한투증권 미국/중국전략 정정영
* 최근 태양광업계에서는 ’폴리실리콘 비축 방안 진전 여부‘가 최대 관심사. 10/16 현지에서는 폴리실리콘 비축 플랫폼이 이미 구성되어 공동관리 계좌도 개설됐다는 루머 확산. 이에 대해 업계 고위급 관계자는 사실아니라며 부인 光伏行业多晶硅收储方案进展是业内关注的焦点话题，10月16日，有传闻显示，多晶硅收储平台已经成立，其中，平台公司工商注册完成（名称“中硅产能整合有限公司”），共管账号也已开立。针对这一情况，业内权威人士透露，该传闻消息不实。（人民财讯）
* 폴리실리콘 플랫폼 기업의 인수 관련 세부사항 논의 중:
• 폴리실리콘 업계 재편성 플랫폼 출범 계획. 인수 관련 세부 방안 논의 중. 약 700억위안 규모 펀드 설립해 인수 예정
•• 올해 5월에 다수 폴리실리콘 대표기업들이 인수합병 논의. 최근 17개 기업이 컨소시엄 구축에 기본적으로 동의 & 2025년내 마무리할 계획이라는 소식
消息人士：多晶硅平台企业“承债式”收购具体细节仍在商讨中
财联社记者从消息人士处获悉，备受关注的多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，收购方案具体细节仍在商讨。据悉，目前规划预计成立700亿元左右规模的基金，经讨论后，将采用百亿资金撬动700亿的“承债式”方式收购。小财注：今年5月，多家多晶硅龙头企业筹划发起并购重组；近日有消息称，10月28日，硅料龙头企业协鑫集团董事长朱共山表示，17家龙头企业已基本同意搭建联合体，预计于2025年内完成。（财联社记者 刘梦然）
• 폴리실리콘 업계 재편성 플랫폼 출범 계획. 인수 관련 세부 방안 논의 중. 약 700억위안 규모 펀드 설립해 인수 예정
•• 올해 5월에 다수 폴리실리콘 대표기업들이 인수합병 논의. 최근 17개 기업이 컨소시엄 구축에 기본적으로 동의 & 2025년내 마무리할 계획이라는 소식
消息人士：多晶硅平台企业“承债式”收购具体细节仍在商讨中
财联社记者从消息人士处获悉，备受关注的多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，收购方案具体细节仍在商讨。据悉，目前规划预计成立700亿元左右规模的基金，经讨论后，将采用百亿资金撬动700亿的“承债式”方式收购。小财注：今年5月，多家多晶硅龙头企业筹划发起并购重组；近日有消息称，10月28日，硅料龙头企业协鑫集团董事长朱共山表示，17家龙头企业已基本同意搭建联合体，预计于2025年内完成。（财联社记者 刘梦然）
한투증권 미국/중국전략 정정영
[한투증권 중국/신흥국 정정영] • 2025 미중 정상회담: 이별계약 >> 2025년 미중 정상회담은 스몰딜로 마무리됐습니다. 양국은 관세, 수출통제, 해운/물류 등 다양한 사안에 대해 1년 유예를 결정했습니다. 사실상 시간을 두고 각자의 약점을 보완함과 동시에 서로를 밀어낼 ‘이별계약’을 체결했다고 평가합니다. 앞으로 중국은 미국과의 갈등 대응을 위한 에너지 소모보다 내수촉진에 자원을 집중할 것입니다. 중국의 향후 5년 첫번째 목표는 체질개선(고품질발전)…
• 중국 상무부: 희토류 등 명확한 이중용도 성격의 품목에 대해 중국은 법규에 따라 심사 & 규정 부합하는 신청은 허가할 것
>> ‘국가안보’로 걸고 넘어지면 할 말이 없어요
商务部：稀土等相关物项具有明显的军民两用属性，中方依法依规开展许可审查，对符合规定的申请予以许可。
>> ‘국가안보’로 걸고 넘어지면 할 말이 없어요
商务部：稀土等相关物项具有明显的军民两用属性，中方依法依规开展许可审查，对符合规定的申请予以许可。
한투증권 미국/중국전략 정정영
• 중국 상무부: 희토류 등 명확한 이중용도 성격의 품목에 대해 중국은 법규에 따라 심사 & 규정 부합하는 신청은 허가할 것 >> ‘국가안보’로 걸고 넘어지면 할 말이 없어요 商务部：稀土等相关物项具有明显的军民两用属性，中方依法依规开展许可审查，对符合规定的申请予以许可。
Naver
희토류만이 아니다…"美 위협할 中카드, 배터리·구형칩·약품"
