓨팅 능력을 임대하는 방식' 등 우회 루트는 계속 확장되고 있다"고 지적했다

https://n.news.naver.com/article/123/0002371904?sid=104

* 본토 +7.6%, 홍콩 +3.2%

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~ 13일 증권시보 등 중국 매체에 따르면 하이퍼스트롱은 전날 CATL로부터 200기가와트시(GWh) 규모의 ESS용 배터리를 공급받기로 했다고 발표했다

https://www.ajunews.com/view/20251113153125121#_enliple

* 앞으로 중국은 응용/보급 확대

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~ 중국 정부가 그동안 전력망 공급에 주로 활용되던 재생에너지 활용처를 산업 및 운송, 난방 등 여러 분야로 확대한다는 계획을 세우고 있다

https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=419870

* 텐센트 3Q 실적 서프라이즈:

• 매출 1,928.7억위안(+15% YoY)
vs. 예상 1,888억위안

• 순이익 631.3억위안(+19% YoY)
vs. 예상 558.8억위안

腾讯控股在港交所公告称，第三季度营收1928.7亿元，同比增15%，预估1888亿元，上年同期1671.93亿元；第三季度净利润631.3亿元，同比增长19%，预估558.8亿元。

•• 2024년 매출대비 capex 12% 수준. 2025년 AI 중심으로 한 capex 비중은 10%대 유지 전망. 다만 총 capex는 기존 가이던스보다 낮을 것. 현재 GPU는 충분

去年腾讯资本支出占总收入的比例为12%，预计2025年以人工智能为重点的资本支出占收入的比例仍将达十几个百分点，但今年资本支出可能低于此前的指引。即便如此，目前GPU完全够用，资源并没有非常紧张。

https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025111318455082020c8c1c064d_1

* 지난해 중국판 밸류업부터 시작해 주식시장 분위기를 바꾼 인물. 뉴스가 사실이라면 차기 증감회 주석은 누가 될지

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~ Wu, who was appointed the chairman of China Securities Regulatory Commission (CSRC) in February 2024, has informed relevant authorities about his intent to exit the role citing his health, the people said

https://www.thestandard.com.hk/market/article/316708/Chinas-securities-regulatory-chief-seeks-approval-to-step-down-sources-say

• 중국증권감독관리위원회, 중국 AI GPU 설계 스타트업 MetaX 과창판 상장 신청 승인

证监会同意沐曦集成电路（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。