WSJ "중국, 3개 분야 공급망 장악…무기화 가능성" 미중 무역전쟁에서 중국이 '희토류 무기화'로 효과를 낸 가운데 희토류 외에 다른 산업 분야도 미국의 '목을 조르는' 카드로 쓸 수 있다는 지적이 나온다. 6일
** 중국 파운드리 화홍반도체 3분기 매출 +20.7% YoY, +12.2% QoQ. 분기 최대 매출(6.352억달러) 기록. 순이익 -42.6% YoY, +223.5% QoQ
* 4분기 가이던스
• 매출 6.5-6.6억달러
• GPM 12-14%
>> 오늘 화홍 +9%대 상승
华虹半导体港股公告，第三季度销售收入创历史新高，达6.352亿美元，同比增长20.7%，环比增长12.2%；母公司拥有人应占利润2570万美元，同比下降42.6%，环比上升223.5%。预计第四季度销售收入约在6.5亿美元至6.6亿美元之间；预计毛利率约在12%至14%之间。
https://media-huahonggrace.todayir.com/20251106164001308711907466_en.pdf
* 4분기 가이던스
• 매출 6.5-6.6억달러
• GPM 12-14%
>> 오늘 화홍 +9%대 상승
华虹半导体港股公告，第三季度销售收入创历史新高，达6.352亿美元，同比增长20.7%，环比增长12.2%；母公司拥有人应占利润2570万美元，同比下降42.6%，环比上升223.5%。预计第四季度销售收入约在6.5亿美元至6.6亿美元之间；预计毛利率约在12%至14%之间。
https://media-huahonggrace.todayir.com/20251106164001308711907466_en.pdf
* 독일 진출
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~ 그는 "우리는 이제 포드와 함께 재쿠와 오모다를 제공하고 있으며, 주변 커뮤니티와 기존 포드 고객은 모두 아직 중국 브랜드에 익숙하지 않음에도 불구하고 개방성을 표명하고 있다"고 말했다
~ 체리는 프랑크푸르트 인근에 자체 중앙 창고를 완공해 거의 100% 연중무휴 예비 부품 배송을 보장할 수 있는 궤도에 올랐다. 체리는 향후 2년 이내에 독일에 있는 대부분의 고객이 이동 시간 60분 이내에 서비스 접근성을 달성하는 것을 목표로 하고 있다
~ 바르셀로나 공장 활용은 EU 관세 회피의 핵심이다. 중국산 전기차에 대한 높은 관세를 피하면서 유럽 시장에 진출할 수 있다
https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025110619085469750c8c1c064d_1#_PA
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~ 그는 "우리는 이제 포드와 함께 재쿠와 오모다를 제공하고 있으며, 주변 커뮤니티와 기존 포드 고객은 모두 아직 중국 브랜드에 익숙하지 않음에도 불구하고 개방성을 표명하고 있다"고 말했다
~ 체리는 프랑크푸르트 인근에 자체 중앙 창고를 완공해 거의 100% 연중무휴 예비 부품 배송을 보장할 수 있는 궤도에 올랐다. 체리는 향후 2년 이내에 독일에 있는 대부분의 고객이 이동 시간 60분 이내에 서비스 접근성을 달성하는 것을 목표로 하고 있다
~ 바르셀로나 공장 활용은 EU 관세 회피의 핵심이다. 중국산 전기차에 대한 높은 관세를 피하면서 유럽 시장에 진출할 수 있다
https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025110619085469750c8c1c064d_1#_PA
글로벌이코노믹
중국 최대 車수출업체 체리, 시골 포드 대리점 통해 독일 시장 진출
독일 북부 노이엔부르크 마을의 2600여 명 주민들이 사는 톤예스의 포드 대리점에 중국 자동차 제조업체 체리의 하위 브랜드인 재쿠와 오모다라는 이름으로 처음으로 독일 시장에 진출했다고 6일(현지시각) 닛케이 아시아가 보도했다.톤예스는 이제 독일에서 체리의 첫 번째 지점이 있는 곳이다.
~ 증시 최대 큰손인 국민연금이 국내 주식을 더 이상 사들일 수 없는 것으로 파악됐다. 코스피지수가 4000을 넘어서면서 국내 주식 비중이 자산 배분 목표치를 크게 웃돈 것으로 나타났다
~ 6일 금융투자업계에 따르면 국민연금 기금운용본부의 전체 자산 중 국내 주식 비중은 17.5%(5일 기준)다. 올해 기금운용위원회가 정한 전략적 자산배분 기준상 국내 주식 목표 비중인 14.9%를 훌쩍 넘어섰다. 초과 허용 범위는 3%다. 17.9%를 초과하면 리밸런싱(자산 재조정) 절차를 밟아야 하는 만큼 사실상 운용 한계선에 도달한 셈이다
https://n.news.naver.com/article/015/0005208066?sid=101
~ 6일 금융투자업계에 따르면 국민연금 기금운용본부의 전체 자산 중 국내 주식 비중은 17.5%(5일 기준)다. 올해 기금운용위원회가 정한 전략적 자산배분 기준상 국내 주식 목표 비중인 14.9%를 훌쩍 넘어섰다. 초과 허용 범위는 3%다. 17.9%를 초과하면 리밸런싱(자산 재조정) 절차를 밟아야 하는 만큼 사실상 운용 한계선에 도달한 셈이다
https://n.news.naver.com/article/015/0005208066?sid=101
Naver
[단독] 국민연금, 국내주식 매수 한도 꽉 찼다
▶마켓인사이트 11월 6일 오후 5시 38분 증시 최대 큰손인 국민연금이 국내 주식을 더 이상 사들일 수 없는 것으로 파악됐다. 코스피지수가 4000을 넘어서면서 국내 주식 비중이 자산 배분 목표치를 크게 웃돈 것으
한투증권 미국/중국전략 정정영
~ 자체 개발한 AI 칩 ‘튜링(Turing)’과 AI 모델 ‘VLA 2.0’을 앞세워 로보택시, 휴머노이드, 항공 산업을 본격 시작하겠다는 구상을 밝혔다 https://n.news.naver.com/article/366/0001120724?sid=104
~ 6일 재계에 따르면 현대차는 바이두·모멘타에 이어 샤오펑 등 중국 핵심 자율주행 기업들과 접촉해 기술 협력을 추진 중이다. 현대차는 특히 최근 샤오펑과 구체적인 협력 논의를 진행 중인 것으로 전해졌다
~ 현재 현대차는 미국에서 구글의 자율주행 자회사 웨이모와 협력하는 동시에 자율주행 자회사 모셔널을 통해 기술 개발을 진행 중이다. 여기에 중국 기업들과의 협력까지 더해지면 미국과 중국이라는 세계 최대 자동차 시장을 양축으로 한 글로벌 자율주행 기술 네트워크가 본격 구축될 전망이다
https://n.news.naver.com/article/009/0005585947?sid=101
~ 현재 현대차는 미국에서 구글의 자율주행 자회사 웨이모와 협력하는 동시에 자율주행 자회사 모셔널을 통해 기술 개발을 진행 중이다. 여기에 중국 기업들과의 협력까지 더해지면 미국과 중국이라는 세계 최대 자동차 시장을 양축으로 한 글로벌 자율주행 기술 네트워크가 본격 구축될 전망이다
https://n.news.naver.com/article/009/0005585947?sid=101
Naver
[단독] 자율주행은 속도가 생명…현대차, ‘중국과의 동침’
美 이어 中과 동맹 ‘속도전’ 中 자율주행 데이터 세계최다 바이두 이어 샤오펑 연쇄접촉 단순제휴 넘어 中재공략 포석 美와 고강도 R&D 협력 지속 현대자동차가 자율주행 기술 고도화를 위해 중국 테크기업들에 ‘노크’했
한투증권 미국/중국전략 정정영
~ 이 위원장은 "중국 정부는 제약바이오 산업을 육성하기 위해 의약품 허가 시스템을 완전히 고쳤다"며 "R&D 비용 지원, 세제 혜택 등 전략적인 주요 핵심 기업들을 관리하고 지원해 왔다"고 말했다 >> 목표/방향만 잡히면 추진력은 https://n.news.naver.com/article/003/0013562045?sid=102
* 항서제약 주가는 올해 +36%
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~ 1만개 이상의 임상시험 중 제약·바이오 기업이 주도해 이뤄진 연구는 7048개였다. 이 중 중국 항서제약에서 시작한 임상시험이 총 132개로 가장 많았다. 2023년에는 5위였으나, 1년 새 아스트라제네카, MSD, 일라이 릴리 등 글로벌 제약사들을 제치고 1위로 올라섰다
~ 항서제약 이외에도 2개 중국 제약사가 임상시험 주도 기업 상위 10위권에 포함됐다. 중국 기업 시노바이오팜은 2023년 8위에서 지난해 4위로 상승했으며, 10위권 밖이었던 CSPC는 7위에 올랐다. 반면, 2023년 상위 10대 기업에 포함됐던 로슈(3위)·BMS(6위)·노바티스(9위)는 모두 10위권 밖으로 밀려났다
~ 한국바이오협회 관계자는 “항서제약은 미국·영국 제약사들을 제치고 세계에서 가장 많이 임상시험을 시작한 기업이 됐다”며 “글로벌 임상시험 동향을 보면 중국의 제약 역량이 계속 유지될 것이라는 징후가 많이 나타나고 있다”고 말했다
https://n.news.naver.com/article/346/0000099881?sid=103
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~ 1만개 이상의 임상시험 중 제약·바이오 기업이 주도해 이뤄진 연구는 7048개였다. 이 중 중국 항서제약에서 시작한 임상시험이 총 132개로 가장 많았다. 2023년에는 5위였으나, 1년 새 아스트라제네카, MSD, 일라이 릴리 등 글로벌 제약사들을 제치고 1위로 올라섰다
~ 항서제약 이외에도 2개 중국 제약사가 임상시험 주도 기업 상위 10위권에 포함됐다. 중국 기업 시노바이오팜은 2023년 8위에서 지난해 4위로 상승했으며, 10위권 밖이었던 CSPC는 7위에 올랐다. 반면, 2023년 상위 10대 기업에 포함됐던 로슈(3위)·BMS(6위)·노바티스(9위)는 모두 10위권 밖으로 밀려났다
~ 한국바이오협회 관계자는 “항서제약은 미국·영국 제약사들을 제치고 세계에서 가장 많이 임상시험을 시작한 기업이 됐다”며 “글로벌 임상시험 동향을 보면 중국의 제약 역량이 계속 유지될 것이라는 징후가 많이 나타나고 있다”고 말했다
https://n.news.naver.com/article/346/0000099881?sid=103
Naver
제약·바이오 신흥 강국 中, 임상시험도 최다… ‘1위 회사’ 어디일까?
중국이 세계 각국 제약사들과 대규모 협력 계약을 맺으며 제약 신흥 강국으로 떠오르고 있는 가운데, 임상시험 또한 세계에서 가장 많이 이뤄지는 것으로 나타났다. 6일 한국바이오협회가 의약품 시장분석기관 사이트라인의 보
~ 미국 도널드 트럼프 행정부가 6일(현지시간) 자국의 경제와 국가안보에 필수적이라고 판단하는 '핵심 광물' 목록에 구리, 제철용 석탄 등 광물 10종을 추가했다고 로이터통신이 보도했습니다
~ 구리는 전기차, 전력망, 데이터센터 등의 필수재로 최근 전략적 중요도가 더욱 커지고 있으며, 제철용 석탄(코크스탄)은 코크스를 만드는 데 사용돼 철강 생산에 필수적입니다
~ 목록에는 우라늄, 붕소, 납, 인산염, 포타시, 레늄, 실리콘, 은 등도 추가됐고, 우라늄은 원자력 원료로 사용되고 포타시·인산염은 비료로 활용된다. 붕소, 실리콘 등은 반도체 제조에 쓰입니다
https://n.news.naver.com/article/374/0000473454?sid=104
~ 구리는 전기차, 전력망, 데이터센터 등의 필수재로 최근 전략적 중요도가 더욱 커지고 있으며, 제철용 석탄(코크스탄)은 코크스를 만드는 데 사용돼 철강 생산에 필수적입니다
~ 목록에는 우라늄, 붕소, 납, 인산염, 포타시, 레늄, 실리콘, 은 등도 추가됐고, 우라늄은 원자력 원료로 사용되고 포타시·인산염은 비료로 활용된다. 붕소, 실리콘 등은 반도체 제조에 쓰입니다
https://n.news.naver.com/article/374/0000473454?sid=104
Naver
美정부, '핵심광물' 구리·우라늄·은 추가…중국 의존 축소
미국 도널드 트럼프 행정부가 6일(현지시간) 자국의 경제와 국가안보에 필수적이라고 판단하는 '핵심 광물' 목록에 구리, 제철용 석탄 등 광물 10종을 추가했다고 로이터통신이 보도했습니다. 구리는 전기차, 전력망, 데
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 중국식 미국화 >> 중국은 역할을 바꾸려고 하고 있습니다 ======================== ~ 블룸버그는 이에 대해 "최근 몇 년간 위안화 국제화와 관련해 달았던 관례적 단서인 '신중하고 꾸준한(穩慎紮實)'이라는 표현을 지웠다"면서 "글로벌 통화 시스템에서 위안화의 역할을 확대하려는 시도에 대해 더욱 자신감을 가지고 소통하고 있다"고 평가했다 https://n.news.naver.com/article/001/0015704150?sid=104
* 침투범위 넓히는 위안화
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~ 전문가들은 "항공 결제는 국경 간 거래의 대표적 사례"라며 "IATA가 위안화를 공식 결제 통화로 인정한 것은 위안화의 신뢰성이 높아졌다는 증거"라고 평가했다
https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025110619165057620c8c1c064d_1#_PA
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~ 전문가들은 "항공 결제는 국경 간 거래의 대표적 사례"라며 "IATA가 위안화를 공식 결제 통화로 인정한 것은 위안화의 신뢰성이 높아졌다는 증거"라고 평가했다
https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025110619165057620c8c1c064d_1#_PA
글로벌이코노믹
中 위안화, 국제항공결제 통화에 추가된다…"국제화 가속 신호"
국제항공운송협회(IATA)는 업계 협회의 교환소를 통해 항공사와 항공 공급업체가 사용할 수 있는 결제 통화에 위안화를 추가할 예정이며, 이는 자국 통화의 국제화를 촉진하려는 중국의 노력을 강화하는 조치라고 6일(현지시각) 사우스차이나모닝포스트(SCMP)가 보도했다.위안화 결제는 시험 기
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 중국 수출을 다른 측면으로도 봐야 ========================= ~ 미디아의 유럽 성공 요인은 가격 경쟁력과 혁신적 기능의 결합이다. S&P 분석가 시에 만치는 유럽 고객에게 미디아의 매력이 설치가 쉬운 창문 에어컨 장치 같은 "가격과 혁신"이라고 분석했다. 하이통 증권에 따르면 해외에서 판매되는 미디아 제품의 약 45%가 스마트폰이나 음성 명령을 통해 원격 제어가 가능한 '스마트' 가전제품이다 https://m.g-enews.c…
* 중국 수출을 다른 측면으로도 봐야22
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~ 유로모니터는 6일 발표된 보고서에서 중국의 상품 및 서비스 수출이 2026년에 4조 달러(약 5600조 원)에 이를 것으로 예상했는데, 이는 일본의 국내총생산(GDP)과 거의 동일한 수치다
~ 중국 브랜드의 부상은 제조 강국에서 브랜드 강국으로의 전환을 의미한다. 과거 저가 모조품 이미지에서 벗어나 혁신과 디자인으로 글로벌 소비자를 사로잡고 있다
https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025110619123435540c8c1c064d_1#_PA
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~ 유로모니터는 6일 발표된 보고서에서 중국의 상품 및 서비스 수출이 2026년에 4조 달러(약 5600조 원)에 이를 것으로 예상했는데, 이는 일본의 국내총생산(GDP)과 거의 동일한 수치다
~ 중국 브랜드의 부상은 제조 강국에서 브랜드 강국으로의 전환을 의미한다. 과거 저가 모조품 이미지에서 벗어나 혁신과 디자인으로 글로벌 소비자를 사로잡고 있다
https://m.g-enews.com/view.php?ud=2025110619123435540c8c1c064d_1#_PA
글로벌이코노믹
중국 브랜드 부상으로 2026년 수출 560조원 돌파 전망…日 GDP 수준
영국에 본사를 둔 데이터 회사 유로모니터 인터내셔널에 따르면 미국 관세에 대한 불확실성이 여전히 남아 있음에도 불구하고 중국 브랜드의 영향력 상승은 내년에 중요한 이정표를 넘어 중국의 수출 엔진에 연료를 공급할 것으로 예상된다고 6일(현지시각) 닛케이 아시아가 보도했다.유로모니터는 6일
한투증권 미국/중국전략 정정영
* 9월 중국 수출입 서프라이즈 >> 수입 주목
* 수출보다 수입 주목
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~ October's shipments were expected to have risen by 3.0% by value year-on-year, according to the median forecast of 34 economists in a Reuters poll, slowing sharply from an unexpected 8.3% surge in September
~ Imports probably grew 3.2%, compared with a 7.4% gain in September, as a prolonged property slump and uncertain job prospects continued to weigh on consumer demand, despite repeated government pledges to stimulate spending
https://www.reuters.com/world/china/chinas-exports-seen-slowing-october-front-loading-against-us-tariffs-eases-2025-11-06/
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~ October's shipments were expected to have risen by 3.0% by value year-on-year, according to the median forecast of 34 economists in a Reuters poll, slowing sharply from an unexpected 8.3% surge in September
~ Imports probably grew 3.2%, compared with a 7.4% gain in September, as a prolonged property slump and uncertain job prospects continued to weigh on consumer demand, despite repeated government pledges to stimulate spending
https://www.reuters.com/world/china/chinas-exports-seen-slowing-october-front-loading-against-us-tariffs-eases-2025-11-06/
** 일론 머스크 코멘트:
• 테슬라 자체 반도체칩 공장 설립 가능성
• 2026년 4월부터 Cybercab 생산
马斯克：特斯拉可能会打造自己的芯片工厂。特斯拉将于2026年4月开始生产Cybercab。
• 테슬라 자체 반도체칩 공장 설립 가능성
• 2026년 4월부터 Cybercab 생산
马斯克：特斯拉可能会打造自己的芯片工厂。特斯拉将于2026年4月开始生产Cybercab。